Контрольная по Финансовому менеджменту Вариант 4

Тема: Контрольная по Финансовому менеджменту Вариант 4

Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту

Тип: Контрольная работа | Размер: 29.81K | Скачано: 303 | Добавлен 21.09.14 в 12:12 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы

Вуз: Финансовый университет

Год и город: Уфа 2014

Условие задачи

Вы являетесь финансовым менеджером ОАО «Молния», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.13г.

Требуется:

1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
2. Сформировать заключение о финансовом положении организации.
3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

Решение задачи

По данным задачи сформирован баланс на 01.01.13г.. Найдем процентную долю каждой строки баланса на начало периода и на конец, и проанализируем изменения.

Таблица 1

Баланс ОАО «Молния» на 01.01.13г., руб.

АКТИВ	Начало периода	Доля %	Конец периода	Доля %	+,-
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость	41 173	11,06	41 396	7,09	-3,97
первоначальная стоимость	53 497	14,37	53 772	9,21	-5,16
износ	12 324	3,31	12 376	2,12	-1,19
Незавершенное строительство	108 831	29,24	144 461	24,74	-4,50
Основные средства:
остаточная стоимость	106 800	28,70	134 036,13	22,95	-5,75
первоначальная стоимость	157 930	42,43	172 210	29,50	-12,93
износ	51 130	13,74	38 174	6,54	-7,20
Долгосрочные финансовые вложения:
учитываемые по методу участия в капитале других  предприятий	0	-	17 482	3,00	3,00
прочие финансовые вложения	44 359	11,92	48 380	8,28	-3,64
Прочие внеоборотные активы	0	-	0	-	-
Итого по разделу I	301 163	80,91	385 755	66,06	-14,85
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	14 567	3,92	20 916	3,58	-0,34
незавершенное производство	2 061	0,55	310	0,05	-0,50
готовая продукция	4 000	1,07	7 611	1,30	0,23
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость	12 342	3,32	55 051	9,43	6,11
Дебиторская задолженность по расчетам:
с бюджетом	0	-	0	-	-
по выданным авансам	0	-	0	-	-
по начисленным доходам	242	0,06	1 701	0,30	0,24
Прочая текущая дебиторская задолженность	0	-	375	0,06	0,06
Текущие финансовые вложения	3 539	0,95	65 147	11,20	10,25
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	20 467	5,50	33 858	5,80	0,30
в иностранной валюте	13 812	3,74	7 138	1,22	-2,52
Прочие оборотные активы	0	-	0	-
Итого по разделу II	71 030	19,09	198 168	33,94	14,85
БАЛАНС	372 193	100,00	583 923	100,00	0
ПАССИВ	Начало периода		Конец периода
I. Собственный капитал
Уставный капитал	105 000	28,21	250 000	42,81	14,60
Добавочный капитал	2 312	0,62	31 582	5,41	4,79
Резервный капитал	26 250	7,05	37 500	6,42	-0,63
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	21 677	5,82	32 056	5,49	-0,33
Итого по разделу I	155 239	41,71	351 138	60,13	18,42
II. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков	1 610	0,43	127 204	21,78	21,35
Прочие долгосрочные обязательства	0	-	0	-	-
Итого по разделу II	1 610	0,43	127 204	21,78	21,35
III. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	124 330	33,40	8 000	1,37	-32,03
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	85 719	23,03	74 784	12,81	-10,22
Краткосрочные обязательства по расчетам:
по авансам полученным	0	-	1 200	0,21	0,21
с бюджетом	3 680	0,99	2 693	0,46	-0,53
по внебюджетным платежам	200	0,05	0	-	-0,05
по страхованию	730	0,20	1 965	0,34	0,14
по оплате труда	0	-	11 535	1,98	1,98
с участниками	0	-	450	0,08	0,08
Прочие краткосрочные обязательства	685	0,18	4 954	0,85	0,67
Итого по разделу III	215 344	57,86	105 581	18,08	-39,78
БАЛАНС	372 193	100,00	583 923	100,00	0

Приведенные в таблице 1 данные позволяют сделать следующие выводы о структуре активов и пассивов баланса ОАО «Молния».

В целом за отчетный год на анализируемом предприятии увеличилась сумма и собственного и заемного капитала. При этом доля собственного капитала возросла на 18,42%, что свидетельствует о значительном снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Доля собственного капитала на конец периода составила 60,13%. Такие изменения положительно сказываются на финансовом положении предприятия.

Увеличение размера собственного капитала произошло по всем его составляющим. Почти в 2,5 раза увеличился уставный капитал за счет привлечения дополнительных инвесторов и размещения ими средств в качестве вкладов.

Добавочный капитал предприятия за отчетный год возрос в 13,5 раз, а размеры резервного капитала – на 42,5%. Основным источником пополнения этих фондов является прибыль, ее капитализация (или реинвестирование) способствует повышению финансовой устойчивости предприятия.

Рассмотрим состав и структуру заемного капитала. Его размеры увеличились на 15831 рублей, темпы его роста незначительны. Однако, в его структуре произошли кардинальные изменения. В первую очередь, данные говорят о том, что ОАО «Молния» получило крупный долгосрочный кредит в банке.

Привлечение заемных средств в оборот – явление нормальное.

Это содействует временному улучшению финансового состояния, при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. Значительный рост собственного капитала и оборотных активов анализируемого акционерного общества, а также двукратное сокращение его краткосрочных обязательств (таблица 1) и доверие банка, выдавшего столь крупный кредит, позволяет предположить, что предприятие сумеет эффективно использовать заемные средства и своевременно их возвратить.

В структуре краткосрочных обязательств можно отметить следующие изменения.

Предприятие за отчетный период в большей степени погасило краткосрочные займы и кредиты, сократилась кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), перед бюджетом и внебюджетными фондами, что является положительным с точки зрения оценки его финансового положения. Отрицательным фактом является возникновение задолженности акционерного общества по расчетам с участниками и с работниками по оплате труда.

 Далее проанализируем состав и структуру активов предприятия. Горизонтальный анализ показывает, что абсолютная их сумма за отчетный год возросла на 211730 рублей или на 56,8%. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал.

Но в условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы учитываются по текущим ценам, а ранее оприходованные – по ценам, действовавшим на момент поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов, объема продаж и прибыли.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Полученные в таблице 1 данные показывают, что структура активов существенно не изменилась: уменьшилась доля основного капитала (внеоборотных активов) на 14,85%, а оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляло 0,23, а на конец – 0,51, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности.

Общая сумма внеоборотных активов предприятия за отчетный год увеличилась на 84592 рубля или 28% за счет всех их составляющих. При этом значительно возросла сумма долгосрочных финансовых вложений и незавершенного строительства, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия.

Общая сумма оборотных активов предприятия за анализируемый период возросла в 2,8 раза. К концу года значительно увеличилась доля дебиторской задолженности, отмечается некоторое увеличение доли готовой продукции, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции и ведет к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому в дальнейшем необходимо тщательно проанализировать состояние дебиторской задолженности, ее состав, динамику, причины и давность образования с использованием материалов первичного и аналитического бухгалтерского учета. Нужно отметить также рост суммы и доли денежной наличности и краткосрочных финансовых инвестиций в структуре активов предприятия на конец года. Их необходимо иметь на уровне безопасного минимума для покрытия первоочередных платежей. Иначе, находясь в кассе или на счетах в банке, денежные средства не приносят дохода, а краткосрочные финансовые вложения часто имеют низкую доходность, в результате происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемости капитала.

Для более точных выводов требуется проведение более глубокого анализа денежных потоков предприятия за отчетный период и оценка их эффективности. Для этого проанализируем основные аналитические коэффициенты, содержащиеся в таблице 2

Таблица 2

Значения основных аналитических коэффициентов

Наименование коэффициента	Формула расчета	Значения		Отклонения
		На начало периода	На конец периода	(+/-)
1	2	3	4	5
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия	Валюта баланса	372193	583923	211730
Коэффициент износа	Износ / первоначальная стоимость основных средств	0,32	0,22	-0,10
Определение финансовой устойчивости
Наличие собственных оборотных средств	1-й р. П + 2-ой р. П – 1-й р. А	-144314	92587	-51727
Доля собственных оборотных средств	СОС / (2-ой р. А)	-	46,7 %	46,7%
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)	СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства	65735	175371	109636
Доля НИПЗ:      в оборотных активах      в запасах и затратах	НИПЗ / Оборотные активы НИПЗ / Запасы и затраты	92,5% 318,7%	88,5% 608,1%	-4 289,4
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная: СОС > Запасы и затраты Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты	Нормальная	Абсолютная
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные обязательства	0,18	1,0	0,82
Коэффициент промежуточного покрытия	(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	0,23	1,6	1,37
Коэффициент общей (текущей) ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	0,33	1,88	1,55
Доля оборотных активов в активах	Оборотные активы / Валюта баланса	0,19	0,34	0,15
Доля производственных запасов в оборотных активах	Запасы и затраты / Оборотные активы	0,29	0,15	-0,14
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	СОС / Запасы и затраты	-7,00	3,21	10,21
Коэффициент покрытия запасов	НИПЗ / Запасы и затраты	3,19	6,08	2,89
Коэффициенты рыночной устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал / Валюта баланса	0,42	0,60	0,18
Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемные средства	0,72	1,51	0,79
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС / Собственный капитал	-0,93	0,26	1,19
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные заемные средства / Внеоборотные активы	0,01	0,33	0,32
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал / Внеоборотные активы	0,52	0,91	0,39

Как уже ранее отмечалось, капитал предприятия (сумма хозяйственных средств, находящихся в его распоряжении) за отчетный период увеличился на 211730 рублей или 56,8%. На начало года у предприятия наблюдался значительный недостаток собственных оборотных средств, но уже к концу года положение кардинально изменилось.

Наличие собственных оборотных средств на конец года показывает, что если предприятию придется одновременно погасить всю краткосрочную кредиторскую задолженность, у него еще останется в обороте 92587 рублей, другими словами, эта сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала акционерного общества. Так как объем собственных оборотных средств предприятия на конец года превысил сумму запасов и затрат, а сумма нормальных источников покрытия запасов и затрат значительно превысили последние, то финансовая устойчивость ОАО является абсолютной.

Рассмотрим теперь показатели ликвидности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности предприятия. В конце года его уровень значительно увеличился, а значит возросла гарантия погашения долгов предприятия.

Коэффициент промежуточного покрытия (или коэффициент быстрой ликвидности) также значительно увеличился и превысил его нормативное значение (0,7-1), что является положительным. И, наконец, мы наблюдаем тенденцию роста коэффициента общей (текущей) ликвидности, который показывает степень покрытия оборотных пассивов оборотными активами. К тому же, его уровень почти достиг нормативного значения (больше 2) и составил на конец года 1,9. Таким образом, можно сказать, что ликвидность активов ОАО «Молния» на конец исследуемого периода значительно выросла. Величина этих показателей достаточно условна, поэтому повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Динамика последующих показателей таблицы 2 показывает, что на конец года предприятие полностью и с избытком покрывает запасы и затраты за счет собственных оборотных средств.

Характеризуя коэффициенты рыночной устойчивости, можно в целом отметить тенденцию их роста на конец отчетного периода, что говорит о значительном повышении уровня рыночной, а значит, – финансовой, - устойчивости ОАО «Молния».

Проведенный в контрольной работе анализ показателей позволяет сделать следующие выводы об изменениях в структуре капитала ОАО «Молния».

В целом за отчетный год на анализируемом предприятии увеличилась сумма и собственного и заемного капитала. При этом доля собственного капитала возросла на 18,42%, что свидетельствует о значительном снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Доля собственного капитала на конец периода составила 60,13%.

Увеличение размера собственного капитала произошло по всем его составляющим. Почти в 2,5 раза увеличился уставный капитал за счет привлечения дополнительных инвесторов и размещения ими средств в качестве вкладов. Размеры собственных фондов предприятия пополнились в значительной степени за счет прибыли.

За анализируемый период многократно возросла сумма долгосрочных обязательств за счет привлечения банковского кредита. Одновременно предприятие погасило почти все краткосрочные займы и кредиты, сократилась кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), перед бюджетом и внебюджетными фондами, что является положительным с точки зрения оценки его финансового положения. Отрицательным фактом является возникновение задолженности акционерного общества по расчетам с участниками и с работниками по оплате труда.

Структура активов тоже существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала (внеоборотных активов) на 14,85%, а оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляло 0,23, а на конец – 0,51, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности. К концу года значительно увеличилась доля дебиторской задолженности, отмечается некоторое увеличение доли готовой продукции, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции и ведет к замедлению оборачиваемости капитала.

Нужно отметить также рост суммы и доли денежной наличности и краткосрочных финансовых инвестиций в структуре активов предприятия на конец года.

Анализ основных аналитических коэффициентов позволил выявить общую тенденцию их роста, а значит повышение ликвидности активов и платежеспособности предприятия за отчетный период.

Дальнейшее улучшение финансового положения предприятия возможно за счет:

1) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

2) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

3) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Для оптимизации структуры капитала ОАО «Молния» рекомендуется проведение более глубокого анализа денежных потоков, особенно состояния дебиторской задолженности и причин ее увеличения.

Для этого нужно использовать наряду с балансом данные аналитического бухгалтерского учета. Оптимизацию структуры капитала необходимо провести по следующим критериям:

• минимизации средневзвешенной стоимости совокупного капитала;
• максимизации уровня доходности (рентабельности) собственного капитала;
• минимизации уровня финансовых рисков.

 

Список литературы

1. Бланк А.И. Основы финансового менеджмента Киев.: Эльга Ника-Центр,2011.
2. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник.- М.: изд. Юрайт, 2012.- 933с
3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-Бизнес, 2009.
4. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. – СПб: Экономическая школа, 2005.
5. Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2012.
6. Ли Ч.Ф., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и практика. – М.: Инфра-М, 2000.
7. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.
8. Морозко Н.И. Финансовый менеджмент. – М.НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 224 с.
9. Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 351 с.
10. Финансовый менеджмент /Под ред. К.В. Екимовой. – М.: НИЦИНФРА-М,184 с.
11. Хиггинз Р.С. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями.- М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2013.-464с.
12. Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт Финансовый менеджмент. – СПб: Питер, 2007.

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Оптимизация структуры капитала предприятия (вариант 4)
• Контрольная по Финансовому менеджменту Вариант 4
• Оптимизация структуры капитала (Вариант 4)
• Контрольная работа по Финансовому менеджменту Вариант 4
• Оптимизация структуры капитала (Вариант 4)
• Оптимизация структуры капитала предприятия
• Контрольная работа по Финансовому менеджменту Вариант 4
• Контрольная работа по Финансовому менеджменту Вариант 4
• Контрольная работа по Финансовому менеджменту Вариант 4
• Оптимизация структуры капитала предприятия (Вариант №2)
• Оптимизация структуры капитала предприятия (вариант 4)
• Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия (Вариант 1)