Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по деньгам, кредиту, банкам »

Валютный курс: понятие, стоимостная основа

Тема: Валютный курс: понятие, стоимостная основа

Раздел: Бесплатные рефераты по деньгам, кредиту, банкам

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Уфа 2012

План работы

1. Теоретический вопрос

Валютный курс: понятие, стоимостная основа, курсообразующие факторы, режим.

1.1. Валютный курс и его стоимостная основа. Факторы, влияющие на уровень валютного курса 3

1.2. Режим валютного курса. Валютная котировка, ее виды 7

1.3.Экономическое значение валютного курса. Методы его регулирования 11

2. Тестовые задания 15

3. Задача 15

Список использованной литературы 17

1. Теоретический вопрос

Валютный курс: понятие, стоимостная основа, курсообразующие факторы, режим.

Валютный курс и его стоимостная основа.

Факторы, влияющие на уровень валютного курса

Курс валют – стоимость валюты одной страны по сравнению с валютой другой, иными словами, соотношение национальных валют. Примером может послужить курс евро к доллару. Валютный курс позволяет разным странам осуществлять торговые и финансовые операции, определяет конкурентоспособность товаров того или иного государства. Часто валюта какой-либо страны становится стандартом, с помощью которого сравниваются другие валюты. Сегодня стандартные денежные единицы – доллар и евро.

Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности, т.е. соотношение валют по их покупательной способности. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Поскольку стоимость является всеобъемлющим выражением экономических условий товарного производства, то сравнимость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. Как бы ни искажалось действие закона стоимости, валютный курс в конечном счете подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.

Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что в конечном счете, интернациональная цена производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

Валютный курс определяется отношением спроса на национальную валюту к ее предложению на валютном рынке. Нестабильные, постоянно изменяющиеся курсы валют – показатель неустойчивости экономики. Понижение валютного курса называют девальвацией, повышение – ревальвацией. Вычисление курса национальной валюты в иностранных денежных единицах называют котировкой. Ее осуществляют крупнейшие банки мира.

Валютный курс необходим для:

взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;
сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных и иностранных валютах;
периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков. [3, с.45-46]

Поскольку стоимость является всеобъемлющим выражением экономических условий товарного производства, то сравниваемость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. Как бы ни искажалось действие закона стоимости, валютный курс в конечном счете подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.[3, с.46]

Таким образом, валютный курс сохраняет объективную стоимостную основу, которая выступает в виде покупательной силы сравниваемых валют на мировом рынке.[2, с.488]

Формирование валютного курса – многофакторный процесс.

Соотношение валют по их покупательной способности зависит от ряда факторов. Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся:

темпы инфляции и покупательная способность денежных единиц;
состояние платежного баланса страны;
уровень процентных ставок в различных странах;
государственное регулирование валютного курса;
степень открытости экономики.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся:

деятельность валютных рынков;
спекулятивные валютные операции;
кризисы, войны, стихийные бедствия;
прогнозы;
цикличность деловой активности в стране. [1, с.87]

Рассмотрим подробнее влияние некоторых факторов на величину валютного курса.

Механизм воздействия темпов инфляции на уровень валютного курса состоит в следующем: чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам других стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. [3, с.47]

Поскольку соотношение покупательной способности валют является основой валютного курса, то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса.

Уровень валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизводственный процесс. Снижение валютного курса национальной валюты может быть вызвано инфляцией. Важное экономическое значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования.

Повышение процентных ставок по депозитам и/или доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовут рост спроса на эту валюту и ее удорожание. Относительно более высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране, во-первых, приведут (при отсутствии ограничений на движение капитала) к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты. Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.

Активное сальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты. Пассивное сальдо ведет к снижению курса национальной валюты.

На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. Например, преимущественное использование доллара США в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательной способности или пассивного сальдо платежного баланса США.

Кроме указанных факторов на валютный курс также могут оказывать воздействие различные политические, спекулятивные, психологические факторы.

Режим валютного курса. Валютная котировка, ее виды.

Режим валютного курса – это порядок установления курсовых соотношений между валютами. [1, с.78]

По классификации МВФ страна может выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, «плавающий» или смешанный.

В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, пропорции обмена валют определяется чисто административным путем. Центральный банк устанавливает (независимо от спроса и предложения на валюту) курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны, к которой «привязана» валюта данной страны, или по отношению сразу к нескольким валютам (на базе «валютной корзины», то есть искусственно сконструированной валютной комбинации), или к международной денежной единице.

При этом центральный банк может устанавливать различные валютные курсы по отдельным операциям - это т.н. множественность валютных курсов. Такой способ применялся в Российской Федерации с ноября 1989 года по июль 1992 года [1, с.90] В числе применяемых курсов были официальный курс (использовался для экономического анализа, международных статистических сопоставлений), специальный курс (применялся при валютном обслуживании советских и иностранных граждан), коммерческий курс (использовался при расчетах по внешнеторговым операциям, иностранным капиталовложениям на территории бывшего СССР и советским инвестициям за границей, а также в расчетах внешнеторгового характера) и биржевой курс (был введен в апреле 1991 года, когда начала функционировать валютная биржа Госбанка СССР). В июле 1992года Центральный банк РФ отказался от режима множественности валютных курсов и установил режим «плавающего» валютного курса. [2, с.497]

Особенность фиксированного валютного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или месяцев), то есть не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения). [1, с.78] Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

Режим «плавающего», или колеблющегося валютного курса характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тем или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. [1, с.79]

В "свободном плавании" находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об "управляемом", или "грязном", плавании валютных курсов.

Промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами является смешанный режим валютного курса.

Смешанный режим валютного курса имеет целый ряд разновидностей:

режим «скользящей фиксации» - центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;
режим «валютного коридора» - центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют также режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;
режим «совместного», или «коллективного плавания», валют – курсы валют стран-членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным банком России по результатам торгов на ММВБ. Валютные биржи действуют также в других городах РФ (Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске, Владивостоке), но важнейшее значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ. [2, с.498]

Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой.

На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямой и косвенный (обратный). В большинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании, а с 1987 года частично и в США. [1, с.90]

В операциях на межбанковских валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США, что объясняется его ролью международного платежного и резервного средства. Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют банками обычно базируется на кросс-курсе.

Кросс-курс – это соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США). [1, с.90]

Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продавца – это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка. [1, с.90]

Различают также котировку валют официальную, межбанковскую и биржевую.

Официальную валютную котировку осуществляет центральный банк. Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса. Способы определения официального валютного курса различаются в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. При режиме фиксированного валютного курса котировка определяется чисто административным путем. При режиме «валютного коридора» официальный валютный курс устанавливается в рамках «валютного коридора», либо на уровне биржевого (как было в России с июля 1995 года по май 1996 года), либо путем ежедневных котировок, так называемой «скользящей фиксации». Если действует режим «плавающих» валютных курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту, чаще всего центральные банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского, реже на уровне биржевого.[1, с.90-91]

Межбанковскую валютную котировку устанавливают крупные коммерческие банки – основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Такие котировки устанавливаются путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. На межбанковский курс ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов для банковских клиентов.[1, с.91]

Если в стране основной объем валютных операций приходится на валютные биржи, основным курсом внутреннего валютного рынка служит биржевая котировка, которая складывается на бирже на основе последовательного сопоставления заявок на покупку-продажу валюты. [1, с.92]

Экономическое значение валютного курса.

Методы его регулирования

Экономическое значение валютного курса в том, что его уровень и его колебания существенно влияют на все мирохозяйственные связи – на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, а также на состояние денежного обращения, уровень экспортных/импортных цен и весь производственный процесс. [1, с.89]

Валютные курсы являются объектом регулирования со стороны государства. Регулирование курсовых соотношений направлено на сглаживание резких колебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешнеплатежных позиций страны, на создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта и т.д.

Существует рыночное и государственное регулирование величины валютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции и действии законов стоимости, а также спроса и предложения, осуществляется стихийно. Регулирование курсов осуществляют МВФ, ЕС и другие организации. [7]

Государственное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Основными органами государственного регулирования выступают центральные банки и министерства финансов. Регулирование осуществляется с помощью валютной политики – комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами.

К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:

валютные интервенции;
дисконтная политика;
протекционистские меры.

В 2011 году курсовая политика была направлена на сглаживание колебаний курса рубля. Банк России продолжал использовать в качестве операционного ориентира курсовой политики рублевую стоимость бивалютной корзины (сумма о,45 евро и 0,55 доллара США). Диапазон ее допустимых значений задавался плавающим операционным интервалом, границы которого корректировались в зависимости от объема совершенных валютных интервенций. При этом какие-либо целевые значения или фиксированные ограничения на уровень валютного курса Банком России не устанавливались.

Механизм курсовой политики предполагал возможность осуществления покупок или продаж иностранной валюты не только при нахождении стоимости бивалютной корзины на границах операционного интервала, но и внутри него. Операционный интервал также включал диапазон, в котором валютные интервенции не совершались.

Корректировка границ операционного интервала осуществлялась автоматически при достижении накопленным объемом операций Банка России установленной величины. При этом для компенсации действия факторов систематического дисбаланса спроса и предложения иностранной валюты на внутреннем рынке в расчет указанной суммы не включался объем целевых интервенций.

В целях дальнейшего повышения гибкости курсообразования ширина операционного интервала с 1 марта 2011 года была увеличена с 4 до 5 рублей. Одновременно величина накоплений интервенции, приводящих к сдвигу границ интервала на 5 копеек, была снижена с 650 до 600 млн.долларов США.

В январе-июле 2011 года благоприятная конъюнктура мировых рынков сырьевых товаров способствовала сохранению существенного притока иностранной валюты в страну, несмотря наускорение роста импорта и чисты отток капитала частного сектора. В результате на внутреннем валютном рынке в указанный период наблюдалось устойчивое превышение предложения иностранной валюты над спросом на нее, что создавало условия для укрепления рубля. Стоимость бивалютной корзины снизилась с 34,91 рубля на 1 января 2011 года до 33,01 рубля на 31 июля 2011 годы.

В августе-сентябре 2011 года нарастание опасений по поводу долговых проблем в Европе и США и общей неопределенности перспектив роста мировой экономики обусловило значительное усиление неприятия риска инвесторами. На этом фоне наблюдались отток капитала из стран с развивающимися финансовыми рынками и, соответственно, ослабление валют данных стран.

Темпы ослабления номинального курса рубля к основным мировым валютам в этот период были сопоставимы с динамикой курсов валют большинства стран БРИКС. На 1 октября 2011 года руб левая стоимость бивалютной корзины составила 37,1991 рубля, увеличившись на 6,6% по сравнению с началом года. При этом в октябре данный показатель вновь снизился, частично компенсировав произошедшее в предыдущие месяцы повышение, и оставался заметно ниже верхней границы операционного интервала Банка России.

С учетом изменения ситуации на внутреннем валютном рынке в I – III кварталах 2011 года Банк России в рамках действующего механизма курсовой политики осуществлял операции как по покупке (январь - август), так и по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке (август-сентябрь). Объем нетто-покупки иностранной валюты Банком России на внутреннем валютном рынке за январь-сентябрь 2011 года составил 21,0 млрд. долларов США.

В целом за январь-сентябрь 2011 года рубль укрепился к валютам стран – основных торговых партнеров России как в номинальном, так и в реальном выражении. Номинальный эффективный курс рубля к иностранным валютам в сентябре 2011 года по отношению к декабрю 2010 года вырос на 2,2%. Прирост индекса реального эффективного курса рубля за тот же период по предварительным данным составил 1,4%. [5, c.10]

Тестовые задания

А. К функциям банка относятся:

1) Посредничество в кредите. +

2) Создание капитала. +

3) Ссуды предприятиям.

4) Прием вкладов.

Б. Установите соответствие вида и формы векселя:

Формы векселя	Виды векселя
Формы векселя	простой	переводной
Безусловное предложение (приказ) уплатить		+
Безусловное обещание (обязательство) уплатить	+

3. Задача. Банк России предоставил коммерческому банку кредит на 10 календарных дней под 7,5% годовых в сумме 10 млн. руб. Определить:

а) сумму начисленных процентов за пользование кредитом,

б) наращенную сумму долга по кредиту.

Решение:

а) I = (O*i)*(n-1)/365дн., где

I – сумма начисленных процентов за предлагаемый период пользования кредитом;

O – запрашиваемая сумма кредита;

i – процентная ставка по кредиту;

(n – 1) – число календарных дней, принимаемых в расчет при начислении процентов по кредиту, где n – число календарных дней от начала кредитной операции (дата зачисления денежных средств на корреспондентский счет банка) до ее завершения.

I = 10 000 000*0,075*9/365 = 18 493 руб.

б) S = O + I, где

S – наращенная сумма долга по кредиту.

S = 10 000 000 + 18493 = 10 018 493 руб.

Ответ. а) I = 18 493 руб., б) S = 10 018 493руб.

Список использованной литературы

Верников А.Н. Частные сбережения и иностранные банки /А.Н.Верников//Деньги и кредит. – 2005. - №2. - С.43;
Деньги. Кредит. Банки: Учебникдля вузов/ Е.Ф.Жуков[и др.]; под общ. ред. акад. РАЕН Е.Ф.Жукова. – 2-е изд. перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 600с.;
Красавина, Л.Н. Регулирование инфляции как фактор экономической стабильности / Л.Н.Красавина// Финансы. – 2000. - №4;
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для вузов / Л.Н.Красавина [и др.]; под ред. Л.Н.Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 650с.;
Основные направления, единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов, - Центральный Банк Российской Федерации, 2011.
Переход России к полной конвертируемости рубля: прогнозы и оценки // Биржевое обозрение, 2006, №8;
Экономическая теория /Под ред. А.И. Добрынина, Л.С.Тарасевича, 3-е изд. СПб.: Издательство СПбГУЭФ: Питер. 2007.
Яковлев А.Н. Валютные ограничения//Российский внешнеэкономический вестник. №9 (сентябрь) 2006.
WWWimforg – Официальный сайт Международного валютного фонда.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 20.60K

Скачано: 561

Скачать бесплатно

28.01.13 в 19:57 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Валютный курс: понятие, стоимостная основа

Добавление отзыва к работе

Похожие работы