Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по экономической теории (1 курс) »

Денежный рынок

Тема: Денежный рынок

Раздел: Бесплатные рефераты по экономической теории (1 курс)

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Калуга 2008

Содержание

Введение 3

1. Спрос на деньги и предложение денег 3

2. Создание «новых денег» банками и мультипликатор денежного предложения 7

3. Тесты 12

Заключение 13

Список использованной литературы 15

Введение

Главным элементом рыночной экономики являются деньги, которые обеспечивают непрерывность народохозяйственного кругооборота, кругооборота доходов и расходов. Наилучшим способом определения денег является характеристика их функций, а именно: деньги как средство обращения, средство накопления покупательной способности и средство измерения стоимости.

Денежный рынок – рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента. Анализ денежного рынка включает вопросы, связанные с предложением денег, спросом на них и их ценой. В данной работе рассмотрены факторы формирования спроса и предложения денег, их взаимодействие и влияние на развитие денежного рынка; рассмотрены вопросы по созданию новых денег банками, их особенности и отличия друг от друга.

Спрос на деньги и предложение денег

Есть множество определений денег, однако, наверное, правильнее будет сказать, что деньги – это признаваемое всеми средство обращения; деньги принимаются в обмен на товары и услуги и могут быть использованы для накопления богатства и применения в будущем. Именно в способности непосредственно обмениваться на все товары состоит полезность денег, их потребительная стоимость. Следовательно, деньги – это специфический (особый) товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента, общепризнанный эталон измерения стоимости всех товаров, универсальная мера стоимости.

Ценность денег определяется соотношением их предложения и спроса на них.

В рыночной экономике любой человек имеет выбор: либо держать деньги при себе, либо поместить их в банк. В первом случае они не принесут владельцу ничего, во втором – владелец денежных средств сможет заработать определенный процент. Тем не менее, большинство людей предпочитают держать деньги на руках. Для этого у них есть, по крайней мере, три мотива:

1) мотив предосторожности. Разумный и осторожный человек всегда держит запасной вариант на «всякий случай»: болезнь кого-то из близких, непредвиденные траты и пр.;

2) возможность заключения сделки. Для тех, кто занят индивидуальным предпринимательством, возможность неожиданной выгодной сделки надо предвидеть всегда и, поэтому, нужно иметь какой-то запас денег на руках. Если перспективы таких сделок растут, то спрос на деньги тоже растет;

3) спекулятивный мотив. Для тех, кто держит свое богатство в акциях, спекуляция на фондовой бирже (рынок частных ценных бумаг) – вопрос жизни и смерти.

Так, факторы, которые влияют на три рассмотренные причины скопления денег на руках, влияют и на спрос на деньги.

Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хозяйственные агенты хотят использовать как платежные средства. Спрос на деньги показывает какую часть своего дохода экономические субъекты предпочитают хранить в наиболее ликвидной форме – наличных денег. Спрос на деньги представляет собой спрос на запас денег, измеренный в определенный момент. Он формируется во всех секторах экономики.

Общий спрос на деньги включает спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов. Так как количество денег для сделок зависит от общей денежной ценности реализуемых товаров и услуг, то существует прямая зависимость между номинальным объемом ВНП и величиной спроса на деньги для сделок. Объем спроса на деньги со стороны активов зависит от уровня процентной ставки и находится в обратной зависимости от его динамики. Соотношение спроса и предложения на денежном рынке определяет ставку процента. Тенденция к неравновесному состоянию денежного рынка устраняется в результате изменения цен на облигации. Цены на облигации и процентные ставки изменяются в обратном направлении. При равновесной ставке процента цены на облигации неизменны, а спрос на деньги и их предложение равны.

Поскольку деньги – тоже товар, то и факторы спроса на деньги тоже должны быть примерно такими же, как и факторы спроса на любой другой товар. Такими факторами служат:

ставка процента (цена кредита);
натуральная величина производимой в стране товарной массы;
уровень цен и ожидаемый темп инфляции.

Говоря о первом из этих факторов, надо иметь в виду, что ставка процента измеряет альтернативную стоимость (выражает цену выбора) обладания деньгами. Иными словами, ставка процента определяется тем минимальным приростом денежного богатства, ради которого владелец сбережений считает для себя возможным отказаться от немедленной траты этой части своих доходов. Но, с другой стороны, для заемщика верхняя граница процента определяется той выгодой, которую он может для себя получить, избрав (через банк) чужие сбережения ради решения своих личных или коммерческих проблем. И если выгода, которую он упустит, не взяв деньги в долг, оценивается им ниже, чем сумма процентных платежей по ссуде, то он и не станет одалживать деньги.

Поэтому объем спроса на деньги обычно меняется в обратной зависимости от ставки процента (выше ставка – ниже спрос, ниже ставка – выше спрос). И в этом смысле рынок денежных ресурсов функционирует совершенно аналогично другим ресурсным рынкам.

Вместе с тем, главное отличие понятия спроса на деньги от спроса в традиционном смысле состоит в том, что деньги представляют собой статическую экономическую величину, «запас», а не «поток». Поэтому, когда говорят о спросе на деньги, то имеют в виду размеры некоего актива, который люди желают иметь в определенный момент времени.

Вместе с тем спрос на деньги будет увеличиваться по мере роста величины производимой в стране товарной массы, поскольку, чем больше эта масса, тем больше и число заключаемых сделок, а также суммы, на которые они заключаются.

К увеличению спроса на деньги ведет также и рост уровня цен: ведь теперь даже при прежнем объеме покупок потребуется более значительная масса денег. И тут на денежном рынке возможны различные коллизии. Напротив, если прогнозы покажут рост будущего уровня цен, то ради того, чтобы компенсировать будущий рост цен, люди будут «ликвидировать» деньги, т.е. превращать их в имущество разного вида, приносящее повышенный доход и потому помогающее сохранить прежний уровень благосостояния.

Понятие «предложение денег» в самой упрощенной форме определяет количество денег на руках у населения. Вся совокупность разнообразных финансовых средств, обращающихся на рынке в качестве денег, образует предложение денег. Предложение денег в экономике регулируется в основном Центральным банком, а также, в определенных случаях, в незначительной мере, зависит и от поведения населения и крупных коммерческих финансовых структур.

Предложение денег в отличие от спроса на деньги не является функцией стоимости денег. Объем предложения денег определяется властями, а точнее – центральным банком страны. И если эти решения принимаются неразумно, к примеру под влиянием политических мотивов, то следствием этого шага обычно становится снижение стоимости денег.

Экономисты давно знали, что между предложением денег и уровнем цен есть близкая, но не всегда ясная связь. Действительно, наблюдавшийся десятками лет рост уровня цен сопровождался увеличением предложения денег. Но это еще не доказывало, что увеличение предложения денег обязательно приведет к росту уровня цен. Ясность внесло только использование для анализа модели денежного рынка, формирующегося, как и другие рынки, под влиянием спроса и предложения.

Реально стоимость денег определяется их покупательной способностью, т.е. количеством товаров и услуг, которое можно купить на одну единицу денег. Формула покупательной способности денег может быть представлена так:

Д = 1 / Уровень цен

При этом уровень цен измеряется индексом потребительских цен. Так что если индекс вырос на 5%, то стоимость рубля снизилась примерно на 5%.

Модель спроса и предложения дает прогноз о том, что в случае, если предложение денег превысит спрос на них, стоимость денег упадет.

Создание «новых денег» банками и мультипликатор денежного предложения

Для нормального функционирования рыночной экономики, поддержания стабильных темпов ее роста, уровня и динамики цен, занятости требуется определенная денежная масса. Она представляет собой совокупность платежных средств, обращающихся в стране на данный момент. Денежная масса в обращении представляет собой предложение денег.

В развитых странах с рыночной экономикой основная доля среди средств обращения приходится на так называемые банковские деньги. Происхождение этого вида денег, как и сегодня, идет от долгов коммерческих фирм и частных лиц. Долг, т.е. расписка в получении какой-либо суммы, считалась средством платежа давно. Долговая расписка от одного владельца переходила к другому как средство платежа. Нужно было лишь сделать передаточную надпись. Если такую расписку гасили, она заканчивала свою жизнь. Сегодня главными должниками являются банки. Они получают от населения деньги на хранение, и эти деньги становятся банковским долгом. Но эти деньги в банке не только хранятся: в банке эти деньги делают деньги.

Для того чтобы обеспечить решение этой задачи, банки сами превращаются в должников и выдают вкладчикам чековые документы. Так, чеки, выписанные с текущего счета, принимаются в качестве средства обращения. ( Чек – письменное указание банку от владельца вклада (депозита) до востребования о том, чтобы выплатить определенную сумму предъявителю чека). Они являются по сути долговыми обязательствами коммерческих банков, которые последние обязуются оплатить. Посредством расширения кредита коммерческих банков увеличивается денежная масса, функционирующая в экономике.

Банк выдает чеки тем, кто сделал денежный вклад (депозит) для использования его в целях осуществления платежей. Естественно, что деньги с такого вклада должны быть в руках у вкладчика по первому его требованию. Поэтому такой вклад называют депозитом до востребования. Депозит до востребования – денежный вклад, внесенный в коммерческий банк для обеспечения себе возможности осуществлять платежи с помощью банковских денег (чеков).

Чековые депозиты – количественно самые распространенные средства обращения в странах с рыночной экономикой. И хотя эта форма расчетов не позволяет получать проценты (доходы) от вложенной суммы, она завоевала огромную популярность, т.к. куда более проста и удобна, чем сберегательный вклад.

Другой формой депозитов являются срочные депозиты, т.е. денежные вклады, помещенные в банк на определенный срок с целью получения процентов (доходов). Система срочных вкладов была выгодна обществу за счет того, что обеспечивала банкам возможность распоряжаться денежными средствами в течение длительного времени, что позволяло инвестировать эти средства в длительные проекты развития производства. Ради поддержания такой возможности законы во многих странах запрещали платить процент по депозитам до востребования.

В последние десятилетия появились смешанные депозиты. Это были прежде всего оборотные счета по сберегательным вкладам. Их чаще всего называют НАУ (NOW). Как и по срочным депозитам, по ним платят довольно высокий процент. И одновременно их можно использовать как обычные средства до востребования.

Позже появились автоматические трансфертные услуги (АТУ). Счета АТУ дали возможность обойти запрет, позволяя по требованию клиента немедленно переводить деньги со сберегательного счета на чековый счет (например, если исчерпаны средства на чековом счете, а на сберегательном еще есть, то вкладчик может выписать новый чек) и наоборот.

Кроме того, есть и другие высоколиквидные активы, которые могут быть легко переведены в чековые депозиты или в наличные деньги. Иногда их называют «почти деньги». К ним относятся бесчековые сберегательные вклады, мелкие срочные вклады, счета, вложенные во взаимные фонды денежного рынка и некоторые другие активы.

Выделяют еще и крупные сберегательные вклады, которыми обычно владеют компании в форме депозитных сертификатов. Такие сертификаты, выпущенные российскими банками, все активнее обращаются и на отечественном финансовом рынке. За рубежом существует солидные рынки таких сертификатов, где они могут быть проданы, хотя довольно часто досрочная ликвидация этих депозитов подвергается штрафу, а владельцы теряют заработанный процент. Также имеется целый ряд других видов финансовых активов, которые при определенных условиях могут быть использованы как средство обращения или переведены в деньги (банковские акцепты, казначейские векселя, сберегательные облигации и т.п.).

Кредитные ресурсы каждого отдельного коммерческого банка определяются величиной его избыточных резервов, представляющих собой разность между фактическими и обязательными резервами. Что касается системы коммерческих банков в целом, то она способна предоставлять ссуды, превышающие ее избыточные резервы благодаря действию эффекта денежного мультипликатора. Он представляет собой величину, обратную норме обязательных резервов, и выражает максимальное количество кредитных денег, которое может быть создано одной денежной единицей избыточных резервов при данной величине резервной нормы. Денежный мультипликатор - это отношение предложения денег к денежной массе (это совокупность наличных и безналичных платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране в определенный момент). Он показывает, насколько возрастает предложение денег при увеличении денежной массы на единицу. Предложение денег прямо зависит от величины денежной массы и денежного мультипликатора.

Депозитный мультипликатор показывает, на сколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной массы на единицу. Кредитный мультипликатор показывает, на сколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов населению при увеличении денежной массы на единицу. Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег. При повышении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот.

Помимо эмиссии размер денежной массы в стране возрастает также за счет расширения кредитов коммерческих банков. Деньги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы. Банки создают новые деньги, когда выдают ссуды и, наоборот, денежная масса сокращается, когда клиенты возвращают банкам взятые раннее ссуды. Процесс создания банками новых денег может продолжаться только до определенного предела. Этот процесс характеризует мультипликационный эффект расширения банковских депозитов и может быть рассчитан с учетом резервных требований. Оценить размеры расширения денежной массы путем создания банками новых денег позволяет банковский мультипликатор денежного предложения (m). Он рассчитывается по формулам:

m=(1/r )*100%

где r – обязательная резервная норма в %;

или m = M/R

где М – прирост депозитов, R – прирост резервов.

Например, некий банк располагает активами в 100 млн. руб. Он обязан хранить как резерв часть этих денег (от 3 до 20%), предназначенных для снижения риска неуплаты по обязательствам. Если уровень резерва составляет 10%, то банк может выдать клиентам ссуду в размере 90 млн. руб. Клиенты уплачивают эти деньги различным физическим и юридическим лицам за предоставленные товары и услуги. Эти лица поместили вырученные деньги в банк – 2, что позволит выдать ему новые ссуды на сумму 81 млн. руб., а общий прирост денежной массы (с учетом операций обоих банков) 171 млн. руб.. Предел банковских депозитов: 100 млн. руб. + 90 + 81 + 72,9+ … = 1 млрд. руб.

Максимальное количество новых денег, которое может быть создано системой коммерческих банков на основе определенного количества избыточных резервов, выражается формулой:

Максимальное количество новых денег на текущий счетах = Избыточные резервы * Денежный мультипликатор.

Манипулируя нормой обязательных резервов, используя эффект денежного мультипликатора, Центральный банк расширяет либо сжимает денежную массу в зависимости от конкретных целей денежно-кредитной политики.

Тесты

Вопрос 1. Денежная масса:

А) не является постоянной величиной и изменяется в процессе банковской деятельности;

Б) это стоимость общепризнанных средств платежа;

В) изменяется, когда банки выдают ссуду;

Г) уменьшается, когда долг банку оплачивается;

Д) характеризуется всем вышеизложенным;

Е) нет ни одной правильной характеристики.

На мой взгляд, правильный ответ под буквой «д». Денежная масса – сумма всех символических денег (монет и бумажных), а также банковских денег. Сегодня под денежной массой в самом узкой смысле следует понимать сумму символических денег, депозитов до востребования и других чековых депозитов. Эту сумму называют денежным параметром или агрегатом М1. Она показывает сумму находящихся в обращении наиболее ликвидных денег – наличные плюс чековые вклады. Однако, этим не исчерпывается денежная масса. Люди держат то, что им принадлежит, в самых разных формах: наличные, депозиты, акции различных компаний, облигации, недвижимое имущество, произведения искусства, коллекции монет и т.д.

Вопрос 2. Общий спрос на деньги представляет собой:

А) спекулятивный спрос на деньги;

Б) операционный спрос на деньги;

В) сумму операционного и спекулятивного спроса на деньги;

Г) сумму цен товаров и спрос на деньги, зависящий от процентной ставки;

Д) разность операционного и спекулятивного спроса на деньги.

На мой взгляд, правильный ответ под буквой «в», так как общий спрос на деньги состоит из спроса на деньги для сделок и спроса на деньги в форме активов. Операционный спрос – потребность в деньгах, необходимых для движения товаров. Данный вид спроса на деньги зависит от: 1) уровня цен на товары; 2) количества произведенных товаров; 3) скорости обращения денежных единиц. Спекулятивный спрос – 1) хранение денег с целью избежать потери капитала в периоды повышения норм ссудного процента, если денежные активы хранятся в форме акций или облигаций; 2) потребность в наличных средствах, необходимых для осуществления привлекательного инвестиционного проекта. Спрос на деньги для сделок возникает в результате того, что людям нужны деньги как средство для приобретения товаров и услуг. А спрос на деньги со стороны активов вытекает из функции денег как средства сбережения, т.к. люди держат свои активы в различных учреждениях в виде акций, облигаций и т.п.. Спрос на деньги для сделок зависит от величины ВНП, т.е. чем больше денежная стоимость товаров и услуг в стране, тем больше денег потребуется для заключения сделок. Спрос на деньги со стороны активов зависит от ставки процента (плата за использование денег, которая выплачивается вкладчику банком).

Заключение

Ценность денег определяется соотношением их предложения и спроса на них. Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хозяйственные агенты хотят использовать как платежные средства. Понятие «предложение денег» подразумевает всю совокупность разнообразных финансовых средств, обращающихся на рынке в качестве денег. Соотношение спроса и предложения на денежном рынке определяет ставку процента. Поэтому объем спроса на деньги обычно меняется в обратной зависимости от ставки процента (выше ставка – ниже спрос, ниже ставка – выше спрос). На изменение объема спроса на деньги оказывают влияние следующие факторы: изменение величины производимой в стране товарной массы; изменение уровня цен, изменение процентной ставки. Объем предложения денег определяется властями, а точнее – центральным банком страны. На предложение денег так же, как и на спрос, оказывает влияние уровень цен. Модель спроса и предложения денег дает прогноз о том, что в случае, если предложение денег превысит спрос на них, стоимость денег упадет.

В развитых странах с рыночной экономикой основная доля среди средств обращения приходится на так называемые банковские деньги. Банки создают новые деньги, когда выдают ссуды. К новым банковским деньгам относят: чековые депозиты; срочные депозиты; смешанные депозиты (NOW); автоматические трансфертные услуги (АТУ); так называемые «почти деньги» (бесчековые сберегательные вклады, мелкие срочные вклады, счета, вложенные во взаимные фонды денежного рынка и некоторые другие активы); крупные сберегательные вклады, которыми обычно владеют компании в форме депозитных сертификатов. Процесс создания банками новых денег может продолжаться только до определенного предела. Этот процесс характеризует мультипликационный эффект расширения банковских депозитов. Предложение денег прямо зависит от величины денежной массы и денежного мультипликатора. Депозитный мультипликатор показывает, на сколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной массы на единицу. Кредитный мультипликатор показывает, на сколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов населению при увеличении денежной массы на единицу. Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег.

Список использованной литературы

Долан Э. Дж., Линдсей Д. Макроэкономика (пер. с англ. В. Лукашевича и др.; под общ. ред. Б. Лисовика и др.). С-Пб.: «Санкт – Петербург оркестр», 2005г.-402с. Гл.10
Липсиц И.В., Любимов Л.Л., Антонова Л.В. Раскрывая тайны экономики. М.: изд-во «Вита – Пресс», 2005.-320 с. Гл.5, гл.6
Микро-, макроэкономика. Практикум. / Под общ. ред. Ю.А. Огибина. – СПб.: «Санкт – Петербург оркестр», 2004. – 432 с. Гл.22
Основы экономической теории: Курс лекций. – 2-е изд. / Под общ. ред. А.А. Кочеткова. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004. – 492 с. Гл.6
Экономическая теория. Учебное пособие / Под ред. Николаевой И.П.. М.: «Финстатинформ», 1997. -400с. Гл.17
Ермаченко И. Страна финансовой дремы // Калужский бизнес-журнал. 2008. №15. с.64-65
Пономаренко А.А. Оценка спроса на деньги в условиях российской экономики // Деньги и кредит. 2008. №2. с.51-60.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 17.48K

Скачано: 230

Скачать бесплатно

19.04.09 в 14:10 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Денежный рынок

Добавление отзыва к работе

Похожие работы