Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по инвестициям »

Решение задачи №13 по инвестициям

Тема: Решение задачи №13 по инвестициям

Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям

Задача 13

Инвестиционная компания обратилась к вам с просьбой провести оценку риска проекта со следующими сценариями развития.

Сценарий Показатели	Наихудший Р=0,2	Наилучший Р=0,2	Вероятный Р=0,6
Объем выпуска – Q	16 000	20 000	32 000
Цена за штуку – Р	1600	2000	2200
Переменные затраты – V	1500	1000	1200
Норма дисконта – r	12%	8%	12%
Срок проекта – n	4	4	4

Остальные недостающие данные возьмите из задачи 11.

Определите критерии NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.
Исходя из предположения о нормальном распределении значений критерия NPV, определите: а) вероятность того, что значение NPV будет не ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение; в) отрицательное.
Дайте свои рекомендации относительно риска данного проекта.

Решение

1.1. Оценка экономической эффективности проекта (наихудший вариант) таблица 5

таблица 5

«наихудший вариант»

№ п/п	Выплаты и поступления по проекту	Период
№ п/п	Выплаты и поступления по проекту	0	1	2	3	4
1	Закупка и установка оборудования	290000
2	Выручка от реализации		25600000	25600000	25600000	25600000
3	Переменные затраты		24000000	24000000	24000000	24000000
4	Постоянные затраты		500000	500000	500000	500000
5	Амортизация		72500	72500	72500	72500
6	Прибыль до налогов		1027500	1027500	1027500	1027500
7	Налоги		411000	411000	411000	411000
8	Чистый операционный доход		616500	616500	616500	616500
9	Ликвидационная стоимость оборудования					7200
	Денежный поток
14	Начальные капиталовложения	290 000
15	Денежный поток от операций		483 500	483 500	483 500	483 500
16	Поток по завершению операции					7 200
17	Чистый денежный поток	-290 000	483 500	483 500	483 500	483 500
		-290000	431696	385443	344146	307273	1178558,41

Чистая приведенная стоимость NPV			1178558,41
Внутренняя норма доходности IRR			163%
Модифицированная внутренняя норма MIRR			67%
Индекс рентабельности PI			5,06

1.2. Оценка экономической эффективности проекта (наилучший вариант), таблица 6

«наилучший вариант»

							Таблица 6
№ п/п	Выплаты и поступления по проекту	Период
№ п/п	Выплаты и поступления по проекту	0	1	2	3	4
1	Закупка и установка оборудования	290000
2	Выручка от реализации		40000000	40000000	40000000	40000000
3	Переменные затраты		20000000	20000000	20000000	20000000
4	Постоянные затраты		500000	500000	500000	500000
5	Амортизация		72500	72500	72500	72500
6	Прибыль до налогов		19427500	19427500	19427500	19427500
7	Налоги		7771000	7771000	7771000	7771000
8	Чистый операционный доход		11656500	11656500	11656500	11656500
9	Ликвидационная стоимость оборудования					7200
	Денежный поток
14	Начальные капиталовложения	290 000
15	Денежный поток от операций		7 843 500	7 843 500	7 843 500	7 843 500
16	Поток по завершению операции					7 200
17	Чистый денежный поток	-290 000	7 843 500	7 843 500	7 843 500	7 843 500
		-290000	7262500	6724537	6226423	5765207	25688666,87

Чистая приведенная стоимость NPV			25688666,87
Внутренняя норма доходности IRR			2705%
Модифицированная внутренняя норма MIRR			235%
Индекс рентабельности PI			89,58

1.3. Оценка экономической эффективности проекта (вероятный вариант), таблица 7.

«вероятный вариант»

							Таблица 7
№ п/п	Выплаты и поступления по проекту	Период
№ п/п	Выплаты и поступления по проекту	0	1	2	3	4
1	Закупка и установка оборудования	290000
2	Выручка от реализации		70400000	70400000	70400000	70400000
3	Переменные затраты		38400000	38400000	38400000	38400000
4	Постоянные затраты		500000	500000	500000	500000
5	Амортизация		72500	72500	72500	72500
6	Прибыль до налогов		31427500	31427500	31427500	31427500
7	Налоги		12571000	12571000	12571000	12571000
8	Чистый операционный доход		18856500	18856500	18856500	18856500
9	Ликвидационная стоимость оборудования					7200
	Денежный поток
14	Начальные капиталовложения	290 000
15	Денежный поток от операций		12 643 500	12 643 500	12 643 500	12 643 500
16	Поток по завершению операции					7 200
17	Чистый денежный поток	-290 000	12 643 500	12 643 500	12 643 500	12 643 500
		-290000	11706944	10839763	10036818	9293350	41586875,70

Чистая приведенная стоимость NPV			41586875,70
Внутренняя норма доходности IRR			4360%
Модифицированная внутренняя норма MIRR			277%
Индекс рентабельности PI			144,40

2) а) вероятность того, что значение NPV будет не ниже среднего:P(NPV≥NPVож) = 0,12

б) вероятность того, что значение NPV будет больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение: P(NPV> NPVож + σ) = 0,12

в) вероятность того, что значение NPV будет отрицательным:P(NPV<0) = 0

3) Оценим риск проекта.

Сценарий	1	2	3
NPV	1178558,41	25688666,87	41586875,70
Вероятность	0,12	0,08	0,12
Ожидаемый NPVож =∑NPVi*Рi=	7186945,44
Квадраты разностей (NPV -NPVож)²	36100714748422,30	342313695760586,00	1183355201835500,00
Среднее квадратическое отклонение σ=(∑(NPVi -NPVож)*Рi)^1/2=	13180280,94
Вариация = σ/NPVож=	1,83

Данные результаты показывают, что диапазон колебаний доходности в пределах одного стандартного отклонения составляет 1,83, - риск проекта не высок.

Чтобы полностью ознакомиться с решением задачи, скачайте файл!

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

Размер: 20.19K

Скачано: 446

Скачать бесплатно

18.05.10 в 19:35 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Задачи на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Задачи для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Задача, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Решение задачи №13 по инвестициям

Добавление отзыва к работе

Похожие работы