Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту »

Оптимизация структуры капитала предприятия

Тема: Оптимизация структуры капитала предприятия

Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Уфа 2009

Введение

Вы являетесь финансовым менеджером ОАО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.2004 г. (табл. 1).

Таблица 1

Баланс ОАО «Центр» на 01.01.2004 г., руб.

АКТИВ	Начало периода	Конец периода
1	2	3
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость	41 173,00	41 396,00
первоначальная стоимость	53 497,00	53 772,00
износ	12 324,00	12 376,00
Незавершенное строительство	108 831,00	144 461,00
Основные средства:
остаточная стоимость	106 800,00	134 036,13
первоначальная стоимость	157 930,00	172 210,25
износ	51 120,00	38 174,13
Долгосрочные финансовые вложения:
учитываемое по методу участия в капитале других предприятий		4500,00
прочие финансовые инвестиции	44 539,00	48 380,00
Долгосрочная дебиторская задолженность		12 982,31
Прочие необоротные активы
Итого по разделу I	301 343,00	385 755,44
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	14 567,00	20916,18
незавершенное производство	2061,00	309,79
готовая продукция	4000,00	1610,92
Векселя полученные		6000,00
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость	12 342,00	55 050,80
первоначальная стоимость	14 710,00	58 585,00
Резерв сомнительных долгов	2368,00	3534,20
Дебиторская задолженность по расчетам:
с бюджетов		6061,00
по выданном авансам
по начисленным доходам	242,00	1700,70
Прочая текущая дебиторская задолженность		375,00
Текущие финансовые инвестиции	2131,00	62334,40
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	20 467,0.0	33 858,00
в иностранной валюте	13 812,00	7138,56
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II	69 622,00	195 355,35
III. Расходы будущих периодов	1408,00	2813,00
Баланс	372 373,00	583 923,79

Продолжение табл.1

ПАССИВ ПАССИВ	Начало периода	Конец периода
1	2	3
I. Собственный капитал
Уставный капитал	105 000,00	250 000,00
Дополнительный капитал	1300,00	14 250,00
Прочий дополнительный капитал	1012,00	17 332,41
Резервный капитал	26 250,00	62 500,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	21 677,00	19 556,22
Неоплаченный капитал		12 500,00
Итого по разделу I	155 239,00	351 138,63
II. Обеспечение будущих расходов и платежей
Обеспечение выплат персоналу	1790,00	2270,00
Прочие обеспечения
Итого по разделу II	1790,00	2270,00
III. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков		124 933,30
Отсроченные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу III		124 933,30
IV. Текущие обязательства
Займы и кредиты	30 000,00	8000,00
Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам	90 530,00
Векселя выданные	3800,00
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	85 719,00	74 784,56
Текущие обязательства по расчетам:
по полученным авансам		1200,00
с бюджетом	3680,00	2693,00
по внебюджетным платежам	200,00
по страхованию	730,00	1965,00
по оплате труда		11 535,00
с участниками		450,00
Прочие текущие обязательства	685,00	4954,30
Итого по разделу IV	215 344,00	105581,86
V. Доходы будущих периодов
Баланс	372 373,00	583 923,79

Требуется:

1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

2. Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.

3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

4. Построить прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период при условии роста выручки от реализации на 10%.

Решение задачи

Для анализа структуры активов и пассивовбаланса сформируем аналитический баланс (табл.2):

Таблица 2

Аналитический баланс ОАО «Центр» на 01.01.2004 г., руб.

Актив Наименование статей	Абсолютные величины			Относительные величины
Актив Наименование статей	на начало года	на конец года	Изменение (+, -)	на начало года	на конец года	Изменение (+, -)
*I. Внеоборотные активы*
Нематериальные активы	41173,00	41396,00	223,00	11,1	7,1	-4,0
Незавершенное строительство	108831,00	144461,00	35630,00	29,2	24,8	-4,4
Основные средства	106800,00	134036,13	27236,13	28,7	22,9	-5,8
Долгосрочные финансовые вложения	44539,00	52880,00	8341,00	11,9	9,1	-2,8
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	12982,31	12982,31	-	2,2	2,2
Итого по разделу I	301343,00	385755,44	84412,44	80,9	66,1	-14,8
*II. Оборотные активы*
Запасы	20628,00	22836,89	2208,89	5,5	3,9	-1,6
Векселя полученные	-	6000,00	6000,00	-	1,0	1,0
Дебиторская задолженность	12584,00	63187,50	50603,50	3,4	10,8	7,4
Краткосрочные финансовые вложения	2131,00	62334,40	60203,40	0,6	10,7	10,1
Денежные средства	34279,00	40996,56	6717,56	9,2	7,0	-2,2
Итого по разделу II	69622,00	195355,35	125733,35	18,7	33,4	14,7
*III. Расходы будущих периодов*	1408,00	2813,00	1405,00	0,4	0,5	0,1
*Баланс*	*372373,00*	*583923,79*	211550,79	*100*	*100*	*0,0*

Продолжение табл.2

Пассив Наименование статей	Абсолютные величины			Относительные величины
Пассив Наименование статей	на начало года	на конец года	Изменение (+, -)	на начало года	на конец года	Изменение (+, -)
*I. Собственный капитал*
Уставный капитал	105000,00	237500,00	132500,00	28,2	40,7	12,5
Дополнительный капитал	1300,00	14250,00	12950,00	0,3	2,4	2,7
Прочий дополнительный капитал	1012,00	17332,41	16320,41	0,4	3,0	2,6
Резервный капитал	26250,00	62500,00	36250,00	7,0	10,7	3,7
Нераспределенная прибыль	21677,00	19556,22	-2120,78	5,8	3,3	-2,5
Итого по разделу I	155239,00	351138,63	195899,63	41,7	60,1	18,4
*II. Обеспечение будущих расходов и платежей*	1790,00	2270,00	480	0,5	0,4	-0,1
*III. Долгосрочные обязательства***	-	124933,30	124933,30	-	21,4	21,4
IV. Текущие обязательства
Займы и кредиты	30000,00	8000,00	-22000,00	8,1	1,4	-6,7
Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам	90530,00	-	-90530,00	24,3	-	-24,3
Векселя выданные	3800,00	-	-3800,00	1,0	-	-1,0
Кредиторская задолженность	85719,00	74784,56	-10934,44	23,0	12,8	-10,2
Текущие обязательства по расчетам	4610,00	17843,00	13233,00	1,2	3,1	1,9
Прочие текущие обязательства	685,00	4954,30	4269,30	0,2	0,8	0,6
Итого по разделу IV	215344,00	105581,86	-109762,14	57,8	18,1	-39,7
*Баланс*	372373,00	583923,79	211550,79	*100*	*100*	*0,0*

Рассмотрев баланс предприятия можно сделать следующие выводы:

На начало периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходился на внеоборотные активы (80,9%), что свидетельствует о формировании недостаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Значительную часть внеоборотных активов на начало периода составляют основные средства (28,7%) и незавершенное строительство (29,2%). Достаточно велики нематериальные активы (11,1%) и долгосрочные финансовые вложения (11,9%). Основной вклад в формирование оборотных активов на начало периода внесли статьи: запасы (5,5%) и денежные средства (9,2%).

По структуре пассивов на начало периода можно сказать, что основным источником формирования совокупных активов предприятия являются заемные средства (57,8%), что свидетельствует о неблагополучном состоянии предприятия. На начало периода наибольший удельный вес в структуре собственного капитала приходился на уставный капитал (28,2%). А структура заемного капитала состояла только из краткосрочных источников.

На конец периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов также приходится на внеоборотные активы (66,1%). В целом имущество предприятия увеличилось, что свидетельствует о позитивном изменении баланса. Внеоборотные активы увеличились в основном за счет увеличения основных средств и незавершенного строительства, хотя к концу года их показатели в структуре активов немного снизились соответственно до 22,9% и 24,8%, но в целом ситуация осталась прежней. По доле основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода можно сказать, что предприятие имеет «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества. Величина оборотных активов предприятия за анализируемый период увеличилась почти в 3 раза. Основной вклад в формирование оборотных активов на конец периода внесли статьи: дебиторская задолженность (10,8%) и краткосрочные финансовые вложения (10,7%). Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.

На конец анализируемого периода структура пассивов изменилась: основным источником формирования совокупных активов предприятия стали собственные средства (60,1%). Собственный капитал за анализируемый период увеличился почти в 2 раза, что способствует росту финансовой устойчивости предприятия. Его увеличение произошло в основном за счет увеличения уставного и резервного капитала. Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов уменьшилась, что свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия. В структуре заемного капитала на конец анализируемого периода преобладают долгосрочные источники заемных средств, что является позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.

Расчет аналитических показателей (табл.3):

Таблица 3

Значения основных аналитических коэффициентов

Наименования коэффициентов	Формула расчета	Значения
Наименования коэффициентов	Формула расчета	на начало периода	на конец периода
1	2	3	4
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия	Валюта баланса	372 373,00	583 923,79
Коэффициент износа основных средств	Износ/ Первоначальная стоимость ОС	0,32	0,22
Определение финансовой устойчивости
Наличие собственных оборотных средств	1р.П +2р.П-1р. А	-144 314,00	-32 346,81
Доля собственных оборотных средств	СОС /(2р.А +3р.А)	-2,03	-0,16
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)	СОС +Расчеты по товарным операциям + Краткосрочные кредиты под оборотные средствам	-28 595,00	50 437,75
Доля НИПЗ в текущих активах в запасах и затратах	НИПЗ/текущие активы НИПЗ/запасы и затраты	-0,41 -1,39	0,26 2,21
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная: СОС > Запасы и затраты Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты	Критическая	Нормальная
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные заемные средства	0,17	0,98
Коэффициент промежуточного покрытия	(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные заемные средства	0,23	1,63
Коэффициент общей ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность + Запасы и затраты) / Краткосрочные заемные средства	0,32	1,85
Доля оборотных средств в активах	Текущие активы / Валюта баланса	0,19	0,33
Доля производственных запасов в текущих активах	Запасы и затраты / Текущие активы	0,30	0,12
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	СОС / Запасы и затраты	-7,00	-1,42
Коэффициент покрытия запасов	НИПЗ / Запасы и затраты	-1,39	2,21
Коэффициенты рыночной устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал / Валюта баланса	0,42	0,60
Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемные средства	0,72	1,52
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС / Собственный капитал	-0,93	-0,09
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные заемные средства / Иммобилизованные активы	-	0,32
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал / Иммобилизованные активы	0,52	0,91

По основным аналитическим коэффициентам можно сделать следующие выводы:

На начало отчётного периода наблюдается отсутствие собственных оборотных средств (-144314 руб.) и нормальных источников покрытия запасов (-28595 руб.), финансовая устойчивость предприятия является критической. К концу отчётного периода нормальные источники покрытия запасов возросли до 50437,76 руб., за счет этого тип финансовой устойчивости стал нормальным. К концу периода собственных оборотных средств по-прежнему нет (-32346,8 руб.).

Коэффициент износа показывает, насколько амортизированы основные средства, т.е. в какой мере профинансирована их возможная будущая замена по мере износа. Диапазон колебаний коэффициента составляет от нуля до единицы. Чем он ближе к нулю, тем меньше степень физического износа основных средств, и наоборот. Если коэффициент равен единице, то это означает, что основные средства амортизированы полностью. Несмотря на резкий рост стоимости основных средств, происходит снижение коэффициента износа с 0,32 до 0,22, что указывает на возможное обновление основных средств на предприятии.

Рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений благоприятно сказывается на платежеспособности предприятия, так как коэффициент абсолютной ликвидности резко возрос к концу года с 0,17 до 0,98 (это часть текущей задолженности, которая может быть погашена в ближайшее время) и значительно превысил нормальное ограничение (0,2).

Коэффициент промежуточного покрытия увеличился до 1,63, также превысив нормативные значения. Данный коэффициент показывает способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет высоколиквидных активов. Высокое значение этого коэффициента является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.

Коэффициент общей ликвидности, который характеризует степень обеспеченности всеми оборотными активами краткосрочных обязательств организации, к концу года составил 1,85, почти достигнув нормативного уровня (2).

Доля оборотных средств в активах возросла с 0,19 до 0,33. Доля производственных запасов в текущих активах сократилась с 0,3 до 0,12. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов на конец года имеет положительную тенденцию роста с -7,00 до -1,42.

Все коэффициенты рыночной устойчивости имеют положительную тенденцию роста.

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала. Этот показатель к концу года вырос с 0,42 до 0,60, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних источников.

Коэффициент финансирования (оптимальное значение ≥1,0) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. На начало года данный показатель составил 0,72, на конец – 1,51.

Коэффициент маневренности (оптимальное значение 0,5) показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки и изменяя номенклатуру продукции. На начало периода показатель составил -0,93, на конец периода он вырос до -0,09. Но даже при повышении коэффициента маневренности, собственные оборотные средства отсутствуют на предприятии.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений указывает, что соотношение долгосрочных заемных средств и иммобилизованных активов, равное 0 на начало периода, к концу периода стало составлять 0,32. Появление и рост долгосрочных вложений в составе внеоборотных активов является благоприятной тенденцией.

Коэффициент инвестирования отражает отношение собственного капитала и внеоборотных активов. Величина собственного капитала приблизилась к величине внеоборотных активов, и предприятие стало более финансово устойчивым. На начало года значение коэффициента инвестирования составило 0,52 и на конец года – соответственно 0,91.

Исходя из рассчитанных показателей, можно сделать вывод, что на конец периода финансовое состояние организации достаточно устойчиво.

Для более эффективной работы предприятия можно рекомендовать увеличить долю собственного капитала и восполнить нехватку в собственных оборотных средствах.

Заключение о финансовом состоянии предприятия

На основе вышеприведённого анализа можно сделать вывод о том, что к концу отчётного периода ОАО «Центр» смогло улучшить своё финансовое положение и выйти из неустойчивого состояния. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. По показателям общей ликвидности, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как недостаточно ликвидное. Отрицательным в данной ситуации является также отсутствие собственных оборотных средств, но благодаря появлению нормальных источников покрытия запасов, финансовое состояние организации стало достаточно устойчивым. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

Одной из главных проблем является увеличение размера собственных оборотных средств. Искать пути увеличения собственных оборотных средств нужно либо за счет роста собственного капитала (увеличение уставного капитала, эмиссии акций), либо за счет снижения внеоборотных активов (уменьшение финансовых инвестиций, долгосрочной дебиторской задолженности и др.).

Для более эффективной работы предприятия необходимо сформировать собственные оборотные средства и увеличить долю собственного капитала. Также необходимо уменьшить величину дебиторской задолженности и, соответственно, увеличить величину денежных средств путём введения штрафов за несвоевременную оплату или применять поощрительные меры в виде скидок при оплате товара в кратчайшие сроки. Можно предусмотреть увеличение доли запасов во избежание простоев на производстве, а также более эффективное использование основных средств за уменьшением их стоимости.

Построение прогнозной финансовой отчетности на следующий плановый период при условии роставыручки от реализации на 10%.

Предположим, что в 2004 г. объём реализации составлял 900 ед. поквартально, цена реализации единицы изделия 70 руб. При этом выручка от реализации составила 252000 руб. Необходимо, чтобы в 2005 г. выручка возросла на 10%, т.е. составила не менее 277200 руб. Рост выручки обеспечим ростом объёма реализации продукции. Увеличим объём реализации за квартал на 10%, он составит 990 ед.

Таблица 4

Прогнозные показатели функционирования предприятия

Показатель	Кварталы				Итого
Показатель	I	II	III	IV
1	2	3	4	5	6
Прогнозный объем реализации в натуральных единицах	990	990	990	990	3960
Прогнозная цена реализации единицы изделия	70	70	70	70
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации	70%
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале	30%
Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала	10%
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода в натуральных единицах	100
Величина потребности в материале на единицу изделия в натуральных единицах	10	10	10	10
Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала	10%
Запас материала на конец прогнозного периода в натуральных единицах	500
Цена единицы материала	2	2	2	2
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок	50%
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале	50%
Величина прямых затрат труда на единицу изделия в часах	2	2	2	2
Стоимость прямых затрат труда (в час)	4	4	4	4
Переменная ставка накладных расходов	2	2	2	2
Общая величина прогнозных постоянных накладных расходов (включая амортизацию)	6000	6000	6000	6000	24000
Величина амортизации	3250	3250	3250	3250	13000
Переменные коммерческие и управленческие расходы на единицу продукции	4	4	4	4
Постоянные коммерческие и управленческие расходы постатейно:	10250	8850	9650	10250	39000
Реклама	500	500	500	500	2000
Страхование	1400				1400
Заработная плата	8000	8000	8000	8000	32000
Аренда	350	350	350	350	1400
Налоги			800		800
Величина денежных средств, необходимых для закупки оборудования	0	0	0	0	0
Величина кредитования	42000	13000
Годовая ставка процента за банковский кредит	20%
Ставка налогообложения прибыли	24%

Таблица 5


Баланс на начало периода
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	103330,96
Дебиторская задолженность	69187,50
Материальные запасы	21225,97
Запасы готовой продукции	1610,92
Итого оборотных средств	195355,35
Основные средства:
Земля	172210,25
Здания и оборудование	266908,32
Накопленный износ	50550,13
Итого основных средств	388568,44
Итого активов	583923,79
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате	230092,16
Налог, подлежащий оплате	2693
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	232785,16
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	331582,41
Нераспределенная прибыль	19556,22
Итого собственного капитала	351138,63
Итого обязательств и собственного капитала	583923,79

Таблица 6

Бюджет реализации
	квартал				Итого
	I	II	III	IV	Итого
Прогнозируемый объем реализации в ед.	990	990	990	990	3960
Цена реализации ед.	70	70	70	70
Прогнозируемый объем реализации в ден. ед.	69300	69300	69300	69300	277200
Таблица 7
Прогноз поступления денежных средств
Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода	69187,5				69187,5
Реализация I квартала	48510	20790			69300
Реализация II квартала		48510	20790		69300
Реализация III квартала			48510	20790	69300
Реализация IV квартала				48510	48510
Общие поступления денежных средств	117697,5	69300	69300	69300	325597,5
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации						70
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале						30
Таблица 8
Производственный бюджет
	квартал				Итого
	I	II	III	IV	Итого
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода	99	99	99	100	100
Общая потребность в изделиях	1089	1089	1089	1090	4060
Запас готовой продукции на начало прогнозного периода	50,34125	99	99	99	50,34125
Количество ед., подлежащих изготовлению	1038,659	990	990	991	4009,65875
Процент от продаж следующего квартала для запаса на конец текущего квартала						10
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода						100

Таблица 9

Бюджет прямых затрат на материалы
	квартал				Итого
	I	II	III	IV	Итого
Потребность в материале на ед. изделия	10	10	10	10
Потребность в материале на производство	10386,59	9900	9900	9910	40096,5875
Запас материала на конец прогнозного периода	990	990	991	500	500
Общая потребность в материале	11376,59	10890	10891	10410	40596,5875
Запас материала на начало прогнозного периода	10612,99	990	990	991	10612,985
Материалы, подлежащие закупке	763,6025	9900	9901	9419	29983,6025
Цена ед. товара	2	2	2	2
Стоимость закупок	1527,205	19800	19802	18838	59967,205
Процент от количества материала,необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала						10
Запас материала на конец прогнозного периода						500
Таблица 10
Прогноз расходования денежных средств
Счета к оплате на конец периода, предшествующего прогнозному	230092,2				230092,16
Закупка материала в I квартале	763,6025	763,6025			1527,205
Закупка материала в II квартале		9900	9900		19800
Закупка материала в III квартале			9901	9901	19802
Закупка материала в IV квартале				9419	9419
Итого выплат	230855,8	10663,6	19801	19320	280640,365
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок						50
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале						50

Таблица 11
Бюджет прямых затрат на оплату труда
	квартал					Итого
	I	II		III	IV
Прямые затраты труда в часах на ед.	2	2		2	2
Итого часов	2077,318	1980		1980	1982	8019,3175
Стоимость прямых затрат труда в час	4	4		4	4
Общая стоимость прямых затрат труда	8309,27	7920		7920	7928	32077,27
Таблица 12
Бюджет производственных накладных расходов
	квартал					Итого
	I	II		III	IV
Переменная ставка накладных расходов	2	2		2	2
Прогнозируемые переменные накладные расходы	4154,635	3960		3960	3964	16038,635
Прогнозируемые постоянные накладные расходы, включая амортизацию	6000	6000		6000	6000	24000
Амортизация	3250	3250		3250	3250	13000
Общие прогнозируемые накладные расходы, включая амортизацию	10154,64	9960		9960	9964	40038,635
Выплаты денежных средств по накладным расходам	6904,635	6710		6710	6714	27038,635
Таблица 13
Бюджет товарно-материальных запасов на конец прогнозного периода
	Единицы		Цена единицы			Итого
Основные производственные материалы	500		2			1000
Готовая продукция	100		32			3200
	Цена за единицу		Количество единиц			Итого
Основные производственные материалы	2		10			20
Затраты труда	4		2			8
Переменная ставка накладных расходов	2		2			4
Общая переменная стоимость изготовления						32

Таблица 14
Бюджет коммерческих и управленческих расходов
	квартал				Итого
	I	II	III	IV	Итого
Переменные коммерческие и управленческие расходы на ед. продукции	4	4	4	4
Прогнозные переменные расходы	3960	3960	3960	3960	15840
Постоянные коммерческие и управленческие расходы:	10250	8850	9650	10250	39000
Реклама	500	500	500	500	2000
Страхование	1400			1400	2800
Заработная плата	8000	8000	8000	8000	32000
Аренда	350	350	350	350	1400
Налоги			800		800
Общие прогнозные коммерческие и управленческие расходы	14210	12810	13610	14210	54840
Таблица 15
Бюджет денежных средств
	квартал				Итого
	I	II	III	IV	Итого
Денежные средства на начало прогнозного периода	103331	55,7925	152,19	7761,19	103330,96
Поступления от покупателей	117697,5	69300	69300	69300	325597,5
Итого денежных средств в наличии	221028,5	69355,79	69452,19	77061,19	428928,46
Выплаты:
Основные производственные материалы	230855,8	10663,6	19801	19320	280640,365
Оплата труда производственных рабочих	8309,27	7920	7920	7928	32077,27
Производственные накладные расходы	6904,635	6710	6710	6714	27038,635
Коммерческие и управленческие расходы	14210	12810	13610	14210	54840
Закупка оборудования	0				0
Налог на прибыль	2693				2693
Итого выплат	262972,7	38103,6	48041	48172	397289,27
Излишки (дефицит) денежных средств	-41944,2	31252,19	21411,19	28889,19	31639,19
Финансирование:
Кредитование	42000	13000			55000
Погашение долгов		-42000	-13000	0	-55000
Проценты		-2100	-650	0	-2750
Итого финансирование	42000	-31100	-13650	0	-2750
Денежные средства на конец прогнозного периода	55,7925	152,19	7761,19	28889,19	28889,19
Годовая ставка процента за банковский кредит						20
Расчетная величина для начисления процентов:						0,05

Таблица 16
Прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках
Продажи	277200
Переменные расходы:
Переменная стоимость продаж	126720
Переменные коммерческие и управленческие расходы	15840
Итого переменных расходов	142560
Валовая маржа	134640
Постоянные расходы:
Производственные накладные расходы	24000
Коммерческие и управленческие расходы	39000
Итого постоянных расходов	63000
Прибыль от продаж	71640
Расходы на выплату процентов	-2750
Прибыль до налогообложения	68890
Налог на прибыль	16533,6
Чистая прибыль	52356,4
Ставка налогообложения прибыли	24
Таблица 17
Прогнозный баланс
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства		28889,19
Дебиторская задолженность		20790
Материальные запасы		1000
Запасы готовой продукции		3200
Итого оборотных средств		53879,19
Основные средства:
Земля		172210,25
Здания и оборудование		266908,32
Накопленный износ		63550,13
Итого основных средств		375568,44
Итого активов		429447,63
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате		9419
Налог, подлежащий оплате		16533,6
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств		25952,6
Собственный капитал:
Обыкновенные акции		331582,41
Нераспределенная прибыль		71912,62
Итого собственного капитала		403495,03
Итого обязательств и собственного капитала		429447,63

При условии роста выручки от реализации на 10% предприятие получит чистую прибыль в размере 52356,4 руб. В бюджете денежных средств наблюдался дефицит денежных средств в 1 и 2 кварталах, для его погашения использовали статью «кредитование» в размере 55000 руб. Таким образом, денежные средства на конец прогнозного периода составили 28889,19 руб.

Повышение выручки на 10% привело к следующим изменениям:

денежные средстварезко сократились и составили 28% от суммы денежных средств на начало периода;
дебиторская задолженность стала значительно меньше и составила 20790 руб;
материальные запасы значительно сократились, а запасы готовой продукции увеличились почти в 2 раза;
на основные средства в течение отчетного периода начислена амортизация, которая снизила стоимость основных средств;
так как выручка организации увеличилась, увеличился и налог, подлежащий оплате в бюджет;
у организации появилась возможность погасить большую часть своих краткосрочных и долгосрочных обязательств;
у организации осталась нераспределенная прибыль, по сравнению с началом периода она увеличилась и составила 71912,62 руб.

Заключение

Таким образом, в современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования. Финансовое состояние предприятия может быть абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым и кризисным. Какое именно будет финансовое состояние предприятия зависит от результатов его деятельности. При успешном выполнении планов производства и реализации продукции, снижении ее себестоимости, возрастании массы получаемой прибыли, умелом размещении оборотного капитала и т.д. финансовое положение предприятия будет все более укрепляться и наоборот.

В анализе финансового состояния предприятия заинтересованы многие потребители информации: руководители предприятия и его учредители, а также инвесторы - для контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов и инвестиций; кредитные учреждения - для определения условий кредитования и степени риска; поставщики - для обеспечения своевременных расчетов за поставленные материальные ценности; налоговые службы - для обеспечения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д.

Список литературы

Батанова К. Анализируйте свой баланс // Расчет. – 2006. - №1.
Бочкарева Т. А. Экономический анализ [Электронный ресурс]/ http://cde.ael.ru/electronik/ekonom_analiz.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика - М.: Финансы и статистика, 2007.
Максимов О., Воронов К. Финансовый анализ. Некоторые положения методики // Деловой Петербург, Бухгалтерские вести (серия "Бизнес без проблем"). – 2003. - №3.
Самойлов Л.Л. [Электронный ресурс]/ http://www.cfin.ru/finanalysis/inec_analysis.shtml.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 58.06K

Скачано: 430

Скачать бесплатно

20.10.09 в 18:24 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе