Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории финансового менеджмента »

Контрольная работа по Теории финансового менеджмента

Тема: Контрольная работа по Теории финансового менеджмента

Раздел: Бесплатные рефераты по теории финансового менеджмента

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Москва 2012

Задача №1

1000 рублей помещаются в банк под 10 % годовых. Определить величину вклада через 5 лет, если проценты начисляются по:

а) сложной ставке,

б) простой ставке.

Решение:

а) Расчет по сложной ставке:

FV=PV*(1+i)ⁿ =1000*(1+0,1)⁵ = 1 610,51 рублей

б) Расчет по простой ставке:

FV=PV*(1+i*n) = 1000*(1+0,1*5) = 1 500,00 рублей

Вывод:

Стоимость вклада через 5 лет будут составлять:

а) по сложной ставке 1 610,51 рублей

б) по простой ставке 1 500,00 рублей

Задача № 2

Какую сумму надо поместить в банк для того чтобы через 5 лет накопить сумму 500 000 руб.? Процентная ставка банка 9 %.

Решение:

Расчет по сложным процентам:

PV=FV/(1+i)ⁿ = 500000/(1+0,09)⁵ = 324 965,69 рублей

Вывод:

324 965,69 рублей нужно поместить в банк, чтобы получить через 5 лет 500 000 рублей.

Задача №3

15 000 рублей в конце каждого года помещалось на банковский счет с начислением 10 % годовых в течение 5 лет. Какая сумма накопится на счете в конце пятого года?

Решение:

Периодическое помещение на счет одинаковых сумм:

FV=А*((1+i)ⁿ – 1)/i ,

FV=15000*((1+0,1)⁵ – 1)/0,1 = 91 576,50 рублей

Вывод:

91 576,50 рублей накопится на счете в конце 5-го года.

Задача №4

Ежемесячный доход в 10 000 рублей реинвестируется посредством помещения на банковский счет под 9 % годовых (номинальная процентная ставка при ежемесячном начислении процентов). Какая сумма накопится на счете в конце четвертого года?

Решение:

Периодическое помещение на счет одинаковых сумм:

FV=А*((1+i/m)ⁿ^*^m – 1)/(i/m) , где m-количество начислений процентов в год

FV=10000*((1+0,008)⁴⁸-1)/0,008 = 10000*58,2380 = 582 380,05 рублей

Вывод:

На счете будет 582 380,05 рублей в конце четвертого года.

Задача № 5

Рассчитать размер ежегодных отчислений в банк под 9 % годовых, для того чтобы в течение 5 лет накопить сумму 150 000 руб.

Решение:

Формирование фонда погашения (расчет аннуитета, позволяющего накопить):

A=FV*i/((1+i)ⁿ– 1)= 150000*0,09/((1+0,09)⁵– 1)=150000*0,1671= 25 063,87 рублей

Вывод:

Для того чтобы в течение 5 лет накопить 150 000 рублей нужно ежегодно отчислять в банк по 25 063,868543 рублей.

Задача №6

Заключен бессрочный договор на сдачу в аренду недвижимость. Ежемесячная арендная плата составляет 20 000 руб. Ставка дисконтирования выбрана 12 %. Какова современная стоимость арендного договора?

Решение:

Определение текущей (современной) стоимости аннуитета:

PV=[A/i] – [1/(1+i)ⁿ * A/i], бессрочный договор Þ n®¥ Þ PV=A/(i/m),

где m-количество выплат в год

PV=A/(i/m)=20000/(0,12/12)=20000/0,01=2 000 000 рублей

Вывод:

Стоимость арендного договора на сегодняшний день равна 2 000 000 рублей

Задача №7

Рыночная стоимость объекта недвижимости составляет 12 000 000 рублей. Согласно договору купли-продажи первоначально выплачивается 30 % стоимости, а оставшаяся сумма погашается в течение 3 лет ежемесячными платежами. Рассчитать величину ежемесячных платежей, если годовая ставка дисконтирования составляет 12 %.

Решение:

Рассчитаем сумму долга:

FV=12 000 000*0,7=8 400 000

Расчет суммы регулярного равного платежа, для погашения долга с процентами:

j=i/m j=0,12/12=0,01

A=FV*j/(1-1/(1+j)ⁿ^*^m ) , где m-количество платежей в год

A=8400000*0,01/(1-1/(1+0,01)^3*12) = 279 000,20 руб.

Вывод:

Величина платежей равна 279 000,20 рублей.

Задача №8

Вы хотите накопить 500 000 рублей за 5 лет путем первоначального помещения на счет суммы в 100 000 рублей и дальнейших ежемесячных одинаковых взносов. Банк размещает вклад под 9 % годовых. Определите сумму ежеквартальных взносов, чтобы к концу срока накопилась требуемая сумма?

Решение:

Рассчитаем сумму, которая накопится в результате помещения первоначальной суммы.

Расчет по сложным процентам:

j=i/m j=0,09/12=0,0075

FV₁=PV*(1+j)ⁿ^*^m , где m-количество начислений процентов в год

FV₁=100000*(1+0,0075)^5*12 = 156 568,10 рублей

Оставшаяся часть составляет: FV₂ = FV-FV₁

FV₂ = 500 000,00 - 156 568,10 = 343 431,90 рублей

Ежемесячный взнос рассчитаем по формуле формирования фонда погашения (расчет аннуитета, позволяющего накопить):

А= FV₂ * j/ ((1+j)ⁿ^*^m – 1)

А= 343431,90 * 0,0075/ ((1+0,0075)⁶⁰ -1)= 4 553,34 рублей

Вывод:

Ежемесячно нужно помещать в банк 4 553,34 рубля, для того чтобы к концу срока накопить 500 000 рублей.

Задача №9

В начале года на банковский счет была помещена сумма в 25 000 руб., затем в течение 3 лет в конце каждого месяца на счет помещались одинаковые взносы в размере 1000 руб. Банк размещает вклады под 12 % годовых. Какая сумма накопится на счете в конце срока?

Решение:

Рассчитаем сумму, которая накопится в результате помещения первоначальной суммы.

Расчет по сложным процентам:

j= i/m j=0,12/12=0,01

FV₁=PV*(1+j)ⁿ^*^m , где m-количество начислений процентов в год

FV₁=25000*(1+0,01)^3*12 = 25000*1,43077=35769,22 рублей

Рассчитаем сумму, которая накопится в результате периодического помещения на счет одинаковых сумм:

FV₂=А*((1+j)ⁿ^*^m – 1)/j, где m- количество начислений процентов в год

FV₂=1000*((1+0,01)^3*12– 1)/0,01 =43 076,88 рублей

Суммируем FV=FV₁+FV₂

FV=35769,22 + 43076,88= 78 846,10 рублей

Вывод:

В конце срока накопиться 78 846,10 рублей.

Задача №10

Предполагается, что инвестиционный проект будет приносить его владельцу постоянный доход в размере 120 000 руб. в конце каждого квартала. Какова текущая стоимость будущих доходов, предполагаемых получить в течение 5 лет, если годовая ставка дисконтирования равна 18%?

Решение:

Определение текущей (современной) стоимости аннуитета:

j=i/m j=0,18/4=0,045

PV=A/j – (1/(1+j)ⁿ^*^m )* A/j, где m-количество начислений процентов в год, m=4

PV=120000/0,045 – (1/(1+0,045)^5*4 )* 120000/0,045=2666666,67 – 0,4146*2666666,67= 1 560 952,38 рубля

Вывод:

Текущая стоимость будущих доходов, предполагаемая получить в течении 5 лет равна 1 560 952,38 рубля.

Задача №11

В 1626 году индейцы продали голландцам остров Манхеттен за 25 долларов. Расставить в порядке инвестиционной привлекательности (доходности) следующие варианты вложений указанной суммы на период с момента продажи по 2010 год:

Купить 4 ружья с серебряной насечкой, аукционная цена которых в 2010 году составляет 360 000 долларов.
Положить в банк под 600 % годовых при условии ежегодного начисления процентов на первоначально вложенную сумму.
Положить в банк под 3 % годовых при условии ежегодного начисления процента на процент.
Вложить в бизнес, который будет удваивать первоначальный капитал каждые 25 лет.

Решение:

Согласно условию: n=384, PV=24 $

Рассчитаем различные варианты

Стоимость 4 ружей с серебряной насечкой

FV=4*360 000=1 440 000 $

Расчет по простым процентам:

FV=PV*(1+i*n) = 25*(1+6*384) = 25*2305= 57 625 $

Расчет по сложным процентам:

FV=PV*(1+i)ⁿ= 25*(1+0,03)³⁸⁴ = 25*85014,75= 2 125 368,77 $

4. Первоначальный капитал удваивался 15 раз (384/25=15,36)

FV=PV*(1+i)ⁿ= 25*(1+1)¹⁵^,36 = 25*42055,30 = 1 051 382,50 $

Вывод: Наиболее привлекателен вариант с ежегодным начислением процента на процент (№3), менее доходным был вариант вложения первоначального капитала в антиквариат (№1), следующим по привлекательности стал вариант вложения в бизнес (№4), самым невыгодным было вложение на условии ежегодного начисления процентов на первоначально вложенную сумму (№2).

Задача №12

Кредит в сумме 90 млн. руб. получен на 3 года под 20 %

Составить план погашения долга, если он погашается:

а) равными суммами,

б) равными срочными платежами

Решение:

а) План погашения равными суммами

Доля = 90/3 = 30 млн. рублей

N	Кредит	Погашение	%	Платеж
1	90	30	18	48
2	60	30	12	42
3	30	30	6	36

Суммарный платеж: 126 млн. рублей

б) План погашения равными срочными платежами

A=FV*i/(1-1/(1+i)ⁿ) = 90 * 0,2/(1-1/(1+0,2)³)= 42,72 млн. рублей

Ежегодный платеж составил 42,72 млн. рублей

N	Кредит	Погашение	%	Платеж
1	90	24,72	18	42,72
2	65,28	29,66	13,06	42,72
3	35,62	35,62	7,12	42,72

Суммарный платеж: 128,16 млн. рублей.

Вывод: Преимуществом способа «равными долями» является простота расчета; суммарный платеж меньше, чем при погашении «равными срочными платежами», однако недостатком является выплата значительной части долга в начальный период. Преимуществом способа «равными срочными платежами» является равномерное распределение выплат.

Задача №13

Общий капитал компании – 20 000 тыс. руб. Финансовая структура капитала: 50 % - собственный капитал, 50 % - кредит, полученный под 20 % годовых. Цена собственного капитала – 22 %. Инвестиционный проект планируется осуществить за счет нераспределенной прибыли: 4000 тыс. руб. в первый год и 4000 тыс. руб. через год. Найдите средневзвешенную цену капитала за три периода.

Решение:

WACC = ЦСК*ДоляСК + ЦЗК*ДоляЗК

ЦЗК = 20% (1-0,20) = 16,00% -цена заемного капитала

WACC 1 = 22%*10/20 + 16,00%*10/20 = 11+8=19,00%

Нераспределенная прибыль, является частью собственного капитала компании, следовательно:

WACC 2 = 22% * 14/24 + 16,00%*10/24 = 12,83+6,67= 19,50%

WACC 3 = 22% * 18/28 + 16,00%*10/28 = 14,14+5,716= 19,85%

Вывод: Цена собственного капитала выше цены заемного, и использование собственного капитала при осуществлении инвестиционного проекта повышает средневзвешенную стоимость капитала предприятия.

Задача №14

Определите уровень эффекта финансового левериджа по нижеприведенным исходным данным и ставки налогообложения прибыли – 20 %

Выручка от реализации, тыс. руб.	3500
Переменные издержки, тыс. руб.	2500
Валовая маржа, тыс. руб.	1000
Постоянные издержки, тыс. руб.	600
Прибыль, (ЕВТ) тыс. руб.	400
Собственные средства, тыс. руб.	2000
Долгосрочные кредиты, тыс. руб.	500
Краткосрочные кредиты, тыс. руб.	500
Средневзвешенная стоимость заемных средств, %	25

На основе эффекта операционного левериджа определить:

- Сколько процентов прибыли удается сохранить предприятию, если выручка от продаж сократится на 25 %?

- Каков процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и окажется в точке порога рентабельности?

- На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25 % и при прежнем воздействии силы производственного левериджа предприятие сохранило 75 % ожидаемой прибыли?

Решение:

ЭФЛ = (1-н) (Рэк – СЗК) (ЗК/СК), где (1-н) – налоговый корректор,

Рэк- экономическая рентабельность = EBIT/АКТ*100%, EBIT – доходы до уплаты процентов и налогов, АКТ – активы.

ЗК=ДК+КК=500+500=1000 тыс. руб.

Пр = ЗК*СЗК= 1000 * 0,25 = 250 тыс. руб.

EBIT = EBT + Пр = 400 + 250 = 650 тыс. руб.

(1-н)=(1-0,20)=0,80

АКТ=ЗК+СК=1000+2000=3000 тыс. руб.

Рэк = (650/3000) * 100% = 21,67%

(Рэк – СЗК) – дифференциал финансового левериджа, показывает наклон финансового рычага = (0,2167-0,25) = - 0,0333

(ЗК/СК) – коэффициент финансовый рычага, характеризует сумму заемного, используемого, в расчете на единицу СК = 1000/2000 = 0,50

ЭФЛ = 0,80* (–0,0333)*0,50 = - 0,01332 или –1,33%. Стоимость заемных средств превышает уровень прибыли генерируемой активами предприятия и использование заемного капитала дает отрицательный эффект.

ЭПЛ = (ПостЗ + EBT)/EBT = (600+400)/400= 2,5 , т.е. если выручка от продаж сократится на 25%, то прибыль сократится на 62,50% или предприятию удастся сохранить 37,50% прибыли.

Предприятие окажется в точке порога рентабельности при снижении выручки на 100%/2,5= 40,00%.

При прежнем воздействии силы производственного левериджа и при сокращении выручки на 25%, чтобы предприятие сохранило 75,00% ожидаемой прибыли, необходимо снизить постоянные издержки на 30,00%.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 16.41K

Скачано: 254

Скачать бесплатно

06.01.13 в 01:46 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Контрольная работа по Теории финансового менеджмента

ЭФЛ = (1-н) (Рэк – СЗК) (ЗК/СК), где (1-н) – налоговый корректор,

Рэк- экономическая рентабельность = EBIT/АКТ*100%, EBIT – доходы до уплаты процентов и налогов, АКТ – активы.

Добавление отзыва к работе

Похожие работы