Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту »

Анализ дивидендной политики ОАО «Сбербанка России»

Тема: Анализ дивидендной политики ОАО «Сбербанка России»

Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту

Содержание

Введение 2

1. Дивидендная политика и ее сущность 4

1.1 Определение дивидендной политики и ее общие положения 4

1.2 Типы дивидендов, формы и порядок их выплат 7

1.3 Типы дивидендной политики 12

1.4 Факторы, определяющие дивидендную политику 16

1.5 Порядок определения размера дивидендов и список лиц, имеющих право на получение дивидендов 23

2. Анализ дивидендной политики ОАО «Сбербанка России» 25

2.1 Оценка дивидендной политики ОАО «Сбербанка России» 25

2.2 Анализ финансового положения ОАО «Сбербанка России» 29

3. Рекомендации по улучшению дивидендной политике Сбербанка России 33

Заключение 35

2. Практическая часть 37

Список литературы 59

Введение

Дивидендная политика — неотъемлемая часть решений руководства фирмы в области финансирования. Важнейший аспект дивидендной политики фирмы заключается в нахождении оптимального соотношения распределения прибыли между дивидендными платежами и той ее частью, которая остается в рамках фирмы для ее развития. Под дивидендной политикой понимается совокупность решений о доле прибыли, идущей на выплату дивидендов.

Дивидендная политика должна соответствовать общим целям компании, одной из задач которой является максимизация богатства акционеров. Однако, дивидендная политика существует не только для удовлетворения потребностей определяемых под общим понятием «обогащение акционеров», но как и прибыльное применение дивидендов внутри компании, могущее повлиять на структуру капитала и финансирование компании.

Цель работы заключается в разработке предложений по совершенствованию дивидендной политики компании. Исходя, из цели можно выделить следующие задачи работы:

- исследовать теоретические основы формирования и реализации дивидендной политики компании;

- провести анализ факторов определяющих дивидендную политику Сбербанка России.

Объектом исследования являются источники формирования дивидендов.

Предметом исследования курсовой работы является дивидендная политика, как неотъемлемый элемент деятельности любого акционерного общества, ее аспекты, формы, сущность и определяющие факторы.

Актуальность данной темы заключается в том, что дивидендная политика, как и управление, структурой капитала, оказывает существенное влияние на положение компании на рынке капитала, в частности на динамику цены его акций. Дивиденды, являясь денежным доходом акционеров, в определенной степени сигнализируют им о том, как работает коммерческая организация, в акции которой они вложили свои деньги.

В данной работе использованы такие методы исследования как – аналитический метод, метод наблюдения и прогнозирования.

Список литературы:

Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. – 5-е изд., перераб. и доп.-Киев.: Эльга Ника Центр, 2011.-656с.
Блог молодого аналитика. Дивидендная политика предприятия. Управленческий подход в определении дивидендной политики - Режим доступа: http://humeur.ru/page/dividendnaja-politika-predprijatija-upravlencheskij-podhod-v-opredelenii-dividendnoj-politiki, свободный. – Загл. с экрана. – (дата обращения: 23.11.2013).
Бизнес идеи. Дивидендная политика - Режим доступа:http://vse-temu.org/dividendnaya-politika.html, свободный. – Загл. с экрана. – (дата обращения: 24.11.2013).
Официальный сайт Сбербанка России- Режим доступа: http://sberbank.ru/common/img/uploaded/files/pdf/normative_docs/dividend_policy.pdf, свободный. – Загл. с экрана. – (дата обращения: 24.11.2013).
Предпринимательство и право. Информационно-аналитический портал. Дивидендная политика российских корпораций (Серебрякова А.А.) Дата размещения статьи: 13.11.2012 - Режим доступа: http://lexandbusiness.ru/view-article.php?id=1338, свободный. – Загл. с экрана. – (дата обращения: 25.11.2013).
Ушаков В.Я. Долгосрочная финансовая политика: Учебный курс, учебно-методический комплекс - Режим доступа: http://www.e-college.ru/xbooks/xbook144/book/index/index.html?go=part-008*page.htm, свободный. – Загл. с экрана. – (дата обращения: 25.11.2013).
Экономика фирмы » Акционерное дело. Выплата дивидендов по акциям- Режим доступа:http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/dividend.html, свободный. – Загл. с экрана. – (дата обращения: 25.11.2013).

2. Практическая часть.

Задача: Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.

Требуется:

1. Определить финансовые возможности АО для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

2. Построить прогнозную финансовую отчетность при следующих условиях:

- максимально возможный в данных условиях темп роста объемов производства;

- рост стоимости закупок материала на 15%.

Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

- краткосрочная банковская ссуда;

- долгосрочная банковская ссуда;

- увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% — по долгосрочным ссудам.

Условия предоставления ссуды:

- кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);

- общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;

- общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).

На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО. Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства.

Необходимо ответить на следующие вопросы:

1) сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности;

2) какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях;

3) целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности;

4) изменится ли темп экономического роста АО в дальнейшем.

Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 3.1 и табл.3.2).

Таблица 3.1

Сведения по балансу АО «Интерсвязь»

на 1 января 2008 г.

(в руб.)

Показатель	Начало периода	Конец периода
1	2	3
*Актив*
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость	20 883	21 070
Незавершенное строительство	4 009	1 700
Основные средства:
остаточная стоимость	94 765	93 819
Долгосрочные финансовые вложения	1 821	1 753
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I	121 478	118 342
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	15 037	7 465
незавершенное производство	4 218	5 898
готовая продукция	6 917	5 112
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги	42 282	37 465
Дебиторская задолженность по расчетам:
по выданным авансам	412	0
Прочая текущая дебиторская задолженность	295	9 016
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	41 323	11 730
в иностранной валюте	6 745	5 218
Прочие оборотные активы	0	0
Итого по разделу II	117 229	81 904
Баланс	238 707	200 246
*Пассив*
I. Собственный капитал
Уставный капитал	60 000	60 000
Добавочный капитал	31 382	34 527
Резервный капитал	15 000	15 000
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	10 223	14 879
Итого по разделу I	116 605	124 406
II. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	7 410	0
Прочие долгосрочные обязательства	0	0
Итого по разделу II	7 410	0
III. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	0	0
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	73 898	30 857
Краткосрочные обязательства по расчетам:
с бюджетом	17 276	21 789
по внебюджетным платежам	7 986	719
по страхованию	6 590	3 506
по оплате труда	8 942	6 120
с участниками	0	412
Прочие краткосрочные обязательства	0	12 437
Итого по разделу III	114 692	75 840
Баланс	238 707	200 246

Таблица 3.2

Выписка из отчета о прибылях и убытках

АО «Интерсвязь» за 2007 г.

(в руб.)

Статья отчета	Сумма
1	2
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	67 224
Налог на добавленную стоимость	11 204
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	56020
Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)	26 413
Валовая прибыль	29 607
Прочие операционные доходы	1 827,60
Административные расходы	9 231,30
Расходы на сбыт	1 250,70
Прочие операционные расходы	1 345,60
Финансовые результаты от операционной деятельности
Прибыль	19 607
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения
Прибыль	19 607
Налог на прибыль от обычной деятельности	6 305,40
Финансовые результаты от обычной деятельности
Чистая прибыль	13 301,60
Элементы операционных расходов
Материальные затраты	6 025
Расходы на оплату труда	7 899
Отчисления на социальное страхование	3 357
Амортизация	4 955
Прочие операционные расходы	1 000
Итого	23 236
Расчет показателей прибыльности акций
Среднегодовое количество простых акций	10 000
Скорректированное среднегодовое количество простых акций	10 000
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию	1,33016
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию	1,33016
Дивиденды на одну простую акцию	0,8646

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 157.66K

Скачано: 460

Скачать бесплатно

20.02.14 в 15:45 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Анализ дивидендной политики ОАО «Сбербанка России»

Добавление отзыва к работе

Похожие работы