Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по инвестициям »
Тема: Пример решения задачи №12 по инвестициям
Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям
Тип: Задача | Размер: 10.67K | Скачано: 453 | Добавлен 22.05.09 в 00:33 | Рейтинг: 0 | Еще Задачи
Задача № 12
Фирма рассматривает проект по выпуску продукта «П» со следующими исходными данными:
Показатели |
Диапазон изменений |
Наиболее вероятное значение |
Объем выпуска – Q |
15000 – 25000 |
20000 |
Цена за штуку – Р |
1500 – 2500 |
2000 |
Переменные затраты – V |
1000 – 1400 |
1200 |
Постоянные затраты - F |
5000 |
5000 |
Амортизация – А |
2000 |
2000 |
Налог на прибыль – Т |
24% |
24% |
Норма дисконта – r |
8 – 15% |
12% |
Срок проекта - n |
4 |
4 |
Остаточная стоимость – Sn |
7200 |
7200 |
Начальные инвестиции - Io |
26000 |
26000 |
Решение:
Из имеющихся данных выведем наименее благоприятные значения:
показатели |
наименее благоприятные значения |
Объем выпуска – Q |
15000 |
Цена за штуку – Р |
1500 |
Переменные затраты – V |
1400 |
Постоянные затраты - F |
5000 |
Амортизация – А |
2000 |
Налог на прибыль – Т |
24% |
Норма дисконта – r |
15% |
Срок проекта - n |
4 |
Остаточная стоимость – Sn |
7200 |
Начальные инвестиции - Io |
26000 |
Определим NVP, IRR, PI , для этого воспользуемся функциями MS Excel:
NVP = |
ЧПС(Норма_дисконта;Платежи) |
PI = |
-ЧСС/Инвест+1 |
IRR = |
ВСД(Платежи) |
Результаты вычислений отобразим в таблице 10:
Таблица 10
показатели |
диапазон изменений |
наиболее вероятное значение |
наименее благоприятные значения |
Объем выпуска – Q |
15000 - 25000 |
20000 |
15000 |
Цена за штуку – Р |
1500 - 2500 |
2000 |
1500 |
Переменные затраты – V |
1000 - 1400 |
1200 |
1400 |
Постоянные затраты - F |
5000 |
5000 |
5000 |
Амортизация – А |
2000 |
2000 |
2000 |
Налог на прибыль – Т |
24% |
24% |
24% |
Норма дисконта – r |
8 - 15% |
12% |
15% |
Срок проекта - n |
4 |
4 |
4 |
Остаточная стоимость – Sn |
7200 |
7200 |
7200 |
Начальные инвестиции - Io |
26000 |
26000 |
26000 |
|
|
|
|
|
чистые платежи - NCFt |
30369768 |
17069616 |
|
NPV |
92 248 171р. |
48 737 501р. |
|
IRR |
116807% |
65653% |
|
PI |
21,2 |
12,4 |
2) Проведем анализ чувствительности NVP к изменению Q, P, V с шагом 10%
2.1. Зададим значение объема выпуска (Q) с интервалом в 10%:
20000 + 2000*10% = 22000
22000 + 22000*10% = 24200
24200 + 24200*10 = 26620
26620 + 26620*10% = 29282
Соответственно при изменении объема выпуска Q изменятся значения чистых платежей, рассчитаем NPV для каждого нового значения Q по формуле:
NPV = ПС (Норма; Срок; -Платежи) + ПС (Норма; Срок; 0;-Остат.стоимость) – (Нач.стоимость).
Результаты вычислений оформим в таблице 11:
Таблица 11
значение Q |
значение NPV |
20000 |
92222170.72 |
22000 |
101547805.17 |
24200 |
111704701.38 |
26620 |
122784951.80 |
29282 |
135167131.64 |
2.2. Зададим значение цены (Р) с интервалом в 10%:
2000 + 2000*10% = 2200
2200 + 2200*10% = 2420
2420 +2420*10% = 2662
2662 + 2662*10% = 2928.20
Соответственно при изменении Цены за штуку Р изменятся значения чистых платежей, рассчитаем NPV для каждого нового значения Р по формуле:
NPV = ПС (Норма; Срок; -Платежи) + ПС (Норма; Срок; 0;-Остат.стоимость) – (Нач.стоимость).
Результаты вычислений оформим в таблице 12:
Таблица 12
значение Р |
значение NPV |
2000 |
92214549.58 |
2200 |
101540184.03 |
2420 |
112814338.83 |
2662 |
122869666.08 |
2928.20 |
135159510.50 |
2.3. Зададим значение переменных затрат (V) с интервалом в 10%:
1200 + 1200*10% = 1320
1320 + 1320*10% = 1452
1452 + 1452*10% = 1597,20
1597,20 + 1597,20*10% = 1756,92
Соответственно при изменении переменных затрат V изменятся значения чистых платежей, рассчитаем NPV для каждого нового значения V по формуле:
NPV = ПС (Норма; Срок; -Платежи) + ПС (Норма; Срок; 0;-Остат.стоимость) – (Нач. стоимость)
Результаты вычислений оформим в таблице 13:
Таблица 13
значение V |
значение NPV |
1200 |
92222170,72 |
1320 |
92313986,15 |
1452 |
93237035,64 |
1597,2 |
92313346,26 |
1756,92 |
92312977,57 |
Из анализа видно, что увеличение объема выпуска и цены увеличивает значение NVP, а увеличение переменных затрат приводит к уменьшению NVP. Проведенный анализ чувствительности NPV проекта показал, что наибольшее влияние на NPV проекта оказывает изменение цены.
Чтобы полностью ознакомиться с решением задачи, скачайте файл!
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Задачи на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Задачи для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Задача, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.