Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по мировой экономике »

Валютный курс и факторы, его определяющие

Тема: Валютный курс и факторы, его определяющие

Раздел: Бесплатные рефераты по мировой экономике

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Уфа 2010

Содержание:

Введение 3 стр.

1. Сущность валютного курса, его виды 4 стр.

2. Факторы, определяющие валютный курс 8 стр.

Контрольные тестовые задания 12 стр.

Заключение 13 стр.

Список используемой литературы 14 стр.

Введение.

В настоящее время очень сильно развита внешняя торговля, в которой господствующее положение занимает товарно-денежный оборот. В разных странах существуют свои денежные единицы, которые имеют свою товарную ценность. Они служат средством обмена или средством платежа, единицей счета. Причем не только на внутреннем, но и на внешнем рынке в качестве национальной валюты.

Поскольку стоимость валюты напрямую зависит от импорта и экспорта товаров, а цены нестабильны, соответственно отсюда возникает курс валюты.

Валютный курс необходим для взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Поскольку внешняя торговля с каждым годом становится все более развитой, то и тема валютного курса не потеряет свою актуальность.

Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер же приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

1. Сущность валютного курса, его виды.

Под валютным курсом понимается цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны.

Фиксация валютного курса осуществляется или согласно золотому паритету (гарантированному золотому содержанию национальной денежной единицы), или по международному договору. При классическом золотом стандарте, то есть при свободном размене валют на золото в центральном банке, валютный курс устанавливается в пропорциях к его золотому содержанию.

В той или иной степени правительство страны устанавливает официальные обменные курсы (т. н. учетные), регулярно публикующиеся в специальных бюллетенях. В России официальный курс рубля устанавливается Центральным Банком РФ для использования в расчетах доходов и расходов государственного бюджета, всех видов платежно-расчетных отношений государства с организациями и гражданами, а также целей налогообложения и бухгалтерского учета.

Фиксирование национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. Принято различать прямую и обратную (косвенную) котировку. Прямая котировка — это цена иностранной валюты, сложившаяся на национальном рынке. Она показывает количество валюты-измерителя, приходящегося на единицу котируемой валюты. Обратная (косвенная) котировка отражает количество единиц котируемой валюты, приходящееся на единицу валюты-измерителя. Курс одной валюты по отношению к другой может быть определен также через третью валюту. В этом случае он называется кросс-курсом. Необходимость в таких котировках возникает в тех случаях, когда объем прямых обменных операций между двумя валютами относительно мал, и, следовательно, не складываются достаточно представительные прямые котировки. Кроме того, даже при наличии надежных прямых котировок расчет кросс-курса может дать несколько отличную величину курса. При наблюдении за уровнем валютного курса фиксируют два курса:

Курс покупателя, т.е. цену, по которой банк покупает иностранную валюту за национальный курс, и курс продавца, по которому он продает иностранную валюту за национальную. Разница между курсов продавца и покупателя составляет маржу, которая тратится на покрытие расходов по организации операций и формирует прибыль банков.

Международная торговля ведется в денежных единицах. В каждой стране функционирует своя валюта. Перед тем как купить товары, услуги или финансовые активы за рубежом, необходимо купить или обменять валюту своей страны на нужную на валютном рынке. Основные массы валюты для международной торговли обмениваются в крупнейших финансовых центрах мира.

Курсы, по которым обмениваются валюты, определяются спросом и предложением валют. Например, в начале 1986 года американский доллар обменивался на 10 французских франков, два года спустя он стоил уже 6 франков. По мере изменения обменных курсов валют изменяются цены на товары этих стран, которые импортируются и экспортируются.

Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц. Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым - подниматься.

Валютные курсы подразделяются на виды. Плавающий курс валют значительно колеблется по величине и зависит от рыночного спроса и предложения на определенный вид валют. На динамику плавающего валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения и другие факторы.
Фиксированный курс валют колеблется в узких рамках. Он определяется установленным соотношением денежных единиц разных стран.
Так же есть “кросс-курс”. Он представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки устанавливающего курс, например курс доллара к йене, установленный немецким банком. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга. [2 с.322]

Обменный курс валюты является тем ключевым фактором, который связывает экономику страны с остальным миром. Различают два вида обменных курсов: номинальный и реальный. Номинальный обменный курс – курс, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке. Реальный валютный курс – это отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте. Она показывает, что реальный обменный курс зависит от номинального курса, цен товаров в национальных валютах и рассчитывается по формуле:

Р1=Н*(Ц1/Ц2),

где Р1 – реальный обменный курс в стране 1;

Н – номинальный обменный курс;

Ц1 – уровень цен в стране 1;

Ц2 – уровень цен в стране 2.

Отсюда: Н= Р2*(Ц2/Ц1),

где Р2 - реальный обменный курс в стране 2.

Так же существуют, валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы – это когда номинальный и реальный курс совпадают.

Свободный валютный курс является той ценой, которая приводит валютный рынок в состояние равновесия. Если уровень внутренних и внешних цен остается постоянным, то в случае удешевления отечественной валюты падают цены на наши товары за границей, спрос на них растет, соответственно растет экспорт, а импорт сокращается. Следовательно, понижение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран выгодно экспортерам, а повышение – импортерам. [1 с.115]

Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее. В современном мире валютный курс формируется из спроса и предложения на определенный вид валюты, происходит установление равновесного уровня рыночного курса валюты, то есть фундаментальное равновесие. Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.
Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве. [1 с.115]

Движение капитала во многом зависит от разницы процентных ставок в разных странах. Возрастание процентной ставки стимулирует ввоз капитала в страну, а снижение ставки заставляет искать применение свободного капитала за границей, что усиливает нестабильность платежного баланса. Низкие ставок процента в других странах стимулируют банки к покупке у них иностранной валюты, увеличивая ее предложение. В результате курс национальной валюты повышается. [2 с.322]

2. Факторы, определяющие валютный курс

В современных условиях невозможно анализировать валютные курсы или международные платежи без изучения национальных денежных рынков. Очевидно, что относительное состояние денежных масс государств влияет на валютные курсы. На международной арене, как и на национальном рынке, стоимость валюты не меньше, чем больше ее находится в обращении.

Общий спрос на денежных рынках возникает в результате использования денег как средств обращения. Определенный запас наличности постоянно требуется для покрытия неизвестной стоимости сделок, возникающих при обмене денег на товары и услуги.

Спрос на наличные деньги в результате различных сделок зависит от годового объема данного рода сделок и тесно связан с уровнем произведенного продукта ВНП. Как правило, экономические агенты выбирают валюты тех стран, в которых они предлагают наибольшие расходы.

Валютный курс зависит от множества факторов и в первую очередь от спроса и предложения валюты на рынке. К таким факторам можно отнести высокие темпы роста национального дохода в данной стране, результатом этого будет увеличение доходов отдельных граждан, рост совокупного спроса на товары, в том числе и импортные, что приведет к увеличению спроса на товары, в том числе и импортные, что приведет к увеличению спроса на иностранную валюту и росту ее курса. Аналогично будет действовать и изменение в предпочтениях потребителей, ориентирующихся на импортные товары. [2 с.322]

Высокие темпы инфляции в стране обесценивают национальную валюту, и ее курс начинает снижаться по отношению к валютам стран, где темпы инфляции ниже. Негативные последствия этого, прежде всего, ощущают страны, имеющие большой объем международных сделок. Определенное влияние на курс валют оказывает и платежный баланс страны. Если сальдо баланса положительное, то курс национальной валюты растет, так как иностранные должники покупают ее значительно больше, и наоборот. В настоящее время на платежный баланс все большее влияние оказывает движение капитала, что также сказывается на валютном курсе. [2 с.322]

Кроме основных факторов¸ воздействующих на курс валюты, - денежной массы и национального дохода – существуют и другие. Наиболее важное место занимают различие процентных ставок, ожидания и сальдо торгового баланса страны. Если спрос на импорт растет быстрее, чем предложение экспорта, то обесценивание курса национальной валюты на некоторый период вызывает ухудшение торгового баланса, поскольку потребители продолжают покупать импортные товары, а производители только готовятся к увеличению производства.

В случае роста валютного курса происходит снижение цен на импортные товары. При сохранении объемов экспорта платежный баланс улучшается.

Активное сальдо торгового баланса страны означает увеличение спроса со стороны иностранных должников на национальную валюту и рост ее курса. На первый взгляд, такая ситуация свидетельствует о бесперебойном притоке иностранной валюты, которая может быть использована для покрытия импортных потребностей. На практике активное платежное сальдо далеко не всегда является несомненным благом для страны. Так, с одной стороны, в силу роста курса валюты таких стран, как ФРГ и Японии, товары которых становятся дороже для потребителей других стран, это означает снижение конкурентоспособности по сравнению с иностранными товарами, а с другой – их партнерам становится в се труднее зарабатывать немецкие марки и японские Йены, поэтому они стремятся ограничить ввоз товаров из государств с сильной валютой. Такое положение болезненно отражается в целом на экономике ФРГ и Японии, в значительной степени ориентированных на экспорт многих товаров, и заставляет правительства этих стран искать пути для снижения курса своих валют.

Существенное влияние на валютный курс оказывают рост денежной массы, состояние и темпы инфляции и даже инфляционные ожидания. Ускоренный рост денежной массы, как в наличной, так и в безналичной форме оказывает понижающее воздействие на валютный курс, поскольку в условиях падения реального производства приводит к росту цен, инфляции, повышению импорта и соответственно к расширению падения спроса на валюту.

Однако не только сама инфляция влияет на снижение валютного курса, на даже инфляционные ожидания являются курсообразующим фактором. В ожидании изменения курса валюты инвесторы могут принять трудно предсказуемые решения, результатом которых может быть как увеличение спроса на валюту, так и сброс ее, что, в конечном счете, может приводить и к росту валютного курса, и к его падению. [1 с.117]

Важным фактором, влияющим на валютный курс, является уровень процентной ставки. Рост процентных ставок означает удорожание денег и снижение степени их доступности, а значит, способствует повышению курса национальной валюты. Высокие процентные ставки переключают инвестиционный и спекулятивный спрос с валюты на внутренний денежный рынок, где появляются более выгодные способы для инвестирования средств. Маневрирование процентной ставки приводит к международному движению капиталов. Здесь зависимость прямая.

Рост процентных ставок в какой-либо стране делает ее валюту более привлекательной и стимулирует приток иностранных инвестиций, в первую очередь краткосрочных, а понижение их приводит к переливу инвестиций в те страны, где уровень процентов выше. Например, установленный администрацией США в начале 80-х годов более высокий уровень процентной ставки по сравнению со странами Западной Европы и Японией сделал доллар более привлекательной валютой для инвесторов из других стран, благодаря чему в стране были созданы дополнительные рабочие места, в конечном итоге – предпосылки для увеличения темпов экономического развития.

Международная практика показывает, что повышение процентных ставок возможно лишь до определенного уровня, поскольку рост валютного курса, как следствие повышения процентных ставок, ослабляет позиции национальных экспертов, товары которых из-за высоких цен становятся менее конкурентоспособными. [1 с.117]

Кроме того, на курс валюты могут оказывать влияние развитие валютной спекуляции, популярность и доверие к определенной валюте, реальные сроки международных расчетов и, конечно, валютная политика государства. Проводимая валютная политика оказывает определенное влияние, как на внутреннее положение страны, так и на ее позиции в мировом хозяйстве. Поэтому при осуществлении реформ России с самого начала валютным отношениям уделялось большое внимание. Либерализация валютного рынка привела к организации валютного рынка с использованием механизмов свободного и управляемого плавающего курса валют (флоатинга). [2 с.322]

Опыт последних лет выделил группу факторов, которые необходимо принимать во внимание при составлении прогнозов валютных курсов: ожидаемые изменения денежной массы; ожидаемая правительственная политика в отношении частных активов. Владельцы любой национальной валюты в наличной форме либо в форме финансовых ценных бумаг, приносящих доход, должны внимательно следить, не собирается ли государство ввести какие-либо ограничения или налоги в этом отношении; последствия официальных интервенций на валютном рынке.[1 с.117]

Таким образом, на состояние валютного курса воздействуют факторы структурного характера, отражающие состояние экономики данной страны и влияющие на спрос и предложение валюты. К таким факторам относятся:

- показатели экономического роста (валовой национальный продукт, объем промышленного производства и др.);

- состояние платежного баланса, степень зависимости от внешних источников сырья;

- рост денежной массы на внутреннем рынке;

- уровень инфляции и инфляционные ожидания;

- уровень процентной ставки;

- платежеспособность страны и доверие к национальной валюте на мировом рынке.

Наряду с ними действуют конъюнктурные факторы, постоянно меняющиеся под влиянием тенденции развития на мировом рынке, а именно:

- спекулятивные операции на валютных рынках;

- степень развития других секторов мирового финансового рынка, например рынка ценных бумаг, конкурирующего с валютным рынком.

Контрольные тестовые задания

1. Наиболее высокий уровень экономической интеграции характерен для:

а) СНГ;

б) НАФТА;

в) ЕС;

г) стран ОПЕК;

д) АСЕАН;

Обоснование ответа: Европейский союз (Евросоюз, ЕС) — экономическое и политическое объединение 27 европейских государств. Наиболее развитый экономический блок мира и имеет самый высокий уровень экономической интеграции.[3]

2. Предпосылками для успешной интеграции России в мировое хозяйство являются:

а) проведение эффективной внешнеторговой политике, сочитающей экспортоориентированность производства с импортозамещением;

б) высокая степень адаптированности к международным нормативно-правовым стандартам;

в) бесконтрольное и неограниченное открытие экономики для иностранных инвесторов;

г) повышение конкурентоспособности и эффективности российской экономики до уровня индустриально развитых стран;

д) проведение жесткой политики протекционизма.

Обоснование ответа: Россия обладает рядом специфических черт, преимуществ, позволяющих интегрироваться в мировое хозяйство, занять должное место в системе международных экономических отношений. Россия имеет развитую научно-техническую базу, высокую степень обеспеченности сырьем и энергоресурсами, богатые природные ресурсы. Вырабатывая стратегию интеграции в мировое хозяйство, следует учитывать зарубежный опыт. Российская экономическая политика должна основываться на системе приоритетов, ведущих звеньях экономики, отраслях-локомотивах. Такими приоритетными отраслями российской экономики могут стать лесопромышленный, нефтегазовый комплексы, а также наукоемкие отрасли, отрасли высоких технологий. Вхождение в мировое рыночное хозяйство не будет легким.[5]

Задача

Допустим, что в России и США производятся два товара – оборудование и сырье. В США единица оборудования производится за один рабочий лень, единица сырья – за три рабочих дня. В России единица оборудования производится за четыре дня, единица сырья – за два рабочих дня.

1. Какая страна и в чем обладает абсолютным преимуществом?

2. Какой из двух товаров США и России выгоднее покупать не на внутреннем, а на международном рынке?

Решение:

По данным условия задачи составим таблицу:

Товар / страны	США	РОССИЯ
Единица оборудования	1 рабочий день	4 рабочих дня
Единица сырья	3 рабочих дня	2 рабочих дня

1. Таблица показывает, что преимущество в производстве оборудования имеет США, так как на создание единицы оборудования США тратит всего 1 рабочий день по сравнению с 4 днями в России.

Производители в России имеют абсолютное преимущество и в производстве сырья, поскольку они тратят на добычу единицы сырья 2 рабочих дня по сравнению с 3 рабочими днями в США.

2. Допустим, что производителям сырья в России надо где-то купить себе оборудование, а производителям оборудования в США - купить сырье. В данной ситуации существует два варианта: приобретать товары внутри страны или за рубежом. Производитель оборудования в США, покупая сырье на внутреннем рынке, сможет обменять единицу своего оборудования (на производство которого затрачен 1 день) на 1/3 единицы сырья. Если же он импортирует то же сырье из России, то за ту же единицу оборудования он сможет получить больше - уже 1/2 единицы сырья.

Производитель сырья из России, покупая оборудование внутри своей страны, получит за единицу своего сырья 2/4, или 1/2 единицы отечественного оборудования, а покупая его на внешнем рынке, в данном случае - в США - значительно больше, уже 2/1, то есть 2 единицы оборудования.

Таким образом, производителям сырья в России выгоднее покупать оборудование в США, а изготовителям оборудования в США также выгоднее обменять свою продукцию на сырье из России. В обоих случаях импортировать необходимые товары целесообразнее, чем производить обмен на внутреннем рынке своей страны.

Заключение

Валютный курс играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы, происходящие в обществе. С помощью валютного курса сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня валютного курса зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а, следовательно, состояние баланса текущих операций. [4]

Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

Валютный курс, наряду с процентной ставкой, сам по себе выступает ценой актива. При наличии развитых финансовых рынков сегодняшняя стоимость актива, получение которого ожидается в будущем, определяется дисконтированием его будущей стоимости в соответствии с процентной ставкой и ожидаемым уровнем валютного курса. [4]

Динамика валютного курса, степень и частота его колебаний являются показателями экономической и политической стабильности общества.

Валютный курс выступает объектом макроэкономической политики. С его помощью нередко происходит урегулирование платежного баланса. Валютный курс играет важную роль при разработке и проведении кредитно-денежной политики, поскольку поддержание определенного уровня валютного курса может потребовать использования официальных валютных резервов, что неизбежно отразится на предложении денег в экономике.

В странах с переходной экономикой при осуществлении программ стабилизации валютный курс может использоваться в качестве “номинального якоря” в борьбе с высокой инфляцией или гиперинфляцией.

Список используемой литературы

1. Мировая экономика учебное пособие Т.Л. Короткова. – М.: Финансы и статистика, 2011.

2. Мировая экономика и международные экономические: учебник. – 2-е изд., пер.и доп./ Е.Д.Халевинская. – М. Инфра-М, 2011.

3. Википидия Свободная энциклопедия http://ru.wikipedia.org/wiki/

4. Международная экономика - Миклашевская Н.А, Холопов А.В.

5. Международные экономические отношения Е.Ф. Авдокушин

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 28.22K

Скачано: 268

Скачать бесплатно

23.12.11 в 10:37 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Валютный курс и факторы, его определяющие

Добавление отзыва к работе

Похожие работы