Сущность и принципы арбитражных операций

Тема: Сущность и принципы арбитражных операций

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

Тип: Курсовая работа | Размер: 62.81K | Скачано: 336 | Добавлен 11.09.10 в 10:10 | Рейтинг: +2 | Еще Курсовые работы

Вуз: ВЗФЭИ

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 4

1.1 Сущность, принципы и виды арбитражных операций 4

1.2 Сущность теории арбитражного ценообразования 9

1.3 Сущность теории арбитражного ценообразования 16

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 21

2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 23

Задача № 3 23

Задача № 10 25

Задача № 11 29

Задача № 19 31

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 32

 

ВВЕДЕНИЕ

Сущность и принципы арбитражных операций» - одна из важных и актуальных тем на сегодняшний день.

Тема моей работы актуальна потому, что основу множества операций на фондовом рынке составляет арбитраж - извлечение доходов путем перепродажи ценных бумаг по более выгодным ценам. Деятельность специалистов, занимающимися арбитражными операциями, - арбитражеров, направлена на получение прибыли, однако она имеет и социальную значимость. Она заключается в том, проведение арбитражных операций инвесторами в конечном счете приводит к восстановлению рыночного равновесия цен. Соответственно, арбитраж выступает основным механизмом равновесного ценообразования.

Актуальность данного исследования определила цель и задачи работы:

Цель работы – рассмотреть сущность и принципы арбитражных операций.

Для достижения поставленной цели следует решить следующие задачи:

• раскрыть сущность, принципы и виды арбитражных операций;
• определить сущность теории арбитражного ценообразования;
• проанализировать факторы, влияющие на доходность и рассмотреть проблемы получение арбитражного дохода

Для раскрытия поставленной темы определена следующая структура: работа состоит из введения, трёх глав и заключения.

 

Задача № 3

Имеется следующая информация о сроках обращения и текущих котировках бескупонных облигаций.

Вид облигации	Срок обращения (год)	Рыночная цена
А	1	98,04
В	2	93,35
С	3	86,38
Д	4	79,21

А) На основании исходных данных постройте график кривой доходности на 4 года.

В) Дайте объяснение форме наклона кривой.

 С) Определите справедливую стоимость ОФЗ-ПД со сроком обращения 4 года и ставкой купона 7% годовых, выплачиваемых один раз в год.

 

Задача № 10

Ниже приведена информация о ценах акций «А» и «В» за несколько лет.

Год	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
А	7,07	9,29	23,20	53,56	38,25	18,11	13,10	24,23	19,32	17,12
В	0,71	4,33	29,62	108,17	15,03	8,87	8,18	22,51	37,68	39,18

А) Определите среднюю доходность и риск акций за рассматриваемый период.

В) Предположим, что инвестор формирует портфель из данных акций в пропорции 50% на 50%. Определите доходность и риск такого портфеля.

С) Постройте график эффективной границы Марковица при условии, что акции «А» и «В» являются единственными объектами, доступными для инвестирования.

 

Задача № 11

Предположим, что безрисковая ставка составляет 5%. Ниже приведены ожидаемые доходности и стандартные отклонения трех паевых фондов.

Фонд	Доходность	Риск (s)
А	16%	32%
В	14%	25%
С	12%	16%

А) Какие критерии оценки эффективности портфельных инвестиций вы знаете?

В) Какой критерий следует использовать рациональному инвестору для выбора фонда исходя из условий?

С) Какой фонд вы посоветуете инвестору? Дайте обоснование своего выбора и подкрепите свое мнение расчетом соответствующего критерия?

 

Задача № 19

ОАО «Венера» и «Сатурн» имеют следующие возможности для привлечения заемных средств в сумме 100 млн.

Предприятие	Фиксированная ставка	Плавающая ставка
«Венера»	12,0%	LIBOR + 0,1
«Сатурн»	13,4%	LIBOR + 0,6

При этом ОАО «Венера» предпочитает заем по плавающей ставке, а ОАО «Сатурн» - по фиксированной.

А) Разработайте своп, который принесет выгоду обоим предприятиям.

В) Какова максимальная ставка комиссии, которую предприятия могут предложить организатору свопа?

 

Список использованной литературы

1. Алексеенкова  М.В.  Факторы  отраслевого  анализа для российской  переходной экономики - М.: ГУ-ВШЭ, 2005.

2. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда / Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп – Бизнес», 2000. – 704 с.: ил.

3. Дорофеев Е.А. Влияние колебаний экономических факторов на динамику российского фондового рынка. - М.: РПЭИ, 2000.

4. Инвестиции: Терминологический словарь. – М.: ИНФРА-М, 1997. – 400 с.

5. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебник. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

6. Малая Энциклопедия Трейдера —К . ВИРА-Р  Альфа Капитал, 1999. —236 с..ил. 134 — Библиогр -с. 221

7. Основы инвестирования. Пер. с англ. – М.: Дело, 1997 – 1008 с.

8. Теория инвестиций. Методические указания к выполнению курсовой работы. Для студентов VI курса специальности 060400 "Финансы и кредит" специализации "Финансовый менеджмент" (первое и второе высшее образование). – М.: ВЗФЭИ, 2009.

9. Устименко В.А. О возможностях использования модели арбитражного ценообразования для расчета ставки дисконтирования в российских условиях //  «Вопросы оценки», 2003, № 3 

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Сущность и принципы арбитражных операций
• Сущность и принципы арбитражных операций
• Сущность и принципы арбитражных операций
• Арбитражные операции на фондовом рынке