Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту »

Контрольная по Финансовому менеджменту Вариант 4

Тема: Контрольная по Финансовому менеджменту Вариант 4

Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту

Год и город: Пенза 2014

Вариант 4

Содержание

1.Задание 3

2.Расчетная часть 4

3. Заключение о финансовом положении предприятия 10

4. Рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала 12

Список использованной литературы 13

«Оптимизация структуры капитала предприятия»

Задание:

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.14 г. (табл. 1)

Требуется:

Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.
Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

Таблица 1 –Баланс АО «Центр» на 01.01.14 г., руб.

АКТИВ	Начало периода	Конец периода
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость	41 173	41 396
первоначальная стоимость	53 497	53 772
износ	12 324	12 376
Незавершенное строительство	108 831	144 461
Основные средства:
остаточная стоимость	106 800	134 036,13
первоначальная стоимость	157 930	172 210
износ	51 130	38 174
Долгосрочные финансовые вложения:
учитываемые по методу участия в капитале других предприятий	0	17 482
прочие финансовые вложения	44 359	48 380
Прочие внеоборотные активы	0	0
*Итого по разделу* I	301 163	385 755
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	14 567	20 916
незавершенное производство	2 061	310
готовая продукция	4 000	7 611
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость	12 342	55 051
Дебиторская задолженность по расчетам:
с бюджетом	0	6 061
по выданным авансам	0	0
по начисленным доходам	242	1 701
Прочая текущая дебиторская задолженность		375
Текущие финансовые инвестиции	3 539	65 147
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	20 467	33 858
в иностранной валюте	13 812	7 138
Прочие оборотные активы	0	0
*Итого по разделу* II	71 030	198 168
БАЛАНС	372 193	583 923
ПАССИВ	Начало периода	Конец периода
I. Собственный капитал
Уставный капитал	105 000	250 000
Добавочный капитал	2 312	31 582
Резервный капитал	26 250	37 500
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	21 677	32 056
*Итого по разделу* I	155 239	351 138
II. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков	1 610	127 204
Прочие долгосрочные обязательства	0	0
*Итого по разделу* II	1 610	127 204
III. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	124 330	8 000
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	85 719	74 784
Краткосрочные обязательства по расчетам:
по авансам полученным	0	1 200
с бюджетом	3 680	2 693
по внебюджетным платежам	200	0
по страхованию	730	1 965
по оплате труда	0	11 535
с участниками	0	450
Прочие краткосрочные обязательства	685	4 954
*Итого по разделу* *III*	215 344	105 581
БАЛАНС	372 193	583 923

Приведенные в таблице 1 данные позволяют сделать следующие выводы о структуре активов и пассивов баланса АО "Центр".

В целом за отчетный год на анализируемом предприятии увеличилась сумма и собственного и заемного капитала. При этом доля собственного капитала возросла на 18,42%, что свидетельствует о значительном снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Доля собственного капитала на конец периода составила 60,13%. Такие изменения положительно сказываются на финансовом положении предприятия.

Добавочный капитал предприятия за отчетный год возрос в 13,5 раз, а размеры резервного капитала – на 42,5%. Основным источником пополнения этих фондов является прибыль, ее капитализация (или реинвестирование) способствует повышению финансовой устойчивости предприятия.

Рассмотрим состав и структуру заемного капитала. Его размеры увеличились на 15831 рублей, темпы его роста незначительны. Однако, в его структуре произошли кардинальные изменения. В первую очередь, данные говорят о том, что АО "Центр" получило крупный долгосрочный кредит в банке.

Привлечение заемных средств в оборот – явление нормальное.

Это содействует временному улучшению финансового состояния, при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. Значительный рост собственного капитала и оборотных активов анализируемого акционерного общества, а также двукратное сокращение его краткосрочных обязательств (таблица 1) и доверие банка, выдавшего столь крупный кредит, позволяет предположить, что предприятие сумеет эффективно использовать заемные средства и своевременно их возвратить.

В структуре краткосрочных обязательств можно отметить следующие изменения.

Предприятие за отчетный период в большей степени погасило краткосрочные займы и кредиты, сократилась кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), перед бюджетом и внебюджетными фондами, что является положительным с точки зрения оценки его финансового положения. Отрицательным фактом является возникновение задолженности акционерного общества по расчетам с участниками и с работниками по оплате труда.

Далее проанализируем состав и структуру активов предприятия. Горизонтальный анализ показывает, что абсолютная их сумма за отчетный год возросла на 211730 рублей или на 56,8%. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал.

Но в условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы учитываются по текущим ценам, а ранее оприходованные – по ценам, действовавшим на момент поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов, объема продаж и прибыли.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Полученные в таблице 1 данные показывают, что структура активов существенно не изменилась: уменьшилась доля основного капитала (внеоборотных активов) на 14,85%, а оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляло 0,23, а на конец – 0,51, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности.

Общая сумма внеоборотных активов предприятия за отчетный год увеличилась на 84592 рубля или 28% за счет всех их составляющих. При этом значительно возросла сумма долгосрочных финансовых вложений и незавершенного строительства, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия.

Общая сумма оборотных активов предприятия за анализируемый период возросла в 2,8 раза. К концу года значительно увеличилась доля дебиторской задолженности, отмечается некоторое увеличение доли готовой продукции, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции и ведет к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому в дальнейшем необходимо тщательно проанализировать состояние дебиторской задолженности, ее состав, динамику, причины и давность образования с использованием материалов первичного и аналитического бухгалтерского учета. Нужно отметить также рост суммы и доли денежной наличности и краткосрочных финансовых инвестиций в структуре активов предприятия на конец года. Их необходимо иметь на уровне безопасного минимума для покрытия первоочередных платежей. Иначе, находясь в кассе или на счетах в банке, денежные средства не приносят дохода, а краткосрочные финансовые вложения часто имеют низкую доходность, в результате происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемости капитала.

Для более точных выводов требуется проведение более глубокого анализа денежных потоков предприятия за отчетный период и оценка их эффективности. Для этого проанализируем основные аналитические коэффициенты, содержащиеся в таблице 2

Таблица 2 – Значения основных аналитических коэффициентов

Наименование коэффициента	Формула расчета		Значения
			На начало периода	На конец периода
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия	Валюта баланса		372193	583923
Коэффициент износа	Износ / первоначальная стоимость основных средств		0,32	0,22
Определение финансовой устойчивости
Наличие собственных оборотных средств	1-й р. П + 2-ой р. П – 1-й р. А	-144314		92587
Доля собственных оборотных средств	СОС / (2-ой р. А)	-		46,7 %
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)	СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства	65735		175371
Доля НИПЗ: в текущих активах в запасах и затратах	НИПЗ / Текущие активы НИПЗ / Запасы и затраты	92,5 318,7		88,5 608,1
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная: СОС > Запасы и затраты Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты	Нормальная		Абсолютная
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные заемные средства		0,18	1,0
Коэффициент промежуточного покрытия	(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные заемные средства		0,23	1,6
Коэффициент общей ликвидности	Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность + Запасы и затраты) / Краткосрочные заемные средства		0,32	1,8
Доля оборотных средств в активах	Текущие активы / Валюта баланса		0,19	0,34
Доля производственных запасов в текущих активах	Запасы и затраты / Текущие активы		0,29	0,15
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	СОС / Запасы и затраты		- 6,99	3,21
Коэффициент покрытия запасов	НИПЗ / Запасы и затраты		3,19	6,08
Коэффициенты рыночной устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал / Валюта баланса		0,42	0,6
Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемные средства		0,72	1,51
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС / Собственный капитал		- 0,93	0,26
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные заемные средства / Иммобилизованные активы		0,005	0,33
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал / Иммобилизованные активы		0,52	0,91

2. Как уже ранее отмечалось, капитал предприятия (сумма хозяйственных средств, находящихся в его распоряжении) за отчетный период увеличился на 211730 рублей или 56,8%. На начало года у предприятия наблюдался значительный недостаток собственных оборотных средств, но уже к концу года положение кардинально изменилось.

Наличие собственных оборотных средств на конец года показывает, что если предприятию придется одновременно погасить всю краткосрочную кредиторскую задолженность, у него еще останется в обороте 92587 рублей, другими словами, эта сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала акционерного общества. Так как объем собственных оборотных средств предприятия на конец года превысил сумму запасов и затрат, а сумма нормальных источников покрытия запасов и затрат значительно превысили последние, то финансовая устойчивость АО является абсолютной.

Рассмотрим теперь показатели ликвидности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности предприятия. В конце года его уровень значительно увеличился, а значит возросла гарантия погашения долгов предприятия.

Коэффициент промежуточного покрытия (или коэффициент быстрой ликвидности) также значительно увеличился и превысил его нормативное значение (0,7-1), что является положительным. И, наконец, мы наблюдаем тенденцию роста коэффициента общей (текущей) ликвидности, который показывает степень покрытия оборотных пассивов оборотными активами. К тому же, его уровень почти достиг нормативного значения (больше 2) и составил на конец года 1,9. Таким образом, можно сказать, что ликвидность активов АО "Центр" на конец исследуемого периода значительно выросла. Величина этих показателей достаточно условна, поэтому повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Динамика последующих показателей таблицы 2 показывает, что на конец года предприятие полностью и с избытком покрывает запасы и затраты за счет собственных оборотных средств.

Характеризуя коэффициенты рыночной устойчивости, можно в целом отметить тенденцию их роста на конец отчетного периода, что говорит о значительном повышении уровня рыночной, а значит, – финансовой, - устойчивости АО "Центр".

3. Проведенный в контрольной работе анализ показателей позволяет сделать следующие выводы об изменениях в структуре капитала АО "Центр".

Увеличение размера собственного капитала произошло по всем его составляющим. Почти в 2,5 раза увеличился уставный капитал за счет привлечения дополнительных инвесторов и размещения ими средств в качестве вкладов. Размеры собственных фондов предприятия пополнились в значительной степени за счет прибыли.

За анализируемый период многократно возросла сумма долгосрочных обязательств за счет привлечения банковского кредита. Одновременно предприятие погасило почти все краткосрочные займы и кредиты, сократилась кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), перед бюджетом и внебюджетными фондами, что является положительным с точки зрения оценки его финансового положения. Отрицательным фактом является возникновение задолженности акционерного общества по расчетам с участниками и с работниками по оплате труда.

Структура активов тоже существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала (внеоборотных активов) на 14,85%, а оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляло 0,23, а на конец – 0,51, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности. К концу года значительно увеличилась доля дебиторской задолженности, отмечается некоторое увеличение доли готовой продукции, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции и ведет к замедлению оборачиваемости капитала.

Нужно отметить также рост суммы и доли денежной наличности и краткосрочных финансовых инвестиций в структуре активов предприятия на конец года.

Анализ основных аналитических коэффициентов позволил выявить общую тенденцию их роста, а значит повышение ликвидности активов и платежеспособности предприятия за отчетный период.

Дальнейшее улучшение финансового положения предприятия возможно за счет:

1) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

2) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

3) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Для оптимизации структуры капитала АО "Центр" рекомендуется проведение более глубокого анализа денежных потоков, особенно состояния дебиторской задолженности и причин ее увеличения.

Для этого нужно использовать наряду с балансом данные аналитического бухгалтерского учета. Оптимизацию структуры капитала необходимо провести по следующим критериям:

- минимизации средневзвешенной стоимости совокупного капитала;

- максимизации уровня доходности (рентабельности) собственного капитала;

- минимизации уровня финансовых рисков.

Литература

Основная

1. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукасевич – М.: Национальное образование, 2013 – 768 с. - (Национальное экономическое образование).

2. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Е.И Шохина. - М.: КНОРУС, 2012. – 480 с.

Дополнительная

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (первая, вторая, четвертая части) (с изменениями и дополнениями).

2. Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изменениями и дополнениями).

3. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" (действ. редакция)

4. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы. Краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. - М.: КНОРУС, 2012. – 304 с.

5. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент.Долгосрочная финансовая политика. Инвестиции: Учебное пособие / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. - М.: КНОРУС, 2012. – 328 с.

6. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование: Учебное пособие /П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. - М.: КНОРУС, 2013. – 232 с.

7. Самылин А.И. Финансовый менеджмент: Учебник / А. И. Самылин. - М.: ИНФРА-М, 2013. – 413 с.

8. Морозко Н.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Н. И. Морозко, В. Ю. Диденко. - М.: ИНФРА-М, 2013. – 224 с.

Электронные ресурсы

1. Нормативно-правовая система Гарант – URL: http://www.garant.ru.

2. Справочно-правовая система Консультант Плюс – URL: http://www.consultant.ru.

3. Интернет-проект «Корпоративный менеджмент» – URL: http:// www.cfin.ru.

4. Сайт «Росбизнесконсалтинг»- URL: http:// www.rbc.ru.

5. Сайт «Теория и практика управленческого учета» – URL: http://www.gaap.ru.

6. Сайт Всемирной торговой организации – URL: http:// www.wto.ru

7. Сайт журнала «Финансовый директор» [Электронный журнал]. – URL: http://www.financialdirector.ru.

8. Сайт PRO_INVEST.COM: – URL: http://www.proinvest.com.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 24.23K

Скачано: 241

Скачать бесплатно

24.09.14 в 08:50 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Контрольная по Финансовому менеджменту Вариант 4

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.14 г. (табл. 1)

БАЛАНС

ПАССИВ

Оценка имущественного положения

Определение финансовой устойчивости

Показатели ликвидности

Коэффициенты рыночной устойчивости

Добавление отзыва к работе

Похожие работы