Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории инвестиций »

Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

Тема: Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 5

1.1. Понятие и типы инвестиционного портфеля 5

1.2. Принципы и этапы формирования и управления инвестиционным портфелем 11

1.3. Методы моделирования, оценки и оптимизации инвестиционного портфеля 16

2. ФОРМИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 19

2.1. Особенности формирования портфеля финансовых инвестиций 19

2.2. Модель оценки доходности финансовых активов 25

2.3. Оперативное управление портфелем финансовых инвестиций 33

3. ПОДХОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 37

3.1. Оценка эффективности инвестиционного портфеля 37

3.2. Проблемы инвестиционного портфеля 41

3.3. Проблема выбора инвестиционного портфеля 43

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 45

ЗАДАЧИ 46

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 54

ВВЕДЕНИЕ

Инвестор, нанявший кого-либо для активного управления портфелем, имеет право знать, каковы результаты управления. Данная информация может быть использована для того, чтобы изменить либо ограничения, наложенные на менеджера, либо цели инвестирования, либо количество денег, предоставляемых менеджеру. Возможно более важно то, что оценка эффективности управления портфелем, проведенная определенным образом, может заставить менеджера лучше соблюдать интересы клиента, что, вероятно, скажется на управлении его портфелем в будущем. Кроме того, инвестиционный менеджер может выявить причины своей силы или слабости, проводя оценку эффективности деятельности.

Высокая эффективность управления в прошлом может являться следствием стечения обстоятельств и не приведет к хорошему управлению в будущем. Однако причиной высокой эффективности управления в прошлом может являться высокое мастерство инвестиционного менеджера. Низкая эффективность управления может быть результатом, как стечения обстоятельств, так и чрезмерного оборота, высокого вознаграждения за управление или других причин, связанных с низкой квалификацией менеджера. Можно сказать, что первичной задачей оценки эффективности управления является определение того, было ли управление в прошлом высокоэффективным или низкоэффективным. Затем необходимо определить, является ли данная эффективность следствием везения или мастерства. Исходя из всех этих факторов, можно сказать, что тема данной курсовой работы является достаточно актуальной.

Целью курсовой работы является оценка эффективности управления инвестиционным портфелем.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1. рассмотреть понятия, типы, принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля;

2. изучить особенности формирования и управления портфелем финансовых инвестиций;

3. оценить эффективность инвестиционного портфеля;

4. проанализировать проблемы выбора инвестиционного портфеля.

Объектом исследования является портфель финансовых инвестиций, а субъект исследования – это оценка эффективности управления данным портфелем.

В качестве методологической базы использованы учебники и официальные ресурсы Интернет, а также информационно-правовой портал «консультант-плюс» и «гарант» и другие источники Интернет.

В практической части работы решены задачи по определению справедливой стоимости облигаций, текущей стоимости акций. Критериев оценки эффективности портфельных инвестиций, ожидаемой стоимости опциона колл, с использованием пакета прикладных программ Microsoft Word и Excel.

Задача 1

Рассматривается возможность приобретения облигаций ОАО «Металлург», текущая котировка которых – 84,1 руб. Облигация имеет срок обращения 6 лет и ставку купона 10% годовых. Выплачиваемых раз в полгода. Рыночная ставка доходности равна 12%.

Определите справедливую стоимость облигации при текущих условиях.
Является ли покупка облигации выгодной операцией для инвестора?
Если облигация будет храниться до погашения, чему будет равна эффективная ставка доходности по операции?
Как повлияет на ваше решение информация, что рыночная ставка доходности выросла до 14%?

Задача 6

ОАО «Энерго» в настоящее время выплачивает дивиденды в размере 1,60 руб. на одну акцию. Планируется. Что темп роста дивидендов составит 20% за год в течение первых четырех лет, 13% за год в течение следующих четырех лет, а затем будет поддерживаться на среднем отраслевом уровне в 7% в течение длительного периода времени. Ставка доходности инвестора равна 16%.

Какую модель оценки акций целесообразно использовать в данном случае? Обоснуйте ваше решение.
Определите стоимость акции согласно выбранной модели.
Изменит ли текущую стоимость акции предположение о ее продаже к концу четвертого года? Подкрепите выводы соответствующими расчетами.

Задача 12

Предположим, что безрисковая ставка составляет 5%, а среднерыночная доходность – 12%. Ниже приведены ожидаемые доходности и коэффициенты β трех паевых фондов.

Фонд	Доходность, %	β
А	18	1,4
В	12	1,0
С	22	2,8

Какие критерии оценки эффективности портфельных инвестиций вам известны?
Какой критерий следует использовать рациональному инвестору для выбора фонда, показавшего наилучшую доходность?

Обоснуйте свой выбор расчетом соответствующего критерия.

Задача 18

Текущий курс акции равен 90,00 и может в будущем либо увеличиться до 110 руб. с вероятностью 0,7 либо понизиться до 60 руб. с вероятностью 0,3. цена исполнения европейского опциона колл равна 80 руб.

Определите ожидаемую стоимость опциона колл.
Определите коэффициент хеджирования и постройте безрисковый портфель.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Инвестиции: Учебник. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. – 413 с.
Инвестиции: Учебник / А.С. Нешитой. - 8-e изд., перераб. и испр. - М.: Дашков и К, 2012. - 372 с.
Игошин, Н. В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование [Учебное пособие] : Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060000 экономики и управления / Н. В. Игошин. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 448 с.
Кузнецов, Б. Т. Инвестиции [Электронный ресурс] : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» / Б. Т. Кузнецов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 623 с.
Инвестиции: Учебник / Л.Л. Игонина. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2011. - 749 с.
Инвестиции: учеб. пособие / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2010. - 416 с.
Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии: Учебник/ В.Р. Евстигнеев. – ЭДИТОРИАЛ УРСС, 2010. – 304 с.
Инвестиции: Учебник/ В.А. Бочаров. Издательство – Питер, 2010 – 384 с.
Генри Форд и другие… об инвестициях и фондовых биржах. Макаренко С.М. издательство – Рипол Классик. – М.: 2011. – 192 с

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 436.66K

Скачано: 675

Скачать бесплатно

27.11.12 в 10:21 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.