Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту »

Политика управления финансовыми рисками

Тема: Политика управления финансовыми рисками

Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Москва 2008

План работы

Введение 2

Глава I Понятие риска, основные его черты 4

1.1. Риск, его черты и функции 4

1.2. Виды и классификация рисков 6

1.3. Виды потерь вследствие возникновения рисков 9

Глава II Финансовые риски и управление ими 11

2.1. Понятие финансовых рисков, их виды и классификация 11

2.2. Управление финансовыми рисками 18

2.3. Способы оценки финансовых рисков 23

2.4. Методы снижения (минимизации) рисков 28

Заключение 33

Расчетная часть 35

Список использованной литературы 66

Введение

В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска. Закон РФ "О предприятиях и предпринимательской деятельности" определяет предпринимательство как "инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность и, направленную на получение прибыли". Таким образом, законодательно установлено, что осуществление предпринимательской деятельности в любом виде связано с риском.

В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

В явлении "риск" можно выделить следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;
вероятность достижения желаемого результата;
отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;
возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

В данной курсовой работе будут раскрыты такие вопросы, как:

понятие риска, основные его черты;
функции риска;
виды и классификация рисков;
виды потерь вследствие рисков;
понятие финансовых рисков, их характеристика и классификация;
способы оценки рисков;
методы снижения рисков.

Я считаю, что данная тема в настоящее время очень актуальна, так как предприниматели нашей страны боятся начинать новое дело, потому что считают, что это дело рисковое, и они могут все потерять. На самом деле, предпринимателям необходимо научится оценивать степень риска своей деятельности. Конечно, риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако, для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. Хорошая поговорка гласит: «Кто не рискует, тот ничего не имеет». Зная источники и причины риска, принимая соответствующие меры предосторожности, можно уменьшить риск.

Список использованной литературы:

Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев: Эльга, 2006 г. – 656 с.
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. – М.: РИОР, 2005 г. – 88 с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006 г. – 768 с.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Велби, 2008 г. – 1024 с.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: Экспо, 2008 г. – 768 с.
Савчук В.П. Практическая энциклопедия: финансовый менеджмент. – Киев: 2008 г. – 884 с.
Словарь экономических терминов: www.bank24.ru
Финансовые инструменты бизнеса: www.fintools.ru

Расчетная часть

Задача 1. 1000 рублей помещается в банк под 10% годовых. Определить стоимость вклада через 10 лет, если проценты начисляются а) по сложной ставке, б) по простой ставке.

Задача 2. Вам должны выплатить 40000 руб. с отсрочкой в 5 лет. Должник готов сегодня погасить свой долг из расчета 25% годовой ставки. Какова текущая стоимость долга?

Задача 3. Какую сумму нужно поместить в банк, для того чтобы через 7 лет накопить сумму 200 000 руб.? Процентная ставка банка равна 10%.

Задача 4. 3000 рублей в конце каждого года помещалось на банковский счет с начислением 10% годовых в течение 10 лет. Какая сумма накопится на счете в конце десятого года?

Задача 5. Вы заключили бессрочный договор на сдачу в аренду недвижимости. Ежемесячная арендная плата составляет 10000 руб. Ставка дисконтирования выбрана 12%. Какова современная стоимость арендного договора?

Задача 6. Рыночная стоимость объекта недвижимости составляет 2 500 000 долларов. Согласно договору купли–продажи первоначально выплачивается 50% стоимости, а оставшаяся сумма погашается в течение 2 лет ежемесячными платежами. Рассчитать величину платежей, если ставка дисконтирования (начисление процентов производиться 12 раз в год) выбрана 15%.

Задача 7. Ипотечный кредит в 600 000 руб. выдан на срок в 20 лет под 15% годовых на условиях ежегодного погашения долга. Определить размер ежегодных выплат.

Задача 8. Вы хотите накопить сумму в 250 000 долларов за 9 лет путем первоначального помещения на счет суммы в 60 000 долларов и дальнейших ежемесячных одинаковых взносов. Банк размещает вклады под 14% годовых (при ежемесячном начислении процентов). Какую сумму следует ежемесячно помещать в банк для того, чтобы к концу срока накопилась требуемая сумма?

Задача 9. В начале года на банковский счет была помещена сумма в 2 500руб., а затем в течение 3 лет в конце каждого месяца на счет помещались одинаковые взносы в размере 300 руб. Банк помещает вклады под 14% годовых (при ежемесячном начислении процентов). Какая сумма накопится на счете в конце срока?

Задача 10. Вы заключили бессрочный договор на сдачу в аренду недвижимости. Ежегодная арендная плата составляет 25000 руб. Ставка дисконтирования выбрана 20%. Какова современная стоимость арендного договора?

Задача 11. Общий капитал компании – 12 000 тыс. руб. Финансовая структура капитала следующая: 50% от общего капитала составляют акции, 50% – кредит (13% годовых). Доходность собственного капитала (СК) – 22%. Инвестиционный проект планируется осуществить за счет нераспределенной прибыли: 2 000 тыс. руб. вначале и 2 000 через год. Найдите средневзвешенную стоимость капитала предприятия в начале и в конце периода.

Задача 12. Долг в сумме 60 млн. руб. получен на 3 года под 20%. Составить план погашения долга:

а) равными суммами;

б) равными срочными платежами.

Задача 13. Определите уровень эффекта финансового левериджа по нижеприведенным данным и ставки налогообложения прибыли – 24%:

Таблица 4

Выручка от реализации, тыс. руб.	1500
Переменные издержки, тыс. руб.	1050
Валовая маржа, тыс. руб.	450
Постоянные издержки, тыс. руб.	300
Прибыль, тыс. руб.	150
Собственные средства, тыс. руб.	600
Долгосрочные кредиты, тыс. руб.	150
Краткосрочные кредиты, тыс. руб.	60
Средневзвешенная ст–ть заемных средств, %	30

1. Сколько % прибыли удается сохранить предприятию, если выручка от продаж сократится на 25%?

2. Каков % снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и окажется в точке порога рентабельности?

3. На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем воздействии силы производственного левериджа предприятие сохранило 75% ожидаемой прибыли?

Задача 14. Компания производит передвижные домики. Необходимо сделать анализ финансовой отчетности за 2 года.

Баланс	2005	2006
Денежные средства	57 600	52 000
Дебиторская задолженность	351 200	402 000
Запасы	715 200	836 000
Всего оборотных средств	1 124 000	1 290 000
Основные средства (первоначальная ст-ть)	491 000	527 000
Износ	146 200	166 200
Основные средства (остаточная ст-ть)	344 800	360 800
Сумма активов	1 468 800	1 650 800
Кредиторская задолженность	145 600	175 200
Векселя к оплате	200 000	225 000
Начисления	136 000	140 000
Всего краткосрочных пассивов	481 600	540 200
Долгосрочные пассивы	323 432	424 612
Акционерный капитал	460 000	460 000
Прибыль до вычета налогов	203 768	225 988
Собственный капитал	663 768	685 988
Всего источников	1 468 800	1 650 800

Отчет о прибылях и убытках	2005	2006
Выручка от реализации	3 432 000	3 850 000
Себестоимость реализованной продукции	2 864 000	3 250 000
Прочие расходы	340 000	430 300
Амортизация	18 900	20 000
Прибыль до вычета процентов и налогов	209 100	149 700
Проценты к уплате	62 500	76 000
Прибыль до вычета налогов	146 600	73 700
Налоги (40%)	58 640	29 480
Чистая прибыль	87 960	44 200
Другие данные	–	–
Число выпущенных в обращение акций	100 000	100 000
Дивиденды на акцию, руб.	0,22	0,22
Годовая плата по долгосрочной аренде, руб.	40 000	40 000

Имеют место следующие данные по отрасли на 2006 г.:

Коэффициент	В среднем по отрасли
Текущая ликвидность	2,7
Быстрая ликвидность	1,0
Оборачиваемость запасов	7,0
Оборачиваемость дебиторской задолженности (DSO)	32 дня
Фондоотдача	10,7
Ресурсоотдача	2,6
Доля заемных средств	50%
Обеспеченность % к уплате (TIE)	2,5
Покрытие постоянных расходов (FCC)	2,1
Рентабельность продукции	3,5%
Коэффициент генерированных доходов (BEP)	19,1%
Рентабельность активов (ROA)	9,1%
Рентабельность собственного капитала (ROE)	18,2%
Ценность акций (P/E)	14,2
Котировка акций (M/B)	1,40

Ответьте на следующие вопросы:

1. Примените расширенную формулу «Du Pont» к данным 2005 и 2006 гг. по фирме, чтобы получить общее представление о ее финансовом состоянии?

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 128.82K

Скачано: 421

Скачать бесплатно

12.03.09 в 13:49 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Политика управления финансовыми рисками

Список использованной литературы:

Добавление отзыва к работе

Похожие работы