Studrb.ru банк рефератов
Консультация и поддержка студентов в учёбе

Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по инвестициям »

Готовое решение задачи №1 по инвестициям

Готовое решение задачи №1 по инвестициям [18.05.10]

Тема: Готовое решение задачи №1 по инвестициям

Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям

Тип: Задача | Размер: 10.16K | Скачано: 623 | Добавлен 18.05.10 в 19:28 | Рейтинг: +3 | Еще Задачи


Задача 1

Предприятие «Ф» рассматривает возможность замены своего оборудования, которое было приобретено за 150 000,00 и введено в эксплуатацию 4 года назад. Техническое состояние имеющегося оборудования позволяет его эксплуатировать еще в течение 4-х лет, после чего оно будет списано, а выпуск производимой на нем продукции прекращен. В настоящее время, имеющееся оборудование может быть продано по чистой балансовой стоимости на конец 4-го года.

Современное оборудование того же типа с нормативным сроком эксплуатации 8 лет доступно по цене 250 000,00. Его внедрение позволит сократить ежегодные переменные затраты на 40 000,00, а постоянные на 15 000,00. Эксперты полагают, что в связи с прекращением проекта через 4 года новое оборудование может быть продано по цене 150 000,00.

Стоимость капитала для предприятия составляет 15%, ставка налога на прибыль 20%. На предприятии используется линейный метод начисления амортизации.

  1. Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
  2. Как изменится эффективность проекта, если использовать ускоренный метод начисления амортизации (метод суммы лет)? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Решение

Вариант I.

Рассчитаем амортизационные отчисления.

Линейный метод амортизации начисляется:

- для нового оборудования: А= 250000/8=31250;

- для старого оборудования: А=75000/4=18750

Составим план движения денежных средств, таблица 1.

План движения денежных потоков

 

 

Таблица 1

 

Выплаты и поступления

период

 

0

1

2

3

 

1

Реализация старого оборудования

75000

 

 

 

 

2

Покупка нового оборудования

250000

 

 

 

 

3

Постоянных затрат

 

15000

15000

15000

 

4

Переменных затрат

 

40000

40000

40000

 

5

Амортизация нового оборудования

 

31250

31250

31250

 

6

Амортизация старого оборудования

 

18750

18750

18750

 

7

Изменение амортизационных отчислений

 

12500

12500

12500

 

8

Изменение дохода до налогов

 

42500

42500

42500

 

9

Изменение налоговых платежей

 

8500

8500

8500

 

10

Изменение чистого операционного дохода

 

34000

34000

34000

 

11

Ликвидационная стоимость оборудования

 

 

 

150000

 

 

Денежный поток

 

12

Начальные капиталовложения

175000

 

 

 

 

13

Денежный поток от операций

 

46500

46500

46500

 

14

Денежный поток от завершения проекта

 

 

 

150000

 

15

Чистый денежный поток

-175000

46500

46500

196500

 

Чистая приведенная стоимость NPV

29797,40

 

Внутренняя норма доходности IRR

23%

 

Модифицированная внутренняя норма MIRR

20%

 

Индекс рентабельности PI

1,17

 

Вывод: Проект эффективен, так как NPV >0,  PI >1, IRR>r

Вариант II.

Разработаем план движения денежных потоков, и осуществим оценку экономической эффективности проекта при ускоренном методе начисления амортизации (метод суммы лет).

Ускоренный метод начисления амортизации (метод суммы лет)

А1 = (250000-150000) * (8-1+1) * 2 / 8(8+1) = 55555,556

А 2 = (250000-150000) * (8-2+1) * 2 / 8(8+1) = 48611,111

А3 = (250000-150000) * (8-3+1) * 2 / 8(8+1) = 41666,667

Составим план движения денежных средств, таблица 2.

План движения денежных потоков

 

 

 

Таблица 2

 

Выплаты и поступления

период

 

0

1

2

3

 

1

Реализация старого оборудования

75000

 

 

 

 

2

Покупка нового оборудования

250000

 

 

 

 

3

Постоянных затрат

 

15000

15000

15000

 

4

Переменных затрат

 

40000

40000

40000

 

5

Амортизация нового оборудования

 

55555,556

48611,111

41666,667

 

6

Амортизация старого оборудования

 

18750

18750

18750

 

7

Изменение амортизационных отчислений

 

36805,556

29861,111

22916,667

 

8

Изменение дохода до налогов

 

18194,444

25138,889

32083,333

 

9

Изменение налоговых платежей

 

3638,8889

5027,7778

6416,6667

 

10

Изменение чистого операционного дохода

 

14555,556

20111,111

25666,667

 

11

Ликвидационная стоимость оборудования

 

 

 

150000

 

 

Денежный поток

 

12

Начальные капиталовложения

175000

 

 

 

 

13

Денежный поток от операций

 

51361,111

49972,222

48583,333

 

14

Денежный поток от завершения проекта

 

 

 

150000

 

15

Чистый денежный поток

-175000

51361,111

49972,222

198583,33

 

16

 

-175000

44662

37786

130572

38019,78

Чистая приведенная стоимость NPV

38019,78

 

 

Внутренняя норма доходности IRR

25%

 

 

Модифицированная внутренняя норма MIRR

22%

 

 

Индекс рентабельности PI

1,22

 

 

Проект также является эффективен, так как NPV >0,  PI >1, IRR>r

Чтобы полностью ознакомиться с решением задачи, скачайте файл!

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

+3
Размер: 10.16K
Скачано: 623
Скачать бесплатно
18.05.10 в 19:28 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).


Чтобы скачать бесплатно Задачи на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Задачи для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.


Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу


Если Задача, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.


Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.


Похожие работы

Консультация и поддержка студентов в учёбе