Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту »

Политика управления финансовыми рисками

Тема: Политика управления финансовыми рисками

Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Липецк 2013

Содержание

Введение	3
1. Сущность финансового риска	5
1.1 Характеристика финансового риска	5
1.2 Виды финансового риска	7
2. Методы управления финансовыми рисками	13
2.1 Подходы и принципы управления финансовыми рисками	13
2.2 Процесс управления финансовыми рисками	17
2.3 Диверсификация и хеджирование финансового риска	21
3. Оценка финансовых рисков	26
3.1 Основы оценки вероятности рисков	26
3.2 Использование законов распределения вероятностей	29
Заключение	35
Практическая часть	37
Список литературы	56

Введение

Формирование в России рыночных отношений и соответствующих им экономических механизмов привело к возвращению понятия «риск» в теорию и практику предпринимательства. Согласно ГК РФ «предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск, деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке» [1, ст. 2].

Финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока. Риски, сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название - финансовые риски. Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы.

Финансовые риски - это, с одной стороны, опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данной сфере деятельности, с другой - это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском. Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате возникновения могут привести как к потерям, так и к выигрышу. [13, с. 21]

Целью данной курсовой работы является рассмотрение проблемы управления финансовыми рисками. Для чего в первой части курсовой работы будут описана сущность финансового риска. Основными её темами будут: определение финансового риска с различных точек зрения; изучение признаков финансового риска, что необходимо для определения его на практике; а также огромное количество видов финансового риска, которые достаточно разнообразны как по источникам возникновения, так и по формам проявления.

Вторая часть работы полностью посвящена управлению финансовыми рисками, которое базируется на определенных принципах. Основными из них являются следующие:

управляемость принимаемыми рисками;
сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности проводимых операций;
сопоставимость уровня принимаемых рисков с возможными потерями предприятия;
учет фактора времени в управлении рисками;
учет стратегии предприятия в процессе управления рисками;
учет возможности передачи рисков.

В продолжение второй главы будет поэтапно описан процесс управления финансовыми рисками, а также способы его уменьшения такие как диверсификация и хеджирование.

Третья глава включает себя различные (как количественные, так и качественные) способы оценки финансового риска, без чего невозможно успешное управление ими. В ней будут рассмотрены базовые понятия и законы распределения, используемые в различных ситуациях

Основываясь на данных проблемах, я считаю, что выбранная тема особенно актуальна в условиях рыночной экономики, как нашей страны, так и зарубежья. Курсовая работа ставит своей задачей определить понятие, виды рисков, методы и процесс управления рисками, способы их снижения.

Список литературы

Гражданский кодекс Российской Федерации
Асват Дамодаран Виды финансовых рисков //Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. —М.: Альпина Паблишер, 2010. — 1344 с
Балдин К.В. Управление рисками. – М.: Юнити-Дана, 2012, 512 с.
Брейли Р., Майерс С.Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-Бизнес, 2009.
Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2006.
Ковалева А.М. Финансы фирмы. Учебник. - М., 2008г.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика – М.: Финансы и статистика, 2009.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: ЭКСМО, 2010г.
Риски в современном бизнесе. Справочник. - М.: 2008г.
Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Колчиной Н.В. – М.: Юнити, 2008.
Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Волтерс Клувер, 2009.
Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Колчиной Н.В. – М.: Юнити, 2008.
Шапкин А. С., Шапкин В. А. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. – М.: Дашков и Ко, 544с.
Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт Финансовый менеджмент. – СПб:
Сущность финансовых рисков и их значение в деятельности коммерческих банков (рус.). Проект Эксперт РА.
Анисимов Дмитрий Учет и оценка рисков при составлении бизнес-плана "Управление корпоративными финансами", #4, 2010 г.
Витвицкий Максим Управление рисками в процессе проведения сделок : "Управление корпоративными финансами", #1, 2011 г.
Круглов Михаил Системы менеджмента рисков как новый этап в революции качества "Менеджмент качества", #4, 2010 г.
Косарев Алексей Сергеевич Формирование условий страхования имущества на основе оценки рисков "Управление финансовыми рисками", #4, 2012 г.
www.finrisk.ru - управление финансовыми рисками, теория и практика.

Практическая часть

«Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования»

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.

Требуется определить финансовые возможности АО для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построить прогнозную финансовую отчетность, при следующих условиях:

максимально возможный в данных условиях темп роста объемов производства;
рост стоимости закупок материала на 15%;

Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

краткосрочная банковская ссуда;
долгосрочная банковская ссуда;
увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% - по долгосрочным ссудам.

Условиями предоставления ссуды являются:

кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);
общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;
общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05)

На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.

Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства.

Необходимо ответить на следующие вопросы:

Сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности?

Какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях?

Целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности?

Изменится ли темп экономического роста АО в дальнейшем?

Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 1 и табл. 2).

Таблица 1

Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.08г., руб.

АКТИВ	Начало периода	Конец периода
1	2	3
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость	20 883	21 070
Незавершенное строительство	4 009	1 700
Основные средства:
остаточная стоимость	94 765	93 819
Долгосрочные финансовые вложения	1 821	1 753
Прочие внеоборотные активы	0	0
*Итого по разделу I*	121 478	118 342
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	15 037	7 465
незавершенное производство	4 218	5 898
готовая продукция	6 917	5 112
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги	42 282	37 465
Дебиторская задолженность по расчетам:
по выданным авансам	412	0
Прочая текущая дебиторская задолженность	295	9 016
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	41 323	11 730
в иностранной валюте	6 745	5 218
Прочие оборотные активы	0	0
*Итого по разделу II*	117 229	81 904
БАЛАНС	238 707	200 246
ПАССИВ	Начало периода	Конец периода
I. Собственный капитал
Уставный капитал	60 000	60 000
Добавочный капитал	31 382	34 527
Резервный капитал	15 000	15 000
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	10 223	14 879
*Итого по разделу I*	116 605	124 406
II. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	7 410	0
Прочие долгосрочные обязательства	0	0
*Итого по разделу II*	7 410	0
III. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	0	0
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	73 898	30 857
Краткосрочные обязательства по расчетам:
с бюджетом	17 276	21 789
по внебюджетным платежам	7 986	719
по страхованию	6 590	3 506
по оплате труда	8 942	6 120
с участниками	0	412
Прочие краткосрочные обязательства	0	12 437
*Итого по разделу III*	114 692	75 840
БАЛАНС	238 707	200 246

Таблица 2

Выписка из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» за 2007 г., руб.

Статьи отчета	Сумма
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	67 224
Налог на добавленную стоимость	11 204
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	56 020
Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)	26 413
Валовая прибыль	29 607
Прочие операционные доходы	1 827,6
Административные расходы	9 231,3
Расходы на сбыт	1 250,7
Прочие операционные расходы	1 345,6
Финансовые результаты от операционной деятельности
Прибыль	19 607
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения
Прибыль	19 607
Налог на прибыль от обычной деятельности	6 305,4
Финансовые результаты от обычной деятельности
Чистая прибыль	13 301,6
Элементы операционных расходов
Материальные затраты	6 025
Расходы на оплату труда	7 899
Отчисления на социальное страхование	3 357
Амортизация	4 955
Прочие операционные расходы	1 000
*Итого*	*23 236*
Расчет показателей прибыльности акций
Среднегодовое количество простых акций	10 000
Скорректированное среднегодовое количество простых акций	10 000
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию	1,33016
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию	1,33016
Дивиденды на одну простую акцию	0,8646

Указания к решению задачи

«Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования»

Целесообразно составить уплотненный аналитический баланс и отчет о прибылях и убытках для агрегирования отдельных показателей.
Рассчитать аналитические показатели для определения темпа экономического роста АО: долю реинвестированной прибыли в чистой, рентабельность собственного капитала, темп экономического роста при существующих пропорциях, который сравнивается с требуемым, и определяется необходимость привлечения дополнительных ресурсов.
Составить предварительную прогнозную отчетность и определить необходимую сумму дополнительных финансовых ресурсов.
Определить возможные источники финансирования в соответствии с заданными ограничениями. Составить уточненную прогнозную отчетность; определить достаточность предлагаемого финансирования.
Дополнить нижеследующие выводы необходимой информацией.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 404.21K

Скачано: 409

Скачать бесплатно

29.04.13 в 21:06 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Политика управления финансовыми рисками

БАЛАНС

ПАССИВ

Выписка из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» за 2007 г., руб.

Указания к решению задачи

Добавление отзыва к работе

Похожие работы