Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по инвестициям »

Решение задачи бесплатно по инвестициям (задача 2)

Тема: Решение задачи бесплатно по инвестициям (задача 2)

Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям

Задача 2.

Предприятие «В» рассматривает инвестиционный проект по выпуску нового продукта в течение 5 лет. Предполагается, что ежегодная выручка от его реализации составит 30 000,00. При этом выручка от реализации других продуктов сократится на 1 000,00. Переменные и постоянные затраты для каждого года определены равными 12 000,00 и 3000,00 соответственно. Все прочие затраты приняты в размере 2000,00.

Стоимость необходимого оборудования составляет 40 000,00, его нормальный срок службы равен 5 годам, остаточная стоимость 5000,00. Необходимый начальный объем оборотного капитала равен 8000,00. Предполагается, что по завершению проекта его уровень составит половину исходного.

Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль - 30%. Используется линейный метод начисления амортизации.

Разработайте план движения денежных потоков по проекту и осуществите оценку его экономической эффективности.
Как изменится экономическая эффективность проекта, если действующие инвестиционные льготы на вновь вводимое оборудование составляют 20%? Подкрепите свой ответ необходимыми расчетами.

Решение:

1. Определим сумму инвестиций в проект (COF):

COF = FA + WC

COF = 40 000 + 8 000 = 48 000 (рублей).

Определим сумму ежегодных амортизационных отчислений:

А = (40 000 - 5 000) / 5 = 7 000 (рублей).

Определим сумму операционного потока (CIF):

CIF=(30 000 – 1 000 – 12 000 – 3 000 – 2 000 – 7 000) * (1–0,3) + 7 000 = 10 500

CIF₍_n₌₅₎=(30 000 – 1 000 – 12 000 – 3 000 – 2 000 – 7 000)*(1–0,3) + 7 000 + 9000 = 19 500

Полная оценка денежного потока по периодам приведена в таблице 1.

						Таблица 1
Денежные потоки по инвестиционному проекту, руб.

# пп	Выплаты и поступления по проекту	Период
# пп	Выплаты и поступления по проекту	0	1	2	3	4		5
1	Закупка оборудования	40000
2	Увеличение оборотных средств	8000
3	Выручка от реализации Rt		30000	30000	30000	30000		30000
4	Потери в выручке		1000	1000	1000	1000		1000
5	Переменные затраты VCt		12000	12000	12000	12000		12000
6	Постоянные затраты FCt		3000	3000	3000	3000		3000
7	Прочие затраты		2000	2000	2000	2000		2000
8	Амортизация At		7000	7000	7000	7000		7000
9	Прибыль до налогообложения (3-4-5-6-7-8)		5000	5000	5000	5000		5000
10	Налог на прибыль, 30%		1500	1500	1500	1500		1500
11	Чистый операционный доход (9-10)		3500	3500	3500	3500		3500
12	Ликвидационная стоимость оборудования							5000
13	Высвобождение оборотного капитала							4000
Денежный поток

14	Начальные капиталовложения (1+2)	48000
15	Денежный поток от операций CF (8+11)		10500	10500	10500	10500	10500
16	Поток от завершения проекта LC (12+13)						9000
17	Чистый денежный поток NCFt (15+16-14)	-48000	10500	10500	10500	10500	19500

Для анализа воспользуемся функциями MS Excel (табл.2).

Таблица 2.

NVP =	=ЧПС(Норма_дисконта;Платежи)
PI =	=-ЧСС/Инвест+1
MIRR =	=МВСД(Платежи;Норма_дисконта;Ставка_реинвест)
IRR =	=ВСД(Платежи)

Полученные данные представлены на рис.1.

Рисунок 1.

Критерий NPV дает вероятностную оценку прироста стоимости предприятия в случае принятия данного проекта. NPV<0. Внутренняя норма доходности IRR равна 8%, что меньше ставки дисконтирования (r =10%). Индекс рентабельности характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений. Согласно данному критерию проект является нерентабельным (значение индекса ниже 1). Вывод: проект нерентабельный.

2. Рассмотрим данный проект при условии предоставления льгот на вновь вводимое оборудование (20%).

Льгота = 40000 * 0,2 = 8000

Определим сумму ежегодных амортизационных отчислений:

А = (40000 - 5000 - 8000) / 5 = 5400 (рублей).

Полная оценка денежного потока по периодам приведена в таблице 3, данные анализа на рисунке 2.

Чтобы полностью ознакомиться с решением задачи, скачайте файл!

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

+18

Размер: 109.52K

Скачано: 541

Скачать бесплатно

19.10.07 в 10:25

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Задачи на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Задачи для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Задача, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Решение задачи бесплатно по инвестициям (задача 2)

Добавление отзыва к работе

Похожие работы