Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории финансового менеджмента »
Контрольная работа по ТФМ Вариант №9
![Контрольная работа по ТФМ Вариант №9 [24.11.13]](/files/works_screen/1/57/23.png)
Тема: Контрольная работа по ТФМ Вариант №9
Раздел: Бесплатные рефераты по теории финансового менеджмента
Тип: Контрольная работа | Размер: 147.36K | Скачано: 323 | Добавлен 24.11.13 в 22:56 | Рейтинг: +2 | Еще Контрольные работы
Вуз: Финансовый университет
Содержание
Тест 1………………………………………………………………..3
Тест 2…………………………………………………………………5
Тест 3…………………………………………………………..…..…7
Задача………………………………………………………………....9
Список используемой литературы………………………………13
Тест 1.
В качестве безрисковой нормы дохода от бизнеса (не учитывающей риски бизнеса ставки дисконта для дисконтирования ожидаемых от бизнеса доходов) может быть использована:
- текущая ставка дохода по страхуемым (крупными независимыми компаниями с государственным участием) банковским депозитам;
- текущая доходность государственных облигаций;
- средние величины значения 1) и 2), ожидаемые за срок полезной жизни оцениваемого бизнеса;
- рыночная кредитная ставка процента в расчете на срок полезной жизни бизнеса;
- безрисковая норма дохода (ставка дисконта), принятая в среднем в мировой экономике;
Тест 2.
Реструктуризация дебиторской задолженности для финансово-кризисного предприятия должна заключаться:
- в отсрочке (рассрочке) платежей по дебиторский задолженности;
- в конвертации просроченной дебиторской задолженности в акции фирм-должников;
- в продаже наиболее ликвидной дебиторской задолженности;
- во всем перечисленном.
Тест 3.
Более корректна формулировка критерия финансовой эквивалентности реструктурированного и нереструктурированного долга:
- текущая стоимость платежей по реструктурированному долгу должна быть равна текущей стоимости платежей по нереструктурированному долгу;
- текущая стоимость платежей по реструктурированному долгу, полученная с использованием ставки дисконта, учитывающей более низкий риск их неполучения (снижающийся вследствие вероятного финансового оздоровления предприятия-заемщика), должна быть равна текущей стоимости платежей по нереструктурированному долгу, рассчитанной с использованием ставки дисконта, учитывающей высокий риск их неполучения от финансово-кризисного предприятия.
Задача
Расчет добавленной стоимости.
Исследуйте зависимость (таблица, график) EVA (экономическая добавленная стоимость) от величины средневзвешенной стоимости капитала предприятия.
Примечание. Чистая операционная прибыль после выплаты налогов (NOPAT), как и ряд других традиционных показателей, не является наилучшей оценкой эффективности финансового управления. Показатель EVA оценивает доходы и одновременно учитывает капитал, используемый для их получения. Один из вариантов формулы EVA выглядит следующим образом:
EVA = NOPAT – Плата за капитал = (ROTA – WACC)хТА,
где ROTA — рентабельность совокупных активов (ТА);
WACC — средневзвешенные затраты на капитал.
Проведите расчет EVA при следующих данных:
- выручка от реализации (NS) = 2000;
- себестоимость продукции (CGR) = 1400;
- амортизация (А) = 150;
- общие и административные расходы (SGAE) = 80;
- операционная прибыль = 370;
- процентные платежи по долгу (Int Debt) = 50;
- налоги (TAX) = 40%.
NOPAT = NS – CGR – A – SGAE – Int Debt – TAX.
Рассчитайте затраты на использованный капитал:
- основные средства (FA) = 1100;
- денежные средства (МС) = 30;
- дебиторская задолженность (ТС) = 120;
- запасы (S) = 100;
- прочие текущие активы (Oth Ass) = 45;
- беспроцентные текущие обязательства (NP) = 50.
Сapital = FA + MC + TС + S + Oth Ass– NP.
Плата за использованный капитал представляет собой цену капитала, которая определяется как произведение величины используемого капитала и его средневзвешенной стоимости WACC. Если доля собственного капитала ТЕ = 60%, доля заемного капитала LTBR = 40%, то по уравнению САРМ можно определить стоимость собственного капитала (С-ТЕ), при b = 1,15 и премии за риск (р) = 5%, I = 9,5%, т.е. С-ТЕ = I + bхр,
Стоимость заемного капитала рассчитывается как C-LTBR= rх[1 – TAX], при r = 9%.
WACC = TEхC-TE + LTBRхC-LTBR.
Плата за использованный капитал C-Cap = CapitalхWACC
EVA = NOPAT – C-Cap.
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
L0L Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавление отзыва к работе
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.