Решение задачи №18 по теории инвестиций

Тема: Решение задачи №18 по теории инвестиций

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

Тип: Задача | Размер: 4.43K | Скачано: 305 | Добавлен 19.10.07 в 10:41 | Рейтинг: 0 | Еще Задачи

Задача 18.

Текущий курс акции равен 80.00 и может в будущем либо увеличится до 100.00 с вероятностью 0.6, либо понизиться до 60.00 с вероятностью 0.4. Цена исполнения опциона «колл» равна 80.00.

Определите ожидаемую стоимость опциона «колл». Определите коэффициент хеджирования и постройте безрисковый портфель.

Решение.

Дано:  S' = 100      w' = 0.6

S'' = 60       w'' = 0.4

S₀ = 80

K = 80

Тогда математическое ожидание цены акции S:

μ = w' S' + w'' S'' = 0.6 * 100 + 0.4 * 60 = 60 + 24 = 84

V' = max(0, S' – K)= 20,

V'' = max (0, S'' – K) = 0.

Ожидаемая цена опциона в момент исполнения:

V = w' V' + w'' V'' = 0.6 * 20 + 0.4 * 0 = 12.

Для безрискового портфеля из δ акций и продажи 1 опциона колл имеем систему уравнений:

δS' - V' = p

δS'' - V'' = p,

где p – цена портфеля. Она одинакова для обоих исходов. Следовательно получаем:

δS' - V' = δS''- V''

откуда:  δ*100 – 20 = δ*60 – 0; δ = 0.5.

δ - коэффициент хеджирования (Hedge Ratio) - изменение цены опциона при изменении цены базового актива на 1.

Итого, безрисковый портфель состоит из 0.5 акций и 1 короткого опциона колл.

Чтобы полностью ознакомиться с решением задачи, скачайте файл!

Цена опциона в момент t=0 равна стоимости безрискового портфеля в момент t=0: δ S'' = δ * 60 = 30.

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Задачи на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Задачи для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Задача, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Задачи и их решение по теории инвестиций (№1, №6, №12, №18, №22)
• Решенные задачи по Теории инвестиций
• Задачи по теории инвестиций с готовым решением
• Решение по задачам по теории инвестиций (задачи 1, 6, 12, 18, 22)
• Задачи и их решение по теории инвестиций (№4, №8)
• Расчеты / задачи по теории инвестиций (№5, №9, №13, №20, №24)
• Задачи с решением по теории инвестиций (дополнения к курсовой работе)
• Задача №11 и ее решение по Теории инвестиций
• Задачи и их решение по теории инвестиций (№8 и №17)
• Задачи по теории инвестиций с готовыми решениями
• Задача №16 и ее решение по Теории инвестиций