Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по инвестициям »
Образец решения задачи №11 по инвестициям
![Образец решения задачи №11 по инвестициям [02.04.09]](/files/works_screen/38/92.png)
Тема: Образец решения задачи №11 по инвестициям
Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям
Тип: Задача | Размер: 11.96K | Скачано: 431 | Добавлен 02.04.09 в 12:45 | Рейтинг: +5 | Еще Задачи
Задача 11
Корпорация «Д» рассматривает два взаимоисключающих проекта «А» и «Б». Проекты требуют первоначальных инвестиций в объеме 170 000,00 и 150 000,00 соответственно. Менеджеры корпорации используют метод коэффициентов достоверности при анализе инвестиционных рисков. Ожидаемые потоки платежей и соответствующие коэффициенты достоверности приведены ниже.
|
Год |
Проект «А» |
Проект «Б» |
||
|
|
Платежи |
Коэф. |
Платежи |
Коэф. |
|
1 |
90 000,00 |
0,8 |
90 000,00 |
0,9 |
|
2 |
100 000,00 |
0,7 |
90 000,00. |
0,8 |
|
3 |
110000,00 |
0,5 |
100000,00 |
0,6 |
Ставка дисконта для корпорации обычно равна 8%. Купонная ставка доходности по 3-летним государственным облигациям - 5%.
1) Определите критерии NPV, IRR, PI для каждого проекта исходя из реальных значении потоков платежей.
2) Критерии NPV, IRR, PI проектов для безрисковых эквивалентов потоков платежей.
3) Какой проект вы рекомендуете принять? Почему?
РЕШЕНИЕ:
Определим критерии чистого дисконтированного дохода, индекса рентабельности и внутренней нормы доходности для проекта А исходя из реальных значений потоков платежей.
NPV = ∑
|
NPV = |
90000*0,8 |
+ |
100000*0,7 |
+ |
110000*0,5 |
-170000=171011,5-170000=1011,5 |
|
1,081 |
1,082 |
1,083 |
Построим таблицу в Excel:
|
Платежи CFt |
Коэффициент аt |
Ставка дисконта (1+r)^t |
at x CFt |
at x CFt/(1+r)^t |
|
90000 |
0,8 |
1,08 |
72000 |
66666,67 |
|
100000 |
0,7 |
1,16 |
70000 |
60344,83 |
|
110000 |
0,5 |
1,25 |
55000 |
44000 |
|
Итого |
|
|
|
171011,5 |
|
PI = = |
171011,5 |
= 1,006 |
|
170000 |
IRR = 8,17%
Определим критерии чистого дисконтированного дохода, индекса рентабельности и внутренней нормы доходности для проекта Б исходя из реальных значений потоков платежей.
|
Платежи CFt |
Коэффициент аt |
Ставка дисконта (1+r)^t |
at x CFt |
at x CFt/(1+r)^t |
|
90000 |
0,9 |
1,08 |
81000 |
75000 |
|
90000 |
0,7 |
1,16 |
72000 |
62068,97 |
|
100000 |
0,5 |
1,25 |
60000 |
48000 |
|
Итого |
|
|
|
185068,97 |
|
NPV = |
90000*0,9 |
+ |
100000*0,8 |
+ |
110000*0,6 |
-150000=185068,97-150000=35068,9 |
|
1,081 |
1,082 |
1,083 |
|
PI = |
185068,97 |
= 1,23 |
|
150000 |
IRR = 21,12%
Таким образом, при ставке дисконтирования 8% проект Б является более выгодным, так как приносит большую прибыль предприятию
Определим критерии чистого дисконтированного дохода, индекса рентабельности и внутренней нормы доходности для проекта А для безрисковых эквивалентов потоков платежей.
|
Платежи CFt |
Коэффициент аt |
Ставка дисконта (1+r)^t |
at x CFt |
at x CFt/(1+r)^t |
|
90000 |
0,8 |
1,05 |
72000 |
68571,43 |
|
100000 |
0,7 |
1,10 |
70000 |
63492,06 |
|
110000 |
0,5 |
1,16 |
55000 |
47511 |
|
Итого |
|
|
|
179574,6 |
|
NPV = |
90000*0,8 |
+ |
100000*0,7 |
+ |
110000*0,5 |
-170000=179574,6-170000=9574,6 |
|
1,051 |
1,052 |
1,053 |
|
PI = |
179574,6 |
= 1,06
|
|
170000 |
IRR = 8,17%
Определим критерии чистого дисконтированного дохода, индекса рентабельности и внутренней нормы доходности для проекта Б для безрисковых эквивалентов потоков платежей.
|
Платежи CFt |
Коэффициент аt |
Ставка дисконта (1+r)^t |
at x CFt |
at x CFt/(1+r)^t |
|
90000 |
0,9 |
1,05 |
81000 |
77142,86 |
|
90000 |
0,8 |
1,10 |
72000 |
65306,12 |
|
100000 |
0,6 |
1,16 |
60000 |
51830,26 |
|
Итого |
|
|
|
194279,24 |
|
NPV = |
90000*0,9 |
+ |
100000*0,8 |
+ |
110000*0,6 |
-150000=194279,2-150000=44279,2 |
|
1,051 |
1,052 |
1,053 |
|
PI = |
194279,2 |
= 1,3 |
|
150000 |
IRR = 21,12%
При безрисковой ставке 5%, проект Б также является более выгодным, чем проект А, так как генерирует большую прибыль для предприятия.
Таким образом лучшие показатели имеет проект Б и критерии оценки свидетельствуют об экономической эффективности инвестиционного проекта Б. Исходя из ожидаемых потоков платежей: 90000, 90000, 100000 ден.ед. и исходя из скорректированных потоков платежей (с учетом коэффициента достоверности): 81000,72000,60000 ден.ед. в случае отсутствия у предприятия более привлекательных альтернатив проект Б следует принять к реализации.
Чтобы полностью ознакомиться с решением задачи, скачайте файл!
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
zajka Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Задачи на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Задачи для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Задача, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавление отзыва к работе
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.
Похожие работы
- Контрольная по инвестициям вариант 3 (решение задач 4, 8, 11)
- Контрольная по инвестициям вариант 3 задачи 4, 8, 11
- Контрольная по инвестициям вариант 3 (задачи 4, 8, 11 с решением)
- Контрольная бесплатно по инвестициям вариант 3
- Контрольная по инвестициям вариант 3 (решеие задач 4, 8, 11)
- Бесплатная контрольная по инвестициям вариант 3 (задача 4, 8, 11)
- Бесплатные решения задач по инвестициям (задача 11)
- Бесплатная контрольная по Инвестициям Вариант 3
- Контрольная по инвестициям вариант 3 (задачи 4, 8, 11)
- Контрольная по инвестициям вариант 3 (решение задач)
- Готовая контрольная по инвестициям вариант 3 (задачи 4, 8, 11)
- Контрольная по инвестициям вариант 3 задачи 4, 8, 11 (Excel)
- Контрольная по инвестициям вариант 3 (готовые задачи 4, 8, 11)