Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории инвестиций »

Сущность и применение свопов в инвестиционном менеджменте

Тема: Сущность и применение свопов в инвестиционном менеджменте

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

Содержание

Введение 3

Теоретическая часть 4

Глава 1. Понятие, сущность и виды свопов 4

1.1. Понятие и сущность свопов 4

1.2. Виды свопов 5

Глава 2. Особенности применения свопов 13

2.1. Целевой риск 13

2.2. Процентный риск 14

2.3. Кредитный риск 14

Глава 3. Место свопов на рынке 18

3.1. Развитие рынка свопов 18

3.2. Применение свопов на Российском внебиржевом рынке 19

Заключение 24

Расчетная часть 27

Список использованной литературы 34

Введение

Своп, или своп-контракт, — это договорная конструкция обмена обязательствами по базовым активам и (или) платежами на их основе в течение установленного периода, когда цена одного из активов является твердой (фиксированной), а цена другого — переменной (плавающей), или же обе эти цены являются переменными.

Своп — небиржевой договор, относящийся к классу производных инструментов, заключение которого обеспечивается профессиональным посредником рынка, обычно банком.

Свопы образовались на основе так называемых параллельных или компенсационных займов, существовавших в 60 – 70-х годах ХХ в. как средство зарубежного финансового инвестирования в условиях валютных ограничений. Первый процентный своп заключен в 1981г. между компанией IBM и Всемирным банком реконструкции и развития.

Свопы имеют ряд существенных преимуществ для инвесторов; главное из них – возможность снизить валютные и процентные риски, получить прибыль на разницу между процентными ставками в разных валютах, снизить расходы по управлению портфелем ценных бумаг. Свопы дают возможность снизить транзакционные издержки и имеют более длительные сроки, чем форвардные контракты. [5, c. 68]

Основной целью курсовой работы является самостоятельное изучение материала на тему «сущность и применение свопов в финансовом менеджменте».

Своп-операции всегда предполагают два этапа: собственно сделку и контр-сделку. Их объектами могут выступать ценные бумаги, валюта, золото и даже проценты по кредитным ставкам.

На финансовом рынке предметом свопа становятся денежные потоки.

Основные задачи:

Рассмотреть понятие, сущность и виды свопов;
Выделить особенности применения свопов;
Определить место свопов на рынке;
Решить ряд задач по курсу.

Задача 5

Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номиналом 100 тыс. руб. со сроком погашения через пять лет и ставкой доходности 15% годовых. Банк обязуется выплатить через пять лет сумму в 200 тыс. руб.

Проведите анализ эффективности данной операции для вкладчика.
Определите справедливую цену данного предложения.

Задача 9

Имеется следующий прогноз относительно возможной доходности акции ОАО «Золото».

Вероятность	0,1	0,2	0,3	0,2	0,1
Доходность	-10%	0%	10%	20%	30%

Определите ожидаемую доходность и риск данной акции.
Осуществите оценку риска того, что доходность по акции окажется ниже ожидаемой. Приведите соответствующие расчеты.

Задача 13

Имеются следующие данные о риске и доходности акций А, В и С.

Акция	Доходность, %	Риск (σ_i), %
А	6	20
В	17	40
С	25	50

Определите ковариации для данных акций.
Сформулируйте оптимальный портфель при условии, что максимально допустимый риск для инвестора не должен превышать 15%.

Задача 18

Текущий курс акции равен 90 руб. и может в будущем либо увеличиться до 110 руб. с вероятностью 0,7 либо понизиться до 60 руб. с вероятностью 0,3. Цена исполнения европейского опциона колл равна 80руб.

Определите ожидаемую стоимость опциона колл.
Определите коэффициент хеджирования и постройте безрисковый портфель.

Задача 20

Стоимость хранения одной унции золота равна 2 руб. в день. Спотовая цена на золото составляет 450 руб., а безрисковая ставка – 7% годовых. На рынке имеются также фьючерсные контракты с поставкой золота через год.

Определите справедливую фьючерсную цену золота исходя из заданных условий.
Какие действия предпримет арбитражер, если фьючерсная цена в настоящее время ниже справедливой?
Какие действия предпримет арбитражер, если фьючерсная цена на момент сделки будет выше справедливой?
Какие сделки должен провести инвестор, чтобы осуществить возможность арбитража? Какова его максимальная прибыль при разовой сделке?

Список использованной литературы:

Де Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования. – Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 208 с.
Зимин А.И. Инвестиции [текст]: вопросы и ответы. – М.: ИД «Юриспруденция», 2006. – 256 с.
Игонина Л.Л. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. — М.: Экономистъ 2005. — 478 с.
Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина – М.: ООО «ТК Велби», 2003. – 440 с.
: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС, 2006. - 200с.
Инвестиции: учебное пособие / М.В. Чиненов и др. / Под ред. М.В. Чиненова. – М.: КНОРУС, 2007. – 248 с.
Ткаченко И.Ю. Инвестиции: Учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений / И.Ю. Ткаченко, Н.И. Малых. – М.: Издательский центр «Академия», 2009. – 240 с.
Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А. 2003. - 848 с.
Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник. — 5-е изд., перераб. и испр. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко>, 2007. — 372 с.
ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.
ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е.Ф. Жукова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 567 с.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 233.35K

Скачано: 260

Скачать бесплатно

30.01.11 в 08:38 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Сущность и применение свопов в инвестиционном менеджменте

Добавление отзыва к работе

Похожие работы