Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории инвестиций »
Своп как элемент рынка производных финансовых инструментов
![Своп как элемент рынка производных финансовых инструментов [23.02.13]](/files/works_screen/1/36/20.png)
Тема: Своп как элемент рынка производных финансовых инструментов
Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций
Тип: Курсовая работа | Размер: 287.60K | Скачано: 425 | Добавлен 23.02.13 в 13:25 | Рейтинг: 0 | Еще Курсовые работы
Содержание
Введение 3
Теоретическая часть
Глава 1.Сущность операций своп 5
1.1 Понятие и особенности операций своп 5
1.2 Основные виды операций своп 8
Глава 2. Применение свопов в инвестиционном менеджменте 19
2.1 Организация рынка свопов 19
2.2 Сравнительный анализ международного рынка валютных и процентных свопов 23
Заключение 29
Практическая часть 30
Список использованной литературы и источников 38
Введение
В настоящее время на мировых финансовых рынках широкое развитие получили различные типы производных финансовых инструментов. При этом наиболее стремительно развиваются рынки свопов, причем увеличиваются как объемы сделок типа своп, так и их разнообразие.
Прародителями свопов являются так называемые параллельные или компенсационные займы. В эпоху противостояния двух политических систем и существующих валютных ограничений данные займы использовались как средство зарубежного финансового инвестирования. Позднее условия по ним были стандартизированы. Это позволило заключить первую стандартную валютную сделку по правилам свопа между корпорацией IBM и Всемирным банком в 1981году. Данное событие способствовало росту популярности этих инструментов.
И именно свопы, как доказывает мировая практика, являются одними из наиболее действенных инструментов для управления финансовыми рисками. Операции своп значительно улучшают эффективность процесса посредничества, который распределяет всемирные активы таким образом, чтобы они использовались наиболее эффективно независимо от того, в какой форме они предоставлены. Эта повышенная эффективность проявляется в значительной экономии затрат для сторон сделки своп.
Также операции своп предоставляют финансовым институтам возможность управления своими обязательствами такими способами, которые были невозможны несколько лет назад. Они теперь могут компенсировать или даже исправлять свои предыдущие ошибки, страховать прибыли и регулировать свои портфели в свете меняющихся условий рынка и ожиданий.
Цель работы: раскрыть сущность операций своп в инвестиционном менеджменте.
Задачи:
- дать определение операции своп и раскрыть особенности
- познакомиться с видами свопов
- выявить риски при заключении операций своп
- рассмотреть применение свопов на практике
Объект исследования: рынок производных финансовых инструментов.
Предмет исследования: своп как элемент рынка производных финансовых инструментов.
Задача 4
Рассматривается возможность приобретения еврооблигаций ОАО «Нефтегаз». Дата выпуска – 16.06.2008г. Дата погашения – 16.06.2015г. Купонная ставка – 10% . Число выплат – 2 раза в год. Требуемая норма доходности (рыночная ставка) – 12% годовых. Сегодня 15.11.2009г. Средняя курсовая цена облигации – 102,7.
- Определите дюрацию этой облигации на дату совершения сделки.
- Как изменится цена облигации, если рыночная ставка:
- возрастет на 1,75%;
- упадет на 0,5%.
Задача 8
В прошлом году ОАО «Интер» имело выручку 44 млн. руб., а его свободный денежный поток (FCF) был равен 17 млн. руб. Капитализация акций ОАО на бирже достигла 260 млн. руб. Предприятие не имеет долгов, а его денежные средства и их эквиваленты равны 30 млн. руб.
- Определите ожидаемую стоимость акций предприятия при условии, что его денежный поток будет расти в течение длительного времени с темпом 5%, а ставка требуемой доходности равна 15%. Исходя из полученной оценки, сделайте вывод о недооцененности или преоцененности данного предприятия.
- Предположим, что среднеотраслевое значение мультипликатора равно 3,4. Определите стоимость собственного капитала ОАО «Интер». Исходя из полученной оценки, сделайте вывод о недооцененности или переоцененности данного предприятия.
- Проанализируйте результаты и дайте рекомендации инвесторам.
Задача 15
Имеются следующие данные о значении фондового индекса и стоимости акции ОАО «Авто».
|
Период |
Индекс |
ОАО "Авто" |
|
|
245.5 |
21.63 |
|
1 |
254.17 |
28.88 |
|
2 |
269.12 |
31.63 |
|
3 |
270.63 |
34.5 |
|
4 |
239.95 |
35.75 |
|
5 |
251.99 |
39.75 |
|
6 |
287.31 |
42.35 |
|
7 |
305.27 |
40.18 |
|
8 |
357.02 |
44.63 |
|
9 |
340.74 |
41.05 |
|
10 |
386.16 |
42.15 |
|
11 |
390.82 |
42.63 |
|
12 |
457.12 |
43.75 |
Определите среднюю доходность и коэффициент для акции ОАО «Авто»;
Задача 17
Клиент инвестиционной компании обратился с просьбой о покупке европейского опциона пут на акции непубличного предприятия с ценой исполнения 100,00. В настоящее время на рынке торгуется опцион колл на акции другого предприятия с аналогичным сроком и ценой исполнения. Его цена равна 12,00. Текущая цена акции этого предприятия – 109,00. Имеется также безрисковая облигация с таким же сроком обращения и доходностью 3,08%.
- Какую модель следует использовать для оценки стоимости опциона пут?
- Какие действия следует предпринять инвестиционной компании для удовлетворения запроса клиента? Обоснуйте свое решение расчетами.
- Определите максимальную цену опциона пут для клиента.
Задача 5
Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номиналом 100 тыс. руб. со сроком погашения через пять лет и ставкой доходности 15% годовых. Банк обязуется выплатить через пять лет сумму в 200 тыс. руб.
1.Проведите анализ эффективности данной операции для вкладчика.
2.Определите справедливую цену данного предложения.
Список использованной литературы и источников
- Брусов П.Н. Финансовыйменеджмент. Долгосрочнаяфинансоваяполитика. Инвестиции: учебное пособие/ П.Н.Брусов, Т.В. Филатова.- М.: КНОРУС, 2012.-328с.
- Вилкова Т.Б. «Рольпроизводныхинструментов на мировыхфинансовыхрынках» // Финансовыйвестник, №10, 2010.-стр. 23-30
- Жуков Е.Ф. Рынокценныхбумаг: учебникдлястудентоввузов, обучающихсяпоэкономическимспециальностям/ под ред.Е.Ф. Жукова.-3-е изд., перераб. и доп.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.-567с
- Ковалев В.В. Основытеориифинансовогоменеджмента: учеб.-практ. пособие.- М.: ТК Велби, Изд-во проспект, 2008.-544с.
- Мазукабзова Б. «Роль кредитно-дефолтныхсвопов в мировом кризисе» // Вопросы экономики, №7,2009.- стр. 144-147
- Мочалова Л.А. Финансовыйменеджмент: учебноепособие/Л.А. Мочалова, А.В. Касьянова, Э.И. Рау; под редакцией Л.А. Мочаловой.- М.: КНОРУС, 2012.- 384с.
- Суэтин А.А. «Рынокпроизводныхфинансовыхинструментов» // Бизнес и банки, №6, 2007.-стр.5-6
- Теплова Т.В. Инвестиции: учебникдлябакалавров/ Т.В. Теплова.-М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт,2011.-724с.
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
subbsdfgnm Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавление отзыва к работе
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.