Сущность и применение свопов в инвестиционном менеджменте

Тема: Сущность и применение свопов в инвестиционном менеджменте

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

Тип: Курсовая работа | Размер: 501.05K | Скачано: 358 | Добавлен 20.12.11 в 13:54 | Рейтинг: 0 | Еще Курсовые работы

Содержание

Введение 3

Глава 1. Особенности производного финансового инструмента

1.1 Сущность производности (форварды, фьючерсы, опционы, свопы) 5

1.2 Своп, как метод управления финансовым риском 7

1.3 Применение свопов для снижения рисков 17

Глава 2. Динамика свопов на рынке ценных бумаг

2.1 Развитие рынка свопов 21

2.2 Применение свопов на Российском внебиржевом рынке 22

2.3 Использование свопов в инвестиционном менеджменте 32

Практическая часть 39

Заключение 46

Список используемой литературы 48

 

Введение

Российская экономика в настоящее время нуждается в полноценном, развитом и ликвидном рынке процентных и валютных свопов, который позволит отечественным компаниям и банкам хеджировать свои процентные и валютные риски на постоянной основе и в значительной степени снизить свою зависимость от быстро изменяющейся рыночной конъюнктуры.

Актуальность выбранной темы «Сущность и применение свопов в инвестиционном менеджменте» заключается в том, что международный рынок процентных и валютных свопов является на данный момент самым значимым сегментом глобального рынка внебиржевых деривативов по объему заключаемых сделок. Также процентные и валютные свопы являются в настоящее время одними из основных инструментов хеджирования процентных и валютных рисков компаний и банков в условиях волатильности обменных курсов основных валют и изменчивости процентных ставок. Благодаря разнообразию видов процентных и валютных свопов и их индивидуальному характеру данные инструменты позволяют решать различные практические задачи.

Российский рынок процентных и валютных свопов находится на стадии развития: с каждым годом увеличивается его объем, количество участников, сроки сделок, разнообразие видов данных инструментов, улучшается инфраструктура рынка, вносятся изменения в законодательную и налоговую базу. Все больше отечественных компаний обращаются к российскому рынку процентных и валютных свопов с целями хеджирования своих рисков.

Целью данной курсовой  работы является исследование теоретических положений операций своп, их экономического содержания и применения.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

1. охарактеризовать сущность производности (форварды, фьючерсы, опционы, свопы);

2. рассмотреть своп, как метод управления финансовым риском;

3. изучить применение свопов для снижения рисков;

4. изучить развитие рынка свопов;

5. проанализировать применение свопов на Российском внебиржевом рынке;

6. рассмотреть использование свопов в инвестиционном менеджменте;

Объект исследования – сущность и применение свопов.

Предмет исследования – процентный и валютный своп.

Курсовая работа состоит: из двух глав, заключения, практической части, и списка литературы.

 

Задача №1

Рассматривается возможность приобретения облигаций ОАО «Металлург», текущая котировка которых – 84,1 руб. Облигация имеет срок обращения 6 лет и ставку купона 10% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Рыночная ставка доходности равна 12%.

1. Определите справедливую стоимость облигации при текущих условиях.

2. Является ли покупка облигации выгодной операцией для инвестора?

3. Если облигация будет храниться до погашения, чему будет равна эффективная ставка доходности по операции?

4. Как повлияет на ваше решение информация, что рыночная ставка доходности выросла до 14%

 

Задача №6

ОАО «Энерго» в настоящее время выплачивает дивиденды в размере 1,60 на одну акцию. Планируется, что темп роста дивидендов составит 20% за год в течение первых четырех лет, 13% за год в течение следующих четырех лет, а затем будет поддерживаться на среднем отраслевом уровне в 7% в течение длительного периода времени. Ставка доходности инвестора равна 16%.

1. Какую модель оценки акций целесообразно использовать в данном случае? Обоснуйте ваше решение.
2. Определите стоимость акций согласно выбранной модели.
3. Изменит ли текущую стоимость акции предположение о ее продаже к концу 4 года? Подкрепите выводы соответствующими расчетами.

 

Задача №12

Предположим, что безрисковая ставка составляет 5%, а среднерыночная доходность – 12% . Ниже приведены ожидаемые доходности и коэффициенты β акций трех паевых фондов.

Фонд	Доходность, %	β
A	18	1,4
B	12	1,0
C	22	2,8

1. Какие критерии оценки эффективности портфельных инвестиций вам известны?
2. Какой критерий следует использовать рациональному инвестору для выбора фонда, показавшего наилучшею доходность? Обоснуйте свой выбор расчетом соответствующего критерия.

 

Задача №18

Текущий курс акции равен 90,00 и может в будущем либо увеличиться до 110,00 с вероятностью 0,7, либо понизиться до 60,00 с вероятностью 0,3. Цена исполнения опциона «колл» равна 80,00.

1.Определите ожидаемую стоимость опциона «колл».

2. Определите коэффициент хеджирования и постройте безрисковый портфель.

 

Список используемой литературы

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (О РЦБ) от

22.04.1996 № 39-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).

2.Инвестиции: учебное пособие / М.В. Чиненов и др. / Под ред. М.В. Чиненова. – М.: КНОРУС, 2007. – 248 с.

3. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент.- М.: Эксмо, 2009;

4. Боди З., Кейн А. Принципы инвестиций. – М.: Вильямс,2008;

5. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов.- М.: НТО им. Вавилова, 2009;

6. Ноздрев Н.С. Ценообразование на рынке производных

финансовых инструментов – Москва, «Экономистъ», 2007 год, 205 с.

7. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 448 с.

8. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е.Ф. Жукова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 567 с.

9. Рэдхэд К. Управление финансовыми рисками – Москва, 2009;

10. «Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы» Учебник В. А. Галанов Издательство: М.:Финансы и статистика, 2008

11. Халл Д.К., Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты – Москва, 2008;

12.Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2007, – 932 с.

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Сущность и применение свопов в инвестиционном менеджменте
• Сущность и применение свопов в инвестиционном менеджменте
• Сущность и применение свопов в инвестиционном менеджменте