Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по мировой экономике »

Мировой рынок капиталов

Тема: Мировой рынок капиталов

Раздел: Бесплатные рефераты по мировой экономике

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Тула 2010

Содержание

1. Введение 3

2. Сущность мирового рынка капиталов. Мировые сбереженияи инвестиции 4

3. Ценообразование на мировом рынке капитала. Мироваяравновесная ставка процента 7

4. Тесты 10

5. Заключение 13

6. Литература 14

Введение

Международная мобильность капитала сегодня приобрела столь значительные масштабы, что фактически можно говорить о формировании международного рынка ресурсов капитала с весьма разнообразными видами обменивающихся на нем активов. Глобализация придала этому рынку современный вид глобального финансового рынка, у которого сложились вполне определенные сегменты — валютный, кредитный, фондовый, страховой, долговой, рынок деривативов (производных финансовых инструментов). [2]

Мировые финансы принадлежат частным лицам, компаниям, национальным и международным организациям, государствам. Они неравномерно распределены между странами и поэтому постоянно перемещаются между ними. Это движение финансовых активов принимает форму международного движения капиталов. [1]

Сущность мирового рынка капиталов. Мировые сбережения и инвестиции

Рынок как важнейший элемент цивилизации является одной из форм общественного разделения труда, в рамках которой на основе конкурентных отношений осуществляется обмен и взаимодействие различных видов деятельности. Это не только экономическая категория, но социальное, политическое, культурное явление, представляющее собой систему отношений между потребителем и производителем, базирующихся на частной собственности, обеспечивающих свободный обмен ресурсами и результатами труда на основе различных форм конкуренции. Мировая экономика, мировой рынок, всемирное хозяйство – понятия, которые широко используются в экономической науке. Однако как некоего “особого места”, на котором происходит мировое производство и мировая торговля национальными товарами и факторами, производства нет. Эти процессы протекают на территориях суверенных государств, в системе национально-правовых и экономических режимов.

Мировой рынок – это совокупность национальных рынков товаров, труда и капиталов, находящихся в устойчивых товарно-денежных взаимосвязях друг с другом. Он представляет собой определенную целостную систему, обеспечивающую единство национальных рынков в глобальном масштабе, их жизнеспособность и саморазвитие.

Мировое производство – это совокупность национальных систем производства, технологически взаимосвязанных друг с другом, обеспечивающая согласованность и единство воспроизводственных процессов национальных производственных структур в глобальном масштабе.

Всемирное хозяйство – это совокупность национальных экономик, находящихся в экономических отношениях друг с другом, связанных между собой участием в международном разделении труда. Оно представляет собой целостную систему, обеспечивающую производство материальных и духовных благ, их распределение, обмен и потребление на основе национальных преимуществ и международной конкуренции. [4]

Вывоз капитала –это перемещение денег за границу либо с целью извлечения предпринимательской прибыли, либо с целью получения процентов, постольку принято различать вывоз капитала в двух формах: предпринимательской и ссудной.

Вывоз предпринимательского капитала означает инвестиции в экономику той или иной страны, т.е. вложения с целью получения прибыли.

Вывоз ссудного капитала - международные займы и кредиты, приносящие ссудный процент стране-кредитору.

Таким образом, можно говорить о мировом рынке капиталов, который в свою очередь является частью мирового финансового рынка. А он, также как и любой национальный рынок, помимо рынка капиталов включает в себя денежный рынок.

Мировой денежный рынок определяет соотношение спроса и предложения на краткосрочные платежные средства (международный коммерческий кредит, предоставляемый для закупки товаров и оплаты услуг).

Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций и долгосрочных кредитов. Долгосрочное кредитование - это кредиты банков, государства покупателям машин и оборудования, а также кредиты иностранных правительств и отдельных фирм.

Финансирование инвестиции предполагает вложение в создание за границей производственного капитала. Основными субъектами этого процесса являются частный бизнес и государство.

Международные инвестиции и сбережения

Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. Источником мировых инвестиций, так же как и национальных, являются сбережения. По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции с целью приобретения долгосрочного актива, обеспечивающего контроль над объектом приложения капитала, и портфельные инвестиции в виде вложений в покупку ценных бумаг, обеспечивающих доход без права контроля над объектом приложения капитала.

Разница между национальными инвестициями и сбережениями (I - S) называется счетом движения капитала (CF). Он представляет собой избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями: CF=I – S. Основное тождество национальных счетов утверждает, что счет движения капитала и текущий счет платежного баланса (NX) уравновешены, т.е. (I - S) + NX = 0

Если внутренних сбережений не хватает, любая страна может занимать необходимые для инвестиций средства за рубежом. Эти займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспортировать, т.е. чистый экспорт является отрицательной величиной. На мировой арене страна выступает в качестве должника. Значит, она имеет положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего счета платежного баланса: (I – S) > 0; NX < 0.[3]

Наоборот, если национальные сбережения превышают внутренние инвестиции, то избыточные сбережения используются для кредитования зарубежных партнеров. Им требуются эти кредиты, поскольку экспорт товаров и услуг из данной страны превышает импорт, т.е. чистый экспорт является положительной величиной. На мировой арене страна выступает в качестве кредитора. Значит, она имеет дефицит счета движения капиталов. [1]

На макроуровне осуществляется межгосударственный, или официальный, перелив капитала. Он включает межгосударственные кредиты, официальную помощь, предоставляемую на основе межправительственных соглашений, кредиты международных финансовых организаций и др. На этом уровне поступление иностранных инвестиций в страну может осуществляться либо через национальный финансовый рынок, либо путем выхода напрямую на мировые рынки капиталов. Финансовые потоки между кредиторами и заемщиками обслуживаются институтом финансовых посредников — как национальных, так и международных.

Ценообразование на мировом рынке капитала. Мировая равновесная ставка процента

Цены мирового рынка подразделяются на контрактные, справочные, биржевые, аукционные и статистические внешнеторговые.

Контрактная цена — это цена, согласованная между продавцом и покупателем в процессе переговоров. Она, как правило, ниже цены продавца, не меняется в течение всего срока действия контракта и является коммерческой тайной. Справочная цена — цена продавца, публикуемая в специальных справочных изданиях и периодической печати. Отметим, что между справочными и фактическими ценами всегда существует определенная разница. Как правило, справочные цены всегда завышают, так как они не реагируют на изменения конъюнктуры рынка.

Биржевые цены — цены на товар, продаваемый на товарных биржах. В основном это сырье и полуфабрикаты. Эти цены оперативно отражают все изменения, происшедшие на рынках. Но так как в биржевых ценах не учитываются условия поставки, платежа и ряд других факторов, эти цены не полностью отражают действительные тенденции изменения цен. Аукционные цены — цены, установившиеся в результате торгов. Они реально отражают спрос, и предложение товара в данный период времени. Статистические внешнеторговые цены — это средние цены, публикуемые в различных статистических сборниках. По ним, возможно, только проследить динамику изменения цен и внешней торговли, для отдельных субъектов рынка они могут служить только ориентиром.

Основой для определения цены являются издержки (затраты). При определении цены используются два метода — полных затрат и прямых затрат. Метод полных затрат предполагает суммирование всех затрат на производство и реализацию продукции плюс предполагаемая прибыль.

Мировая равновесная ставка процента.

Равновесие мировых инвестиций и сбережений определяет мировую равновесную ставку процента. По сути это реальная процентная ставка, преобладающая на мировом рынке капиталов. При этом равенство национальных инвестиций и сбережений необязательно.

Разница между национальными инвестициями и сбережениями (I –S) называется счетом движения капитала (CF). Счет движения капитала представляет собой избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями CF= I –S. Основное тожество национальных счетов утверждает, что счет движения капитала и текущий счет платежного баланса (NX) уравновешены, т.е. (I-S)+NX=0.

Если внутренних сбережений не хватает, любая страна может занимать необходимые для инвестиций средства за рубежом. Эти займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспортировать, т.е. чистый экспорт является отрицательной величиной. На мировой арене страна выступает в качестве должника. Значит она имеет положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего счета платежного баланса: (I –S) >0; NX<0.

Наоборот, если национальные сбережения превышают внутренние инвестиции, то избыточные сбережения используются для кредитования зарубежных партнеров. Им требуются эти кредиты, поскольку экспорт товаров и услуг из данной станы превышает импорт, т.е. чистый экспорт является положительной величиной. На мировой арене страна выступает в качестве кредитора. Значит, она имеет дефицит счета движения капиталов и положительное сальдо текущих операций: (I –S) < 0; NX>0.

Таким образом, международные финансовые потоки и международные потоки товаров и услуг - два взаимосвязанных процесса.

В действительности, существование крупных развитых стран не может не оказывать воздействия на мировой рынок капиталов. Поэтому величина мировой процентной ставки в значительной степени будет определяться проводимой в таких странах экономической политикой.

При этом, чем больше средств привлекается из-за границы, тем более высокий процент приходится платить за их использование. И наоборот, чем выше ставка процента, тем привлекательнее становятся условия инвестирования, тем больше средств притекает из-за рубежа.

Таким образом, предложение инвестиций (S) на рынке данной страны будет прямо пропорционально изменению величины процентной ставки. Спрос на инвестиции (I) будет снижаться по мере увеличения процентной ставки. При этом равенство национальных инвестиций и сбережений не обязательно. Занимая средства на мировом рынке капиталов, страна может расходовать на инвестирование больше, чем позволяет национальный доход.

С развитием мирохозяйственных связей данный процесс усиливается. Если раньше уровень национальных инвестиций и стране был более тесно привязан к уровню национальных сбережений, то в настоящее время такая взаимосвязь ослабла. Это означает, что при равновесном значении ставки процента внутренний спрос на инвестиции (I) обеспечивается предложением ссудного капитала, который состоит из национальных сбережений (S_e) и зарубежных займов (CF_e).

Если величина процентной ставки ниже равновесного уровня (r < r_е), то экономика испытывает «инвестиционный голод», или дефицит инвестиционных .Для ликвидации дефицита следует повысить ставку процента, что явится стимулом для увеличения предложения и сокращения спроса на капитал. Поэтому рост процентной ставки в направлении равновесного значения является признаком превышения спроса над предложением, т.е. указывает на нехватку инвестиционных ресурсов в данной стране. Именно такая ситуация наблюдается в настоящее время на мировом рынке капиталов, проявляющаяся в росте реальной долгосрочной процентной ставки.

Фискальная политика правительств развитых стран определяет, являются ли мировые сбережения достаточными для инвестиций. Стимулирующая фискальная политика (т.е. увеличение государственных расходов и снижение налогов) сокращает объем сбережений и уменьшает объем предложения капитала. Равновесное значение процентной ставки увеличивается. Это ведет к уменьшению инвестиций и увеличению притока капитала в страну, иначе говоря, происходит вытеснение национальных инвестиций зарубежными. Наоборот, осуществление политики сдерживания, в результате которой увеличивается объем предложения, сокращает величину процентной ставки. Вследствие такой политики происходят рост национальных инвестиций и уменьшение зарубежных.

Таким образом, политика промышленно развитых стран, влияя на величину мировой реальной ставки процента, в значительной степени определяет равновесие мирового рынка капиталов. В свою очередь, равновесие мировых инвестиций и сбережений определяет мировую равновесную ставку процента. Именно ставка процента определяет цену, по которой инвестиционные ресурсы покупаются и продаются на мировом рынке капиталов. По сути — это реальная процентная ставка, преобладающая на мировом рынке капиталов.

ТЕСТЫ

Счет движения капитала – это

а) сумма внутренних сбережений и инвестиций(S+I);

б) разница между внутренними инвестициями и сбережениями (I-S);

в) превышение внутренних сбережений над внутренними инвестициями (S>I);

г) превышение внутренних инвестиций над внутренними сбережениями (I>S).

Ответ: б

Счёт движения капиталов состоит из (чистого) оттока капиталов, (чистого) притока капиталов и итогов сделок по правительственным резервам. Счёт движения капиталов завершает международный счет страны и дополняется статистическим расхождением и итоговой строкой, подводящей итог счету текущих операций и счету движения капиталов. Следовательно, ответ будет по номером «Б». Хотя этот термин характеризует не внутренние инвестиции и внутренние сбережения, а приток и отток капитала, по данным экономического словаря.

В стране, экспортирующей капитал (выберите верный ответ):

а) повышаются доходность сбережений и издержки инвестирования;

б) снижаются доходность сбережений и издержки инвестирования;

в) повышается доходность сбережений, и снижаются издержки инвестирования;

г) снижается доходность сбережений, и повышаются издержки инвестирования.

Ответ: в

В стране, экспортирующей капитал, национальные сбережения превышают внутренние инвестиции, избыточные сбережения выступают в роли кредитов иностранным странам. Значит, доходность этих сбережений растет, а издержки инвестирования снижаются. [2, с.103-104]

Отсутствие зависимости притока капитала из-за рубежа от внутренней ставки процента – это признак

а) открытой экономики;

б) закрытой экономики;

в) малой открытой экономики.

Ответ «В».

В стране с малой открытой экономикой приток капитала (CF) может быть каким угодно при мировой ставке процента. В данном случае имеется в виду, что страна занимает незначительное место на мировом рынке, однако ее экономика открыта для международного сотрудничества. Это означает, что страна, никак не влияя на уровень мировой процентной ставки, в соответствии с ее величиной может брать взаймы капитальные ресурсы в любых необходимых объемах.

Заключение

В данной контрольной работе было дано объяснение сущности мирового рынка капиталов, мировых сбережений и инвестиций. Был произведен разбор тестов, а так же дана характеристика мировой равновесной процентной ставки процента и ценообразованию на мировом рынке капитала.

ЛИТЕРАТУРА

Аналитическая лаборатория «Веди» http:// www.vedi.ru /macro_r/ macro1305_r.html
Мировая экономика: учеб. пособие для вузов / под ред. И.П. Николаевой. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 510 с.
Мировая экономика в вопросах и ответах: учеб. пособие / под ред. И.П. Николаевой. – М.: Вузовский учебник, 2006. – 186 с.
Словарь «Борисов А.Б. Большой экономический словарь. — М.: Книжный мир, 2003. — 895 с.»

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 15.24K

Скачано: 295

Скачать бесплатно

12.11.10 в 13:28 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.