Управление портфелем ценных бумаг

Тема: Управление портфелем ценных бумаг

Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям

Тип: Курсовая работа | Размер: 40.61K | Скачано: 288 | Добавлен 28.05.15 в 10:42 | Рейтинг: 0 | Еще Курсовые работы

Содержание
Введение    3
1. Методы управления портфелем ценных бумаг    5
1.1 Активный метод управления портфелем ценных бумаг    6
1.2 Пассивный метод управления портфелем ценных бумаг    9
1.3 Сбалансированный метод управления портфелем ценных бумаг    10
1.4 Оценка эффективности управления портфелем ценных бумаг    12
Заключение     14
2. Практическая часть    16
Задача 5.1
Акционерное общество «Сигма» рассматривает возможность реализации инвестиционного проекта по расширению производства продукции «М» со 150 тыс. тонн до 300 тыс. тонн в год.
Стоимость необходимого оборудования составляет 5000 тыс. руб., нормативный срок эксплуатации 5 лет, стоимость доставки и монтажа – 800 тыс. руб. Для ввода оборудования в эксплуатацию потребуется дополнительный оборотный капитал в сумме 200 тыс. руб.
По данным маркетинговой службы на рынке наблюдается дополнительный спрос на продукцию предприятия в количестве 100 тыс. тонн в год при сохранении отпускной цены в 130 руб./тн.
Планово-экономический отдел предприятия по данным производственных служб определил, что увеличение объемов производства позволит сократить:
-    расход сырья и материалов с 65 руб./тн. до 60 руб./тн.;
-    заработную плату рабочих (без учета социальных отчислений) с 40 руб./ед. до 30 руб./ед.;
-    прочие производственные расходы с 15 руб./тн. до 12 руб./тн.
Размер общеэксплуатационных расходов увеличится на 1000 тыс. руб. в год. На предприятии используется линейный метод начисления амортизации. Ставка налога на прибыль предприятия составляет 20%.
Для реализации инвестиционного проекта планируется осуществить дополнительную эмиссию акций номинальной стоимостью 100 руб. с планируемым ежегодным дивидендом в размере 12 руб. на одну акцию
Разработайте план движения денежных средств по проекту и сделайте вывод о его финансовой реализуемости.
Задача 5.2
Используя данные задачи 5.1  рассчитайте динамические показатели экономической эффективности совокупных инвестиционных затрат проекта, если известны следующие индексы роста цен:
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ    22

Введение
Развитие экономики на современном этапе зависит от уровня развития корпоративных финансов, которые составляют основу деятельности любого предприятия, снабжая его необходимыми финансовыми и капитальными ресурсами. Для осуществления этих функций корпоративные финансы используют различные источники капитала: частные накопления, кредитные ресурсы, фондовый рынок. В последнее время среди основных источников особо начал выделяться фондовый рынок, на котором предприятие посредством ценных бумаг аккумулирует необходимые ему ресурсы.
Для достижения максимальной эффективности на фондовом рынке его участники создают портфели ценных бумаг, тем самым, уменьшая риск своих операций, а также повышая их рентабельность и прибыльность.
Данная проблема достаточно глубоко разработана за рубежом, тогда как в России она только сейчас находит понимание и начинает разрабатываться. Кризис 1998 года и последовавшие за ним несколько лет застоя на российском рынке ценных бумаг, показали, что недостаточно просто купить акции для сохранения, а тем более приумножения капитала. Купленными акциями надо управлять и приобретать не набор ценных бумаг, а формировать портфель в котором каждая бумага является логичным продолжением предыдущей.
Отсутствие управления портфелями ценных бумаг и невнятная структура привели к огромным потерям инвесторов в момент кризиса, а те немногие кто, использовал хотя бы задаточные знания портфельного инвестирования смогли, не только сохранить, но и приумножить свой капитал.
Поэтому целью данной работы был обзор существующих западных теорий построения портфеля ценных бумаг и разбор методов управления ценными бумагами.
Но мало составить хороший портфель, ведь рынок изменчив, а значит портфель, который хорош сегодня, уже завтра может стать не эффективным.Поэтому вторая часть работы посвящена проблеме управления портфелем ценных бумаг. В ней будут рассмотрены три метода управления портфелем:
-  Активный метод.
-  Пассивный метод.
-  Сбалансированный метод.
Каждый из этих методов позволяет отследить изменения на рынке, а значит повысить эффективность портфеля ценных бумаг, сформированного в соответствии с предпочтениями владельца.

1. Методы управления портфелем ценных бумаг.
Для того чтобы портфель ценных бумаг отвечал целям и требованиям своего владельца, требуется периодическая замена активов, составляющих этот портфель. Действия предпринимаемые для изменения портфеля будут называться «управление портфеля». Таким образом, под управлениемпортфелем понимается применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют:
- сохранить первоначально инвестированные средства;
- достигнуть максимального уровня инвестиционного дохода;
- обеспечить инвестиционную направленность портфеля.
Иначе говоря, процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали интересам его владельца. Поэтому необходима текущая корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, которые могут вызвать изменение в составных частях портфеля.
Совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей представляет собой методы управления портфелем, которые могут быть охарактеризованы как активный, пассивный или сбалансированный.

1.1 Активный метод управления портфелем ценных бумаг
Активный (агрессивный) метод управления портфелем ценных бумаг подразумевает постоянное изменение структуры портфеля с целью достижения дополнительной прибыли за счет игры на волатильности рынка.
Для игры на волатильности рынка используются как «собственные» активы портфеля, так и сделки без покрытия (маржевые сделки).
Маржевые сделки - это сделки с активами, собственником которых является брокер, т.е. с активами, взятыми взаймы.
Маржевые сделки делятся на два класса: покупка ценных бумаг в кредит, когда в заем берутся деньги, и «продажа без покрытия», когда в заем берутся ценные бумаги. При осуществлении таких операций, активы, являющиеся основой портфеля, выступают в виде залога под полученный кредит.
Использование активного метода управления портфелем сопряжено с повышенным риском инвестирования, поэтому структуру данного метода можно представить следующим образом:
Активный метод управления портфелем:
a. управление структурой портфеля;
b. управление риском портфеля;
c. управление ликвидностью портфеля.
Рассмотрим три этих составляющие по отдельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Иванов, А. П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] / А. П. Иванов. — 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2012. - 480 с.
2. Экономическая оценка инвестиционных проектов:учебник /Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р.-Юнити-Дана, 2012 г.
3. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бэйли; Пер. с англ. А.Н. Буренина, А.А. Васина. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 1028 с.:
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (2'я ред.) / авт. колл. под рук. В.В. Коссова, В.Н. Лившица, А.Г. Шахназарова. — М.: Экономика, 2000.
5. Инвестиции: Учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Вузовский учебник: НИЦ Инфра-М, 2013. - 413 с.
6. Инвестиционный анализ: Учебник для бакалавров / Блау С.Л.-Дашков и К, 2014 г.
7. Инвестиции: Учебник / Николаева И.П.-Дашков и К, 2013 год
8. Анализ и оценка эффективности инвестиций: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Турманидзе Т.У.-
Юнити-Дана, 2014 г.
9. Иностранные инвестиции: Учебное пособие/Зубченко Л.А.-Книгодел, 2012 г.
10. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебное пособие/Пономарева Е.С., Кривенцова Л.А., Томилов П.С.-Юнити-Дана, 2010 г.
11. Управление инвестиционным портфелем: Учебное пособие/Алиев А.Т., Сомик К.В.-Дашков и К, 2013 г.
12. Лахметкина Н.И. Инновационная стратегия предприятия.-М.: КноРус, 2012г.
13. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: Учебное пособие/Балдин К.В., Передеряев И.И., Голов Р.С.-Дашков и К • 2012 г.
14. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью компании: учебное пособие/Казакова Н.А.-Финансы и статистика, 2014 г.

Чтобы полностью ознакомиться с курсовой работой, скачайте файл!

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Расчет вложений в акции предприятий
• Основы формирования портфеля ценных бумаг
• Формирование эффективного портфеля активов