Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории инвестиций »

Модели портфельного управления, проблемы их применения в РФ

Тема: Модели портфельного управления, проблемы их применения в РФ

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

Содержание

Введение 3

Теоретическая часть 5

1. Понятие и сущность портфеля инвестиций 5

1.1 Понятие инвестиционного портфеля 5

1.2 Классификация инвестиционных портфелей 6

1.3 Инвестиционный портфель и его структура 9

2. Портфельное управление 13

2.1 Управление портфелем 13

2.2 Портфель ценных бумаг: оценка доходности и риска 15

2.2.1 Доходность портфеля ценных бумаг 17

2.2.2 Измерение риска портфеля ценных бумаг 18

3. Проблемы портфельного инвестирования в РФ 26

Заключение 28

Практическая часть 30

Задача 4 30

Задача 8 33

Задача 15 34

Задача 17 37

Список используемой литературы 40

Введение

Процесс формирования инвестиционного портфеля связан с подбором определенной совокупности объектов инвестирования для осуществления инвестиционной деятельности. Современная портфельная теория исходит из того, что при осуществлении инвестиционной деятельности инвесторы могут вкладывать средства не в один, а несколько объектов, формируя тем самым некую совокупность объектов инвестирования. При этом возникает задача подбора объектов инвестирования в соответствии с заданными предпочтениями.

Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании. Структура инвестиционного портфеля отражает определенное сочетание интересов инвестора.

Формирование портфеля реальных инвестиционных проектов может
быть представлено как типичная модель принятия инвестиционного
решения. Процесс принятия таких решений неразрывно связан с внутренней средой предприятия, в которой он возникает и протекает.
Поэтому все инвестиционные проекты, потенциально рассматриваемые для включения в портфель, не должны противоречить стратегическим планам предприятия, ибо они определяют общее направление
его деятельности. В этом взаимосвязь стратегического планирования
и инвестиционной деятельности.

Формирование портфеля реальных инвестиционных проектов включает следующие этапы:

• поиск потенциальных проектов;

• формулировка, первичная оценка и отбор проектов для включения в портфель;

• финансовый анализ и окончательный выбор проектов в портфель.

Успешная реализация сформированного портфеля реальных инвестиционных проектов предприятия во многом определяется системой оперативного управления этим портфелем, которое включает
следующие мероприятия:

• осуществление проектов;

• мониторинг портфеля;

• текущая корректировка портфеля;

• послеинвестиционный контроль.

Цель данной работы – изучить понятие портфеля инвестиционных проектов и проблемы оперативного управления портфелем реальных инвестиционных проектов.

Данная тема достаточно актуальна, т.к. значительно возрастает применение компьютерных технологий при решении экономических задач. Создаются разнообразные программные продукты для оптимизации различных экономических моделей, в частности, для оптимизации портфеля ценных бумаг.

Задача 4.

Рассматривается возможность приобретения еврооблигаций ОАО «Нефтегаз». Дата выпуска – 16.06.2008. Дата погашения – 16.06.2015. Купонная ставка – 10%.Число выплат – 2 раза в год. Требуемая норма доходности (рыночная ставка) – 12% годовых. Сегодня 15.11.2009. Средняя курсовая цена облигации – 102,70.

А) Определите дюрацию этой облигации на дату совершения сделки.

В) Как изменится цена облигации, если рыночная ставка: а) возрастет на 1,75%; б) упадет на 0,5%.

Задача 8.

Обыкновенные акции предприятия «К» продаются по 50,00. Ожидаемый дивиденд равен 2,50.

Определите доходность инвестиции, если ожидаемый ежегодный рост дивидендов составит: а) 0%; б) 5%; в) 12%.

Задача 15.

Имеются следующие данные о значении фондового индекса и стоимости акции ОАО «Авто».

Период	Индекс	ОАО «Авто»
	245,5	21,63
1	254,17	28,88
2	269,12	31,63
3	270,63	34,50
4	239,95	35,75
5	251,99	39,75
6	287,31	42,35
7	305,27	40,18
8	357,02	44,63
9	440,74	41,05
10	386,16	42,15
11	390,82	42,63
12	457,12	43,75

А) Определите среднюю доходность и коэффициент β для акции ОАО «Авто».

В) Постройте график линии SML для акции ОАО «Авто».

Задача 17.

Клиент инвестиционной компании обратился с просьбой о покупке европейского опциона пут на акции непубличного предприятия с ценой исполнения 100,00. В настоящее время на рынке торгуется опцион колл на акции другого предприятия с аналогичным сроком и ценой исполнения. Его цена равна 12,00. Текущая цена акции этого предприятия – 109,00. Имеется также безрисковая облигация с таким же сроком обращения и доходностью 3,08%.

А) Какую модель следует использовать для оценки стоимости опциона пут?

В) Какие действия следует предпринять инвестиционной компании для удовлетворения запроса клиента? Обоснуйте свое решение расчетами.

С) Определите цену опциона пут для клиента.

Список используемой литературы

1. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов.2-е изд. – СПб.:Питер,2009.

2. Кузнецов Борис Тимофеевич. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» / Б.Т. Кузнецов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,2010. – 623с.

3. Лукасевич И.Я. Инвестиции: Учебник. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. – 413с

4. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. – М.: ИНФРА – М,2007 – 1028с.

5. Инвестиции: Учебник/А.Ю.Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев и др; от вред.В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2007 – 584с.

6. Теория инвестиций. Методические указания к выполнению курсовой работы. Для студентов V курса специальности 060400 "Финансы и кредит" специализации "Финансовый менеджмент" (первое и второе высшее образование). – М.: ВЗФЭИ, 2009.

7. Теория инвестиций. Курс лекций для студентов V курса специальности 060400 - «Финансы и кредит» Кафедра Финансового менеджмента. Автор: д.э.н. И. Я. Лукасевич.

8. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, протфель инвестиций. – 4-е изд. – М.: издательско торговая компания «Дашков и ко», 2006.- 544 с.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 450.27K

Скачано: 807

Скачать бесплатно

22.01.12 в 14:05 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Модели портфельного управления, проблемы их применения в РФ

Добавление отзыва к работе

Похожие работы