Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории инвестиций »

Финансовая инженерия в управлении рисками

Тема: Финансовая инженерия в управлении рисками

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

Вуз: ВЗФЭИ

Содержание

Введение 3

ГЛАВА 1. Финансовая инженерия 4

1.1. Природа риска. Определение понятия «риск» 4

1.2. Финансовая инженерия. Производные инструменты в управлении рисками 7

ГЛАВА 2. Управление рисками 15

2.1. Предупреждение, снижение и перенос рисков 15

2.2. Хеджирование 23

Заключение 34

Практическая часть 36

Список использованной литературы 44

Введение

Человечество всегда признавало такие понятия, как «случайность» или «изменчивость», и считалось с ними. В современном мире, где все переводиться в цифры, люди стараются просчитать финансовые риски и лимитировать их. Каждая активно развивающаяся компания стремиться идти в ногу со временем. Ситуация на рынке постоянно меняется, поэтому, чтобы не спотыкаться на любом изменении в экономике, организации следует заранее оценивать его вероятное влияние на бизнес.

Всеобщая глобализация бизнеса вызвала усиление конкуренции между компаниями, и предприятиям пришлось «переигрывать» противников на международном уровне. В погоне за прибылью организациям необходимо было принимать на себя повышенные рыночные и кредитные риски.

Для управления рисками в соответствии с новыми подходами, во -первых, требовались изощренные финансовые инструменты, стратегии торговли, способы достижения определенных результатов, крупные финансовые операции и так далее. Во-вторых, современная техника позволила финансовым институтам создавать, оценивать и хеджировать продукты, специально построенные для нейтрализации финансовых рисков. Вот на этих основаниях и возникла финансовая инженерия.

Объектом изучения в данной теме является финансовая инженерия. Предметом исследования выступают производные инструменты финансовой инженерии в управлении рисками. На этой основе реализуется главная цель финансовой инженерии и данной работы - устранение проблемы изменчивости. Финансовая инженерия позволяет достичь совершенства, но, в области возможного.

В соответствии с данной целью в работе ставятся задачи: поиск оптимального решения финансовых проблем с помощью финансовых технологий, разработка новых подходов к использованию уже известных идей и инструментов в рамках действующих законов.

Задача 2.

Имеются две десятилетние облигации. Облигация «Н» с купоном 4,5 % продается по курсу 87,89. Облигация «К» с купоном 5,85 % продается по номиналу.

Какую облигацию вы предпочтете? Почему? Подкрепите свои рассуждения соответствующими расчетами.

Задача 7.

Обыкновенные акции предприятия «К» продаются по 50,00. ожидаемый дивиденд равен 2,50.

Определите доходность инвестиции, если ожидаемый ежегодный рост дивидендов составит: а) 0 %; б) 5 %; в) 12 %.

Задача 14.

Предположим, средняя доходность рынка равна 16 %, безрисковая ставка составляет 10 %. Стандартное отклонение рыночной доходности – 20 %. Ниже приведены значения бета коэффициентов для акций А, В и С.

Акция	Доходность, %	Риск(σi), %	β
А	18	19	1,2
В	19	23	1,4
С	13	15	0,75

Сформируйте оптимальный портфель при условии, что инвестор требует доходность не ниже 16%.

Задача 16.

Вы прогнозируете, что в следующие 6 месяцев акции компании Х возрастут в цене. Текущий курс акции равен 100 руб., опцион «колл» с истечением через 6 месяцев имеет цену исполнения 100 руб. и продается по 10,00. У вас есть 10 000, и рассматриваются три стратегии: а) купить 100 акций; б) купить 1000 опционов; в) купить 100 опционов за 1000 и вложить оставшиеся 9 000 в шестимесячные облигации с доходностью 8 % годовых (4% за 6 месяцев).

Какая из стратегий даст наибольшую доходность при будущем курсе 80,00; 100,00; 110,00; 120,00?

Задача 21.

Предположим, что на вашем депозитном счете лежит сумма в 100 000,00 процентная ставка составляет 3% годовых. В то же время на вашей кредитной карточке имеется просроченный долг в размере 5 000,00, по которому необходимо выплачивать 17% годовых.

Какие у вас возможности для арбитража?

Список использованной литературы:

Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 368с.
Галиц. Л. Финансовая инженерия: инструменты и способы управления финансовым риском.-М.:ТВП, 1998—576 с.
Де Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования-Пер. С англ.-М.:ИНФРА-М,1996-208 с.
Маршалл Дж. Ф. Финансовая инженерия:полное руководство по финансовым нововведениям.-М.:ИНФРА-М,1998-784с.
Томсетт Майкл С. Торговля опционами: спекулятивные стратегии, хеджирование, управление рисками: Перевод с английского. – М.: Издательский Дом «АЛЬПИНА», 2001. – 360с.
Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций:Монография.-М.:ИТК «Дашков и К», 2003-544с.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 48.97K

Скачано: 402

Скачать бесплатно

04.03.10 в 15:18 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.