Сущность, причины и формы международной миграции капитала

Контрольный теоретический вопрос

1. Сущность, причины и формы международной миграции капитала.

Международная миграция капитала – это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт и его функционирование за рубежом.

Главной причиной миграции капитала является возможность получить больший доход от его вложения в другой национальной экономике по сравнению с собственным. Базовым инструментом для принятия такого решения является сравнение учетных ставок процентов (ставок рефинансирования).

Основные экономические причины миграции капитала рассмотрены следующими ториями.

1. Неоклассическая теория опиралась на воззрения Дж.Ст.Милля, английского экономиста XIX в., разделявшего рикардианский принцип сравнительных преимуществ в международной торговле. Классическая теория международной торговли (А.Смит, Д.Рикардо), обосновывая причины международной мобильности товаров и услуг, исходила из предпосылки, что факторы производства, в том числе капитал, в международном плане не мобильны. Однако в 30-40-х годах XIX в. внимание Дж.Ст.Милля привлек быстрый рост масштабов вывоза капиталов из Англии. Причины этого явления связываются им с тенденцией к понижению нормы прибыли по мере экономического прогресса. Дж.Ст.Милль считал, что экспортируется та часть капитала, которая содействует снижению нормы прибыли. Как правило, капитал направляется в колонии для производства сырья на экспорт в метрополии. Это снижает издержки производства товаров в метрополиях, ослабляет тенденцию нормы прибыли к понижению. В свою очередь ввоз капитала в слаборазвитую страну улучшает производственную специализацию этих стран, способствует расширению внешней торговли. В итоге было доказано, что капитал является мобильным в международном плане.

Позднее экономисты стали увязывать теории международной торговли с различными аспектами концепции факторов производства. Дж.А.Гобсон и Дж.Кейнс, разделявшие взгляды Ж.-Б.Сэя о равноправном значении всех факторов производства, обладающих самостоятельной производительностью, вынесли проблему факторов на международный уровень.

Новый аспект исследования международного движения капитала состоял в том, что оно увязывалось с международной торговлей. Дж.Кейнс полагал, что при устранении причин, препятствующих международному перемещению капитала, последнее могло бы заменить торговлю товарами. Впоследствии неоклассики интегрировали процесс движения факторов производства, в том числе и капитала, в теорию международной торговли. С позиций современной экономической теории это вполне оправданно, так как внешняя торговля и международной движение капитала имеют одинаковый экономический смысл. Так, движение капитала в форме внешних займов представляет собой растянутую во времени (межвременную) торговлю. Такая торговля представляет собой не обмен товара на товар, а обмен потребления в настоящем на потребление в будущем. Анализ причин, влияющих на международную миграцию капитала привел шведского экономиста Б.Олина к выводу, что в этом процессе нужно учитывать факторы, мешающие вывозу товаров и тем самым стимулирующие вывоз капитала, а также стремление фирм к более прибыльному вложению капитала за рубежом, риск инвестиций и др.Б.Олин считал, что движение капитала происходит из мест, где его производительность низка, в места, где она высока. Международная миграция капитала продолжается до тех пока не выровняется предельная производительность капитала в разных странах.

2. Неокейнсианская теория международного движения капитала разработана в конце 30-х – начале 50-х годов XX в. под влиянием воззрений Д.М.Кейнса. Согласно этой теории, важнейшим условием макроэкономического равновесия является равенство инвестиций и сбережений: J=S. Превышение сбережений над инвестициями уводит экономику от состояния равновесия в сторону спада и безработицы. В этом случае часть сбережений устремляется за пределы национальных границ. Более существенной причиной международного движения капитала в кейнсианской трактовке является состояние платежного баланса. Если сальдо платежного баланса положительно, т.е. экспорт товаров превышает их импорт, страна может стать экспортером капитала. Процесс международного движения капитала должен регулироваться государством. Основоположники неокейнсианской теории Ф.Махлуп, Е.Домар, Р.Харод анализировали различные аспекты международного движения капитала. Ф.Махлуп исследовал взаимосвязи между экспортом капитала, отечественными инвестициями, платежным балансом и национальным доходом. Он показал, что экспорт капитала, воздействуя на отечественные инвестиции, может их ограничить. Это сократит объем потребления, а в перспективе – и национальный доход. Однако, если вывоз капитала стимулирует товарный экспорт, нейтрализуется тенденция к снижению доходов в стране, стимулируется деловая активность, растет национальный доход. Вывоз капитала играет существенную роль в балансировании платежного баланса, что влияет на макроэкономическое равновесие национальной экономки. В то же время в странах, импортирующих капитал, стимулируется рост инвестиций, что увеличивает потребление и рост национального дохода.

Э.Домар разработал концепцию, в корой рассматривается влияние инвестиционных доходов от зарубежных вложений на платежный баланс, занятость, экспорт капиталов. При более высоком темпе роста зарубежных вложений по сравнению с отечественным платежный баланс пассивен, что способствует сокращению занятости, деловой активности, уменьшению объема ВНП, сдерживанию экспорта. И наоборот, при превышении темпа роста отечественных инвестиций по сравнению с зарубежными платежный баланс активен, что стимулирует повышение уровня занятости, увеличение объемов ВНП и экспорта капитала. Э.Домар делает также вывод о необходимости расширения государственных зарубежных инвестиций и регулирования нормы процента по ним для обеспечения положительного сальдо платежного баланса.

Среди современных теорий важное место занимают теории международной корпорации. В данных теория существенное место занимают обоснование причин выхода компании за национальные границы, а также разработка моделей прямых инвестиций.

Теория «экономики масштаба» делает акцент на эффекте, полученном от роста масштаба производства при переносе его в другие страны. Эффект достигается от снижения производственных издержек – чем масштабнее производство, тем ниже издержки.

Технологическая теория международных корпораций связывает их возникновение с технологическими преимуществами головных компаний развитых стран, сохраняющих контроль за передовой технологией. Международные корпорации являются центром ускорения процессов инноваций, проводниками новых технологий от развитых стран к менее развитым.

Теория размещения сосредоточена на выяснении причин, в силу которых фирма размещает производство одного и того же товара, а стало быть, и капитал в разных странах, не ограничиваясь одной страной. В числе таких причин называют такие, как возможность доступа к более дешевым ресурсам, более низкие транспортные расходы, создание экспортного рынка, возможность обойти таможенные барьеры и др.

Теория интернализации, авторами которой являются П.Баклин, Дж.Мак-Манус, М.Кэссон, Дж.Даннинг идр., изучает проблему внутрифирменных связей международных корпораций, объясняет почему они более выгодны, чем связи между разными независимыми фирмами. Это обуславливается использование преимуществ масштабного производства единой крупной транснациональной корпорации (ТНК) по сравнению с несколькими независимыми фирмами. Кроме того, имеется возможность сохранять контроль за принадлежащей фирме технологией, создаются предпосылки для более эффективного использования потенциала вертикальной интеграции, устраняется необходимость зачастуюдлительных согласований с другими компаниями, отсутствуют проблемы при реализации соглашений, и, наконец, цели компании реализуются при помощи собственных менеджеров.

Широкое развитие внутрифирменных связей ведет к образованию особого внутреннего рынка, регулируемого ТНК. Это позволяет более эффективно решать проблему реализации произведенной продукции, расширять экспортные рынки. Современная теория международной корпорации называет интернализацию движущей силой создания ТНК. В рамках концепции международной корпорации ведется разработка моделей прямых инвестиций. Наибольшую известность получили модель монополистических преимуществ, модель жизненного цикла продукта и электическая модель.

Модель монополистических преимуществ характеризует подход к исследованию к исследованию прямых инвестиций с позиций концепции несовершенной конкуренции. Потоки прямых инвестиций направляются ТНК в другие страны, когда прямые инвесторы имеют монопольное преимущество перед аналогичными местными компаниями. К таким преимуществам относятся собственность на определенные ресурсы, недоступные местной фирме на этих же условиях или за такую же цену; наличие оригинального продукта, новейшая технология; управленческая квалификация, выигрыш в масштабах; возможность получения более дешевых кредитов. Монополистические преимущества иностранных инвесторов обеспечивают им более высокие доходы, нежели тех, которые они могли бы получить в своей стране, и даже сравнительно с доходами местной фирмы.

Эклектическая модель прямых инвестиций Дж.Даннинга обосновывает прямое инвестирование международных корпораций за рубежом тем, что они стремятся реализовать преимущества, которыми обладают по сравнению с зарубежными фирмами: 1) преимущества собственника, 2) преимущества интернализации, 3) преимущества места размещения производства.

Теория бегства капитала. В отдельных странах и регионах мира периодически наблюдается специфический феномен – отток предпринимательских капиталов за рубеж, получивший название  «бегство капитала». Данная проблема является предметом международных исследований. Существуют различные трактовки содержания этого понятия. Дж.Каддингтон понимает под бегством капитала отток краткосрочных частных капиталов спекулятивного характера. Эксперты Всемирного банка трактуют возникший феномен как массовый отток частных капиталов любого характера и любой срочности. Л.Красавина рассматривает бегство капитала как ускоренный отток больших объемов капитала, вывозимых по легальным и нелегальным каналам при разной срочности и функциональном назначении активов. В качестве причин этого явления рассматриваются политическая и экономическая нестабильность, неблагоприятный инвестиционный климат, опасения обесценения национальной валюты, криминальная деятельность [1].

Вывоз капитала осуществляется в двух формах:

1) предпринимательской, т.е. инвестиций в экономику той или иной страны с целью получения прибыли;

2) ссудной, т.е. международных займов и кредитов, приносящих ссудный процент стране-кредитору.

Предпринимательский капитал, в свою очередь, может быть представлен как прямыми, так и портфельными инвестициями.

Прямые инвестиции дают право инвестору контролировать управление объектами вложений. Портфельные инвестиции такого права не дают, но обеспечивают получение дохода за счет формирования оптимального портфеля ценных бумаг (прежде всего, акций и облигаций).

Соотношение между прямыми и портфельными вложениями в объеме инвестиций определяется уровнем экономического развития страны. В экономику развитых стран целесообразно осуществлять портфельное инвестирование, в экономику слаборазвитых – прямое.

В настоящее время на ряду с частными инвестициями значительно развитие получили государственные инвестиции, которые осуществляются как в форме прямых капиталовложений, так и в форме межправительственных займов.

Движение ссудного капитала осуществляется в форме международного кредита (среднесрочного и долгосрочного), который способствует непрерывности производственных процессов, перераспределению капитала между странами и отраслями производства, перемещению средств в более эффективные и прибыльные сферы экономики, увеличивают размеры накопления капитала и т.д.

Кредиты направляются, в том числе, и на финансирование операций по приобретению ценных бумаг с целью установления контроля. Поэтому связь между предпринимательской и ссудной формами инвестирования достаточно тесная, а грань весьма условная [2].

Контрольные тестовые задания

/отметьте правильный вариант (варианты) ответа следующим образом:          /

1. Сфера устойчивых товарно-денежных отношений между странами по обмену произведенных национальных продуктов — это:

а) интеграция;

б) международное разделение труда;

в) международная торговля;

г) глобализация

д) платежный баланс.

Обоснование ответа:

Интеграция – это проникновение отдельных элементов  экономики одних стран в экономику других, процесс объединения национальных хозяйств в единую систему.

Международное разделение труда – это разделение труда между отдельными странами, обусловленное особенностями природных условий и историческими традициями.

Глобализация — это исторический процесс либерализации и интеграции рынков товаров, капиталов и труда, которые прежде функционировали в определенной степени изолированно, в единый мировой рынок.

Платежный баланс - это статистическое обобщение экономических сделок, осуществляемых за данный период между резидентами данной страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительством) и внешним миром.

2. Если курс национальной валюты повысится, то это:

а) положительно скажется на условиях экспортной деятельности;

б) отрицательно скажется на условиях экспортной деятельности;

в) положительно повлияет на интересы импортеров;

г) отрицательно повлияет на интересы импортеров.

Обоснование ответа:

Повышение курса национальной валюту отрицательно скажется на условиях экспортной деятельности, т.к предназначенный на экспорт товар станет более дорогим для иностранных государств. И положительно повлияет на интересы импортеров, т.к. повысится спрос на относительно дешевые иностранные товары.

Задача

Экономика страны описана данными, представленными в таблице.

1. Рассчитайте сальдо счета текущих операций и счета движения капитала.

2. Смоделируйте возможность достижения экономикой страны нулевого сальдо платежного баланса за счет изменения величины официальных валютных резервов страны.

Решение:

1) Кредит – все, что поступает в страну, дебет – вся валюта, которая уходит из страны.

2) Сальдо платежного баланса:

Сальдо платежного баланса отрицательное.

Для достижения экономикой страны нулевого сальдо платежного баланса необходимо сократить величину официальных валютных резервов страны на 55 млрд. долл.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка