Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту »
Тема: Оценка деловой активности компании (Вариант №2)
Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту
Тип: Контрольная работа | Размер: 30.97K | Скачано: 479 | Добавлен 26.12.08 в 13:03 | Рейтинг: +4 | Еще Контрольные работы
Вуз: ВЗФЭИ
Год и город: Тула 2008
Задание:
Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в таблице.
Все закупки и продажи производились в кредит, период – 1 месяц.
Требуется:
Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход»
Показатели |
2003г, руб |
2004г, руб |
||
Выручка от реализации продукции |
477500 |
535800 |
||
Закупки сырья и материалов |
180000 |
220000 |
||
Стоимость потребленного сырья и материалов |
150000 |
183100 |
||
Себестоимость произведенной продукции |
362500 |
430000 |
||
Себестоимость реализованной продукции |
350000 |
370000 |
||
Средние остатки |
||||
Дебиторская задолженность |
80900 |
101250 |
||
Кредиторская задолженность |
19900 |
27050 |
||
Запасы сырья и материалов |
18700 |
25000 |
||
Незавершенное производство |
24100 |
28600 |
||
Готовая продукция |
58300 |
104200 |
Решение:
Анализ финансовых результатов
Данный вид анализа проводиться по отчету о прибылях и убытках, и строится аналитическая таблица.
Аналитическая таблица имеет следующий вид:
Отчет о прибылях и убытках |
2005 |
2006 |
Изменение % на начало периода |
Выручка от реализации (без НДС) |
3659670 |
1895788 |
0,48 |
Затраты на производство и реализацию продукции |
3579316 |
2005344 |
0,44 |
Прибыль от реализации продукции |
48829 |
129838 |
1,66 |
Прибыль от прочей реализации |
5265 |
23788 |
3,52 |
Прибыль от внереализационных результатов |
35463 |
29364 |
0,17 |
Балансовая прибыль |
89557 |
182990 |
1,04 |
Чистая прибыль |
85267 |
225869 |
1,65 |
Анализируя эти данные, можно прийти к следующим выводам:
1. Уменьшилась доля выручки от реализации в общей сумме выручки на 0,48 % в 2006г.
2. Доля затрат на производство в 2006г. году составляет 2005344, что несколько выше по сравнению с предыдущим годом. В то же время доля прибыли от реализации продукции увеличилась на 1,66 %.
3. Отмеченные изменения стали причиной того, что доля прибыли от прочей реализации увеличилась на 3,52 %.
4. Окончательным итогом изменения структуры затрат фирмы является увеличение доли чистой прибыли в выручке. В 2006 году она составила 225869 против 85267 в 2005 году.
На основании данных условия задачи сформируем агрегированный баланс ОАО «Восход» за 2004 год.
Агрегированный баланс
Активы: |
2003 |
2004 |
Оборотные средства: |
|
|
Денежные средства |
11580 |
10000 |
Дебиторская задолженность |
80900 |
101250 |
Материальные запасы |
18700 |
25000 |
Запасы готовой продукции |
70800 |
164200 |
Итого оборотных средств |
181980 |
300450 |
Основные средства: |
|
|
Земля |
27000 |
30000 |
Здания и оборудование |
115000 |
100000 |
Накопленный износ |
34000 |
32000 |
Итого основных средств |
176000 |
162000 |
Итого активов |
357980 |
462450 |
Пассивы |
|
|
Краткосрочные и долгосрочные обязательства |
|
|
Счета к оплате |
15890 |
10320 |
Налог, подлежащий оплате |
21200 |
18130 |
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств |
37090 |
28450 |
Собственный капитал: |
|
|
Обыкновенные акции |
250000 |
289000 |
Нераспределенная прибыль |
96900 |
126008 |
Итого собственного капитала |
346900 |
415008 |
Итого пассивов |
383990 |
443458 |
Динамический анализ прибыли
№п/п |
Показатели |
2003г, руб |
2004г, руб |
Изменения |
|
абс,руб |
отн,% |
||||
1 |
Выручка от реализации продукции |
477500 |
535800 |
58300 |
12,21 |
2 |
Себестоимость реализованной продукции |
350000 |
370000 |
20000 |
5,7 |
3 |
Валовая прибыль |
127500 |
165800 |
38300 |
30,04 |
Анализ оборотного капитала
№п/п |
Показатели |
2003г, руб |
2004г, руб |
Изменения |
|
абс,руб |
отн,% |
||||
1 |
Дебиторская задолженность |
80900 |
101250 |
20350 |
25,15 |
2 |
Запасы сырья и материалов |
18700 |
25000 |
6300 |
33,69 |
3 |
Незавершенное производство |
24100 |
28600 |
4500 |
18,67 |
4 |
Готовая продукция |
58300 |
104200 |
45900 |
78,73 |
5 |
Кредиторская задолженность |
19900 |
27050 |
7150 |
35,93 |
6 |
Чистый оборотный капитал |
162100 |
232000 |
69900 |
43,12 |
7 |
Коэффициент покрытия |
9,15 |
9,58 |
10,78 |
117,81 |
Анализ оборачиваемости оборотного капитала
№п/п |
Показатели оборачиваемости |
2003г, дни |
2004г, дни |
Изменения абс |
1 |
Запасов сырья и материалов |
44,88 |
49,15 |
4 |
2 |
Незавершенного производства |
23,93 |
23,94 |
0 |
3 |
Запасов готовой продукции |
59,97 |
101,38 |
41 |
4 |
Дебиторской задолженности |
60,99 |
68,03 |
7 |
5 |
Кредиторской задолженности |
40 |
44,3 |
4 |
6 |
Продолжительность оборота наличности |
149,77 |
192,2 |
48 |
Выводы:
Объем реализованной продукции в 2004 году на 12,21% выше, чем в 2003 году, а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79700 тыс. руб. до 99200 тыс. руб., или на 19,66%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.
Прирост чистого оборотного капитала на 69900 тыс. руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2004г на 38300 тыс.руб. больше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2004г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.
Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9:1 можно считать слишком высоким. Причины роста чистого оборотного капитала:
Вторая из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 150 до 198 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 101 дня, причем точную причину этого установить не представляется возможным.
Контрольный расчет и использованием ПЭВМ
На предприятии начата подготовка генерального бюджета на следующий прогнозный период – 1год с поквартальной разбивкой. Прогнозные показатели функционирования предприятия представлены в таблице:
Прогнозные показатели функционирования предприятия |
|||||
Показатель |
Кварталы |
Итого |
|||
1 кв |
2 кв |
3 кв |
4 кв |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Прогнозный объем реализации в натуральном выражении(ед) |
800 |
800 |
800 |
880 |
3 280 |
Прогнозная цена реализации единицы изделия(руб/ед) |
90 |
90 |
90 |
108 |
|
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации |
70% |
||||
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале |
30% |
||||
Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала |
10% |
||||
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода в натуральных единицах(ед) |
160 |
||||
Величина потребности в в материале на единицу изделия в натуральных единицах(ед) |
4 |
4 |
4 |
4 |
|
Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала |
18% |
||||
Запас материала на конец прогнозного периодав натуральных единицах |
320 |
||||
Цена единицы материала(руб/ед) |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок |
70% |
||||
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале |
30% |
||||
Величина прямых затрат труда на единицу изделия (час/ед) |
6 |
6 |
6 |
6 |
|
Стоимость прямых затрат труда на единицу изделия (руб/ед) |
5 |
5 |
5 |
5 |
|
Ставка переменных накладных расходов(руб/час) |
2 |
2 |
2 |
2 |
|
Общая величина прогнозных постоянных накладных расходов, включая амортизацию(руб) |
6 000 |
6 000 |
6 000 |
6 000 |
24 000 |
Величина амортизации (руб) |
2 900 |
2 900 |
2 900 |
2 900 |
11 600 |
Переменные коммерч. и управленч. расходы на единицу продукции (руб/ед) |
2 |
2 |
2 |
2 |
|
Постоянные коммерч. и управленч. расходы (руб) постатейно: |
12 670 |
10 389 |
11 300 |
10 016 |
44 375 |
- реклама |
1 100 |
1 100 |
1 100 |
1 166 |
4 466 |
- страхование |
2 720 |
|
|
|
2 720 |
- заработная плата |
8 500 |
8 925 |
8 500 |
8 500 |
34 425 |
- аренда |
350 |
364 |
350 |
350 |
1 414 |
- налоги |
|
|
1 350 |
|
1 350 |
Величина денежных средств, необходимая для закупки оборудования (руб) |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Величина кредитования (руб) |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Годовая ставка процента за банковский кредит |
20% |
||||
Ставка налогообложения прибыли |
24% |
Вывод:
В ходе расчетов выяснилось, что произошли некоторые изменения показателей функционирования предприятия ОАО "Восход".
- объем реализации увеличился в 4 квартале на 10%;
- цена реализации единицы изделия увеличилась в 4 квартале на 20%;
- затраты на рекламу увеличились на 6% в 4 квартале;
- затраты на страхование уменьшились с 2800 до 2720
- заработная плата возросла в 2 квартале на 5%, а аренда на 4% во 2 квартале, увеличились налоги с 1200 до 1350.
Состояние активов и пассивов предприятия на начало прогнозного периода представлено в виде баланса, статьи которого агрегированы
Агрегированный баланс на начало прогнозного периода (руб) |
|
|
|
АКТИВЫ |
|
Оборотные средства |
|
Денежные средства |
5 000 |
Дебиторская задоленность |
15 000 |
Материальные запасы |
474 |
Запасы готовой продукции |
3 268 |
ИТОГО оборотных средств |
23 742 |
Основные средства |
|
Земля |
50 000 |
Здания и оборудование |
200 000 |
Накопленный износ |
60 000 |
ИТОГО основных средств |
190 000 |
ИТОГО АКТИВОВ |
213 742 |
ПАССИВЫ |
|
Краткосрочные и долгосрочные обязательства |
|
Счета к оплате |
2 700 |
Налог, подлежащий оплате |
4 000 |
ИТОГО краткосрочных и долгосрочных обязательств |
6 700 |
Собственный капитал |
|
Обыкновенные акции |
170 000 |
Нераспределенная прибыль |
37 042 |
ИТОГО собственного капитала |
207 042 |
ИТОГО ПАССИВОВ |
213 742 |
|
|
Бюджет денежных средств
№ |
Показатель |
квартал |
итого |
|||
1 кв |
2 кв |
3 кв |
4 кв |
|||
1 |
Денежные средства на начало прогнозного периода |
5 000 |
10 017 |
30 087 |
49 206 |
5 000 |
2 |
Поступления от покупателей |
65 400 |
72 000 |
72 000 |
88 128 |
297 528 |
3 |
Итого денежных средств в наличии |
70 400 |
82 017 |
102 087 |
137 334 |
302 528 |
|
ВЫПЛАТЫ: |
|
|
|
|
|
4 |
Основные производственные материалы |
5 036 |
3 241 |
3 281 |
3 423 |
|
5 |
Оплата труда производственных рабочих |
24 269 |
24 000 |
24 000 |
28 800 |
101 069 |
6 |
Производственные накладные расходы |
12 807 |
12 700 |
12 700 |
14 620 |
52 827 |
7 |
Коммерческие и управленческие расходы |
14 270 |
11 989 |
12 900 |
11 776 |
50 935 |
8 |
Закупка оборудования |
|
|
|
|
|
9 |
Налог на прибыль |
4 000 |
|
|
|
4 000 |
10 |
Итого выплат |
60 383 |
51 930 |
52 881 |
58 619 |
223 812 |
11 |
Излишки (дефицит) денежных средств |
10 017 |
30 087 |
49 206 |
78 716 |
78 716 |
|
ФИНАНСИРОВАНИЕ: |
|
|
|
|
|
12 |
Кредитование |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
13 |
Погашение долгов |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
14 |
Проценты |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
15 |
Итого финансирование |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
16 |
Денежные средства на конец прогнозного периода |
10 017 |
30 087 |
49 206 |
78 716 |
78 716 |
17 |
Годовая ставка процента за банковский кредит |
20% |
|
|
|
|
Вывод:
Бюджет денежных средств - это плановый документ, отражающий будущие денежные поступления и платежи. Приход денежных средств классифицируется по источнику поступления, расход - по направлениям использования. Прогнозный вариант бюджета рассчитывается различными способами. В данном примере оценивается величина денежных средств, имеющихся в наличии у предприятия, с учетом возможных поступлений от реализации готовой продукции. Полученная величина сравнивается с величиной выплат по всем операциям. Прогнозное сальдо на конец периода сравнивается с минимальной суммой денежных средств, которая должна постоянно поддерживаться в наличии. Исходя из данных таблицы "Деньги" можно сделать вывод, что с учетом поступления денежных средств от покупателя за год в размере 297 528 руб. в наличии у предприятия на конец прогнозного периода будет сумма 302 528 руб. После выплат произведенных за год по всем операциям, на предприятии будет получен излишек денежных средств в размере 78 716 руб.Так как в прогнозном периоде финансирование не предполагается, то сальдо средств на конец периода составит 78 716 руб.
Прогнозный отчет о прибылях и убытках
Прогнозируемый объем реализации |
311 040 |
Переменные расходы: |
|
Переменная стоимость продаж |
150 880 |
Переменные коммерческие и управленческие расходы |
6 560 |
Итого переменных расходов |
157 440 |
Валовая маржа |
153 600 |
Постоянные расходы: |
|
Производственные накладные расходы(вкл амортизацию) |
24 000 |
Коммерческие и управленческие расходы |
44 375 |
Итого постоянных расходов |
68 375 |
Прибыль от продаж |
85 225 |
Расходы по выплате процентов по банковскому кредиту |
0 |
Прибыль до налогооблажения |
85 225 |
Налог на прибыль |
20 454 |
Чистая прибыль |
64 771 |
Ставка налогообложения прибыли, % |
24% |
ЭПР=(выручка-перем.издержки)/(выручка-суммарн.издержки) |
1,80 |
|
ЗФП=1/ЭПР |
0,55 |
|
ПР=выручка*(1-ЗФП) |
138459,38 |
|
Обьем производства |
0 |
3 280 |
Суммарные издержки |
68 375 |
225 815 |
Выручка |
0 |
311 040 |
Вывод:
Прогнозный отчет о прибылях и убытках - это форма финансовой отчетности, составленная до начала планового периода, которая отражает результаты прогнозируемой деятельности. Прогнозный отчет о прибылях и убытках формируется на основе расчета следующих прогнозных значений: объема реализации, себестоимости реализованной продукции, коммерческих расходах и управленческих доходах, расходов финансового характера (проценты к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате и т.д. Прогнозный отчет о прибылях и убытках обобщает данные о прибыльных операциях предприятия. Рассчитаем в данном примере ЭПР, ЗФП и ПР. Экономический смысл ЭПР состоит в том, что любое изменение выручки от реализации продукции порождает еще более сильное изменение прибыли. В нашем примере ЭПР=2,83. Это означает, что для определения, на сколько процентов увеличится прибыль в зависимости от изменения выручки от реализации, следует процент роста выручки от реализации умножить на 2,83. ЗФП показывает такое снижение выручки, которое предприятие сможет выдержать без угрозы финансовому положению. Это означает, что при уменьшении выручки в 0,35 раз. Предприятие сможет работать без убытков. ПР - такой объем выручки, при котором предприятие безубыточно. То есть при объеме выручки 197894,87 руб. предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков. Чем больше доля постоянных издержек и меньше прибыль, тем больше сила воздействия производственного рычага и производственный риск. Финансовый менеджер должен учитывать тот факт, что на постоянных издержках можно экономить. Анализ силы производственного рычага позволяет обосновать выбор сферы деятельности.
Прогнозный баланс
АКТИВЫ |
|
Оборотные средства |
|
Денежные средства |
78 716 |
Дебиторская задоленность |
28 512 |
Материальные запасы |
320 |
Запасы готовой продукции |
7 360 |
ИТОГО оборотных средств |
114 908 |
Основные средства |
|
Земля |
50 000 |
Здания и оборудование |
200 000 |
Накопленный износ |
71 600 |
ИТОГО основных средств |
178 400 |
ИТОГО АКТИВОВ |
293 308 |
ПАССИВЫ |
|
Краткосрочные и долгосрочные обязательства |
|
Счета к оплате |
1 041 |
Налог, подлежащий оплате |
20 454 |
ИТОГО краткосрочных и долгосрочных обязательств |
21 495 |
Собственный капитал |
|
Обыкновенные акции |
170 000 |
Нераспределенная прибыль |
101 813 |
ИТОГО собственного капитала |
271 813 |
ИТОГО ПАССИВОВ |
293 308 |
Вывод:
Прогнозный баланс - это форма финансовой отчетности, которая содержит информацию о финансовом состоянии предприятия на конец прогнозного периода. В процессе построения прогнозного баланса формируются остатки по основным балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, внеоборотные активы, кредиторская задолженность и пр. Фактически остатки по основным статьям баланса формируются в процессе составления бюджетов и на последнем этапе автоматически переносятся в форму баланса.
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.