Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по экономической теории (2 курс) »

Денежный рынок

Тема: Денежный рынок

Раздел: Бесплатные рефераты по экономической теории (2 курс)

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Челябинск 2007

Содержание

Введение

1. Предложение денег и факторы его определяющие. Денежные агрегаты.

2. Неоклассическая и кейнсианская модели спроса на деньги. Равновесие на денежном рынке.

3. Особенности развития денежного рынка в России.

Практикум

Заключение

Литература

ВВЕДЕНИЕ:

Денежный рынок – это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги. Однако использовать этот термин следует с оговорками. Дело в том, что термин “денежный рынок “ означает рынок ценных краткосрочных высоколиквидных бумаг. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги, “не продаются” и “не покупаются” в том же смысле, что продаются и покупаются товары. При сделках на рынке денег, деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

На практике изменение количества денег в обращении, способно существенным образом повлиять на уровень доходов и выпуска продукции. Поэтому, в экономическом анализе необходимо учитывать деньги, выясняя причины, по которым общество применяет деньги, а также ту роль, которую они играют в уровне выпуска продукции, общем уровне цен и темпах инфляции. Очень важным представляется и тот момент, что в современном сознании “деньги” означают очень много. Это и символ общественного положения, и фактор материального благосостояния, и предпосылка духовного развития - и в то же время, - причина многих преступлений и морального деградирования. Поэтому взгляды на этот экономический феномен радикально противоположные - от осуждения, например, по религиозным мотивам, до восхищения их функциональностью. По-видимому, необходимо полное и широкое раскрытие такого понятия как денежный рынок. Нужно установить, что конкретно является товаром на денежном рынке и как это всё взаимосвязано. Для обширного материального познания, всё указанное конкретизируется в таком понятии, как денежный спрос и денежное предложение.

1. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ И ФАКТОРЫ ЕГО ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ. ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ.

Предложение денег – это фактический объем денежной массы, обращающейся на рынке. Для обеспечения экономической стабильности важен постоянный контроль за количеством денег, пущенных в обращение. Как известно, государство в лице центрального банка является эмитентом денежной массы. Казалось, контроль за объемом выпускаемых денег наладить относительно несложно. Но это только на первый взгляд. Ведь к банкнотам (наличная масса) мы должны прибавить безналичную массу денег (деньги на банковских счетах, счетов до востребования, чеки и карточки, а также ценные бумаги государства, акции и облигации компаний и фирм). Все это заставляет нас рассматривать деньги в широком смысле как совокупность их отдельных форм или денежных агрегатов. Денежный агрегат представляет собой группировку ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы. Различные активы, входящие в состав денежных агрегатов, выполняют (хотя и в разной степени все три функции).

Денежные агрегаты:

Мо включает наличные деньги, т.е. деньги вне банков – банкноты, металлические монеты, казначейские билеты.
М1 играет роль главного измерителя денежной массы. Он акцентирует внимание на функции денег как средства обращения. М1 включает наличные деньги и так называемые трансакционные депозиты, т.е. депозиты, средства с которых могут быть переведены другим лицам в виде платежей по сделкам. Подавляющая масса обменных операций осуществляется при помощи данных активов. Большая доля приходится на вклады до востребования и другие чековые депозиты.
М2 усиливает функцию денег как средства накопления. Он включает в себя менее ликвидные активы. Они имеют способность превращаться в наличные деньги, но в большинстве случаев не используются для платежей, в отличии активов М1. К активам М2 относятся сберегательные вклады, срочные в клады, однодневные соглашения об обратном выкупе. Агрегат М2 в странах с развитыми финансовыми рынками более развит и превосходит в объеме агрегат М1.
В денежном агрегате М3 происходит усиление функции накопления. Данный агрегат включает в себя М2, а также некоторые депозитные сертификаты, срочные соглашения об обратном выкупе.
Наиболее укрепленным является агрегат L. Он включает , помимо М3, краткосрочные ценные бумаги правительства, коммерческие бумаги.

Кроме того, существует точка зрения, согласно которой вместо системы агрегатов лучше использовать общий взвешенный агрегат всех ликвидных активов. Каждый актив взвешивается в соответствии с отношением годового объема сделок к среднему количеству средств, вложенных в этот актив, т.е. в соответствии со скоростью оборота актива. Но пока общий взвешенный агрегат находится в области эксперимента.

Рыночной экономике для ее нормального функционирования требуется определенный объем денежной массы. Избыток денег, как и недостаток, негативно сказывается на работе всех макроэкономических процессов. Всю денежную массу можно представить как совокупность денежных агрегатов.

Предложение денег зависти от трех переменных: денежной базы, нормы обязательных резервов, коэффициента депонирования.

Денежную базу (элемент денежной массы) называют деньгами высокой эффективности. Состоит из наличных денег в обращении и обязательных резервов коммерческих банков, хранящихся в центральном банке.

Наличные деньги входят в состав денежного предложения, а резервы определяют способность банков создавать кредитные деньги, тем самым, влияя на размер денежной массы. Наличные деньги поступают в обращение благодаря покупкам центральным банком ценных бумаг, иностранной валюты и золота, а также предоставления кредитов коммерческим банкам и государству.

Коэффициент депонирования денег (cr) – это предпочитаемое населением отношение наличности к банковским депозитам. Он показывает распределение денежных средств между наличными и средствами на текущих счетах. Данная формула имеет вид:

Коэффициент депонирования пропорционален денежной базе. Коэффициент m, характеризующий данную пропорциональность, называется денежным мультипликатором

Используя денежный мультипликатор, предложение денег можно представить как

MS= mB

Можно сказать, что денежная база обладает мультипликативного воздействия на предложение денег, мощность которого характеризуется величиной денежного мультипликатора. Именно поэтому денежную базу называют деньгами высокой эффективности.

Также можно сказать, что предложение представлено в конкретной величине денежного оборота. Денежный оборот – это движение денег в наличной и безналичной формах, участвующих, а реализации товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. Различают налично-денежное обращение (движение наличных денег в виде банкнот, разменных монет и бумажных денег) и движение денег в безналичной форме (движение средств на счетах клиентов). Формы безналичных расчетов зависят от исторических и экономических особенностей отдельных стран, компьютеризации банковского дела. Наиболее распространены чеки, кредитные карточки, электронные переводы, векселя, платежные поручения. Причинами того, что безналичное обращение более развитое являются:

сокращение издержек обращения
ускорение денежного оборота
удобство безналичных расчетов.

Несмотря на это, в некоторых сферах экономической жизни наличные деньги сохраняют свое значение.

Во-первых, в сделках, где одной из сторон является население. Например, в Российской Федерации большая часть населения пользуется наличными расчетами, хот для стран с развитой рыночной экономикой характерен безналичный расчет (в США заработную плату наличными получают только 3% занятого населения).

Во-вторых, из-за кризисных ситуаций на денежном рынке, большая часть населения стремится иметь на руках наличность.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует взаимосвязь: деньги постоянно переходят из одной в другую сферу денежного обращения. Лично я считаю, что людям живется намного спокойней, если средства для покупки лежат у них в кармане. Однако наличные средства лишают человека получать проценты по вкладу. Следовательно, надо решить, сколько наличных денег будет на руках, а сколько – положить в банк.

Модель управления наличной денежной массой была разработана в 50-х годах американскими экономистами У. Баумолем и Дж. Тобином и получила название «модель Баумоля-Тобина». Согласно этой модели можно определить оптимальное число посещений банка или оптимальную сумму наличных денег, исходя из соотношения убытков в виде неполученного на эту сумму банковского процента и стоимости оценки экономии времени от поле редких походов в банк.

2. НЕОКЛАССИЧЕСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ МОДЕЛИ СПРОСА НА ДЕНЬГИ. РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ.

В современных условиях противостоят друг другу два теоретических подхода в теории денег: кейнсианский и монетаристский. С точки зрения кейнсианцев, в основе денежно-кредитной политики должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов – само предложение денег.

КЕЙНСИАНСКАЯ ТЕОРИЯ ДЕНЕГ:

Основные положения, отстаиваемые кейнсианцами в области теории денег, следующие:

Рыночная экономика представляет собой неустойчивую систему, поэтому государство должно постоянно регулировать экономику, в том числе с помощью денежно-кредитной политики
Изменение денежного предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект – к изменению в номинальном ВНП
Основное теоретическое уравнение, на котором основывается кейнсианство:

Y=C+G+I+NX

где Y-номинальный объем ВНП, С - потребительские расходы, G- государственные расходы на покупку товаров и услуг, I- частные плановые инвестиции, NX- чистый экспорт.

Кейнсианцы отмечают, что связь между предложением денег и номинальным ВНП достаточно велика, а Центральный банк должен быть в курсе всех экономических изменений. Например, о том, как скажется на инвестиционном спросе изменение процентной ставки и, следовательно, как изменится величина ВНП. Кроме того, между приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами и услугами существует определенный временной промежуток – лаг. Самым опасным является то, чтоувеличение денежного предложения при неизменном спросе может привести экономику в «ликвидную» ловушку, т.е. процентная ставка снизиться до критического уровня, а это в свою очередь, означает - высокое предпочтение ликвидности. Так как низкая процентная ставка свидетельствует о том, что ценные бумаги становятся слишком дорогими, а это в свою очередь ведет к тому, что люди отказываются от их приобретения, и держат сбережения в виде денег. Если же предложение продолжает увеличиваться, то процентная ставка прекращает на это реагировать(она не может опуститься ниже определенного уровня), следовательно, рвется цепь причинно-следственных связей между ростом количества денег в обращении и номинальным ВНП.
В связи с вышеперечисленными фактами, кейнсианцы делали выбор в пользу фискальной политики, считая денежно- кредитную политику не столь эффективным средством стабилизации экономики.
Спекулятивный спрос на деньги явился одной из новаторских концепций Кейнса. Как и мотив предосторожности, он основывался на идее, что домашние хозяйства стоят перед лицом неопределенности. Однако в данном случае неопределенность связана с рыночной стоимостью будущих источников активов. Для сравнения отметим, что по версии классической школы, ни о какой неопределенности, в том числе и в области теории денег не может идти речи. То есть в классической версии домашние хозяйства знают, каковы будут их будущие покупки. Введя эту новую концепцию держания денег по мотиву предосторожности, Кейнс подчеркнул тем самым, что домашние хозяйства сталкиваются с будущей неопределенностью.

Домашние хозяйства имеют представление о том, будут ли в будущем цены активов расти, или падать, и следует ли поэтому ожидать прибылей или убытков при продаже активов. Это представление о будущих рыночных стоимостях активов в свою очередь определяет, в какой форме домашние хозяйства будут держать свое богатство. В рассуждениях Кейнса о спекулятивном спросе на деньги выбор домашних хозяйств касается, прежде всего, двух типов активов: денег и ценных бумаг.

Концепцию неклассического синтеза (50-60-е гг.) разработал Пол Антонии Самуэльсон – американский экономист, профессор экономики Массачусетского технологического института. Теоретические взгляды Самуэльсона базируются на соединенииразличных школ и направлений экономической мысли на основе так называемого «неоклассического синтеза». Стержневая концепция неоклассического синтеза – синтез микроэкономических идей классиков и макроэкономического анализа кейнсианства. Он исходит из того, что в современных традиционных экономических теориях господствуют два течения: неоклассическое и кейнсианское направление.

С точки зрения теории неоклассического синтеза, основная задача экономической теории – поиск оптимального сочетания рыночного регулирования с государственным воздействием на экономику, использование в период глубокого спада бюджетных рычагов, в условиях подъема – кредитно – денежных.

НЕОКЛАССИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ СПРОСА НА ДЕНЬГИ:

Идеи государственного регулирования рыночной экономики сменились в 70-е годы возрождением традиций неоклассического направления, связанных с появлением теории монетаризма. Главный теоретик современного монетаризма – известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии М.Фридмен. Основные черты монетаризма таковы:

Монетаризм основывается на том, что рыночная экономика – внутренне устойчивая система. Негативныммоментом является некомпетентное вмешательство государства в экономику.
Корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом ВНП более сильная, чем между инвестициями и ВНП. Динамика ВНП следует за динамикой денег. Монетаристы считают, что существует взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением теории денег:

MV=PQ

где M-количество денег в обращении; V-скорость обращения денег; Р – средняя цена товаров и услуг; Q-количество товаров и услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течение определенного периода времени (обычно за год). Поскольку доля товаров Q достаточно мала и не входит в показатель текущего объема производства Y, то экономисты допускают равенство: Q=Y.

Если Р – средняя цена единицы произведенной продукции то:

MV=PY,

где PY - объем производства в денежном выражении, или номинальный объем ВНП. Тогда Y можно рассматривать как реальный объем ВНП, а Р – как дефлятор ВНП. Отсюда следует, что:

V=номинальный объем ВНП / М

Монетаристы считают, что можно сделать вывод о постоянстве скорости обращения денег. Такой вывод является теоретическим, поскольку показатель V, конечно, меняется, но очень незначительно. Если величина V постоянна, ее можно заменить определенным коэффициентом k, тогда уравнение количественной теории денег имеет вид:

кV=PY

Это уравнение показывает зависимость номинального объема ВНП от денежного предложения, т.е. изменение количества денег в обращении должно вызывать изменение объема номинального ВНП, проще говоря, объем производства в денежном выражении определяется количеством денег в обращении при постоянной скорости их обращении. Продолжая теоретическое рассуждение, мы делаем вывод, что, изменение номинального объема ВНП обусловлено только изменение цен. Таким образом, в соответствии с количественной теорией денег уровень цен пропорционален количеству денег в обращении. Из этого следует, что изменение уровня цен будет находиться также в определенной зависимости от изменения денежного предложения. Мы знаем, что изменение уровня цен – это показатель темпа инфляции, следовательно, прирост денежной массы будет определять, согласно количественной теории денег, темп инфляции.

Причинно-следственная связь между предложениемденег и номинальным объемом ВНП осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно. М.Фридмен попыталсяобъяснить механизм влияния предложения денег на ВНП, введя промежуточную категорию «портфель активов», т.е. совокупность всех ресурсов, которыми обладает индивидуум. М.Фридмен отмечает, что каждый человек привыкает к определенной структуре своих активов: соотношение наличных денег и других видов активов. При увеличении денежного предложения привычное соотношение меняется и, чтобы восстановить его, люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы. Совокупный спрос возрастает, и, в конечном счете, это приводит к росту ВНП.
Исходя из этого, М.Фридмен выдвинул «денежноеправило» сбалансированной долгосрочной монетарной политики, а именно: государство должно поддерживать постоянный прирост денежной массы в обращении. Величина этого прироста определяется уравнением М.Фридмена:

M=P+Y,

где - M – среднегодовой темп приращения денег в % за длительный период; Y – среднегодовой темп прироста ВНП, % за длительный период; P – среднегодовой темп ожидаемой инфляции, % (при подсчете среднегодового темпа ожидаемой инфляции из общего уровня инфляции вычитается инфляция, вызванная государством).

Монетарное правило М.Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении – в пределах 3-5% в год. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3-5% в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний в экономику будет ниже 3-5% годовых, то темп прироста ВНП будет падать.

Денежное правило М.Фридмена легло в основу денежно-кредитной политики в США и Великобритании с конца 70-х годов.

РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ:

Нормальное функционирование рынка обеспечивается, когда предложение денег соответствует спросу на них. Любое отклонение от равновесия нарушает целостность не только самого денежного рынка, но и всего национального хозяйства в целом.

Механизм равновесия можно установить графически:

Механизм равновесия

Рис. 1. Механизм равновесия.

Кривая предложения денег MS показывает количество предлагаемых

денег при каждом значении ставки процента при прочих неизменных факторах, влияющих на объем предложения денег. Форма кривой предложения денег зависит от целей проводимой денежно – кредитной политики. На графике кривая MS имеет вертикальную форму, что соответствует политике удержания денежной массы на неизменном уровне независимо от изменения ставки процента. Это вполне оправданно в условиях инфляции.

Равновесие отражает точка E, обозначающая пересечение кривых

спроса и предложения. Координаты данной точки выражают соответствие количества денег, которое желают иметь рыночные субъекты, количеству денег, предоставляемому банковской системой M^* при равновесной ставке процента R^*.

Предположим, что спрос на деньги превышает предложение денег, тогда сокращается кредитование, уменьшаются покупки, т.к. владельцы дохода не получают своих ликвидных средств. Последующее сокращение объема реализации ведет к падению производства и сокращению ВНП.

При другой ситуации, когда спрос на деньги превышает предложение денег, избыток денег попадает на рынок, увеличивается спрос и соответственно цены: в стране начинается инфляция.

Столь серьезные болезни макроэкономики, возникшие в результате неравновесия денежного рынка, вызывают острую потребность обеспечить сбалансированность рынка, при которой предложение денег строго уравновешено спросом на них. Решение этой сложной задачи потребовало от экономической науки выявить количество денег, необходимое для обращения, и тем самым – требуемую величину объема предложения денег.

Яркий представитель ранней теории денег Давид Юм (1711-1776) опроверг рецепт меркантилистов по стимулированию экономики через увеличение притока денег в страну. Опираясь на опыт ввоза в страну дешевого американского золота и серебра, Юм показал, что подобная ситуация способна лишь поднять уровень цен. Он доказал, что цены изменяются пропорционально количеству денег. Данный подход является актуальным и на сегодняшний момент, особенно в условиях высокой инфляции, когда в краткосрочном периоде невозможно резко увеличить предложение товаров.

К.Маркс определил простейшую формулу количества денег, необходимых для обращения:

М - денежная масса, Р - цены, Q- количество товаров, О- количество оборотов, совершаемых денежной единицей (или скорость оборота денежной массы).

Формула опирается на предположение, что количество денег, необходимых для нормального функционирования экономики, должно соответствовать сумме цен произведенных товаров.

Однако в мировой истории эта формула, получившая название уравнение обмена, связывается с именем И.Фишера и имеет вид:

MV=PQ,

где V- среднее число оборотов одной денежной единицы.

Для периода, когда возникла количественная теория денег, она не являлась достаточно корректной, поскольку не учитывала того, что и деньги имеют собственную реальную ценность. В уравнении И.Фишера активная переменная – М. К ее изменениям приспосабливается уровень цен Р.

Модель Фишера можно использовать только при функционировании денежного агрегата М1. Она является неполной и должна быть расширена через включение финансовых активов, которые ждут превращения в инвестиции и потому хранятся в ликвидной форме. Увеличение предложения денежной массы необходимо только в рамках соответствия его спросу на деньги. Однако определить такой спрос весьма сложно, требуется постоянная коррекция денежной массы. Подобное регулирование получило название денежно-кредитной политики.

Таким образом, эффекта мультипликатора является величиной, обратной норме обязательных резервов, и рассчитывается по формуле

Изменение предложения в соответствии со спросом на деньги позволяет поддерживать денежный рынок в равновесии.

3. Особенности развития денежного рынка в России.

Денежная и курсовая политика в России после финансового кризиса 1998 года, хотя и вызывает многочисленные дискуссии, представляется достаточно взвешенной, позволившей обеспечить благоприятные условия для экономического роста в стране. Однако существует, по крайней мере, два обстоятельства, которые вызывают необходимость обсуждения вопросов долгосрочной финансовой политики. Это, во-первых, относительно высокий уровень инфляции, следствием которого является устойчивая тенденция укрепления реального курса рубля, во-вторых, высокая степень зависимости ситуации в денежной сфере и на валютном рынке.

В результате произошло быстрое увеличение положительного сальдо торгового баланса, а вслед за ним – текущего сальдо платежного баланса. После чего наблюдался быстрый прирост золотовалютных резервов Банка России и соответствующего денежного предложения. Это позволяло стимулировать рост, как потребления, так и инвестиций.

В 2001 г. начался следующий этап развития российской экономики, когда реальное укрепление рубля и некоторое снижение цен на нефть привели к постепенному снижению доли экспорта в ВВП. Этой тенденции противостоял существенный рост физических объемов экспортных поставок, особенно в 2002 – 2004 гг., поскольку рост экспорта в 1,5-2 раза превышал темпы роста реального ВВП.

К 2005 г. количественные изменения в экономике создали благоприятную макроэкономическую обстановку для фундаментальных качественных изменений. Реальный рост экспорта несколько снизился, практически сравнявшись с увеличением ВВП в целом. В то же время рост импорта оставался стабильно высоким – в среднем около 20% в год. Это означает сокращение счета текущих операций, что при равных условиях должно уменьшить прирост валютных резервов Банка России и остановить этим приростом денежное предложение.

Однако рост чистых международных резервов и, следовательно, денежного предложения продолжился. В 2005 г. баланс притока и оттока капитала впервые оказался положительным, составив 0,7 млрд. долл., в 2006 г. – 41,7 млрд. долл. За первые пять месяцев 2007 г. приток достиг около 60 млрд. долл., а по итогам года он будет не менее 70 млрд. долл.

Таким образом, происходит кардинальное изменение структуры российского платежного баланса. Приток валюты по-прежнему остается на высоком уровне, но его источником становится не счет текущих операций, а счет операций с капиталом.

Огромное поступление денег в экономику отражается в увеличении денежной массы, прирост которой в 2006 г. составил 48,8%. Такая динамика, как и в прошлом, объясняется наращиванием валютных резервов: прирост валютных резервов и прирост М2 в долларовом эквиваленте почти совпадают.

В начале 2007 г. тенденция ускоренного наращивания денежной массы продолжилась: на 1.06.07 прирост агрегата М2 за предыдущие 12 месяцев составил 61,7%. Тем не менее инфляция потребительских цен снизилась с 5,9% в январе – мае 2006 г. до 4,7% в том же периоде 2007 г. Частично это можно объяснить резким ростом цен на некоторые продукты (сахар, крупу) в начале прошлого года. Но имеет место и другой фактор: денежная масса снижает свое давление на потребительский рынок.

Темпы реального роста конечного потребления домашних хозяйств остаются высокими. Правда, в 2006 г. они снизились до 11,2% по сравнению с 12,8% в 2005 г. Одновременно заметно возросли темпы увеличения валового накопления основного капитала – с 8,3 до 13,9%. Это значит, что происходит перераспределение денежных средств от потребительского рынка в сектор инвестиционных товаров, что позволяет ускоренно наращивать денежную массу без риска негативного воздействия на уровень потребительских цен.

Таким образом, прослеживается связь между притоком иностранного капитала и ростом инвестиций. Вместе с тем наблюдающийся рост инвестиций на фоне замедления темпов потребления позволяет признать достаточную степень эффективности приходящего в страну капитала. Не случайно в 2006 был зафиксирован рекорд прямых иностранных инвестиций в Россию – 28,7 млрд. долл.

Начало 2007 года было отмечено хорошими показателями промышленного роста (7,5% за январь - апрель) и рекордными за историю наблюдений показателями загрузками производственных мощностей: 78% - по версии «Российского экономического барометра», 72% - «Российского бюллетеня конъюнктурных опросов». Одновременно начавшийся рост количества предприятий, испытывающих нехватку мощностей, подтверждает не только повышение инвестиционного спроса, но и его устойчивый характер, по крайней мере, в ближайшей перспективе. По-видимому, именно инвестиционный спрос станет основным двигателем роста российской экономики.

В таких условиях с определенной долей оптимизма можно надеяться на развитие российской экономики. Монетарным же властям надо главным образом минимизировать вероятность повышения инфляции и слишком быстрого укрепления рубля вследствии притока иностранного капитала.

По плану Путина: «В концепции бюджета на ближайшие 3 года также заложены принципиальные возможности для стратегии экономического развития страны с опорой на активную роль государства в экономике через государственно-частное партнерство, формирование и капитализацию институтов развития».

… «Для того чтобы реализовать масштабный проект и что-то построить, надо преодолеть целую серию рисков; есть макроэкономический риск, риск волатильности. Необходима правильная финансовая структура, включая проектное финансирование».

… «Президент страны В.Путин поставил задачу собирания ресурсов государства для реализации единой стратегии развития страны. Первые шаги в данном направлении уже сделаны. Принято решение направить в институты развития 640 млрд. руб., 180 – пойдет на увеличение капитализации Банка развития, 130 – в Российскую корпорацию нанотехнологий, 90 – в инвестиционный фонд, 240 – на финансирование Фонда реформирования ЖКХ.

Таким образом, в новые структуры передаются очень большие деньги, от эффективности, использования которых будет зависеть успех стратегических планов развития страны».

Практикум

Задача №1.

Чем расчет денежной массы в РФ отличается от расчета в США?

В США для определения денежной массы используется четыре денежных агрегата, М1, М2, М3, М4 (охватывает агрегат М3 и различные формы депозитов в кредитных учреждения), но отсутствует денежный агрегат М0 – наличные агрегаты, т.е. деньги вне банка банкноты, металлические монеты, присущий РФ. Также в РФ применяется денежный агрегат L, который является наиболее крупным. Он включает в себя помимо М3, краткосрочные ценные бумаги правительства, коммерческие бумаги. Зато денежная масса США включает в себя агрегат М4, который состоит из агрегата М3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.

Задача №2.

В таблице приведены данные по денежному обращению в РФ

в 1996-2004 гг. Заполните пустые клетки в таблице и объясните динамику показателя удельного веса М0 в М2 с 1996 по 2004 годы.

Денежное обращение в России

(млрд. руб., до 1998 г. – трлн. руб.)

	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004
Денежная масса М2	220,8	288,3	374	453,7	714,5	1154,4	1612,6	2134,5	3212
Наличные деньги в обращенииМ0	80,8	103,8	130,3	187,7	266,1	418,9	583,8	763,2	1147
Безналичные средства М1	140	184,5	243,7	266,0	448,4	735,5	1028,8	1371,3	2065
Удельный вес М0 в М2, процентов	37%	35%	34,8%	41,3%	37,2%	36,2%	36%	35,7%	35,5%

Числа, подчеркнутые в таблице, по условию задачи были неизвестны.

М0 – наличные деньги, т.е. М0 = М2(денежная масса) – М1(безналичные средства)

М1=М0+ вклады в коммерческих банках + депозиты до востребования в Сбербанке, или М1=М2-М0

М2=М1+ срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, если агрегат М1 заменить через агрегат М0, то получим:

М2= + вклады в коммерческих банках + депозиты до востребования в Сбербанке + срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках.

При повышении денежной массы М2 с 1996 по 1998 происходило понижение удельного веса М0. В 1999 году удельный вес М0 резко вырос на 6,5% по сравнению с 1998, при увеличении денежной массы М2 на 79,7. С 2000 года денежная масса продолжает вырастать с каждым годом, при неравномерном понижении удельного веса.

Заключение

Современное рыночное хозяйство не может существовать без денег. Для его нормального развития необходимо определенное количество денег для реализации товаров и осуществления накопления. Это количество определяется на денежном рынке, который одновременно обеспечивает спрос на деньги необходимым предложением.

Денежный рынок формируется и функционирует в связи с денежно –

кредитной политикой. Воздействие на денежный рынок представляет иерархию целей, применимых в каждодневных операциях на открытом рынке или более долгосрочные воздействия на такие параметры, как количество денег, находящихся в обращении.

Информационной базой курсовой работы явились труды таких

людей, как Г. Саймонс, И.Фишер, Ф. Найт и др. Они придавали большое значение сфере денежного обращения, которую впоследствии недооценивали кейнсианцы. Именно поэтому одной из заслуг монетаристов ряд западных исследователей считает “реабилитацию” денег в системе экономических категорий.

Нельзя не уделить внимания английскому экономисту Д. М. Кейнсу. Его многочисленные работы и особенно “Общая теория занятости, процента и денег” (1936) буквально перевернули современную ему теорию, что вошло в историю экономической мысли под названием “кейнсианской революции”.

В заключение отметим, что современные теоретические модели денежно-кредитной политики представляют собой синтез кейнсианства и монетаризма, в котором учтены рациональные моменты каждой из теорий. В долгосрочном периоде в денежно-кредитной политике сегодня преобладает монетаристский подход. Вместе с тем, государство не отказывается в краткосрочном периоде от воздействия непосредственно на процентную ставку в целях быстрого экономического маневрирования.

Литература

Вопросы экономикифевраль 2007 «Варианты российской денежной и курсовой политики в России 2000-20006 годах» С.Дробышевский, П.Кадочников, С.Синельников – Мурылев
Вопросы экономики июнь 2007 «Финансовый рынок России в условиях государственного капитализма» А.Абрамов
Вопросы экономики июль 2007 «Проблемы денежно-кредитной политики в условиях притока капитала в Россию» А.Улюкаев, М.Куликов
Газета «Российская газета» ноябрь 2007 года
«Деньги. Кредит. Финансы» С.В. Галицкая / -М.: Экзамен, 2002
«Курс экономики» под редакцией Б.А. Райзберга, 1999 г.
«Курс экономической теории» М.Н. Чепурина, В.А. Киселева, издательство «АСА», Киров, 1996 г.
«Финансы» П.И. Вакрин, учебник для вузов – 3-е издание – М.: «Далесков и К», 2003 – 532 стр.
«Финансы и кредит». Серия «Среднее профессиональное образование» - 3-е изд-ие – Ростов «Феникс», 2005
«Финансы. Денежное обращение. Кредит».Учебник для вузов / Под редакцией проф. Г.Б.Поляка – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2-е изд-ие, 2001-512 стр.

10)«Экономическая теория » под ред-ей Н.И.Базылева, С.П.Гурко «БГЭУ», Минск, 1997 г.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 35.48K

Скачано: 290

Скачать бесплатно

12.10.10 в 21:48 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Денежный рынок

Содержание

ВВЕДЕНИЕ:

1. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ И ФАКТОРЫ ЕГО ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ. ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ.

2. НЕОКЛАССИЧЕСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ МОДЕЛИ СПРОСА НА ДЕНЬГИ. РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ.

Практикум

Заключение

Литература

Добавление отзыва к работе

Похожие работы