Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории инвестиций »

Форвардные и фьючерсные контракты в управлении ценовыми рисками

Тема: Форвардные и фьючерсные контракты в управлении ценовыми рисками

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

Вуз: ВЗФЭИ

Содержание

Введение 3

1. Виды и характеристика производных ценных бумаг 4

1.1. Понятие форвардного контракта 4

1.2. Понятие фьючерсного контракта 7

2. Использование форвардных и фьючерсных контрактов в управлении ценовыми рисками 13

2.1 Методы управления ценовыми рисками 13

2.2. Хеджирование рисков с помощью форвардов и фьючерсов 14

Заключение 25

Расчетная часть 26

Список использованной литературы 35

Введение

Производная ценная бумага – это финансовый актив, цена которого зависит от лежащего в его основе другого актива, называемого базисным.

Производные финансовые инструменты, к числу которых относятся форвардные, фьючерсные и опционные контракты, предназначены для борьбы с финансовыми рисками.

В качестве базовых для производных инструментов могут выступать как материальные активы (энергоносители, металлы, продукты сельского хозяйства и др.), так и финансовые (акции, облигации, фондовые индексы, валюта и т.п.).

Развитые рынки производных инструментов позволяют распределять риски между участниками хозяйственной деятельности, а также способствуют формированию справедливых цен на базовые активы.

Актуальность проблемы управления ценовыми рисками не вызывает сомнений. Управление риском, или риск-менеджмент, в широком смысле представляет собой особый вид деятельности, направленной на снижение или полное устранение влияния неблагоприятных факторов риска на результаты хозяйственной деятельности.

Цель данной курсовой работы – выяснить значение форвардных и фьючерсных контрактов в управлении ценовыми рисками.

Задачи нашего исследования можно сформулировать в соответствии с целью. Следует раскрыть:

- понятие форвардного контракта;

- понятие фьючерсного контракта;

- методы управления ценовыми рисками;

- сущность хеджирования рисков с помощью форвардов и фьючерсов.

Объектом исследования будут являться производные ценные бумаги, предметом – форвардные и фьючерсные контракты.

Для написания курсовой работы мы использовали учебную литературу, информацию Интернет сайтов.

Задача №4

Рассматривается возможность приобретения еврооблигаций ОАО «Нефтегаз». Дата выпуска – 16.06.2008. Дата погашения – 16.06.2015. Купонная ставка – 10%. Число выплат – два раза в год. Требуемая норма доходности (рыночная ставка) – 12% годовых. Сегодня 15.11.2009. Средняя курсовая цена облигации – 102,70.

Определите дюрацию этой облигации на дату совершения сделки.
Как изменится цена облигации, если рыночная ставка: а) возрастет на 1,75%; б) упадет на 0,5%.

Задача №5

Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номиналом 100 тыс. руб. со сроком погашения через пять лет и ставкой доходности 15% годовых. Банк обязуется выплатить через пять лет сумму в 200 тыс. руб.

Проведите анализ эффективности операции для вкладчика.
Определите справедливую цену данного предложения.

Задача №8

В прошлом году ОАО «Интер» имело выручку 44 млн. руб., а его свободный денежный поток (FCF) был равен 17 млн. руб. Капитализация акций ОАО на бирже достигла 260 млн. руб. Предприятие не имеет долгов, а его денежные средства и их эквиваленты составляют 30 млн. руб.

Определите ожидаемую стоимость акций предприятия при условии, что его денежный поток будет расти в течение длительного времени с темпом 5%, а ставка требуемой доходности равна 15%. Исходя из полученной оценки, сделай вывод о недооцененности или переоцененности данного предприятия.
Предположим, что среднеотраслевое значение мультипликатора EV/S равно 3,4. Определите стоимость собственного капитала ОАО «Интер». Исходя из полученной оценки, сделайте вывод о недооцененности или переоцененности данного предприятия.
Проанализируйте полученные результаты и дайте рекомендации инвесторам.

Задача №15

Имеются следующие данные о значении фондового индекса и стоимости акции ОАО «Авто».

Период	Индекс	Стоимость акций ОАО «Авто», руб.
0	245,50	21,63
1	254,17	28,88
2	269,12	31,63
3	270,63	34,50
4	239,95	35,75
5	251,99	39,75
6	287,31	42,35
7	305,27	40,18
8	357,02	44,63
9	440,74	41,05
10	386,16	42,15
11	390,82	42,63
12	457,12	43,75

Определите среднюю доходность и коэффициент β для акцииОАО «Авто».
Постройте график линии SML для акции ОАО «Авто».

Задача №17

Клиент инвестиционной компании обратился с просьбой о покупке европейского опциона пут на акции непубличного предприятия с ценой исполнения 100 тыс. руб. В настоящее время на рынке торгуется опцион колл на акции другого предприятия аналогичным сроком и ценой исполнения. Его цена равна 12 руб. Текущая цена акции этого предприятия – 109 руб. Имеется также безрисковая облигация с таким же сроком обращения и доходностью 3, 08%

Какую модель следует использовать для оценки стоимости опциона пут?
Какие действия следует предпринять инвестиционной компании для удовлетворения запроса клиента? Обоснуйте свое решение расчетами.
Определите максимальную цену опциона пут для клиента.

Список использованной литературы

Инвестиции: учебники / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2008. – 496с.
Инвестиции. Сборник заданий для самостоятельной подготовки: учебное пособие / кол. авторов; под ред. Н.И. Лахметкиной. – М.: КНОРУС, 2009. – 272с.
Кузнецов Борис Тимофеевич. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» / Б.Т. Кузнецов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,2010. – 623с.
Лукасевич И.Я. Инвестиции: Учебник. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. – 413с.
Полтарыхин Л.Л., Грибова Ю.Н. Инвестиции. Б., 2006 – 192с.
Рынок производных ценных бумаг. УП. Жуковская М.В., 2004-39c.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 432.33K

Скачано: 429

Скачать бесплатно

23.05.11 в 12:30 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Форвардные и фьючерсные контракты в управлении ценовыми рисками

Добавление отзыва к работе

Похожие работы