Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту »
Тема: Оптимизация структуры капитала предприятия (вариант 4)
Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту
Тип: Контрольная работа | Размер: 19.41K | Скачано: 803 | Добавлен 26.04.11 в 17:13 | Рейтинг: +3 | Еще Контрольные работы
Задание
Требуется:
Таблица 2.8
АКТИВ |
Начало периода |
Конец периода |
1 |
2 |
3 |
I. Внеоборотные активы |
|
|
Нематериальные активы: |
|
|
остаточная стоимость |
41 173 |
41 396 |
первоначальная стоимость |
53 497 |
53 772 |
износ |
12 324 |
12 376 |
Незавершенное строительство |
108 831 |
144 461 |
Основные средства: |
|
|
остаточная стоимость |
106 800 |
134 036,13 |
первоначальная стоимость |
157 930 |
172 210 |
износ |
51 130 |
38 174 |
Долгосрочные финансовые вложения: |
|
|
учитываемые по методу участия в капитале других предприятий |
0 |
17 482 |
прочие финансовые вложения |
44 359 |
48 380 |
Прочие внеоборотные активы |
0 |
0 |
Итого по разделу I |
301 163 |
385 755 |
II. Оборотные активы |
|
|
Запасы: |
|
|
производственные запасы |
14 567 |
20 916 |
незавершенное производство |
2 061 |
310 |
готовая продукция |
4 000 |
7 611 |
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги: |
|
|
чистая реализационная стоимость |
12 342 |
55 051 |
Дебиторская задолженность по расчетам: |
|
|
с бюджетом |
0 |
6 061 |
по выданным авансам |
0 |
0 |
по начисленным доходам |
242 |
1 701 |
Прочая текущая дебиторская задолженность |
|
375 |
Текущие финансовые инвестиции |
3 539 |
65 147 |
Денежные средства и их эквиваленты: |
|
|
в национальной валюте |
20 467 |
33 858 |
в иностранной валюте |
13 812 |
7 138 |
Прочие оборотные активы |
0 |
0 |
Итого по разделу II |
71 030 |
198 168 |
БАЛАНС |
372 193 |
583 923 |
ПАССИВ |
Начало периода |
Конец периода |
I. Собственный капитал |
|
|
Уставный капитал |
105 000 |
250 000 |
Добавочный капитал |
2 312 |
31 582 |
Резервный капитал |
26 250 |
37 500 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
21 677 |
32 056 |
Итого по разделу I |
155 239 |
351 138 |
II. Долгосрочные обязательства |
|
|
Долгосрочные кредиты банков |
1 610 |
127 204 |
Прочие долгосрочные обязательства |
0 |
0 |
Итого по разделу II |
1 610 |
127 204 |
III. Краткосрочные обязательства |
|
|
Займы и кредиты |
124 330 |
8 000 |
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги |
85 719 |
74 784 |
Краткосрочные обязательства по расчетам: |
|
|
по авансам полученным |
0 |
1 200 |
с бюджетом |
3 680 |
2 693 |
по внебюджетным платежам |
200 |
0 |
по страхованию |
730 |
1 965 |
по оплате труда |
0 |
11 535 |
с участниками |
0 |
450 |
Прочие краткосрочные обязательства |
685 |
4 954 |
Итого по разделу III |
215 344 |
105 581 |
БАЛАНС |
372 193 |
583 923 |
Решение:
Таблица 2.9
Наименование коэффициента |
Формула расчета
|
Значения |
|
На начало периода |
На конец периода |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
Оценка имущественного положения |
|||
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия |
Валюта баланса |
372 193 |
583 923 |
Коэффициент износа |
Износ / первоначальная стоимость основных средств |
0,32 |
0,22
|
Определение финансовой устойчивости |
|||
Наличие собственных оборотных средств |
1-й р. П + 2-ой р. П – 1-й р. А |
-144314 |
92587 |
Доля собственных оборотных средств |
СОС / (2-ой р. А) |
-2,032 |
0,468 |
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ) |
СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства |
65735 |
175371 |
Доля НИПЗ: в текущих активах в запасах и затратах |
НИПЗ / Текущие активы НИПЗ / Запасы и затраты |
0,926 3,187 |
0,885 6,082 |
Тип финансовой устойчивости |
Абсолютная: СОС > Запасы и затраты Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты |
Нормальная |
Абсолютная |
Показатели ликвидности |
|||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные заемные средства |
0,305 |
13,268 |
Коэффициент промежуточного покрытия |
(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные заемные средства |
0,406 |
21,167 |
Коэффициент общей ликвидности |
Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность + Запасы и затраты) / Краткосрочные заемные средства |
0,572 |
24,771 |
Доля оборотных средств в активах |
Текущие активы / Валюта баланса |
0,191 |
0,34 |
Доля производственных запасов в текущих активах |
Запасы и затраты / Текущие активы |
0,291 |
0,146 |
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов |
СОС / Запасы и затраты |
-6,996 |
3,211 |
Коэффициент покрытия запасов |
НИПЗ / Запасы и затраты |
3,187 |
6,082 |
Коэффициенты рыночной устойчивости |
|||
Коэффициент концентрации собственного капитала |
Собственный капитал / Валюта баланса |
0,417 |
0,602 |
Коэффициент финансирования |
Собственный капитал / Заемные средства |
1,233 |
2,597 |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
СОС / Собственный капитал |
-0,929 |
0,264 |
Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
Долгосрочные заемные средства / Иммобилизованные активы |
0,005 |
0,33 |
Коэффициент инвестирования |
Собственный капитал / Иммобилизованные активы |
0,516
|
0,33
|
Исходя из данных, представленных в таблице 2.9., можно сделать следующие выводы о финансовом состоянии предприятия:
Валюта баланса увеличилась на 211730 руб., это говорит о повышении деловой активности предприятия.
Основные средства в начале года были изношены на 32%, но к концу года вследствие приобретения новых основных средств этот показатель снизился на 10%.
Собственные оборотные средства в начале года отсутствовали, т.е. активы полностью финансировались за счет заемных средств. В конце года ситуация меняется, у предприятия появляются собственные оборотные средства. Это происходит за счет увеличения Уставного капитала на 145000 руб. и за счет долгосрочных заемных средств.
Запасы в начале года практически не покрывались средствами, но к концу году положение несколько улучшилось.
Доля НИПЗ в текущих активах к концу года снизилась незначительно, доля НИПЗ в запасах и затратах в конце года повысилась на 2,895.
В начале года АО «Центр» характеризовалось нормальным типом финансовой устойчивости, к концу года его финансовая устойчивость стала абсолютной.
Абсолютная ликвидность предприятия в начале года была нормальной (нормальное ограничение – Ка.л. ≥ 0,2 ~ 0,5), к концу года абсолютная ликвидность составила 13,267, т.е. организация может покрывать свои текущие обязательства без привлечения заемных средств.
Промежуточное покрытие АО «Центр» в начале года было ниже нормы и составляло 0,406 (нормальное ограничение – Ко.л. ≥ 1), а в конце года превысило на 20,761, что отражает значительное улучшение платежных возможностей.
Общая ликвидность АО «Центр» в начале года была ниже нормального, т.е. меньше 2-х, что означает отрицательную степень покрытия краткосрочных обязательств величиной текущих активов. При этом к концу года наблюдается заметное оздоровление финансов предприятия.
Доля оборотных средств в активах за отчетный период повысилась на 15%.
Доля производственных запасов в текущих активах за отчетный период снизилась на 14,5%.
В целом можно сказать, что АО «Центр» за отчетный период намного улучшило свою платежеспособность.
Возросла доля собственного капитала – с 0,417 до 0,602, т.е. в конце периода организация обладала достаточной финансовой независимостью.
Коэффициент финансирования за отчетный период увеличился на 136%, что укрепило платежеспособность и облегчило получение кредита ОАО «Центр».
Средства предприятия в начале года были абсолютно не маневренны, так как соответствующий коэффициент был ниже нуля. В конце года коэффициент повысился до уровня 0,264(оптимальное значение – 0,5). Это означает, что у организации появились возможности для свободного финансового маневрирования.
В начале отчетного года долгосрочные вложения отсутствовали, а в конце они составили 17482 руб.
Коэффициент инвестирования за отчетный период уменьшился на 19%.
Если сравнить состояние предприятия и его изменения по сравнению с предыдущим периодом, можно сделать вывод, что, в общем финансовое положение предприятия стало гораздо устойчивее. Причины таких успехов лежат в увеличении Уставного капитала на 145000 руб. Также существенно повлиял переход от краткосрочных заимствований к долгосрочным, что позволило предприятию вовремя расплачиваться по текущим долгам. Значительно возросла дебиторская задолженность (особенно задолженность за товары, работы, услуги). Правда, в будущем это может привести к нехватке денежных средств и задержке расчетов по краткосрочным кредитам.
В начале периода организация находилась в крайне неустойчивом финансовом состоянии. Это было обусловлено недостатком собственных оборотных средств и низкой кредитоспособностью. В конце периода собственные оборотные средства составили почти 50%. Положение ОАО «Центр» стало стабильным.
2. Заключение о финансовом положении организации
По структуре баланса можно отметить следующие изменения в активе. Так, на конец рассматриваемого периода выросли денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 68325 руб. Это положительно сказалось на платежеспособности предприятия, так как коэффициент абсолютной ликвидности на конец года резко возрос на 12,96 и значительно превысил нормативное значение (0,2). Несколько негативное изменение произошло по статье «Дебиторская задолженность», так на конец года долги дебиторов выросли на 50604 руб. Это отрицательный показатель, так как он свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и заказчиков предприятия. Общая величина текущих активов значительно выросла на 127138 руб. или на 178,99% в основном за счет краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.
Из-за резкого роста стоимости имущества на 211730 руб., в 1,5 раза доля внеоборотных активов снизилась на 14% и составила на конец года 66%, несмотря на рост их абсолютной величины на 84592 руб. или на 28%. Рост внеоборотных активов произошел за счет увеличения объемов незавершенного строительства на 35630 руб., роста стоимости основных средств на 27236,13 руб. (25,5%), долгосрочных фин. вложений на 21503 руб. и возникновения долгосрочной дебиторской задолженности на 48528 руб. Последнее изменение, как уже указывалось выше, носит негативный характер. Значительное снижение коэффициента износа с 32% до 22%, при резком увеличении стоимости основных средств, указывает на положительные тенденции обновления основных средств.
По статьям пассива можно отметить положительные тенденции увеличения собственного капитала на 145000 руб. Данное изменение положительно сказалось на устойчивости предприятия, так как доля собственного капитала к концу года превысила долю заемного (2,6- коэффициент финансирования). Заемный капитал вырос в основном за счет возникновения долгосрочных займов на сумму 125594 руб. Как положительный фактор можно отметить и снижение краткосрочных займов на 116330 руб. Кредиторская задолженность увеличилась на 6567 руб. Что в результате опять таки положительно повлияло на платежеспособность и устойчивость предприятия.
Поскольку на начало периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств (-144314), финансовое положение организации можно охарактеризовать как нормальное. Отрицательное значение СОС означает, что организации не хватает ресурсов для финансирования иммобилизованных активов. Но на конец периода величина СОС составила 92587 руб., что привело к появлению НИПЗ на конец периода в размере 175371 руб. и увеличению значения коэффициента покрытия запасов до 6,08, что, в свою очередь, свидетельствует об улучшении текущего финансового состояния предприятия.
Коэффициент концентрации собственного капитала за отчетный период с критического уровня (0,42) возрос до оптимальной величины (0,6 > 0,5). Коэффициент промежуточного покрытия увеличился с критического уровня до оптимального 21,167. Коэффициент маневренности собственного капитала хотя и возрос до 0,26, но также находится на критическом уровне.
Таким образом, ОАО «Центр» смогло улучшить свое финансовое положение и выйти из неустойчивого состояния. Практически все показатели на конец отчетного периода находятся в пределах нормы и свидетельствуют о абсолютно устойчивом финансовом состоянии предприятия.
3. Оптимизация структуры капитала ОАО «Центр»
Подводя итоги вышесказанному можно рекомендовать предприятию для снижения величины дебиторской задолженности и соответственно увеличения величины денежных средств принять меры: включить в договоры с покупателями штрафы и пени за увеличение сроков оплаты счетов-фактур или применить поощрительные меры по снижению стоимости товара на 1-2% при оплате за товар в пятидневный срок после получения счетов-фактур. Для того чтобы улучшить финансовую устойчивость можно сокращать величину основных средств при более эффективном их использовании.
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.