Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту »
Практическаяя работа по Финансовому менеджменту Вариант №3
![Практическаяя работа по Финансовому менеджменту Вариант №3 [29.02.08]](/files/works_screen/12/37.png)
Тема: Практическаяя работа по Финансовому менеджменту Вариант №3
Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту
Тип: Практическая работа | Размер: 17.94K | Скачано: 698 | Добавлен 29.02.08 в 09:26 | Рейтинг: +27 | Еще Практические работы
Вуз: ВЗФЭИ
Год и город: Москва 2007
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность АО «Интерсвязь» и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.
Ваша задача - определить финансовые возможности АО «Интерсвязь»для наращивания объема производства и экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Условиями предоставления ссуды являются:
кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);
общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;
общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).
На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО «Интерсвязь».
Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства.
Указания к решению задачи
Целесообразно составить уплотненный аналитический баланс для агрегирования отдельных показателей.
Рассчитать аналитические показатели: долю реинвестированной прибыли в чистой, рентабельность собственного капитала.
Определить возможные источники финансирования в соответствии с заданными ограничениями.
Дополнить нижеследующие выводы необходимой информацией.
Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 1 и табл. 2).
Таблица 1
|
Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.2004 г., руб. |
|
|
|
АКТИВ |
Начало периода |
Конец периода |
|
I. Внеоборотные активы |
|
|
|
Нематериальные активы: |
|
|
|
остаточная стоимость |
20883,00 |
21070,00 |
|
первоначальная стоимость |
22102,00 |
22374,00 |
|
износ |
1219,00 |
1304,00 |
|
Незавершенное строительство |
4009,00 |
1700,00 |
|
Основные средства: |
|
|
|
остаточная стоимость |
94765,00 |
93819,00 |
|
первоначальная стоимость |
114910,00 |
118919,00 |
|
износ |
20145,00 |
25100,00 |
|
Долгосрочная дебиторская задолженность |
1821,00 |
1753,00 |
|
Прочие внеоборотные активы |
0,00 |
0,00 |
|
Итого по разделу I |
121478,00 |
118342,00 |
|
II. Оборотные активы |
|
|
|
Запасы: |
|
|
|
производственные запасы |
15037,00 |
7465,00 |
|
незавершённое производство |
4218,00 |
5898,00 |
|
готовая продукция |
6917,00 |
5112,00 |
|
Векселя полученные |
270,00 |
0,00 |
|
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги: |
|
|
|
чистая реализационная стоимость |
42282,00 |
37465,00 |
|
первоначальная стоимость |
45802,00 |
40312,00 |
|
Резерв сомнительных долгов |
3520,00 |
2847,00 |
|
Дебиторская задолженность по выданным авансам |
412,00 |
0,00 |
|
Прочая текущая дебиторская задолженность |
25,00 |
9016,00 |
|
Денежные средства и их эквиваленты: |
|
|
|
в национальной валюте |
41323,00 |
11730,00 |
|
в иностранной валюте |
6745,00 |
5218,00 |
|
Прочие оборотные активы |
0,00 |
0,00 |
|
Итого по разделу II |
117229,00 |
81904,00 |
|
III. Расходы будущих периодов |
0,00 |
2264,00 |
|
Баланс |
238707,00 |
202510,00 |
|
ПАССИВ |
Начало периода |
Конец периода |
|
I. Собственный капитал |
|
|
|
Уставный капитал |
60000,00 |
60000,00 |
|
Дополнительный капитал |
2628,00 |
2628,00 |
|
Прочий дополнительный капитал |
28754,00 |
31899,00 |
|
Резервный капитал |
15000,00 |
15000,00 |
|
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) |
10223,00 |
14879,00 |
|
Итого по разделу I |
116605,00 |
124406,00 |
|
II. Долгосрочные обязательства |
|
|
|
Долгосрочные кредиты банков |
3200,00 |
0,00 |
|
Отсроченные налоговые обязательства |
|
|
|
Прочие долгосрочные обязательства |
0,00 |
0,00 |
|
Итого по разделу II |
3200,00 |
0,00 |
|
III. Текущие обязательства |
|
|
|
Займы и кредиты |
0,00 |
0,00 |
|
Кредиторская задолжен. за товары, работы, услуги |
73898,00 |
30857,00 |
|
Текущие обязательства по расчетам: |
|
|
|
с бюджетом |
17276,00 |
24053,00 |
|
по внебюджетным платежам |
7986,00 |
719,00 |
|
по страхованию |
6590,00 |
3506,00 |
|
по оплате труда |
8942,00 |
6120,00 |
|
с участниками |
0,00 |
412,00 |
|
Прочие текущие обязательства |
0,00 |
12437,00 |
|
Итого по разделу III |
114692,00 |
78104,00 |
|
IV. Доходы будущих периодов |
4210,00 |
0,00 |
|
Баланс |
238707,00 |
202510,00 |
Таблица 2
|
Выписка из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» за 2003 г., руб. |
|
|
Статьи отчета |
Сумма |
|
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) |
67224,00 |
|
Налог на добавленную стоимость |
11204,00 |
|
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) |
56020,00 |
|
Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг) |
26413,00 |
|
Валовая прибыль |
29607,00 |
|
Прочие операционные доходы |
1827,60 |
|
Административные расходы |
9231,30 |
|
Расходы на сбыт |
1250,70 |
|
Прочие операционные расходы |
1345,60 |
|
Финансовые результаты от операционной деятельности |
|
|
Прибыль |
19607,00 |
|
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения |
|
|
Прибыль |
19607,00 |
|
Налог на прибыль от обычной деятельности |
6305,40 |
|
Финансовые результаты от обычной деятельности |
|
|
Чистая прибыль |
13301,60 |
|
Элементы операционных расходов |
|
|
Материальные затраты |
6025,00 |
|
Расходы на оплату труда |
7899,00 |
|
Отчисления на социальное страхование |
3357,00 |
|
Амортизация |
4955,00 |
|
Прочие операционные расходы |
1000,00 |
|
Итого |
23236,00 |
|
Расчет показателей прибыльности акций |
|
|
Среднегодовое количество простых акций |
10000,00 |
|
Скорректированное среднегодовое количество простых акций |
10000,00 |
|
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию |
1,33016 |
|
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию |
1,33016 |
|
Дивиденды на одну простую акцию |
0,8646 |
РЕШЕНИЕ
Составим уплотненный аналитический баланс для агрегирования отдельных показателей (таблица 3).
Таблица 3
|
АКТИВ |
Начало периода |
Конец периода |
|
I. Иммобилизованные средства. |
121478,00 |
118342,00 |
|
II. Текущие активы, всего |
117229,00 |
81904,00 |
|
в том числе: |
|
|
|
запасы и затраты |
26172,00 |
18475,00 |
|
дебиторская задолженность |
42989,00 |
46481,00 |
|
денежные средства |
48068,00 |
16948,00 |
|
III. Расходы будущих периодов |
0,00 |
2264,00 |
|
ПАССИВ |
|
|
|
I. Собственный капитал |
116605,00 |
124406,00 |
|
II. Долгосрочные обязательства |
3200,00 |
0,00 |
|
III. Текущие обязательства, всего |
114692,00 |
78104,00 |
|
в том числе: |
|
|
|
расчеты с кредиторами по товарным операциям |
73898,00 |
30857,00 |
|
прочие текущие обязательства |
40794,00 |
47247,00 |
|
IV. Доходы будущих периодов |
4210,00 |
0,00 |
|
Валюта баланса |
238707,00 |
202510,00 |
Рассчитаем основные аналитические показатели, анализ которых позволит сделать вывод о финансовом положении компании (таблица 4).
Таблица 4
Значения основных аналитических коэффициентов
|
Наименование коэффициента |
Формула расчета |
Значения |
|
|
на начало периода |
на конец периода |
||
|
Оценка имущественного положения |
|||
|
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия |
Валюта баланса |
238707,00 |
202510,00 |
|
Коэффициент износа основных средств |
Износ / Первоначальная стоимость основных средств |
0,18 |
0,21 |
|
Определение финансовой устойчивости |
|||
|
Наличие собственных оборотных средств (СОС) |
1 раздел Пассива - 1 р. Актива |
- 4873 |
6064 |
|
Доля собственных оборотных средств |
СОС / (2 + 3 р. Актива) |
- 0,04 |
0,07 |
|
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ) |
СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + Краткосрочные кредиты под оборотные средства |
69025,00 |
36921,00 |
|
Доля НИПЗ: |
|
|
|
|
в текущих активах |
НИПЗ / Текущие активы |
0,59 |
0,45 |
|
запасах и затратах |
НИПЗ / Запасы и затраты |
2,64 |
2,00 |
|
Тип финансовой устойчивости |
Абсолютная: СОС> запасы и затраты Нормальная: СОС< Запасы и затраты < НИПЗ Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты |
Нормальная |
Нормальная |
|
Показатели ликвидности |
|||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
(Ден. средства + Краткосроч. фин. вложения) / Краткосроч. заемные средства |
0,42 |
0,22 |
|
Коэффициент промежуточного покрытия |
(Ден. средства + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность) / Краткосроч. заемные средства |
0,79 |
0,81 |
|
Коэффициент общей ликвидности |
(Ден. средства + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность + Запасы и затраты) / Кратносроч. заемные средства |
1,04 |
1,07 |
|
Доля оборотных средств в активах |
Текущие активы / Валюта баланса |
0,49 |
0,40 |
|
Доля производственных запасов в текущих активах |
Запасы и затраты / Текущие активы |
0,22 |
0,23 |
|
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов |
СОС / Запасы и затраты |
-0,19 |
0,33 |
|
Коэффициент покрытия запасов |
НИПЗ / Запасы и затраты |
2,64 |
2,00 |
|
Коэффициент рыночной устойчивости |
|||
|
Коэффициент концентрации собственного капитала |
Собств. капитал / Валюта баланса |
0,49 |
0,61 |
|
Коэффициент финансирования |
Собств. капитал / Заемные средства |
0,99 |
1,59 |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
СОС / Собств. капитал |
-0,04 |
0,05 |
|
Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
Долгосроч. заемные средства / Иммобилизованные активы |
0,03 |
0,00 |
|
Коэффициент инвестирования |
Собств. капитал / Иммобилизованные активы |
0,96 |
1,05 |
|
Рентабельность собственного капитала |
Чистая прибыль / Собственный капитал |
0,11 |
0,11 |
Вывод о финансовом состоянии АО «Интерсвязь»
На основе рассчитанных коэффициентов, представленных в таблице 4, можно сделать следующее заключение о финансовом положении предприятия.
Общий уровень финансовой зависимости на конец отчетного периода не превышает 50% источников средств, а общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия) не ниже 1,05. Таким образом, условия предоставления ссуды выполняются.
Поскольку наблюдается недостаток только собственных оборотных средств (СОС) на начало периода, значит финансовое положение организации можно характеризовать как нормальное. Отрицательное значение СОС означает, что организации не хватает ресурсов для финансирования иммобилизованных активов. Такая ситуация не грозит катастрофой предприятию, но если масштабные инвестиции в основные средства еще не успели окупиться, то при объемном перспективном заказе можно говорить о временном недостатке СОС, который со временем исчезнет: наращивание продаж покроет убытки, даст прибыль, и часть её – нераспределенная прибыль – прирастит капитал предприятия. Таким образом, постоянные ресурсы увеличатся за счет нераспределенной прибыли и поглотят недостаток СОС. Положительная величина СОС на конец периода означает возможность погашения текущих задолженностей предприятия его собственными средствами.
Коэффициент концентрации собственного капитала за отчетный период с критического уровня (0,49) возрос до оптимальной величины (0,61 > 0,5). Это говорит о том, что предприятие на конец отчетного периода стало достаточно устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период уменьшился с 0,42 до 0,22 и в конце отчетного периода находится на критическом уровне. Коэффициент промежуточного покрытия находится в пределах нормы (0,81). Коэффициент общей ликвидности увеличился за отчетный период с 1,04 до 1,07, но находится на уровне ниже нормы. Однако это может быть вызвано отличием структуры баланса данного предприятия от условной структуры баланса, заложенной в основу нормального уровня коэффициентов. Повысить коэффициенты платежеспособности в нашем случае можно двумя путями: увеличить оборотные активы при неизменной сумме краткосрочных долгов, либо снизить краткосрочные долги.
Коэффициент финансирования улучшился с 0,99 (на начало периода) до 1,59 (на конец периода).
Коэффициент маневренности собственного капитала хотя и возрос до 0,05, но также находится на критическом уровне, что обусловлено большой долей внеоборотных активов в имуществе. Причиной этого может быть зависимость от вида деятельности предприятия и структуры его активов.
Долгосрочные заемные источники очень малы, поэтому коэффициент структуры долгосрочных вложений оказался мизерным.
Рентабельность собственного капитала не изменилась и составила 11%.
Таким образом, предприятие АО «Интерсвязь» в общем смогло улучшить свое финансовое положение и выйти из неустойчивого состояния. Большинство показателей на конец отчетного периода находятся в пределах нормы.
Для дальнейшего укрепления финансового состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей, чего можно добиться путем снижением запасов и затрат, увеличением источников собственных средств или за счет роста долгосрочных займов и кредитов.
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
maki123 Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Практические работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Практические работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Практическая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавление отзыва к работе
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.