Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по инвестициям »

Решение задачи по инвестициям (задача 12)

Тема: Решение задачи по инвестициям (задача 12)

Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям

Задача 12

Фирма рассматривает проект по выпуску продукта «П» со следующими исходными данными.

Показатели	Диапазон изменений	Наиболее вероятное значение
Объем выпуска – Q	15 000 – 25 000	20 000
Цена за штуку – P	1500 – 2000	2000
Переменные затраты – V	1000 – 1400	1200
Постоянные затраты – F	5000	5000
Амортизация – A	2000	2000
Налог на прибыль – T	40%	40%
Норма дисконта – r	8 – 15%	12%
Срок проекта – n	4	4
Остаточная стоимость – S_n	7200	7200
Начальные инвестиции – I₀	26 000	26 000

определите критерии NPV, IRR,PI при наиболее вероятных и наименее благоприятных значениях ключевых параметров.
Проведите анализ чувствительности NPV проекта к изменению ключевых переменных P,Q,V с шагом 10%.
Изменение какого параметра оказывает наиболее сильное влияние на NPV проекта?

Решение

Оценка экономической эффективности проекта при наиболее вероятных значениях ключевых параметров.

	период
	0	1	2	3	4
Начальные инвестиции	26 000
Выручка		40 000 000	40 000 000	40 000 000	40 000 000
Переменные затраты		24 000 000	24 000 000	24 000 000	24 000 000
Постоянные затраты		5000	5000	5000	5000
Амортизация		2000	2000	2000	2000
Прибыль до налогообложения		15 993 000	15 993 000	15 993 000	15 993 000
Налог на прибыль		6 397 200	6 397 200	6 397 200	6 397 200
Чистая прибыль		9 595 800	9 595 800	9 595 800	9 595 800
Ликвидационная стоимость					7200
Денежные потоки	- 26 000	9 595 800	9 595 800	9 595 800	9 603 000
Коэффициент дисконтирования		0,893	0,797	0,712	0,636
Чистый дисконтированный поток	- 26 000	8 569 049,4	7 647 852,6	6 832 209,6	6 107 508

NPV = 29 130 619, 6

PI = 29 156 619, 6 / 26 000 = 1121,409

IRR = 329,471

Оценка экономической эффективности проекта при наименее благоприятных значениях ключевых параметров.

	период
	0	1	2	3	4
Начальные инвестиции	26 000
Выручка		22 500 000	22 500 000	22 500 000	22 500 000
Переменные затраты		21 000 000	21 000 000	21 000 000	21 000 000
Постоянные затраты		5000	5000	5000	5000
Амортизация		2000	2000	2000	2000
Прибыль до налогообложения		1 493 000	1 493 000	1 493 000	1 493 000
Налог на прибыль		597 200	597 200	597 200	597 200
Чистая прибыль		895 800	895 800	895 800	895 800
Ликвидационная стоимость					7200
Денежные потоки	- 26 000	895 800	895 800	895 800	903 000
Коэффициент дисконтирования		0,870	0,756	0,658	0,572
Чистый дисконтированный поток	- 26 000	779 346	677 224,8	589 436,4	516 516

NPV = 2 510 523, 2

PI = 2 510 523, 2 / 26 000 = 96,559

IRR = 29,845

Для проведения анализа чувствительности NPV проекта к изменению ключевых параметров возьмем наиболее вероятные значения ключевых параметров и сделаем три расчета, изменяя последовательно каждый параметр на 10%.

Оценка экономической эффективности проекта при увеличении объема выпуска на 10 % от наиболее вероятного значения (Q = 22 000)

	период
	0	1	2	3	4
Начальные инвестиции	26 000
Выручка		44 000 000	44 000 000	44 000 000	44 000 000
Переменные затраты		26 400 000	26 400 000	26 400 000	26 400 000
Постоянные затраты		5000	5000	5000	5000
Амортизация		2000	2000	2000	2000
Прибыль до налогообложения		17 593 000	17 593 000	17 593 000	17 593 000
Налог на прибыль		7 037 200	7 037 200	7 037 200	7 037 200
Чистая прибыль		10 555 800	10 555 800	10 555 800	10 555 800
Ликвидационная стоимость					7200
Денежные потоки	- 26 000	10 555 800	10 555 800	10 555 800	10 563 000
Коэффициент дисконтирования		0,893	0,797	0,712	0,636
Чистый дисконтированный поток	- 26 000	9 426 329,4	8 412 972,6	7 515 729,6	6 718 068

NPV = 32 047 099, 6

Оценка экономической эффективности проекта при увеличении переменных затрат на 10 % от наиболее вероятного значения (V = 1320)

	период
	0	1	2	3	4
Начальные инвестиции	26 000
Выручка		40 000 000	40 000 000	40 000 000	40 000 000
Переменные затраты		26 400 000	26 400 000	26 400 000	26 400 000
Постоянные затраты		5000	5000	5000	5000
Амортизация		2000	2000	2000	2000
Прибыль до налогообложения		13 593 000	13 593 000	13 593 000	13 593 000
Налог на прибыль		5 437 200	5 437 200	5 437 200	5 437 200
Чистая прибыль		8 155 800	8 155 800	8 155 800	8 155 800
Ликвидационная стоимость					7200
Денежные потоки	- 26 000	8 155 800	8 155 800	8 155 800	8 163 000
Коэффициент дисконтирования		0,893	0,797	0,712	0,636
Чистый дисконтированный поток	- 26 000	7 283 129,4	6 500 172,6	5 806 929,6	5 191 668

NPV = 24 755 899, 6

Оценка экономической эффективности проекта при увеличении цены на 10 % от наиболее вероятного значения (Р = 2200)

	период
	0	1	2	3	4
Начальные инвестиции	26 000
Выручка		44 000 000	44 000 000	44 000 000	44 000 000
Переменные затраты		24 000 000	24 000 000	24 000 000	24 000 000
Постоянные затраты		5000	5000	5000	5000
Амортизация		2000	2000	2000	2000
Прибыль до налогообложения		19 993 000	19 993 000	19 993 000	19 993 000
Налог на прибыль		7 997 200	7 997 200	7 997 200	7 997 200
Чистая прибыль		11 995 800	11 995 800	11 995 800	11 995 800
Ликвидационная стоимость					7200
Денежные потоки	- 26 000	11 995 800	11 995 800	11 995 800	12 003 000
Коэффициент дисконтирования		0,893	0,797	0,712	0,636
Чистый дисконтированный поток	- 26 000	10 712 249,4	9 560 652,6	8 541 009,6	7 633 908

NPV = 36 421 819, 6

Сравним значение NPV

	Значение	Абсолютное изменение	Темп роста
NPV при наиболее вероятных значениях	29 130 619,6	-	-
NPV при Q = 22 000	32 047 099,6	2 916 480	110
NPV при V = 1320	24 755 899,6	- 4 374 720	85
NPV при Р = 2200	36 421 819,6	7 291 200	125

Таким образом при увеличении объема производства значение NPV возросло на 10%, при увеличении переменных затрат – снизилось на 15%, а при увеличении цены – возросло на 25%. Наиболее сильное влияние на NPV проекта оказывает изменение цены.

Чтобы полностью ознакомиться с решением задачи, скачайте файл!

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 141.64K

Скачано: 432

Скачать бесплатно

18.04.09 в 13:01 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Задачи на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Задачи для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Задача, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Решение задачи по инвестициям (задача 12)

Добавление отзыва к работе

Похожие работы