Контрольная работа по Финансовому менеджменту Вариант 4

Введение

 В период поступательного становления и развития рыночных отношений в российской экономике, интеграции отечественных предприятий в мировую систему хозяйствования возникает острая необходимость анализа деловой активности и рентабельности. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности.

Становится актуальной задача анализа деловой активности и рентабельности, которая заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, являющимися относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Таким образом, анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Предметом изучения данной контрольной работы является  анализ деловой активности и рентабельности, управление оборотным капиталом и процесс бюджетирования.

Для  обеспечения  бесперебойного  процесса  производства  предприятию  необходим  оборотный  капитал, который  обслуживает  процесс  деятельности, участвующий  одновременно  в  процессе  производства  и  в  процессе  реализации  продукции.

Оборотный капитал — это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год. Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается трансформация финансовых ресурсов, происходящая в организации циклически.

Бюджетирование — это производственно-финансовое планирование деятельности предприятия путем составления общего бюджета предприятия, а также бюджетов отдельных подразделений с целью определения их финансовых затрат и результатов

Главной целью бюджетирования является обеспечение производственно-коммерческого процесса, который необходим по объему и структуре необходимыми денежными ресурсами.

Целью данной  работы является теоретическое обоснование анализа деловой активности и рентабельности, управление оборотным капиталом и  проведение процесса бюджетирования на предприятии.

Задачи исследования:

- рассмотреть сущность анализа деловой активности и рентабельности;

- состав и методы  управления оборотным капиталом;

-этапы проведения процесса бюджетирования на предприятии, и т.п.

Структура работы заключается в рассмотрении следующих разделов :

1.Анализ деловой активности и рентабельности.

2. Управление оборотным капиталом.

3.Этапы проведения процесса бюджетирования на предприятии.

Для решения этих задач мною в основном были использованы научные труды в области финансового менеджмента таких авторов как Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р., Поляк Г.Б., Шохина Е.И. и др.

 

1.Анализ деловой активности и рентабельности

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скоро­сти оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Необходимость оценки деловой ак­тивности связана с тем, что финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства.

Для анализа деловой активности организации используются две группы показателей:

-общие показатели оборачиваемости;

-показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими показателями:

-скоростью оборота — количеством оборотов, которое де­лают за анализируемый период средства предприятия;

-периодом оборота — средним сроком, за который стоимость в денежной форме превращается в неденежную с последую­щим превращением обратно в денежные средства.

Для анализа деловой активности рассчитывают специальные показатели (коэффициенты) деловой активности (табл. 1), при расчете которых используется значение чистой (нетто) вы­ручки.

Продолжительность одного оборота в днях (П) можно рассчи­тать следующим образом:

                                                       t

                                              П=           ,                                                      (1.1)

                                                      d

где

 t — длительность анализируемого периода, в днях;

d — коэффициент оборачиваемости активов. [1, с.106,107]

 

Таблица 1

Показатель	Формула расчета
1. Коэффициент оборачиваемости активов	B                        d1=                                       BOA+OA
2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов	B                                 d2=                                           OA
3. Коэффициент оборачиваемости           собственного капитала	B                                 d5=                                           КР
4. Коэффициент оборачиваемости товарно- материальных запасов	B                                 d6=      З
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	B                                 d9=                                           ДЗ
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	B                                d11=                                          КЗ
7. Период оборачиваемости запасов	З×t                                d7=                                           В
8. Период оборачиваемости денежных средств	ДС×t                                d8=                                           В
9. Срок погашения дебиторской задолженности	ДЗ×t                                d10=                                             В
10. Срок погашения кредиторской задолженности	КЗ×t                                d12=                                            В

Показатели деловой активности

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

На практике наиболее часто используются следующие показатели деловой активности:

1. Коэффициент оборачиваемости активов -при помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов не зависимо от источников их привлечения, показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

При сравнении значения данного показателя для разных компаний или для одной компании за различные периоды необходимо проверить, обеспечивается ли единообразие в оценке среднегодовой стоимости активов. Кроме того, следует иметь в виду, что при прочих равных условиях показатель оборачиваемости активов будет тем выше, чем более изношены основные фонды предприятия(организации).[2, с.230]

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности -по этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, т. е. погашается. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается путем деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности за товары, работы, услуги:

Этот коэффициент сравнивают со среднеотраслевыми коэффициентами, со значениями коэффициента предприятия за предыдущие периоды. Кроме того, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других фирм, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используется также показатель длительности оборота дебиторской задолженности. Его часто называют сроком кредитования. Период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях можно получить как частное от деления количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами. 

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности.

4. Коэффициент оборачиваемости запасов - показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т. е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия.

Коэффициент оборачиваемости запасов характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары. Предназначен для того, чтобы показать, насколько успешно администрация использовала ресурсы компании. В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). [2, с.231]

Далее рассмотрим анализ рентабельности организации и показатели используемые при исследовании.

Результативность деятельности организации характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), ко­торый может быть исчислен и проанализирован в динамике. Показатели рентабельности (прибыльности) оценивают величи­ну прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы организации. В табл. 2 представлены различные пока­затели рентабельности. [1, с.108]

                        Таблица 2

Показатели рентабельности

Показатель	Формула расчета
1. Рентабельность продаж	ПрП      R1=   В
2. Чистая рентабельность продаж	ЧПр       R2= В
3. Рентабельность активов	ПрП       R3= Б
4. Чистая рентабельность активов	ЧПр      R4= Б
5. Рентабельность собственного капитала	ПрП      R5= КР
6. Чистая рентабельность собственного капитала	ЧПр      R6= КР

Таким образом все показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Показатели, рассчитанные исходя из затрат от различных видов деятельности (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности, отдельных инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности).

2. Показатели прибыльности продаж (валовая рентабельность продаж, чистая рентабельность продаж).

3. Показатели, рассчитанные исходя из имеющихся ресурсов (эффективность использования ресурсов). Например, рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала.

Одним из главных показателей эффективности основной деятельности является рентабельность продаж. Она показывает, сколько приходится прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Эффективность использования имеющихся ресурсов оценивается, прежде всего, при помощи показателей рентабельности, которые характеризуют доходность вложенных финансовых средств в имущество организации, в собственный капитал.

Самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества, — рентабельность совокупных активов (экономическая рентабельность). [1, с.109]

Из этого следует, что анализ деловой активности и рентабельности является  одним из важнейших анализов для достижении поставленных целей органзации, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта.

 

2.Управление оборотным капиталом

Оборотными средствами (текущими активами) являются акти­вы, которые могут быть в течение одного производственного цикла либо одного года превращены в денежные средства.

Под чистыми оборотными активами понимают разность между текущими активами и текущими обязательствами.

Как известно, все активы предприятия состоят из основных или постоянных, и оборотных, или текущих. Оборотные средства- это мобильная часть активов предприятия. [2, с.245]

Оборотные активы включают в себя материально-производственные запасы и затраты, готовую продукцию, дебиторскую  задолженность, денежные средства. Находясь в постоянном движении, оборотные активы обеспечивают бесперебойный процесс производства. При этом происходит постоянная и закономерно смена форм стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную Таким образом возникает объективная необходимость авансирования средств для создания нормальных условий производственной деятельности до момента получения выручки от реализации продукции. Кругооборот фондов предприятия (рис. 1) начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства ( I  стадия  кругооборота ). В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из средства обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. С завершением I стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот. II стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму – из производственной она переходит в товарную. III стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Кругооборот фондов предприятия может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. [1, с.121]

Рис. 1.  Кругооборот оборотного капитала ( производственный процесс )

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

- производственные запасы - это предметы труда, необходимые для начала производственного процесса, состоящие из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, запасных частей и комплектующих изделий;

- незавершенное производство (предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и полуфабрикаты собственного изготовления;

- расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции.

Наряду с перечисленными вещественными элементами, задействованными в производственных запасах или в незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и т.п.

Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это – в течение одного производственного цикла или кругооборота.

Другой элемент оборотных средств – фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения включают: готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – оборотные средства обусловлено тем, что, во-первых, процесс воспроизводства – это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.

Во-вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс. [2, с.246]

Эффективность использования оборотных средств хара­ктеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с мо­мента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачисле­нием выручки на счет организации.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова в организациях как одной, так и различных отраслей эконо­мики, что зависит от организаций производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным про­изводственным циклом время оборота средств наиболь­шее, быстрее оборачиваются оборотные средства в пище­вой и добывающих отраслях промышленности.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одно­го оборота в днях, количеством оборотов за определенный  период  —  год,  полугодие,  квартал  (коэффициент оборачи­ваемости), суммой занятых оборотных средств на единицу продукции ( коэффициент загрузки ). [2, с.250]

Длительность одного оборота оборотных средства днях ( О ) исчисляется по формуле:

О = С * ( Т / Д ),                                                   (2.1)

 где

С — остатки оборотных средств ( средние или на определенную дату);

Т — объем товарной продукции;

Д — число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетель­ствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств ( К_о ), исчисляется по формуле:

К_о = Т                                                             (2.2)

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачи­ваемости, тем лучше используются оборотные средства.                      

Коэффициент загрузки средств в обороте ( К_з ), обратный коэффициенту оборачиваемости, определя­ется по формуле:

К_з = С / Т                                                        (2.3)

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Эффективность использования оборотных средств зави­сит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от ин­тересов организации, и внутренние, на которые организация   может и должно активно влиять. К внешним фак­торам можно отнести такие, как общеэкономическая ситу­ация, налоговое законодательство, условия получения кре­дитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых организация может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использова­ние оборотных средств, можно отнесли такие, как высокий уровень налогов и  высокие ставки бан­ковского кредита.

Замедление сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Сле­довательно, необходимо выпускать ту продукцию, кото­рую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекра­щая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост деби­торской задолженности в активах организации.

При существующих темпах инфляции полученную организацией  прибыль целесообразно направлять, прежде всего, на дополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижению се­бестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводст­венные расходы. [2, с.251]

Значительные резервы повышения эффективности испо­льзования оборотных средств кроются непосредственно в самой организации. В сфере производства, это, прежде всего, относится к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важ­ную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представля­ют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности ис­пользования оборотных средств. Основные пути сокраще­ния производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запа­сов материалов; совершенствованию нормирования; улуч­шению организации снабжения, в том числе путем установ­ления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, нала­женной работы транспорта. Важная роль принадлежит улу­чшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершен­ствования организации производственного процесса, улучшения применя­емых техники и технологии, совершенствования исполь­зования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвле­чение их в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений обо­ротных средств в эту сферу являются: рациональная ор­ганизация сбыта готовой продукции, применение прогрес­сивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины. Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом, увели­чить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в со­ответствии с потребностями организации. [2, с.252]

Активы предприятия делятся на основные и оборотные. Основные активы труднореализуемы, в том смысле, что может понадобиться значительное время, немалые хлопоты и дополнительные затраты для реализации этих активов в случае необходимости. Кроме того, вложения в основные активы означают осуществление инвестиционной политики предприятия, которая, как правило, носит долговременный характер.

Оборотные активы расходуются в одном производственном цикле, следовательно, они используются кратковременно.

Пассивы подразделяются на собственные и заемные. Фонды и резервы предприятия и долгосрочные кредиты объединяются в постоянные или долговременные пассивы, а краткосрочные обязательства и прибыль составляют текущие или краткосрочные пассивы. [2, с.252]

Выделяют следующие типы комплексного управления активами и пассивами:

1.    агрессивная политика - предприятие имеет значительные запасы сырья и готовой продукции, всячески стимулируя покупателей, раздувает дебиторскую задолженность, предприятие в основном осуществляет текущую деятельность, в структуре активов преобладают текущие (оборотные) активы,   финансировать   которые   целесообразно   преимущественно   за   счет краткосрочных пассивов

2. консервативная   политика  -   предприятие  достаточно  ритмично
осуществляет инвестиционную политику, постоянно обновляя основные активы, которые целесообразно финансировать за счет долгосрочных пассивов

3.    умеренная политика - структура как активов, так и пассивов характеризуется соотношением 50% : 50%;компромисс между агрессивной и консервативной моделью. [1, с.136]

Дебиторская задолженность является отвлеченным активом, т.к. до поступления выручки она является источником финансирования покупателей предприятия. Поэтому предприятию необходимо постоянно отслеживать состояние дебиторской задолженности, а также сроки ее возникновения, от которых зависят меры по взысканию дебиторской задолженности:

1. напоминание о необходимости возврата долгов;
2. акты сверки;
3. обращение в налоговые органы по месту должника;
4. подача искового заявления в суд;
5. бандитские меры;

Определение минимально необходимой потребности в денеж­ных активах для осуществления текущей хозяйственной деятель­ности направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных активов в национальной и иностранной ва­лютах ( в процессе расчетов иностранная валюта пересчитывается по определенному курсу в национальную ).

Расчет минимально необходимой суммы денежных активов ( без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений ) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хо­зяйственным операциям, в частности, на объеме расходования де­нежных активов по этим операциям в предстоящем периоде.

Минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности может быть определена по следующей формуле:

ДАmin = ПРда / Ода,                                                (2.4)

где

 ДАmin – минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в предстоящем периоде;

ПРда – предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде;

Ода – оборачиваемость денежных активов в аналогичном по сроку отчетном периоде.  [2, с.253-254]

        Расчет минимально необходимой потребности в денежных ак­тивах для осуществления текущей хозяйственной деятельности может быть осуществлен и иным методом по следующей формуле:

                                                   ,                              (2.5)

где

 ДА_К — остаток денежных активов на конец отчетного пе­риода;

ПРда — планируемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде;

ФР_да— фактический объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в отчетном периоде;

Ода — оборачиваемость денежных активов в отчет­ном периоде. [2, с.254]

Управление запасами осуществляется:

1. Нормирование запасов. Норму по отдельной категории запасов можно рассчитать по следующей формуле:

Н = Р * Д,                                                       (2.6)

где

 Н – норматив запаса;

Р – однодневный расход на запасы;

Д – норма расхода запаса в днях.

Рассмотрев все виды запасов, формулу для определения норматива запаса можно записать в виде:

Н = Р * ( Т + С + М + О + А),                                       (2.7)

где

Т – текущий запас;

С – страховой запас;

М – транспортный запас;

О – отгрузочный запас;

А – технологический запас.

2. «Точно-в-срок». «Точно в срок» - это философия, которая может быть применена в логистике ко всем аспектам предпринимательства, включая производство, отгрузку и закупку товаров. Основой этой философии является то, что все нежелательные запасы должны быть сведены к минимуму. Традиционная политика предполагает, что продукция имеется «на всякий случай» с тем, чтобы можно было удовлетворить непредвиденный спрос на нее. Цель метода «точно в срок» - производить и отгружать продукцию точно в срок для ее дальнейшего использования.

Принцип «точно в срок» применяется к закупкам для сокращения или устранения запасов. Предусматриваются наличие нужного материала в соответствующем товарно-распределительном центре в требуемое время и доставка его на следующий день после заказа, причем в хорошем состоянии и без потерь. Принцип «точно в срок» предполагает наличие нескольких надежных поставщиков на длительный срок с гарантией высокого качества обслуживания.

Метод управления запасами «точно в срок» возник в Японии как реакция на дефицит ресурсов в стране ( единственная движущая сила Японии – развитие науки, техники, технологий ). Для России проблема дефицита ресурсов ( энергоресурсы, металлы, лес и пр. ) пока не стоит. Метод состоит в том, что материальные запасы закупаются только тогда, когда возникает спрос на выпускаемую предприятием продукцию. Делается это с целью минимизации затрат на хранение и трансакционных издержек.

Закупки производятся не только тогда, когда запасы на исходе. Необходимость и целесообразность закупок может  быть  вызвана  предстоящими  изменениями  конъюнктуры  рынка  (сезонные колебания цен, появление или расширение предприятий-конкурентов, появление и расширение предприятий-поставщиков и т. п.).

3. Метод «двух корзин». Предприятие формирует два одинаковых уровня запасов. Когда исчерпывается один из них, на предприятии начинают использовать другой. При этом осуществляется восполнение так называемой «второй корзины» запасов.  [2, с.255]

Из всего вышесказанного следует, что оборотные  активы - это акти­вы, которые могут быть превращены в денежные средства;включают в себя материально-производственные запасы и затраты, готовую продукцию, дебиторскую  задолженность, денежные средства.Они находятся  в постоянном движении,что создает процесс управления оборотным капиталом сложным и трудоемким процессом.

 

3.Этапы проведения процесса бюджетирования на предприятии

Современная система управления финансами требует координа­ции принимаемых решений путем разработки и контроля исполне­ния системы бюджетов предприятия. Система бюджетов позволяет установить жесткий текущий контроль за поступлением и расходова­нием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии.

 Посредством бюджетирования реализуются текущее и оператив­ное финансовое планирование, обеспечивается их взаимосвязь и подчиненность финансовой стратегии предприятия.

Составление бюджетов является неотъемлемым элементом об­щего процесса планирования, а не только его финансовой части. Процесс бюджетирования — это целостная система планирования, учета и контроля на уровне предприятия в рамках принятой финан­совой стратегии. Бюджет — это количественный план в денежном выражении, подготовленный и принятый для определенного перио­да времени, показывающий планируемую величину дохода, которая должна быть достигнута, и (или) расходы, которые должны быть понесены в течение этого периода, а также капитал, который необ­ходимо привлечь для достижения данной цели.

Бюджеты нужны предприятиям для достижения многих целей. Они не только помогают в планировании и координации экономи­ческой деятельности, служат основой для оценки эффективности деятельности предприятия, но и используются так же как средства управления и стимулирования. Проводя финансовый анализ состав­ленных бюджетов предприятия, можно еще на стадии планирования оценить финансовую состоятельность отдельных видов его деятель­ности, а также решить проблему оптимизации денежных потоков, сбалансированности источников поступления денежных средств и их использования, определить объем и формы, условия и сроки внеш­него финансирования.  [1, с.215]

В основе построения системы бюджетирования заложены опре­деленные принципы.

Принцип согласования целей предусматривает балансирование всех факторов производства для достижения намеченных задач. Осу­ществляется это путем составления бюджетов снизу вверх, так как нижнее звено руководства более реально оценивает ситуацию и мо­жет обеспечить выполнение запланированных показателей бюджета. При этом руководство предприятия следит, чтобы интересы отдель­ных структурных подразделений не вступали в конфликт с интереса­ми всего предприятия. Для этого проводят согласование бюджетных планов и их корректировку.

Принцип ответственности предусматривает передачу ответствен­ности вместе с делегируемыми полномочиями и характеризует роль человеческого фактора в управлении предприятием. Передача ответ­ственности непосредственно увязывается со степенью влияния, ко­торое конкретный руководитель может оказывать на затраты, выруч­ку или другие показатели.

Принцип гибкости предусматривает включение в систему как статичных, так и гибких бюджетов, которые помогают выбрать опти­мальный объем продаж.

Система бюджетного планирования деятельности предприятия включает процесс формирования бюджетов, разработку их структу­ры, а также ответственность за их формирование и исполнение.  [3, с.186]

Основная цель процесса бюджетирования — разработка опреде­ленной финансовой структуры предприятия. В финансовой структу­ре выделяются центры финансовой ответственности и финансового учета. К центрам финансовой ответственности, как правило, отно­сятся те структурные подразделения, которые реально влияют на общий результат деятельности предприятия. Предпосылками для выделения структурных подразделений в центры финансовой ответ­ственности являются:

-  региональная или производственная изолированность или завершенность хозяйственной деятельности структурного подразде­ления;

-  объем производства;

- способность структурного подразделения самостоятельно ра­ботать на рынке;

-  возможность нести полную ответственность за затраты, дохо­ды, денежные потоки от своей деятельности.

Наиболее распространены центры ответственности затрат, про­даж, прибыли и инвестиций.

Центры финансового учета — это те структурные подразделе­ния, которые реально не влияют на общий результат деятельности предприятия.

Процесс формирования бюджетов включает работу по состав­лению целого ряда бюджетов предприятия. Для организации бюд­жетного планирования деятельности предприятия целесообразно соз­давать на предприятии сквозную систему бюджетов, включающую основные, операционные и вспомогательные группы бюджетов.

Основные бюджеты предприятия должны являться неотъемле­мой частью его бизнес-планов, а следовательно, включать в состав три основных документа финансовой отчетности. Такие бюджеты называют также финансовыми. К основным (финансовым) относят­ся бюджеты финансовых результатов (прибылей и убытков), движе­ния денежных средств (план денежных поступлений и платежей) и бюджетный баланс.

Принципы построения основных (финансовых) бюджетов ана­логичны порядку формирования прогнозной финансовой отчетно­сти в составе бизнес-плана предприятия.

В экономической литературе в состав основных бюджетов часто включают инвестиционный бюджет (бюджет капитальных вложений).

Такой подход правомерен, так как составление данных бюдже­тов является элементом финансового планирования деятельности предприятия, однако эти бюджеты находят косвенное отражение в трех основных бюджетах предприятия, поэтому, с нашей точки зре­ния, целесообразнее отнести их к вспомогательным бюджетам пред­приятия. [3, с.188]

Особое место в системе бюджетирования занимают операцион­ные или функциональные бюджеты. Именно с операционных бюд­жетов начинается процесс бюджетирования. В состав операционных входят бюджеты продаж, производства, производственных запасов и целая группа затратных бюджетов.

К затратным относятся бюджеты прямых затрат на материалы, прямых затрат на оплату труда, производственных накладных расхо­дов, коммерческих и управленческих расходов.

Подход к составлению этих бюджетов базируется на разделении затрат на переменные и постоянные и на понятии области релевант­ности, в которой сохраняется особая форма запланированных взаи­моотношений выручки и затрат.

Вспомогательные бюджеты необходимы предприятию для того, чтобы полностью охватить всю базу финансовых расчетов. Состав этих бюджетов формируется предприятием самостоятельно. К наиболее значимым бюджетам относят: амортизации, распределения при­были, налоговый, кредитный и т.д.         [3, с.189]

Разработка системы бюджетов начинается с составления бюдже­та продаж. Объем продаж в стоимостном выражении рассчитывается методом прямого счета на основе цен, установленных на продукцию и услуги, и натуральных показателей по предполагаемым продажам. Разработанный бюджет продаж используется для достижения опре­деленных целей.

Во-первых, для определения величины выручки от продажи то­варов, продукции, работ, услуг. Именно данные бюджета продаж слу­жат основанием для подготовки бюджета прибылей и убытков, так как выручка в данном бюджете формируется по принципу передачи права собственности, а не оплаты за приобретенные товары и услуги.

Во-вторых, для формирования денежного потока предприятия, т.е. бюджета движения его денежных средств. Чтобы рассчитать буду­щий приток денежных средств предприятия, необходимо распреде­лить во времени планируемый объем продаж по факту поступления выручки от продаж. С этой целью разрабатывается график погаше­ния дебиторской задолженности предприятия, для построения кото­рого берутся данные о сформировавшемся коэффициенте инкасса­ции выручки. Коэффициент инкассации выручки определяет долю дебиторской задолженности, оплаченной в конкретный период вре­мени от момента отгрузки продукции. Для расчета коэффициента инкассации необходимо создавать на предприятии реестры старения дебиторской задолженности. Сумма притока денежных средств от продаж (текущей деятельности) найдет отражение в будущем про­гнозе движения денежных средств предприятия по строке «Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг».

В-третьих, для определения остатков дебиторской задолженно­сти предприятия. Расчет этих остатков необходим для того, чтобы сформировать прогнозный баланс предприятия. Будущие остатки дебиторской задолженности можно рассчитать на основе данных объема продаж и графика поступления денежных средств от продаж по следующему алгоритму:

Дебиторская              Дебиторская              Объем         Объем

задолженность       = задолженность       +  продаж —  поступлений

на конец периода        на начало периода                               денежных средств.

На основе бюджета продаж строится бюджет производства, для чего необходимо объем продаж скорректировать на изменения в ос­татках нереализованной продукции в течение периода по следующе­му алгоритму:

                                                  Остатки         Остатки

   Объем           =    Объем     +  на конец   —  на начало

производства        продаж       периода         периода.

Для определения остатков нереализованной продукции целесо­образно рассчитать скорость оборота на основе сложившейся финан­совой отчетности.       [3, с.191]

Бюджет производства является основой для составления прямых затратных бюджетов предприятия (прямых материальных затрат и затрат на оплату труда). Бюджет прямых материальных затрат стро­ится на основе либо установленных, либо средних затрат материалов на производство продукции. При составлении бюджета прямых за­трат на оплату труда берутся трудозатраты и расценки, установленные на предприятии. Это дает информацию для подготовки следующих бюджетов.

Во-первых, бюджета финансовых результатов. Прямые матери­альные затраты и прямые затраты на оплату труда являются элементом себестоимости и включаются в себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Во-вторых, бюджета движения денежных средств. Объем мате­риальных затрат служит основой для определения объема закупок материалов в предстоящем периоде. Определяя объем закупок, необ­ходимо учесть и движение остатков материалов на складе предприя­тия. Для того чтобы правильно спланировать отток денежных средств на приобретение материалов, нужно разработать график погашения кредиторской задолженности поставщикам за приобретаемые мате­риальные ресурсы. Для формирования оттока денежных средств по оплате труда строится график погашения задолженности по оплате труда. [3, с.192]

На основе подготовленных расчетов можно определить и буду­щие остатки кредиторской задолженности, данные о которых необ­ходимы, чтобы составить прогнозный баланс предприятия. Расчет остатков кредиторской задолженности осуществляется по следующим алгоритмам:

     Кредиторская                  Кредиторская

    задолженность     = задолженность       ₊     Начисленная      -   Выплаченная                         

1) по оплате труда      по оплате труда        заработная плата    заработная плата;

    на конец периода    на начало периода

    Кредиторская           Кредиторская

    задолженность       = задолженность      ₊   Объем     -   Объем

2) по материалам                    по материалам         закупок       оплаты.

    на конец периода     на начало периода

В состав затратных бюджетов предприятия входит и ряд комп­лексных бюджетов, которые составляются на основе единых методи­ческих подходов: все расходы в них группируются на переменные и постоянные, выбирается объемный показатель, в соответствии с ко­торым корректируются переменные затраты. Для формирования де­нежного потока необходимо из общей суммы, включаемой в эти бюджеты, исключить амортизацию, присутствующую как элемент затрат, поскольку начисление амортизации не приводит к оттоку денежных средств предприятия.

При формировании бюджета финансовых результатов необходи­мо помнить о том, что проценты за банковский кредит, включаемые в состав себестоимости, не включаются в строку «Управленческие расходы», а показываются отдельной строкой.

Таким образом, современная система управления финансами требует координа­ции принимаемых решений путем разработки и контроля исполне­ния системы бюджетов предприятия. Бюджеты нужны предприятиям для достижения многих целей. Они не только помогают в планировании и координации экономи­ческой деятельности, служат основой для оценки эффективности деятельности предприятия, но и используются так же как средства управления и стимулирования. Проводя финансовый анализ состав­ленных бюджетов предприятия, можно еще на стадии планирования оценить финансовую состоятельность отдельных видов его деятель­ности, а также решить проблему оптимизации денежных потоков, сбалансированности источников поступления денежных средств и их использования, определить объем и формы, условия и сроки внеш­него финансирования.

 

Заключение

Анализ деловой активности и рентабельности является  одним из важнейших анализов, который оценивает эффективность использования активов предприятия; оценить величи­ну прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы организации и является ли организация прибыльной; позволяет ответить на вопрос оптимален ли объем тех или иных активов с позиции выполнения текущих производственных программ.

Для  обеспечения  бесперебойного  процесса  производства  предприятию  необходим  оборотный  капитал, который  обслуживает  процесс  деятельности, участвующий  одновременно  в  процессе  производства  и  в  процессе  реализации  продукции.

Оборотный капитал — это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности.

 Эффективность использования оборотных средств зави­сит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от ин­тересов организации, и внутренние, на которые организация   может и должно активно влиять. К внешним фак­торам можно отнести такие, как общеэкономическая ситу­ация, налоговое законодательство, условия получения кре­дитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых организация может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использова­ние оборотных средств, можно отнесли такие, как высокий уровень налогов и  высокие ставки бан­ковского кредита.

Замедление сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Сле­довательно, необходимо выпускать ту продукцию, кото­рую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекра­щая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост деби­торской задолженности в активах организации.

Составление бюджетов является неотъемлемым элементом об­щего процесса планирования, а не только его финансовой части. Процесс бюджетирования — это целостная система планирования, учета и контроля на уровне предприятия в рамках принятой финан­совой стратегии. Бюджет — это количественный план в денежном выражении, подготовленный и принятый для определенного перио­да времени, показывающий планируемую величину дохода, которая должна быть достигнута, и (или) расходы, которые должны быть понесены в течение этого периода, а также капитал, который необ­ходимо привлечь для достижения данной цели.

 Следовательно, цели и задачи поставленные в данной контрольной работе  такие как: рассмотреть сущность анализа деловой активности и рентабельности; состав и методы  управления оборотным капиталом; сущность  бюджетирования и этапы проведения  данного процесса на предприятии, и т.п.  были достигнуты.

 

Список использованной литературы

1. Сироткин С.А.,  Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов - Юнити-Дана, 2009.- с.320

2. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов - Юнити-Дана, 2007.-с.565

3.Шохина Е.И. Финансовый менеджмент на предприятии: Учебное пособие - ФБК-Пресс, 2008.- с.240

4. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов - Эксмо, 2009.- с.640

5. Новашина Т.С., Карпунин В.И. Финансовый менеджмент :Учебник –МФПА: Москва, 2008.- с.319                                              

6. Гаврилова А.А., Баранов А.И., Сысоева Е.П. Финансовый менеджмент: учебник-Витта-Пресс, 2007.- с.450

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Скачать бесплатно