Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту »
Тема: Анализ дивидендной политики ОАО «Сбербанка России»
Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту
Тип: Курсовая работа | Размер: 157.66K | Скачано: 454 | Добавлен 20.02.14 в 15:45 | Рейтинг: +2 | Еще Курсовые работы
Содержание
Введение 2
1. Дивидендная политика и ее сущность 4
1.1 Определение дивидендной политики и ее общие положения 4
1.2 Типы дивидендов, формы и порядок их выплат 7
1.3 Типы дивидендной политики 12
1.4 Факторы, определяющие дивидендную политику 16
1.5 Порядок определения размера дивидендов и список лиц, имеющих право на получение дивидендов 23
2. Анализ дивидендной политики ОАО «Сбербанка России» 25
2.1 Оценка дивидендной политики ОАО «Сбербанка России» 25
2.2 Анализ финансового положения ОАО «Сбербанка России» 29
3. Рекомендации по улучшению дивидендной политике Сбербанка России 33
Заключение 35
2. Практическая часть 37
Список литературы 59
Введение
Дивидендная политика — неотъемлемая часть решений руководства фирмы в области финансирования. Важнейший аспект дивидендной политики фирмы заключается в нахождении оптимального соотношения распределения прибыли между дивидендными платежами и той ее частью, которая остается в рамках фирмы для ее развития. Под дивидендной политикой понимается совокупность решений о доле прибыли, идущей на выплату дивидендов.
Дивидендная политика должна соответствовать общим целям компании, одной из задач которой является максимизация богатства акционеров. Однако, дивидендная политика существует не только для удовлетворения потребностей определяемых под общим понятием «обогащение акционеров», но как и прибыльное применение дивидендов внутри компании, могущее повлиять на структуру капитала и финансирование компании.
Цель работы заключается в разработке предложений по совершенствованию дивидендной политики компании. Исходя, из цели можно выделить следующие задачи работы:
- исследовать теоретические основы формирования и реализации дивидендной политики компании;
- провести анализ факторов определяющих дивидендную политику Сбербанка России.
Объектом исследования являются источники формирования дивидендов.
Предметом исследования курсовой работы является дивидендная политика, как неотъемлемый элемент деятельности любого акционерного общества, ее аспекты, формы, сущность и определяющие факторы.
Актуальность данной темы заключается в том, что дивидендная политика, как и управление, структурой капитала, оказывает существенное влияние на положение компании на рынке капитала, в частности на динамику цены его акций. Дивиденды, являясь денежным доходом акционеров, в определенной степени сигнализируют им о том, как работает коммерческая организация, в акции которой они вложили свои деньги.
В данной работе использованы такие методы исследования как – аналитический метод, метод наблюдения и прогнозирования.
Список литературы:
2. Практическая часть.
Задача: Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.
Требуется:
1. Определить финансовые возможности АО для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
2. Построить прогнозную финансовую отчетность при следующих условиях:
- максимально возможный в данных условиях темп роста объемов производства;
- рост стоимости закупок материала на 15%.
Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:
- краткосрочная банковская ссуда;
- долгосрочная банковская ссуда;
- увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.
Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% — по долгосрочным ссудам.
Условия предоставления ссуды:
- кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);
- общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;
- общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).
На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО. Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства.
Необходимо ответить на следующие вопросы:
1) сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности;
2) какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях;
3) целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности;
4) изменится ли темп экономического роста АО в дальнейшем.
Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 3.1 и табл.3.2).
Таблица 3.1
Сведения по балансу АО «Интерсвязь»
на 1 января 2008 г.
(в руб.)
Показатель |
Начало периода |
Конец периода |
1 |
2 |
3 |
Актив |
||
I. Внеоборотные активы |
|
|
Нематериальные активы: |
|
|
остаточная стоимость |
20 883 |
21 070 |
Незавершенное строительство |
4 009 |
1 700 |
Основные средства: |
|
|
остаточная стоимость |
94 765 |
93 819 |
Долгосрочные финансовые вложения |
1 821 |
1 753 |
Прочие внеоборотные активы |
|
|
Итого по разделу I |
121 478 |
118 342 |
II. Оборотные активы |
|
|
Запасы: |
|
|
производственные запасы |
15 037 |
7 465 |
незавершенное производство |
4 218 |
5 898 |
готовая продукция |
6 917 |
5 112 |
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги |
42 282 |
37 465 |
Дебиторская задолженность по расчетам: |
|
|
по выданным авансам |
412 |
0 |
Прочая текущая дебиторская задолженность |
295 |
9 016 |
Денежные средства и их эквиваленты: |
|
|
в национальной валюте |
41 323 |
11 730 |
в иностранной валюте |
6 745 |
5 218 |
Прочие оборотные активы |
0 |
0 |
Итого по разделу II |
117 229 |
81 904 |
Баланс |
238 707 |
200 246 |
Пассив |
||
I. Собственный капитал |
|
|
Уставный капитал |
60 000 |
60 000 |
Добавочный капитал |
31 382 |
34 527 |
Резервный капитал |
15 000 |
15 000 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
10 223 |
14 879 |
Итого по разделу I |
116 605 |
124 406 |
II. Долгосрочные обязательства |
|
|
Займы и кредиты |
7 410 |
0 |
Прочие долгосрочные обязательства |
0 |
0 |
Итого по разделу II |
7 410 |
0 |
III. Краткосрочные обязательства |
|
|
Займы и кредиты |
0 |
0 |
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги |
73 898 |
30 857 |
Краткосрочные обязательства по расчетам: |
|
|
с бюджетом |
17 276 |
21 789 |
по внебюджетным платежам |
7 986 |
719 |
по страхованию |
6 590 |
3 506 |
по оплате труда |
8 942 |
6 120 |
с участниками |
0 |
412 |
Прочие краткосрочные обязательства |
0 |
12 437 |
Итого по разделу III |
114 692 |
75 840 |
Баланс |
238 707 |
200 246 |
Таблица 3.2
Выписка из отчета о прибылях и убытках
АО «Интерсвязь» за 2007 г.
(в руб.)
Статья отчета |
Сумма |
1 |
2 |
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) |
67 224 |
Налог на добавленную стоимость |
11 204 |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) |
56020 |
Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг) |
26 413 |
Валовая прибыль |
29 607 |
Прочие операционные доходы |
1 827,60 |
Административные расходы |
9 231,30 |
Расходы на сбыт |
1 250,70 |
Прочие операционные расходы |
1 345,60 |
Финансовые результаты от операционной деятельности |
|
Прибыль |
19 607 |
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения |
|
Прибыль |
19 607 |
Налог на прибыль от обычной деятельности |
6 305,40 |
Финансовые результаты от обычной деятельности |
|
Чистая прибыль |
13 301,60 |
Элементы операционных расходов |
|
Материальные затраты |
6 025 |
Расходы на оплату труда |
7 899 |
Отчисления на социальное страхование |
3 357 |
Амортизация |
4 955 |
Прочие операционные расходы |
1 000 |
Итого |
23 236 |
Расчет показателей прибыльности акций |
|
Среднегодовое количество простых акций |
10 000 |
Скорректированное среднегодовое количество простых акций |
10 000 |
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию |
1,33016 |
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию |
1,33016 |
Дивиденды на одну простую акцию |
0,8646 |
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.