Контрольная работа по Мировой Экономике Вариант 17

Контрольный теоретический вопрос

1. Сущность мирового рынка капиталов. Мировые инвестиции и сбережения. Определение мировой равновесной ставки процента.

В современных условиях возрастающее значение приобретает изучение потоков движения капиталов между странами. Данный процесс служит условием интернационализации производства, превращает финансовые рынки в важнейший фактор мирового хозяйства.

Когда говорят о международном движении капитала, имеют в виду перемещение денежного капитала.

Международная миграция капитала – это перемещение капитала между странами, включающее экспорт и импорт капитала, а также его функционирование за рубежом.

К основным причинам развития международной миграции капитала относят:

- максимизация прибыли за счет дешевых ресурсов, более низких налогов и требований к охране окружающей среды страны, куда вывозится капитал;

- облегчение торговли средствами производства, особенно в условиях роста конкуренции внутри страны;

- завоевание рынка другой страной, торговля товарами и услугами которой ограничена таможенными барьерами;

- стремление получить передовую технологию той страны, куда вывозится капитал;

 - экономическая нестабильность, неблагоприятный инвестиционный климат, опасения обесценения национальной валюты и политическая нестабильность (теория бегства капитала)

Мировой рынок капитала является частью мирового финансового рынка и призван регулировать движение долгосрочных активов в форме инвестиций.

Основными субъектами мирового рынка капитала являются: домохозяйства, частный бизнес, государства, а также институционные инвесторы. К числу последних относят частные и государственные национальные и межнациональные финансово-кредитные учреждения и организации.

Вывоз капитала осуществляется в двух формах: предпринимательской и ссудной. Вывоз предпринимательского капитала – инвестирование экономики другой страны с целью получения предпринимательской прибыли. Вывоз ссудного капитала – инвестирование в виде международных займов и кредитов, приносящее процент стране-кредитору.

Вследствие вывоза капитала за рубеж процентная ставка внутри страны растет, снижаются вложения в реальный сектор экономики, и промышленность замедляет свое развитие.

Пути преодоления вывоза капитала за границу:

- создание благоприятного инвестиционного и предпринимательского климата;

- укрепление доверия к правительству, его финансовым учреждениям и т.п.

Предпринимательский капитал, в свою очередь, может быть представлен как прямыми, так и портфельными инвестициями. Прямые инвестиции дают право инвестору контролировать управление объектами вложений. Портфельные инвестиции такого права не дают, но обеспечивают получение дохода за счет формирования оптимального портфеля ценных бумаг (прежде всего, акций и облигаций).

Соотношение между прямыми и портфельными вложениями в объеме инвестиций определяется уровнем экономического развития страны. В экономику развитых стран целесообразно осуществлять портфельное инвестирование, в экономику слабо развитых стран – прямое.

В настоящее время наряду с частными инвестициями значительное развитие получили государственные инвестиции, которые осуществляются как в форме прямых капиталовложений (не преследуют цель получения максимальной прибыли), так и в форме межправительственных займов (которые заемщики обязаны использовать на территории страны-кредитора).

В каких бы формах не проходила миграция капитала, четко определяются 2 тенденции в развитии:

1. растущая интернационализация производства, взаимопроникновение рынков капитала;

2. ослабление роли рыночного механизма и усиление государственного вмешательства в распределение ресурсов между странами.

Условием равновесия на мировом рынке капиталов является равенство мировых инвестиций мировым сбережениям. Источником мировых инвестиций (как и национальных) являются сбережения. Мировые сбережения представляют собой предложение финансовых средств со стороны стран, у которых они имеются в избытке.

Величина мировых инвестиций будет определяться как разница между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями стран-импортеров капитала (заемщиков), а величина мировых сбережений – как разница между внутренними сбережениями и внутренними инвестициями стран-экспортеров капитала (кредиторов).

Равновесие мировых инвестиций и сбережений определяет мировую равновесную ставку процента. Это, по существу, реальная процентная ставка, которая преобладает на мировом рынке капиталов. Ее величина может колебаться в пределах от минимального уровня в стране-кредиторе до максимального – в стране-заемщике.

Перелив капитала ведет к повышению доходности сбережений в вывозящей стране (так как внутренняя процентная ставка растет до уровня мировой величины) и к снижению издержек инвестирования во ввозящей стране (так как внутренняя ставка процента падает до уровня мировой величины). Поэтому в стране-заемщике национальный баланс оказывается в выигрыше, а домохозяйства несут потери. Однако выигрыш бизнеса превышает потери домохозяйств и экономика страны в целом выигрывает. В стране-кредиторе, напротив, внутренняя процентная ставка повышается до уровня мировой величины, отсюда следует, что чистый выигрыш данной страны будет определяться превышением выигрыша домохозяйств над потерями бизнеса.

Международная миграция капитала предоставляет преимущества как вывозящей, так и ввозящей стране.

Национальные инвестиции и национальные сбережения необязательно равны, то есть в одной стране инвестиции могут быть больше сбережений, а в другой наоборот, сбережения больше инвестиций. Разница между национальными инвестициями и сбережениями – счет движения капиталов (CF) – избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями. Движение  капитала тесно связано с движением товаров и услуг. Счет движения капиталов и сальдо торгового баланса должны быть уравновешены:

I – S = - NX – уравнение платежного баланса, основное тождество СНС.

Если (I – S) > 0, а NX < 0, то средств для инвестиций не хватает (страна выступает в роли должника, заемщика, может занимать необходимые для инвестиций средства за рубежом; это позволяет ей больше импортировать и меньше экспортировать). Если (I – S) < 0, а NX > 0, то страна выступает в качестве кредитора. Национальные сбережения превышают внутренние инвестиции, и избыточные сбережения могут быть использованы для кредитования зарубежных партнеров.

Интенсивность миграции капитала в значительной мере определяется степенью открытости экономики данной страны. Страны с большой открытой экономикой в значительной степени определяют ситуацию на мировом инвестиционном рынке и, соответственно, равновесие мирового рынка капитала; существует прямая зависимость между притоком капитала и величиной реальной процентной ставки. В странах с малой открытой экономикой приток капитала может быть любым, но только по мировой ставке процента. В странах с закрытой экономикой приток капитала равен 0.

Равновесие мирового рынка капитала постоянно нарушается. В последнее время мировая ставка процента растет. Одна из версий – нехватка мировых сбережений, дефицит бюджета, для борьбы с которыми страны проводят фискальную политику. Стимулирующая фискальная политика действует через повышение государственных расходов  и снижение налогов, которые ведут к уменьшению объема сбережений. Это ведет к снижению национальных инвестиций и увеличению притока капитала в страну, то есть происходит вытеснение национальных инвестиций зарубежными. Сдерживающая фискальная политика действует через повышение налогов и уменьшение государственных расходов, что ведет к увеличению предложения денег, ставка процента падает, и национальные инвестиции растут, а зарубежные снижаются.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка