Контрольная работа по Мировой Экономике Вариант 17

Контрольный теоретический вопрос

1. Сущность мирового рынка капиталов. Мировые инвестиции и сбережения. Определение мировой равновесной ставки процента.

Международный рынок капиталов выступает важным элементом мировой экономики, обеспечивающим движение одного из факторов производства – финансовых ресурсов.

Основной целью миграции финансовых ресурсов является эффективное приложение капитала, изъятого из внутреннего обращения страны базирования, в принимающей стране для получения более высокой прибыли.

Международный рынок капитала оказывает следующее влияние на мировую экономику:

• способствует росту мировой экономики. В результате перелива капитала увеличиваются инвестиционные способности стран-реципиентов, растет объем производительного капитала;
• углубляется международное разделение труда вследствие углубления международных специализации и кооперации производства;
• увеличиваются объемы взаимного товарообмена между странами, стимулируется развитие мировой торговли. [1, с. 180-181]

Международная миграция капитала – это движение капитала между странами, включающие экспорт, импорт и его функционирование за рубежом. Причины международной миграции капитала по-разному объясняются различными экономистами. Классики экономической теории А. Смит и Д. Рикардо считали, что факторы производства в международном плане не мобильны. Дж. Миль считал, что капиталы покидают страны, где проявляется тенденция нормы прибыли к понижению. Неоклассики Э. Хекшер и Б. Олин рассматривали избыток или недостаток капитала в стране как причину его международной миграции. Олин акцентировал внимание на том, что капитал покидает страну из-за низкой предельной производительности, переходя в страну с высокой производительностью.

У кейнсианцев одна из причин вывоза капитала – превышение сбережений над инвестициями, другая – состояние платежного баланса, при положительном сальдо которого страна может стать экспортером капитала. Согласно положениям неокейнсианской теории, важнейшей причиной экспорта капитала является его стимулирующее воздействие на деловую активность в странах – экспортерах  и странах – импортерах капитала. [2, с. 110-111]

На развитие процесса международного движения капитала оказывают влияние следующие факторы:

1. развитие производства и поддержание темпов экономического роста;
2. глубокие структурные сдвиги как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран;
3. углубление международной специализации и кооперации производства;
4. рост транснационализации мировой экономики;
5. рост интернационализации производства и интеграционных процессов;
6. либерализация мировой торговли;
7. либерализация экспорта/импорта капитала;
8. политика «индустриализации» развивающихся стран;
9. проведение экономических реформ;
10. политики поддержки уровня занятости. [1, с. 181]

География движения международного капитала сегодня характеризуется следующим образом:

• распределение по национальным рынкам: около 65% приходится на группу развитых стран; 32% - на развивающиеся страны; около 3% - на государства с переходной экономикой;
• сокращение разрыва в объеме экспорта капитала между США – Европейский союз – Япония;
• активизация вывоза капитала новыми индустриальными странами;
• сохранение традиционных приоритетов в направленности инвестиций ТНК ( например, американские корпорации делают ставку на рынки Западной Европы и Латинской Америки; европейские стремятся захватит рынок США и продолжают доминировать в Африке);
• направление капиталопотоков обусловлены структурной перестройкой экономики как развитых стран, так и стран с переходной экономикой.

Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. Движение долгосрочных капиталов включает все перемещение капиталов, предоставляемых зарубежным странам на длительный срок и порождающих обратные платежи (процент и погашение основного долга). [3, с. 281]

Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны являлись либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то в настоящее время большинство стран одновременно ввозят и вывозят капитал.

Миграция капитала может осуществляться в форме предпринимательского и ссудного капитала. Ссудный капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения ссудного процента от использования капитала за рубежом. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита из государственных или частных источников. Предпринимательский капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за рубеж. [4]

По источникам происхождения капитал делится на официальный и частный капитал. Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи. Частный (негосударственный) капитал – это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции и портфельные инвестиции: прямые иностранные инвестиции и портфельные иностранные инвестиции.  Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары. Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

По сроку вложения выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал: долгосрочный капитал — вложения капитала сроком свыше 5 лет (все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными), среднесрочный капитал – вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет и  краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года. Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал. Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой). Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах. [4]

Функционирование мирового рынки капиталов, как любого рынка вообще характеризуется понятиями «спроса», «предложение» и «цены». Спрос на капитал как на финансовый актив существует в форме мировых инвестиций. Он возникает со стороны стран, у которых не хватает собственных возможностей для покрытия внутренних инвестиционных потребностей. Такие страны будут импортировать, т.е. брать взаймы капитал. [3, с. 271-272]

Источником мировых инвестиций, так же как и национальных, являются сбережения. Они обеспечивают предложение капитала на мировом рынке.

Таким образом, мировые сбережения – это предложение финансовых средств со стороны тех стран, у которых они имеются в избытке. Эти страны будут являться экспортерами капитала, т.е. кредиторами или инвесторами. В целом величина мировых инвестиций определяется как разница между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями стран – как разница между внутренними сбережениями и внутренними инвестициями стран – экспортеров капитала (кредиторов). [2, с. 112]

Разница между национальными инвестициями (I) и сбережениями (S) представляет собой движение капитала (CF). Это избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями, который финансируется из зарубежных источников: CF = I – S.

Движение капиталов отражается в платежном балансе в счете движения капиталов. Таким образом, если счет движения капиталов будет положительным (CF > 0), то страна окажется импортером (заемщиком капитала). Если счет движения капитала отрицательный (CF < 0), то страна экспортирует капитал и является кредитором.

Интенсивность миграции капитала в значительной степени зависит от степени открытости экономики страны, а также величиной существующей в ней ставки процента. При этом возможны три случая зависимости притока капитала в страну (CF = I – S) от изменения национальной реальной ставки процента (r) в странах с разной степенью открытости экономики.            (рис.1) [3, с. 274-275]

Рис. 1 Зависимость притока капитала в страну от изменения национальной процентной ставки

Страна с закрытой экономикой  не финансирует мировые инвестиции, равно как и не является их потребителем. В ней приток капитала (CF) равен нулю для любой внутренней ставки процента (r) (рис. 1, а). в стране с малой открытой экономикой приток капитала(CF) может быть каким угодно при мировой ставке процента (r_w). Это означает, что страна, никак не влияя на уровень мировой процентной ставки, в соответствии с ее величиной может занимать капитальные ресурсы в любых необходимых объемах (рис. 1, б). В странах с большой открытой экономикой существует положительная зависимость между притоком капитала и величиной внутренней процентной ставки: CF = f(r). Чем выше внутренняя процентная ставка в такой стране (r), тем более привлекательными становятся данные активы для зарубежных инвесторов и тем больше поток капитала из-за рубежа (рис. 1, в). [2, с. 113]

В соответствии с зависимостью притока капитала от величины процентной ставки складывается отношение между внутренними инвестициями и сбережениями в экономике стран с разной степенью открытости. Для закрытой экономики зависимость притока капитала из-за рубежа от ставки процента отсутствует, т.е. реальная ставка процента (r_e) должна уравновешивать сбережения (S) и инвестиции (I) внутри данной страны.

При малой открытой экономике ставка процента равна мировой ставке процента r_w . Она не уравновешивает внутренние сбережения и инвестиции. Между ними существует разница, которая представляет собой сальдо счета движения капитала (CF) или сальдо текущего счета (NX). Эта разница может быть как положительной так и отрицательной. Если разница между сбережениями и инвестициями положительна, то страна имеет возможность вывозить капитал в размере S_w – I_w. В данном случае чистый экспорт положителен (NX > 0), а счет движения капитала отрицателен       (CF < 0). Если разница между инвестициями и сбережениями отрицательна, то страна испытывает потребность во ввозе капитала в объеме I_w - S_w. Это определяет положительное значение экспорта (NX > 0) и отрицательнее – счета движения капитала (CF < 0). [3, с. 275-276]

При большой открытой экономике величина мировой процентной ставки в значительной степени будет определяться проводимой в таких странах экономической политики. Чем больше средств привлекается из-за границы, тем более высокий процент приходится платить за их использование и наоборот. Предложение инвестиций (S) на ранке таких стран будет прямо пропорционально изменению величины процентной ставки. Спрос на инвестиции (I) будет снижаться по мере увеличения процентной ставки. Равенство национальных инвестиций и сбережений необязательно. Занимая средства на мировом рынке капиталов, страна может расходовать на инвестирование больше, чем позволяет национальный доход.

Если величина процентной ставки ниже равновесного уровня (r < r_e), то экономика испытывает «инвестиционный голод», или дефицит инвестиционных ресурсов. Для ликвидации дефицита следует повысить ставку процента, что явятся стимулом для увеличения предложения и сокращения спроса на капитал. Поэтому рост процентной ставки в направлении равновесного значения является признаком превышения спроса над предложением, т.е. указывает на нехватку инвестиционных ресурсов в данной стране. [3, с. 277]  

Фискальная политика правительств развитых стран определяет, являются ли мировые сбережения достаточными для инвестиций. Стимулирующая фискальная политика, т.е. увеличение государственных расходов и снижение налогов, сокращает объем сбережений и уменьшает объем предложения капитала. Равновесное значение процентной ставки увеличивается. Это ведет к уменьшению инвестиций и увеличению притока капитала в страну – происходит вытеснение национальных инвестиций зарубежными. Политика сдерживания, в результате которой увеличивается объем предложения, сокращает величину процентной ставки. Вследствие такой политики происходит рост национальных инвестиций и уменьшение зарубежных.

Таким образом, политика промышленно развитых стран, влияя на величину реальной ставки процента, в значительной степени определяет равновесие мирового рынка капиталов. В свою очередь, равновесие мировых инвестиций и сбережений определяет мировую равновесную ставку процента. Именно ставка процента определяет цену, по которой инвестиционные ресурсы покупаются и продаются на мировом рынке капиталов. [3, с. 278-279]  

Контрольные тестовые задания

/отметьте правильный вариант (варианты) ответа следующим образом:          /

1. Основной компонент в российском экспорте в настоящее время — это:

а) бытовая техника

б) автомобили

в) промышленное оборудование

г) топливно-сырьевые ресурсы

д) сельскохозяйственная продукция

е) одежда и обувь

ж) фармацевтическая продукция.

Обоснование ответа:

Россия может продавать на мировом рынке топливно-сырьевые ресурсы, потому что продукция ее обрабатывающей промышленности на настоящий период неконкурентоспособна и не пользуется спросом на мировом рынке. Топливно-сырьевые ресурсы продаются на рынке базовых товаров, предназначенных для производства других товаров или услуг.

2. В условиях золотого (золотомонетного) стандарта:

а) государство регулировало международные расчеты

б) платежный баланс регулировался стихийно

в) английский фунт стерлингов и доллар США, наряду с золотом,

осуществляли функции международного валютного резерва

г) цена золота была неизменной и составляла 35 долл. за 31,1 грамма.

Обоснование ответа:

В процессе функционирования золотого стандарта дефицит платежного баланса покрывался золотом, что вело к оттоку его из страны, либо покрывался за счет переливов краткосрочного капитала. Последствием этого было уменьшение количества денег в стране, снижение платежеспособного спроса и в итоге – снижение цен. Внутреннее экономическое развитие страны было в зависимости от состояния платежного баланса, и требовалась постоянная внутренняя макроэкономическая подстройка. Эти меры порождали безработицу и сокращение доходов, либо инфляцию.

Варианты а), в), г) относятся к золотодевизной (бреттон-вудской) системе.

Задача

Ситуация на рынке труда в странах А и B определяется показателями, представленными в таблице:

Здесь WA и WB — реальная заработная плата (ден. ед./час) в странах A и B соответственно.

1. Найдите равновесный уровень реальной заработной платы и объем занятости в обеих странах.

2. Каково потенциальное направление миграции рабочей силы и почему?

Решение:

1. Определим равновесный уровень реальной заработной платы. Для этого составим и решим уравнение:

dl (a) = sl (a), или 1000 – 5 W_A = 200 + 3 W_A

Отсюда: W_A = 100 ден. ед./ч.

Далее определим объем занятости в стране A (L_A). Это можно сделать как на основе функции спроса, так и на основе функции предложения труда:

L_A = 1000 – 5 *100 = 500 млн. чел., или  L_A = 200 + 3 *100 = 500 млн. чел.

Произведя аналогичные расчеты по стране В, получим:

dl (В) = sl (В), или 1500 – 3 W_B = 300 + 5 W_B

W_B = 150 ден. ед./ч,

L_B =  1500 – 3 *150 = 1050 млн. чел.

2. В стране В реальная заработная плата выше, она составляет 150 ден. ед./ч, а в стране А - только 100, поэтому потенциальное направ­ление миграции работников - из страны А в страну В.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка