Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по мировой экономике »

Валютный курс и факторы, его определяющие

Тема: Валютный курс и факторы, его определяющие

Раздел: Бесплатные рефераты по мировой экономике

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Омск 2008

План работы

Введение 3

1. Сущность валютного курса, его виды 4

2. Факторы, определяющие валютный курс 6

Тесты 11

Список используемой литературы 13

Введение

Вашему вниманию представлена контрольная работа, объектом изучения которой является валютный обменный курс. Актуальность темы состоит в том, что валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций, поскольку международные экономические операции связаны с обменом национальных валют. Валютный курс – это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (ЭКЮ, СДР).

Валютный курс устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения на валюту. Они в свою очередь формируются под воздействием всех операций, опосредующих международный обмен и находящих отражение в платежном балансе страны. В работе подробно рассмотрены основные факторы, влияющие на величину валютного курса.

Сущность валютного курса, его виды.

Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс. Обмен валют происходит по определенному соотношению. Соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом.

Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций:

Для взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;
Для сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
Для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Различают номинальный и реальный валютные курсы.

Номинальным обменным курсом называется соотношение, в котором обмениваются национальные валюты двух стран. Например, если в банке обменный курс доллара к российскому рублю равен 26, то это значит, что за 1 доллар можно получить 26 рублей, либо за 26 рублей - 1 доллар. Банк устанавливает различные курсы покупки и продажи валюты. Разница позволяет банку получать прибыль от проведения валютно-обменных операций. Если изменение обменного курса позволяет купить за 1 доллар большее количество рублей, в этом случае происходит повышение курса доллара и понижение курса рубля. Если же наоборот, то происходит понижение курса доллара или повышение курса рубля. Когда курс валюты повышается, то говорят, что происходит ее «усиление», и напротив, когда курс валюты снижается, - то происходит ее «ослабление».

Для каждой страны существует множество номинальных обменных курсов, поскольку рубль может использоваться для покупки многих других валют.

Когда экономисты изучают изменения обменных курсов, они используют индексы, которые усредняют многочисленные обменные курсы. Индекс обменного курса приводит многочисленные обменные курсы к единому показателю международной стоимости валюты. Когда речь идет о повышении или понижении курса рубля, то часто имеется в виду изменение индекса обменного курса, который учитывает изменения курсов многих валют.

Реальный обменный курс представляет собой соотношение, в котором обмениваются товары и услуги разных стран. Если номинальный обменный курс выражает отношение обмена единиц иностранной и отечественной валют, то реальный обменный курс выражает отношение обмена единицы иностранного товара к единице отечественного товара. Реальный валютный курс равен номинальному курсу, умноженному на отношение индекса внутренних цен, выраженных в национальной валюте и индекса цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте. Если же реальный и номинальный курсы равны, то безразлично, в какой стране покупать потребительскую (рыночную) корзину товаров и услуг.

Факторы, определяющие валютный курс.

Рассмотрим подробнее механизм влияния некоторых факторов на величину валютного курса.

Изменения во вкусах потребителей.

Изменения потребительских предпочтений могут изменить спрос пли предложение иностранной валюты, а, следовательно, и валютные курсы. Например, если японские телевизоры становятся более привлекательными для американских покупателей, то они покупая больше телевизоров, поставят больше долларов на валютные рынки. И курс доллара снизится (иены, соответственно, возрастет). Наоборот, если американские товары станут более популярны в Японии, курс доллара по отношению к иене возрастет.

Изменение реального дохода.

Предположим, реальный доход Великобритании увеличился на 10% больше, чем это случилось бы в обычных условиях. Это могло произойти, например, после обнаружения новых нефтяных резервов на морском шельфе. Дополнительные продажи нефти стимулировали бы новый спрос на фунты стерлингов. Согласно количественной теории, 10%-ный рост национального дохода страны в результате новых продаж нефти ведет к 10%-ному повышению спроса для совершения сделок на фунт стерлингов. Однако национальный доход не является независимой составляющей, которая может сама по себе изменяться. То, что заставляет изменяться национальный доход, имеет большое воздействие и на валютный, курс. В случае с открытыми месторождениями нефти реальный национальный доход возрос из-за причины, лежащей на стороне предложения. Легко рассчитать укрепление фунта, либо используя уравнение количественной теории, либо через определение дополнительного экспорта нефти. Но предположим, что реальный национальный доход Великобритании увеличился в результате дополнительных расходов правительства или изменения общего спроса. Такого рода увеличение национального дохода может не вызвать повышения фунта, особенно если дополнительные деньги будут использованы для наращивания импорта.

Таким образом, многое зависит от того, что вызывает изменение в национальном доходе: увеличение способности предложения продуктов (курс валюты возрастет) или увеличение внутреннего спроса (курс валюты упадет).

Паритет покупательной способности валют.

Более высокие темпы инфляции в данной стране ведут к снижению курса ее валюты, поскольку будут способствовать повышению спроса на относительно дешевые иностранные товары. Разница темпов инфляции внутри страны и за рубежом согласно теории паритета покупательной способности (ППС) является определяющим фактором динамики валютного курса. ППС – это реальная цена национальной денежной единицы в валюте другой страны.

Согласно данной теории, товары-субституты в международной торговле должны иметь во всех странах одинаковые цены, исчисленные в одной и той же валюте. Это должно проявляться в долгосрочном периоде, достаточном для приведения экономики в состояние равновесия после длительных потрясений. Предположение о том, что международная торговля сглаживает разницу в тенденциях движения цен основных товаров, привело к гипотезе паритета покупательной способности. Эта теория связала цены в национальной валюте с валютными курсами. Теоретически такой паритет как соотношение национальных уровней цен в двух странах или группе стран существует. Его можно даже оценить количественно, сопоставив цены представительных массивов товаров и услуг в разных странах ("потребительские корзины").

Формула валютного курса согласно теории паритета покупательной способности следующая:

Z = Р / Р1 ,

где Z - валютный курс иностранной валюты;

Р - уровень цен в рассматриваемой стране;

P1 - уровень цен в стране иностранной валюты.

Изменения реальных процентных ставок.

Валютные курсы весьма чувствительны к изменениям процентных ставок. Более высокие ставки, например, в США по сравнению с Германией, при прочих равных условиях, делают доллар более привлекательным для инвесторов, желающих поместить свои активы на долларовый депозит. На валютном рынке возрастает спрос на доллары и курс доллара повышается. При понижении процентных ставок в США, наоборот, возникает тенденция к понижению курса доллара. Анализируя влияние процентных ставок на валютный курс необходимо учитывать, что данная закономерность справедлива для реального, а не номинального уровня процента.

R^r =R^N - измР;

где R^r - реальный уровень процента;

R^N - номинальный уровень процента;

измР - процентное изменение цен.

Торговый баланс страны.

Пассивный торговый баланс показывает, что страна больше покупает за границей, чем продает. Следовательно, на валютном рынке со стороны участников торговых операций растет предложение национальной валюты и растет спрос на иностранную. А это ведет к падению курса национальной валюты. При активном торговом балансе страна обеспечивает приток иностранной валюты. Растущее предложение иностранной валюты по сравнению с национальной ведет к росту курса национальной валюты.

Весьма существенно, что колебания валютных курсов влияют на эффективность экспорта и импорта. Падение курса национальной валюты делает более выгодным экспорт и менее выгодным импорт. И наоборот: рост курса национальной валюты снижает эффективность экспорта, но делает более выгодным импорт.

Пример: При падении курса рубля за месяц с 27 руб. до 30 руб. за доллар США (на 10%) российский экспортер нефти получит рублевую выручку на 10% больше, чем месяц назад. А импортер вынужден будет заплатить в рублях на 10% больше, чтобы купить доллары и рассчитаться за поставленные товары.

Таким образом, колебания валютных курсов, влияя на эффективность экспортно-импортных операций, ведут к изменениям состояния торгового баланса страны: падение курса национальной валюты способствует возникновению активного торгового баланса, рост курса национальной валюты - пассивного торгового баланса.

Ожидания, связанные с будущими изменениями валютных курсов.

Кроме средства обращения, деньги играют роль средства сбережения. Такая функция денег по-своему проявляется в мире валютных курсов и торговли валютой. Даже неденежные активы, которые служат средством сбережения, должны быть первоначально куплены на какие-нибудь национальные деньги. Финансовые активы в долларах представляют предмет риска для международного финансиста: стоимость доллара в будущем, когда наступит срок получения доходов по финансовым активам, может упасть. Даже если он намерен израсходовать все его доходы в Северной Америке, то все равно долларовые активы не избавляют его от валютного риска, который он мог бы избежать, если бы имел ценные бумаги в иностранной валюте и мог бы продать их в будущем на большее количество долларов. Естественно, такого рода риск может быть связан как с потерями, так и прибылями. Таким образом, спрос на финансовые ценные бумаги в любой валюте должен быть связан с ожиданиями в движении валютных курсов.

Профессиональные инвесторы, и академические ученые обладают общим пониманием того, что формирует ожидания будущих курсов, даже если нет точной формулы для их определения. Опыт последних лет показывает, какие силы необходимо принимать во внимание при составлении прогнозов валютных курсов;

Ожидаемые изменения денежной массы. Любые признаки быстрого роста денежной массы предвещают избыточное предложение валюты этой страны, что должно понизить ее цену.
Ожидаемая правительственная политика в отношении частных активов. Владельцы любой национальной валюты в наличной форме либо в форме финансовых ценных бумаг, приносящих доход, должны внимательно следить, не собирается ли государство ввести какие-либо ограничения или налоги в этом отношении.
Последствия официальных интервенций на валютном рынке. Официальные органы сами могут проводить интервенции, покупать или продавать валюту с целью воздействия на валютный курс. Их интервенции в защиту слабеющей валюты, как правило, несколько укрепляют ее положение благодаря поглощению определенного количества ее избыточного предложения.

На формирование валютного курса влияют факторы, действующие в разном направлении. Поэтому основу современного валютного курса образует не какая-то конкретная ценность или соотношение ценностей, а целый комплекс курсообразующих факторов. Но важно то, что эти факторы проявляют себя через спрос и предложение на валютном рынке. Это позволяет, во-первых, в какой-то мере прогнозировать динамику валютных курсов, а, во-вторых, влиять на их формирование посредством мер экономической политики. Валютная политика - одна из самых сложных, гибких и важных составляющих экономической политики. На практике любая страна не может допустить неконтролируемых изменений курса своей валюты. Поэтому все страны в той или иной мере, различными способами осуществляют регулирование валютного курса.

Тесты

Валютный курс – это (выберите верный ответ):

цена денежной единицы страны, выраженная в золоте;
цена денежной единицы страны, выраженная в денежной единице другой страны;
цена денежной единицы страны, выраженная в долларах США;
относительная цена валют;
относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Ответ: б)

Валютный обменный курс является инструментом по обмену иностранной валюты. Обмен валют происходит по определенному соотношению, соотношение между денежными единицами разных стран.

Валютный курс определяется следующими факторами:

уровнем процентных ставок;
состоянием торгового баланса страны;
паритетом покупательной способности валют;
ожиданиями участников валютного рынка;
все ответы верны.

Ответ: д)

Валютные курсы чувствительны к изменению процентных ставок. Более высокие реальные процентные ставки в данной стране поднимают спрос на ее валюту со стороны инвесторов, и курс валюты повышается. При повышении ставок курс валюты снижается.

При отрицательном сальдо торгового баланса возрастет спрос на иностранную валюту, что будет способствовать снижению курса национальной валюты, и наоборот.

Разница темпов инфляции внутри страны и за рубежом согласно теории паритета покупательной способности является определяющим фактором динамики валютного курса.

Ожидания со стороны экономических субъектов определенной динамики роста, инфляции процентных ставок повышает спрос на одну валюту и снижает спрос на другую, стимулируя спекулятивные операции.

Реальный валютный курс – это (выберите верный ответ):

курс, по которому обменивают валюту участники внешней торговли;
прогнозируемый валютный курс;
курс, устанавливаемый Центральным банком;
номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом динамики цен в своей стране и в стране иностранной валюты.

Ответ: г)

Реальный валютный курс – это соотношение, в котором обмениваются товары и услуги разных стран. Он выражает отношение обмена единицы иностранного товара к единице отечественного товара.

аженных в иностранной валюте

Список используемой литературы

Мировая экономика: Учебное пособие для вузов / Под ред. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ, 2005.
Мировая экономика: Учеб. пособие для вузов / Под ред. И.П. Николаевой. – М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999.
Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы. Учебник / -М.: Издательство Эксмо, 2005.
Олейнов А. Валютная структура международных экономических отношений в начале ХХ в. // Вопросы экономики. 2005. №4.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 17.41K

Скачано: 273

Скачать бесплатно

06.04.09 в 16:45 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Валютный курс и факторы, его определяющие

Добавление отзыва к работе

Похожие работы