Валютные рынки

Тема: Валютные рынки

Раздел: Бесплатные рефераты по мировой экономике

Тип: Контрольная работа | Размер: 19.02K | Скачано: 315 | Добавлен 15.01.11 в 02:09 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы

Содержание

Введение. 3

1. Сущность валютного рынка. Спрос и предложение валюты.. 4

2. Регулирование валютного курса. 7

3. Тесты.. 12

Заключение. 13

Список использованной литературы.. 14

 

Введение

Глобализация экономики характеризуется масштабной миграцией капитала между странами, что резко усилило интенсивность межстрановых денежных потоков, а это, в свою очередь, привело к росту конверсионных валютных операций. Кроме того, для современной мировой валютной системы характерны резкие колебания валютных курсов, возникающие из-за влияния внутренних и зарубежных шоков, действий центральных банков и других участников валютного рынка (импортеров, экспортеров, населения, инвесторов, спекулянтов), оказывающих разнонаправленное влияние на динамику курсов валют. В свою очередь, стабильность и предсказуемость валютного курса является одним из самых главных факторов, определяющих поведение участников валютного рынка.

Для обеспечения предсказуемости валютного курса, национальные власти должны поддерживать равновесие спроса и предложения на валютном рынке страны. Одним из главных факторов, определяющих успешность действий национальных властей в лице центрального банка, является достоверность анализа и прогнозирования уровней спроса и предложения валюты на валютном рынке со стороны его участников. Уровень валютного курса является, с одной стороны, одной из приоритетных целей экономической политики, а с другой стороны, одним из самых главных макроэкономических показателей. Следовательно, исследование сущности валютного курса становится крайне актуальным.

Цель работы – изучение сущности и особенностей валютного рынка.

Задачи работы:

- рассмотреть сущность валютного рынка, спрос и предложение валюты;

- изучить режимы валютного курса,  и факторы, его определяющие.

 

1. Сущность валютного рынка. Спрос и предложение валюты

Валютный рынок  - механизм, регулирующий отношения по купле-продаже иностранной валюты на основе спроса и предложения, а также по купле-продаже товаров и услуг и отношения по предоставлению кредитов.

Таким образом, с одной стороны, валютный рынок - это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле-продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами. С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между банками и клиентами (как корпоративными, так и правительственными и индивидуальными) [4, c. 26].

Понятие валютного рынка подразделяется на два вида: мировой и внутренний. Под мировым валютным рынком понимается совокупность взаимосвязанных коммуникаций между банками по всей планете. Данный рынок осуществляет работу круглосуточно, из-за разницы в часовых поясах. На этом валютном рынке котируются не все мировые валюты, а только те которые чаще всего используются участниками. Внутренний валютный рынок предполагает совокупность региональных рынков. Все валютные рынки выполняют следующие функции:

- выполнение своевременно валютных расчетов;

- страхование участников рынка от валютных рисков;

- распределение составляющих валютных резервов;

- контроль динамики курса валют в определенных рамках;

- извлечение прибыли от разницы курса валют.

Элементы валютного рынка: объекты и субъекты, спрос и предложение, цена, особую инфраструктура и коммуникации и т.п..

Объектом купли-продажи на валютном рынке являются валютные ценности, иностранные - для резидентов, если они покупают или продают их за национальную валюту, и национальные - для нерезидентов, если они покупают или продают эти ценности за иностранную валюту. Поскольку на рынке одновременно осуществляют операции обоих этих видов, то объектом купли-продажи вместе с тем выступают национальные и иностранные валютные ценности.

Субъектами валютного рынка могут быть любые экономические агенты (юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты) и посредники, прежде всего банки, брокерские компании, валютные биржи, которые «сводят» продавцов и покупателей валюты и организационно обеспечивают операции купли-продажи. Так, участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой.

Общим для всех субъектов валютного рынка есть желание получить прибыль от своих операций. Одни из них получают прибыль (или убыток) непосредственно после завершения соответствующей операции, например спекулянты; другие прибыль получают со временем, после завершения дальнейших хозяйственных операций, оплаченных купленной на рынке валютой, например предприниматели [5, c. 152].

Спрос на иностранную валюту одновременно является предложением национальной валюты, а предложение иностранной валюты является одновременно спросом на национальную валюту. Если речь идет про национальные валютные рынки, то под спросом имеется в виду спрос на иностранную валюту как желания купить определенную ее сумму, а под предложением - предложение иностранной валюты как желания продать определенную ее сумму.

Как любая цена, курс валюты отклоняется от стоимостной основы - покупательной способности валют - под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения на валюту зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями - стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов.

Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся:

- конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение;

- состояние платежного баланса страны;

- покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции;

- разница процентных ставок в различных странах;

- государственное регулирование валютного курса;

- степень открытости экономики.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами, к ним относятся:

- деятельность валютных рынков;

- спекулятивные валютные операции;

- кризисы, войны, стихийные бедствия;

- прогнозы;

- цикличность деловой активности в стране.

 

2. Регулирование валютного курса

Принимая во внимание определяющую роль международной торговли для Российской экономики, моделирование динамики курса рубля становится актуальным, так как платежный и внешнеторговый балансы, неразрывно связанные с валютным курсом, принимаются во внимание при разработке бюджета государства и прогнозов развития экономики страны

От динамики курса национальной валюты зависят практически все основные макроэкономические индикаторы: уровень инфляции, размеры процентных ставок, экспорт, импорт, приток и отток капитала, динамика ВВП, изменение золотовалютных резервов, денежная масса и другие показатели [6, c. 67].

Валютные курсы являются объектом регулирования со сто­роны государства. Различают национальное и межгосударственное регулирование валютных курсов. Основными органами националь­ного регулирования выступают центральные банки и министер­ства финансов. Межгосударственное регулирование курсов валют осуществляют МВФ, ЕС и другие организации. Регулирование курсовых соотношений направлено на сглаживание резких ко­лебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешнеплатежных позиций страны, на создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта и т.д.

Основными методами регулирования валютных курсов высту­пают валютные интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.

Валютные интервенции центральных банков имеют целью противодействовать снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению. Однако следует отметить, что валют­ные интервенции могут быть эффективным инструментом воз­действия на валютные курсы в краткосрочном плане, поскольку только интервенциями невозможно обеспечить такие уровни курсов, которые не соответствуют базисным экономическим и финансовым показателям. Наиболее эффективными являются валютные интервенции, которые сопровождаются соответствую­щими мероприятиями в области общеэкономической политики государства.

В зарубежных странах широко применяется дисконтная по­литика, заключающаяся в манипулировании учетным процентом. Стремясь повысить курс валюты, Центральный банк повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капита­лов. Улучшается состояние платежного баланса, повышается валютный курс. Если правительство ставит цель понизить валют­ный курс, Центральный банк снижает учетный процент, капи­талы перемещаются в зарубежные страны и в результате курс валют понижается.

Валютный контроль в зарубежных странах охватывает деятель­ность как банков, так и небанковских институтов. В различных странах применяются разные меры валютного контроля: лими­тирование сроков по операциям «лидз энд лэгс» (ускорение или замедление расчетов в предвидении тех или иных изменений валютных курсов), запрещение или наличие предварительного разрешения национальных валютных органов на открытие счета в иностранной валюте в данной стране или за ее пределами; внесение беспроцентного импортного депозита в уполномоченный банк и др.

С введением плавающих валютных курсов регулирование процесса курсообразования через МВФ ослабло. В современных условиях межгосударственное регулирование валютных курсов осуществляется в основном в рамках ЕС.

Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации, органами валютного контроля и агентами валютного контроля в соответствии с законодательством Российской Федерации [2, c. 142].

Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации, федеральные органы исполнительной власти в пределах компетенции, установленной федеральными законами, а также федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации.

Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку Российской Федерации, а также организации, подотчетные федеральным органам исполнительной власти в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Все многообразие теорий валютного курса может быть сведено к двум подходам: нормативному и позитивному. Позитивный подход предполагает исследо­вание валютного курса как объективной данности, то есть изучение его динамики и прогнозирование будущих значений. В нормативном подходе исследуется вопрос о том, каким должен быть валютный курс с точки зрения проведения оптимальной экономической политики. Эволюция нормативных теорий валютного курса происходила параллельно с развитием международной валютно-финансовой системы (МВС), что отражено в табли­це 1 [1, c. 94].

Таблица 1

Развитие МВС и нормативных теорий валютного курса

Этап развития МВС, режим валютного курса	Нормативные теории валютных курсов, появившиеся в соответствующий период
Золотой стандарт (1820 - 1922 гг.) Колеблющиеся курсы в преде­лах золотых точек	Классическая теория
Генуэзская валютная система (1922 - 1944 гг.) Плавающие курсы без золотых точек (с 30-х годов)	Кейнсианские теории (теория регулируемых валютных курсов, гипотеза нейтральных курсов, теория эластичных паритетов, теория эластичности, доходно-абсорбционный подход). Номиналистические теории валютных курсов
Бреттон-Вудская система фик­сированных валютных курсов (1944 -1976 гг.) Фиксированные паритеты и курсы (±075; ±1%)	Неоклассические теории: нормативная теория валютных курсов, теория плавающих валютных курсов. Теория ключевых валют и теория фиксиро­ванных валютных курсов
Ямайская система плавающих валютных курсов (с 1976 - по настоящее время) Свободный выбор режима ва­лютного курса	Гипотеза об эффективности рынка и развитие теории плавающего валютного курса. Теория оптимальных валютных зон

Выделяется пять направлений в развитии данных теорий: классическое, номиналистическое, не­оклассическое, кейнсианское, теория оптимальных валютных зон. Для каждого из этих направлений характерен свой режим валютного курса, способ установления макроэкономического равновесия, наличие воздействий на валютный курс со сто­роны государства и использование его в качестве инструмента государственной политики (см. таблицу 2).

Таблица 2

Критерии, определяющие основные направления в эволюции нормативных теорий валютного курса

Направ­ление	Режим	Воздействие на валют­ный курс со стороны го­сударства и использова­ние его в качестве инст­румента государственной политики	Установление макроэкономическо­го равновесия
Класси­ческое	Фиксированный	Отсутствует	Автоматическое регулирование платежного баланса через монет­ный паритет
Номина-листи-ческое	Фиксирован­ный	Присутствует	Автоматическое выравнивание пла­тежного баланса происходит на ос­новании уровня цен в каждой из стран
Не- оклас-сическое	Плавающий	Нормативное направле­ние (присутствует), тео­рия плавающих валют­ных курсов (отсутствует)	Плавающий валютный курс способ­ствует автоматическому регулиро­ванию платежного баланса
Кейнси­анское	Регулируе­мый    валют­ный         курс (фиксированный, плавающий)	Присутствует	Валютный курс является одним из инструментов, с помощью которого осуществляется достижение внеш­него и внутреннего равновесия
Теория опти­маль­ных  ва­лютных зон	Фиксирован­ный	Присутствует	Внутреннее и внешнее равновесие поддерживается в экономике каж­дой из стран, входящих в зону, пу­тем проведения денежно-кредитной, бюджетно-налоговой и валютной политик

На основании изменения подхода к пониманию сущности денег и их роли в экономике следует выделить два этапа в развитии позитивных теорий валютного курса. Первый этап начался в середине XVIII века и закончился в начале 70-х годов XX века. Для данного этапа характерно применение валютного курса в качестве инструмента, благодаря которому можно определить соотношение между националь­ными и иностранными золотыми денежными единицами, а позднее бумажными день­гами, которые могли быть обменены на золото. В качестве основной модели, опре­деляющей динамику обменного курса, использовался паритет покупательной способ­ности, а основными факторами, влияющими на валютный курс, являлись темпы ин­фляции в странах-контрагентах и изменение статей платежного баланса. В теориях ва­лютного курса, появившихся в это время, преимущественно рассматривается проблема выбора режима валютного курса и его влияние на неравновесие платежного баланса. Основными позитивными теориями, появившимися на данном этапе, являются ППС и модель Манделла-Флеминга. При этом как в позитивных, так и в нормативных мо­делях, динамика валютного курса определяется спросом и предложением на валю­ту, представляющими собой чистые потоки стоимостей от импорта и экспорта то­варов, оттока и притока капитала. Второй этап охватывает период с начала 1970-х и до наших дней. В данный период времени произошел крах Бреттон-Вудской систе­мы и во многих странах был осуществлен переход к плавающему режиму валютно­го курса. В результате этого был создан глобальный валютный рынок FOREX (FOReign EXchange - международный валютный рынок), характерной особенностью которого стал постоянный рост количества и объемов операций, совершаемых на данном рынке. Данные обстоятельства привели к тому, что исследователи стали разрабатывать новые модели ценообразования валютных курсов. Отличительной особенно­стью появившихся на данном этапе подходов к анализу динамики валютного курса является то, что в основе данных теорий лежит принцип запасового равновесия финансовых рынков, характеризующийся наличием у отдельно взятого инвестора желаемого набора активов.

 

3. Тесты

1. Девальвация валюты означает:

а) официальное повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной при фиксированных валютных курсах;

б) официальное понижение курса национальной валюты по отношению к иностранной при фиксированных валютных курсах;

в) переход к частичной конвертируемости национальной валюты.

Ответ: б.

 

2. Если курс национальной валюты понизится, то это:

а) положительно скажется на условиях экспортной деятельности;

б) отрицательно скажется на условиях экспортной деятельности;

в) положительно повлияет на интересы импортеров;

г) отрицательно повлияет на интересы импортеров.

Ответ: а, г.

 

3. Если между США и Канадой установлен режим свободно плавающих валютных курсов и если спрос на канадские доллары растет, то это означает, что:

а) предложение канадских долларов снизилось;

б) цена канадского доллара в валюте США упадет;

в) предложение долларов снизилось;

г) цена доллара США в канадской валюте упадет.

Ответ: б.

 

Заключение

Валютный рынок – то система устойчивых экономических и организационных отношений, связанных с операциями купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.

Чтобы обеспечить осуществление торговых и финансовых операций между странами устанавливается определенное соотношение между их национальными денежными единицами. Денежная единица страны называется национальной валютой. Соотношение национальных валют называется валютным курсом. Обменный курс – это цена национальной денежной единицы одной страны, выраженная в национальных денежных единицах другой страны.

Валютный курс устанавливается в зависимости от соотношения спроса на национальную валюту и предложения национальной валюты на валютном рынке.

Различают два режима валютных курсов: фиксированный и плавающий.

При режиме фиксированного валютного курса валютный курс устанавливается центральным банком в определенном жестком соотношении.

Система гибких или плавающих валютных курсов предполагает, что валютные курсы регулируются рыночным механизмом и устанавливаются по соотношению спроса и предложения валюты на валютном рынке. Поэтому уравновешивание платежного баланса происходит без вмешательства (интервенций) центрального банка и осуществляется через приток или отток капитала.

 

Список использованной литературы

1. Бунина М.К., Семенов А.М. Основы валютных отношений: учеб. пособие. – М.: Юрайт, 2006. – 192 с.
2. Международные валютно-кредитные и финансовые отношений / Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 240 с.
3. Мировая экономика / Под ред. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 186 с.
4. Наумова Л.П., Ишутин Р.В. Формирование валютного рынка России: учеб. пособие. – СПб. Издательство СПб университета экономики и финансов, 2009.- 256 c.
5. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / Под ред. В.В. Круглова. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 300 с.
6. Платонова И.Н. Валютное регулирование в современной мировой экономике. М.: ФА, 2009. - 257 с.

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Валютные рынки
• Валютные рынки
• Валютные рынки
• Сущность валютного рынка. Спрос и предложение валюты (Вариант № 27)