Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по мировой экономике »

Валютный курс и факторы, его определяющие

Тема: Валютный курс и факторы, его определяющие

Раздел: Бесплатные рефераты по мировой экономике

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Архангельск 2008

План работы

1. Сущность валютного курса, его виды 3

2. Факторы, определяющие валютный курс 6

3. Тесты 10

Список использованной литературы 12

1.Сущность валютного курса, его виды

Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс, который показывает цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран. Существует различие валютных курсов от покупки или продажи валюты:

Курс покупателя - по нему банк приобретает валюту, за единицу валюты предполагается определенное количество национальной валюты, которое меняется ежедневно.
Курс продавца - по нему банк продает валюту. Курсы продавцов всегда выше курса покупателей. Это есть прибыль банка. Из-за этого разница между курсом продавца и курсом покупателя.
Средний курс - средняя арифметическая курсов продавца и покупателя. Он используется в основном дилерами, иногда во внешнеторговых контрактах для установления курсов валют и способов их пересчета.
- котировка иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, или соотношение двух валют, которое вытекает из их курса по отношению к какой -либо третьей валюте.
- это цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны.
Фиксинг - определение межбанковского курса последовательным сопоставлением спроса и предложений по каждой валюте, а затем на этой основе установление курсов продавца, и покупателя. Они публикуются в официальном бюллетене. Разница между курсами - прибыль, убыток.

Вообще же существует два полярно противоположных варианта системы валютных курсов:

система гибких, или плавающих, курсов, при которой курсы обмена национальных валют друг на друга определяются спросом и предложением (рис. 1);
система жёстко фиксированных валютных курсов, при которой изменениям валютных курсов в результате колебаний спроса и предложения препятствует государственное вмешательство(рис.2).

Рис. 1. Модель плавающих Рис. 2. Модель фиксированных

валютных курсов валютных курсов

Разновидностью системы фиксированных курсов валют была система золотого стандарта, существовавшая на первых двух этапах становления мировой валютной системы, когда за национальной валютой законодательно фиксировалось золотое содержание. Средством уравновешивания международных платежей служит свободный ввоз и вывоз золота. Хотя золото и перестало служить основой международной валютной системы, как и национальных валютных систем, фиксированный курс валюты не стал достоянием истории. Исходя из национальных экономических интересов страна может поддерживать курс своей валюты на уровне фиксированных паритетов ( от лат. parity- равенство). При фиксированном курсе Центральный банк страны берет на себя обязательство продавать и покупать валюту по установленному курсу. Одним из основных инструментов поддержания фиксированного курса являются валютная интервенция, купля-продажа иностранной валюты Центральным банком страны на валютных рынках.

В большинстве стран мира начиная с 70-х годов фиксированные курсы валют уступили место плавающим, это обстоятельство и дало основание говорить о переходе к третьему этапу развития мировой валютной системы.

В условиях плавающих курсов валютный курс, как и всякая другая цена, определяется рыночными силами спроса и предложения. Значительные колебания под воздействием спроса и предложения характерны для валютных курсов как сильных, так и слабых валют. Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов, разного рода платежами, которые обязана производить страна, и т.п. Размеры предложения валюты будут определяться объемами экспорта страны, займами, которые страна получает, и т.п. Разумеется, констатация того факта, что курс валюты формируется под воздействием спроса и предложения, сама по себе мало что говорит о реальных процессах, влияющих на курсовые соотношения. На спрос и предложение иностранной валюты, а следовательно, на валютный курс прямо или косвенно влияет вся совокупность экономических отношений страны, как внутренних, так и внешних.

Факторы, определяющие валютный курс

Среди факторов, непосредственно влияющих на динамику курса валют, можно назвать следующие:

национальный доход и уровень издержек производства;
реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране;
состояние платежного баланса, влияющего на спрос и предложение валюты;
уровень процентных ставок в стране;
доверие к валюте на мировом рынке и т.п.

Установившиеся обменные курсы, или котировка валют, систематически публикуются в периодических изданиях, специализирующихся на освещении экономических проблем. При этом могут даваться сведения о прямой и обратной котировках. В рыночных валютных котировках также могут указываться курс покупателя и курс продавца, курсы по сделкам с разными условиями и сроками.

Разница между курсом покупателя и курсом продавца (спрэд) дает доход банку. С точки зрения сроков и условий сделки различают курс по кассовым сделкам (курс спот или курс телеграфного перевода) и курс на срок по так называемым форвардным операциям. Форвардные операции, осуществляемые на фьючерсных (срочных) рынках, - это сделки на определенный период. Поскольку в течение этого периода могут происходить колебания валютных курсов, форвардный курс призван покрывать валютный риск. В силу этого он отличается от курсов валют с немедленной поставкой.

Часто для объяснения колебаний валютных курсов используют теорию паритета покупательной способности. Согласно этой теории для определения курсовых соотношений требуется сопоставить цены условной "корзины" потребительских товаров двух стран. Так, если в России такая корзина стоит, скажем, 5000 руб., а в США 100 долл., то, поделив 5000 на 100, мы получим цену 1 долл., равную 50 руб. Если в России удвоят цены на товары, допустим вследствие увеличения денежной массы в обращении, а в США все останется неизменным, то при прочих равных условиях обменный курс доллара к рублю удвоится.

Иначе говоря, если обменные курсы корректируются относительно паритета покупательной способности, то перевод (конвертация) денежных средств из одной валюты в другую не должен вызывать изменений в покупательной способности этих средств.

Понятно, что определение с помощью этой теории равновесного обменного валютного курса может быть только приблизительным. Не говоря уже о том, что существует множество причин, вызывающих колебания валютных курсов, не существует и единого способа определения потребительской "корзины". Соотношение товаров и услуг, образующих потребительскую "корзину", для разных стран достаточно различается, и сравнивать "корзины" можно весьма условно.

Изменение курса валюты по-разному сказывается на различных субъектах рынка. При неизменных внешних и внутренних ценах изменение курса валюты меняет относительные цены. Удешевление рубля делает наши товары за границей дешевле, а иностранные товары на внутреннем рынке - дороже. Соответственно, если ситуация складывается противоположным образом, то это ухудшает позиции национальных экспортеров, но идет на пользу потребителям импортных товаров в стране.

Негативные последствия понижения стоимости валюты помимо потребителей испытывают на себе производители, чье производство основано на импортируемом сырье, материалах, оборудовании: происходит рост издержек и, как следствие, падение прибыли или убыточность производства, а далее сокращение его объемов или закрытие.

Две стороны зеленого

За последние полгода падение доллара на валютном рынке по популярности обсуждений стало темой номер два после ипотечного кризиса в США. На самом же деле рассуждать о том, что может произойти с «американцем» и как это отразится на повседневной жизни обывателя и инвестора, неимоверно тяжело. Причин тому несколько: за последние 20 лет в глобальном, макроэкономическом аспекте об этом написано и сказано практически все, что только было можно. Да и на бытовом уровне многие неплохо осведомлены. Разве до того, как ипотечный кризис в США с головой накрыл финансовые и товарные рынки практически всех стран, никто не знал, что американцы всей страной живут с гигантским дефицитом бюджета и тратят больше, чем зарабатывают? В ходу даже была такая шутка: получив зарплату $100, американец потратит $110, а китаец отложит $60.

Известно также и о том, что два года назад в США перестали публиковать объем денежной массы М3, что затрудняет оценку справедливого курса доллара. Считается, что власти США скрывают объемы эмиссии, которую они направляют на финансирование дефицита бюджета через покупку казначейских облигаций у Минфина посредством операций репо. После прекращения публикации этой статистики Китай даже отклонил просьбу американцев сделать курс юаня плавающим — с формулировкой «отсутствие доверия к американской экономической политике и доллару».

Также все прекрасно знают и о том, что если все доллары мира вернуть в Америку и пустить их в обращение, то инфляция в США окажется чудовищной — настолько объем денежной массы не будет соответствовать количеству товаров и услуг. А внутри России и многих других стран уже несколько лет ведутся дискуссии о том, что валютные резервы их центральных банков не должны размещаться в долларовых активах.

Возможно, что у американских аналитиков уже выработался иммунитет к падению родной валюты, но отечественные экономисты видят проблему в несколько иной плоскости и в доллар не сильно верят.

Вообще говоря, для большинства россиян актуальность вопроса стоимости доллара исчерпана. Авторитет «зеленого» в России находится на крайне низком уровне. Такой вывод можно сделать из последнего исследования ВЦИОМ. Социологи выяснили, что сбережения в долларах есть только у 2% россиян, европейским денежным знакам доверяют 6% населения, а большинство (92%) хранят сбережения в рублях.

Курс доллара, кроме как от процентных ставок, напрямую зависит от собственно экономики США и активности американцев как потребителей. «Каждая покупка американцев создает дополнительный спрос уже в мировом масштабе: благодаря мультипликатору американский 1 трлн избыточного спроса, который возник в последнее десятилетие за счет экстремально низких сбережений, превращается уже в $10–20 трлн мирового ВВП. С учетом того, что весь мировой ВВП составляет порядка $60 трлн, можно себе представить, какова цена вопроса: от американского спроса зависит от одной шестой до трети мирового ВВП», — говорит главный экономист ИК ITinvest Сергей Егишянц.

3. Тесты

Валютный курс – это (выберите верный ответ):

цена денежной единицы страны, выраженная в золоте;
цена денежной единицы страны, выраженная в денежной единице другой страны;
цена денежной единицы страны, выраженная в долларах США;
относительная цена валют;
относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Ответ: б)

Валютный обменный курс является инструментом по обмену иностранной валюты. Обмен валют происходит по определенному соотношению, соотношение между денежными единицами разных стран.

Валютный курс определяется следующими факторами:

уровнем процентных ставок;
состоянием торгового баланса страны;
паритетом покупательной способности валют;
ожиданиями участников валютного рынка;
все ответы верны.

Ответ: д)

Валютные курсы чувствительны к изменению процентных ставок. Более высокие реальные процентные ставки в данной стране поднимают спрос на ее валюту со стороны инвесторов, и курс валюты повышается. При повышении ставок курс валюты снижается.

При отрицательном сальдо торгового баланса возрастет спрос на иностранную валюту, что будет способствовать снижению курса национальной валюты, и наоборот.

Разница темпов инфляции внутри страны и за рубежом согласно теории паритета покупательной способности является определяющим фактором динамики валютного курса.

Ожидания со стороны экономических субъектов определенной динамики роста, инфляции процентных ставок повышает спрос на одну валюту и снижает спрос на другую, стимулируя спекулятивные операции.

Реальный валютный курс – это (выберите верный ответ):

курс, по которому обменивают валюту участники внешней торговли;
прогнозируемый валютный курс;
курс, устанавливаемый Центральным банком;
номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом динамики цен в своей стране и в стране иностранной валюты.

Ответ: г)

Реальный валютный курс – это соотношение, в котором обмениваются товары и услуги разных стран. Он выражает отношение обмена единицы иностранного товара к единице отечественного товара.

Список литературы

Мировая экономика: учеб. пособие для вузов /под ред. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ, 2002.
Мировая экономика в вопросах и ответах. – М.: Вузовский учебник, 2006.
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика: теория, принципы, политика. – М.: Экономика, 2001.

Ресурсы сети Интернет:

К. Илющенко, А. Зубанов: «Ушел в рецессию. Ваш доллар» (статья)

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 62.50K

Скачано: 240

Скачать бесплатно

11.05.09 в 15:35 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Валютный курс и факторы, его определяющие

Добавление отзыва к работе

Похожие работы