Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по инвестициям »

Пример решения задачи №12 по инвестициям

Тема: Пример решения задачи №12 по инвестициям

Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям

Задача № 12

Фирма рассматривает проект по выпуску продукта «П» со следующими исходными данными:

Показатели	Диапазон изменений	Наиболее вероятное значение
Объем выпуска – Q	15000 – 25000	20000
Цена за штуку – Р	1500 – 2500	2000
Переменные затраты – V	1000 – 1400	1200
Постоянные затраты - F	5000	5000
Амортизация – А	2000	2000
Налог на прибыль – Т	24%	24%
Норма дисконта – r	8 – 15%	12%
Срок проекта - n	4	4
Остаточная стоимость – Sn	7200	7200
Начальные инвестиции - Io	26000	26000

Определите критерий NPV, IRR, PI при наиболее вероятных и наименее благоприятных значениях ключевых параметров.
Проведите анализ чувствительности NPV проекта к изменениям ключевых переменных P, Q, V с шагом 10%.
Изменение какого параметра оказывает наиболее сильное влияние на NPV проекта?

Решение:

Из имеющихся данных выведем наименее благоприятные значения:

показатели	наименее благоприятные значения
Объем выпуска – Q	15000
Цена за штуку – Р	1500
Переменные затраты – V	1400
Постоянные затраты - F	5000
Амортизация – А	2000
Налог на прибыль – Т	24%
Норма дисконта – r	15%
Срок проекта - n	4
Остаточная стоимость – Sn	7200
Начальные инвестиции - Io	26000

Определим NVP, IRR, PI , для этого воспользуемся функциями MS Excel:

NVP =	ЧПС(Норма_дисконта;Платежи)
PI =	-ЧСС/Инвест+1
IRR =	ВСД(Платежи)

Результаты вычислений отобразим в таблице 10:

Таблица 10

показатели	диапазон изменений	наиболее вероятное значение	наименее благоприятные значения
Объем выпуска – Q	15000 - 25000	20000	15000
Цена за штуку – Р	1500 - 2500	2000	1500
Переменные затраты – V	1000 - 1400	1200	1400
Постоянные затраты - F	5000	5000	5000
Амортизация – А	2000	2000	2000
Налог на прибыль – Т	24%	24%	24%
Норма дисконта – r	8 - 15%	12%	15%
Срок проекта - n	4	4	4
Остаточная стоимость – Sn	7200	7200	7200
Начальные инвестиции - Io	26000	26000	26000

	чистые платежи - NCFt	30369768	17069616
	NPV	92 248 171р.	48 737 501р.
	IRR	116807%	65653%
	PI	21,2	12,4

2) Проведем анализ чувствительности NVP к изменению Q, P, V с шагом 10%

2.1. Зададим значение объема выпуска (Q) с интервалом в 10%:

20000 + 2000*10% = 22000

22000 + 22000*10% = 24200

24200 + 24200*10 = 26620

26620 + 26620*10% = 29282

Соответственно при изменении объема выпуска Q изменятся значения чистых платежей, рассчитаем NPV для каждого нового значения Q по формуле:

NPV = ПС (Норма; Срок; -Платежи) + ПС (Норма; Срок; 0;-Остат.стоимость) – (Нач.стоимость).

Результаты вычислений оформим в таблице 11:

Таблица 11

значение Q	значение NPV
20000	92222170.72
22000	101547805.17
24200	111704701.38
26620	122784951.80
29282	135167131.64

2.2. Зададим значение цены (Р) с интервалом в 10%:

2000 + 2000*10% = 2200

2200 + 2200*10% = 2420

2420 +2420*10% = 2662

2662 + 2662*10% = 2928.20

Соответственно при изменении Цены за штуку Р изменятся значения чистых платежей, рассчитаем NPV для каждого нового значения Р по формуле:

NPV = ПС (Норма; Срок; -Платежи) + ПС (Норма; Срок; 0;-Остат.стоимость) – (Нач.стоимость).

Результаты вычислений оформим в таблице 12:

Таблица 12

значение Р	значение NPV
2000	92214549.58
2200	101540184.03
2420	112814338.83
2662	122869666.08
2928.20	135159510.50

2.3. Зададим значение переменных затрат (V) с интервалом в 10%:

1200 + 1200*10% = 1320

1320 + 1320*10% = 1452

1452 + 1452*10% = 1597,20

1597,20 + 1597,20*10% = 1756,92

Соответственно при изменении переменных затрат V изменятся значения чистых платежей, рассчитаем NPV для каждого нового значения V по формуле:

NPV = ПС (Норма; Срок; -Платежи) + ПС (Норма; Срок; 0;-Остат.стоимость) – (Нач. стоимость)

Результаты вычислений оформим в таблице 13:

Таблица 13

значение V	значение NPV
1200	92222170,72
1320	92313986,15
1452	93237035,64
1597,2	92313346,26
1756,92	92312977,57

Из анализа видно, что увеличение объема выпуска и цены увеличивает значение NVP, а увеличение переменных затрат приводит к уменьшению NVP. Проведенный анализ чувствительности NPV проекта показал, что наибольшее влияние на NPV проекта оказывает изменение цены.

Чтобы полностью ознакомиться с решением задачи, скачайте файл!

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 10.67K

Скачано: 449

Скачать бесплатно

22.05.09 в 00:33 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Задачи на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Задачи для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Задача, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Пример решения задачи №12 по инвестициям

Добавление отзыва к работе

Похожие работы