Studrb.ru банк рефератов
Консультация и поддержка студентов в учёбе

Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту »

Оценка деловой активности компании (Вариант №2)

Оценка деловой активности компании (Вариант №2) [26.12.08]

Тема: Оценка деловой активности компании (Вариант №2)

Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту

Тип: Контрольная работа | Размер: 30.97K | Скачано: 479 | Добавлен 26.12.08 в 13:03 | Рейтинг: +4 | Еще Контрольные работы

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Тула 2008


Задание:

Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в таблице.

Все закупки и продажи производились в кредит, период – 1 месяц.

Требуется:

  1. проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2003 и 2004 гг.;
  2. составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды;
  3. построить прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период, при условии роста выручки от реализации на Х%

Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход»

Показатели

2003г, руб

2004г, руб

Выручка от реализации продукции

477500

535800

Закупки сырья и материалов

180000

220000

Стоимость потребленного сырья и материалов

150000

183100

Себестоимость произведенной продукции

362500

430000

Себестоимость реализованной продукции

350000

370000

Средние остатки

Дебиторская задолженность

80900

101250

Кредиторская задолженность

19900

27050

Запасы сырья и материалов

18700

25000

Незавершенное производство

24100

28600

Готовая продукция

58300

104200

Решение:

Анализ финансовых результатов

Данный вид анализа проводиться по отчету о прибылях и убытках, и строится аналитическая таблица.

Аналитическая таблица имеет следующий вид:

Отчет о прибылях и убытках

2005

2006

Изменение % на начало периода

Выручка от реализации (без НДС)

3659670

1895788

0,48

Затраты на производство и реализацию продукции

3579316

2005344

0,44

Прибыль от реализации продукции

48829

129838

1,66

Прибыль от прочей реализации

5265

23788

3,52

Прибыль от внереализационных результатов

35463

29364

0,17

Балансовая прибыль

89557

182990

1,04

Чистая прибыль

85267

225869

1,65

Анализируя эти данные, можно прийти к следующим выводам:

1. Уменьшилась доля выручки от реализации в общей сумме выручки на 0,48 % в 2006г.

2. Доля затрат на производство в 2006г. году составляет 2005344, что несколько выше по сравнению с предыдущим годом. В то же время доля прибыли от реализации продукции увеличилась на 1,66 %.

3. Отмеченные изменения стали причиной того, что доля прибыли от прочей реализации увеличилась на 3,52 %.

4. Окончательным итогом изменения структуры затрат фирмы является увеличение доли чистой прибыли в выручке. В 2006 году она составила 225869 против 85267 в 2005 году.

На основании данных условия задачи сформируем агрегированный баланс ОАО «Восход» за 2004 год.

Агрегированный баланс

Активы:

2003

2004

Оборотные средства:

 

 

Денежные средства

11580

10000

Дебиторская задолженность

80900

101250

Материальные запасы

18700

25000

Запасы готовой продукции

70800

164200

Итого оборотных средств

181980

300450

Основные средства:

 

 

Земля

27000

30000

Здания и оборудование

115000

100000

Накопленный износ

34000

32000

Итого основных средств

176000

162000

Итого активов

357980

462450

Пассивы

 

 

Краткосрочные и долгосрочные обязательства

 

 

Счета к оплате

15890

10320

Налог, подлежащий оплате

21200

18130

Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств

37090

28450

Собственный капитал:

 

 

Обыкновенные акции

250000

289000

Нераспределенная прибыль

96900

126008

Итого собственного капитала

346900

415008

Итого пассивов

383990

443458

Динамический анализ прибыли

№п/п

Показатели

2003г, руб

2004г, руб

Изменения

абс,руб

отн,%

1

Выручка от реализации продукции

477500

535800

58300

12,21

2

Себестоимость реализованной продукции

350000

370000

20000

5,7

3

Валовая прибыль

127500

165800

38300

30,04

Анализ оборотного капитала

№п/п

Показатели

2003г, руб

2004г, руб

Изменения

абс,руб

отн,%

1

Дебиторская задолженность

80900

101250

20350

25,15

2

Запасы сырья и материалов

18700

25000

6300

33,69

3

Незавершенное производство

24100

28600

4500

18,67

4

Готовая продукция

58300

104200

45900

78,73

5

Кредиторская задолженность

19900

27050

7150

35,93

6

Чистый оборотный капитал

162100

232000

69900

43,12

7

Коэффициент покрытия

9,15

9,58

10,78

117,81

Анализ оборачиваемости оборотного капитала

№п/п

Показатели оборачиваемости

2003г, дни

2004г, дни

Изменения абс

1

Запасов сырья и материалов

44,88

49,15

4

2

Незавершенного производства

23,93

23,94

0

3

Запасов готовой продукции

59,97

101,38

41

4

Дебиторской задолженности

60,99

68,03

7

5

Кредиторской задолженности

40

44,3

4

6

Продолжительность оборота наличности

149,77

192,2

48

Выводы:

Объем реализованной продукции в 2004 году на 12,21% выше, чем в 2003 году, а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79700 тыс. руб. до 99200 тыс. руб., или на 19,66%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69900 тыс. руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2004г на 38300 тыс.руб. больше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2004г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9:1 можно считать слишком высоким. Причины роста чистого оборотного капитала:

  1. рост объема продаж;
  2. увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 150 до 198 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 101 дня, причем точную причину этого установить не представляется возможным.

Контрольный расчет и использованием ПЭВМ

На предприятии начата подготовка генерального бюджета на следующий прогнозный период – 1год с поквартальной разбивкой. Прогнозные показатели функционирования предприятия представлены в таблице:

Прогнозные показатели функционирования предприятия

Показатель

Кварталы

Итого

1 кв

2 кв

3 кв

4 кв

1

2

3

4

5

6

Прогнозный объем реализации в натуральном выражении(ед)

800

800

800

880

3 280

Прогнозная цена реализации единицы изделия(руб/ед)

90

90

90

108

 

Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации

70%

Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале

30%

Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала

10%

Запас готовой продукции на конец прогнозного периода в натуральных единицах(ед)

160

Величина потребности в в материале на единицу изделия в натуральных единицах(ед)

4

4

4

4

 

Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала

18%

Запас материала на конец прогнозного периодав натуральных единицах

320

Цена единицы материала(руб/ед)

1

1

1

1

 

Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок

70%

Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале

30%

Величина прямых затрат труда на единицу изделия (час/ед)

6

6

6

6

 

Стоимость прямых затрат труда на единицу изделия (руб/ед)

5

5

5

5

 

Ставка переменных накладных расходов(руб/час)

2

2

2

2

 

Общая величина прогнозных постоянных накладных расходов, включая амортизацию(руб)

6 000

6 000

6 000

6 000

24 000

Величина амортизации (руб)

2 900

2 900

2 900

2 900

11 600

Переменные коммерч. и управленч. расходы на единицу продукции (руб/ед)

2

2

2

2

 

Постоянные коммерч. и управленч. расходы (руб) постатейно:

12 670

10 389

11 300

10 016

44 375

    - реклама

1 100

1 100

1 100

1 166

4 466

    - страхование

2 720

 

 

 

2 720

    - заработная плата

8 500

8 925

8 500

8 500

34 425

    - аренда

350

364

350

350

1 414

    - налоги

 

 

1 350

 

1 350

Величина денежных средств, необходимая для закупки оборудования (руб)

0

0

0

0

0

Величина кредитования (руб)

0

0

0

0

0

Годовая ставка процента за банковский кредит

20%

Ставка налогообложения прибыли

24%

Вывод:

В ходе расчетов выяснилось, что произошли некоторые изменения показателей функционирования предприятия ОАО "Восход".

- объем реализации увеличился в 4 квартале на 10%;

- цена реализации единицы изделия увеличилась в 4 квартале на 20%;

-   затраты на рекламу увеличились на 6% в 4 квартале;

- затраты на страхование уменьшились с 2800 до 2720

-  заработная плата возросла в 2 квартале на 5%, а аренда на 4% во 2 квартале, увеличились налоги с 1200 до 1350.

Состояние активов и пассивов предприятия на начало прогнозного периода представлено в виде баланса, статьи которого агрегированы

Агрегированный баланс на начало прогнозного периода (руб)

 

 

АКТИВЫ

 

Оборотные средства

 

Денежные средства

5 000

Дебиторская задоленность

15 000

Материальные запасы

474

Запасы готовой продукции

3 268

ИТОГО оборотных средств

23 742

Основные средства

 

Земля

50 000

Здания и оборудование

200 000

Накопленный износ

60 000

ИТОГО основных средств

190 000

ИТОГО АКТИВОВ

213 742

ПАССИВЫ

 

Краткосрочные и долгосрочные обязательства

 

Счета к оплате

2 700

Налог, подлежащий оплате

4 000

ИТОГО краткосрочных и долгосрочных обязательств

6 700

Собственный капитал

 

Обыкновенные акции

170 000

Нераспределенная прибыль

37 042

ИТОГО собственного капитала

207 042

ИТОГО ПАССИВОВ

213 742

 

 

Бюджет денежных средств

Показатель

квартал

итого

1 кв

2 кв

 3 кв

4 кв

1

Денежные средства на начало прогнозного периода

5 000

10 017

30 087

49 206

5 000

2

Поступления от покупателей

65 400

72 000

72 000

88 128

297 528

3

Итого денежных средств в наличии

70 400

82 017

102 087

137 334

302 528

 

ВЫПЛАТЫ:

 

 

 

 

 

4

Основные производственные материалы

5 036

3 241

3 281

3 423

 

5

Оплата труда производственных рабочих

24 269

24 000

24 000

28 800

101 069

6

Производственные накладные расходы

12 807

12 700

12 700

14 620

52 827

7

Коммерческие и управленческие расходы

14 270

11 989

12 900

11 776

50 935

8

Закупка оборудования

 

 

 

 

 

9

Налог на прибыль

4 000

 

 

 

4 000

10

Итого выплат

60 383

51 930

52 881

58 619

223 812

11

Излишки (дефицит) денежных средств

10 017

30 087

49 206

78 716

78 716

 

ФИНАНСИРОВАНИЕ:

 

 

 

 

 

12

Кредитование

0

0

0

0

0

13

Погашение долгов

0

0

0

0

0

14

Проценты

0

0

0

0

0

15

Итого финансирование

0

0

0

0

0

16

Денежные средства на конец прогнозного периода

10 017

30 087

49 206

78 716

78 716

17

Годовая ставка процента за банковский кредит

20%

 

 

 

 

Вывод:

Бюджет денежных средств - это плановый документ, отражающий будущие денежные поступления и платежи. Приход денежных средств классифицируется по источнику поступления, расход - по направлениям использования. Прогнозный вариант бюджета рассчитывается различными способами. В данном примере оценивается величина денежных средств, имеющихся в наличии у предприятия, с учетом возможных поступлений от реализации готовой продукции. Полученная величина сравнивается с величиной выплат по всем операциям. Прогнозное сальдо на конец периода сравнивается с минимальной суммой денежных средств, которая должна постоянно поддерживаться в наличии. Исходя из данных таблицы "Деньги" можно сделать вывод, что с учетом поступления денежных средств от покупателя за год в размере 297 528 руб. в наличии у предприятия на конец прогнозного периода будет сумма 302 528 руб. После выплат произведенных за год по всем операциям, на предприятии будет получен излишек денежных средств в размере 78 716 руб.Так как в прогнозном периоде финансирование не предполагается, то сальдо средств на конец периода составит 78 716 руб.                        

Прогнозный отчет о прибылях и убытках

Прогнозируемый объем реализации

311 040

Переменные расходы:

 

Переменная стоимость продаж

150 880

Переменные коммерческие и управленческие расходы

6 560

Итого переменных расходов

157 440

Валовая маржа

153 600

Постоянные расходы:

 

Производственные накладные расходы(вкл амортизацию)

24 000

Коммерческие и управленческие расходы

44 375

Итого постоянных расходов

68 375

Прибыль от продаж

85 225

Расходы по выплате процентов по банковскому кредиту

0

Прибыль до налогооблажения

85 225

Налог на прибыль

20 454

Чистая прибыль

64 771

Ставка налогообложения прибыли, %

24%

 

ЭПР=(выручка-перем.издержки)/(выручка-суммарн.издержки)

1,80

 

ЗФП=1/ЭПР

0,55

 

ПР=выручка*(1-ЗФП)

138459,38

 

Обьем производства

0

3 280

Суммарные издержки

68 375

225 815

Выручка

0

311 040

Вывод:

Прогнозный отчет о прибылях и убытках - это форма финансовой отчетности, составленная до начала планового периода, которая отражает результаты прогнозируемой деятельности. Прогнозный отчет о прибылях и убытках формируется на основе расчета следующих прогнозных значений: объема реализации, себестоимости реализованной продукции, коммерческих расходах и управленческих доходах, расходов финансового характера (проценты к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате и т.д. Прогнозный отчет о прибылях и убытках обобщает данные о прибыльных операциях предприятия. Рассчитаем в данном примере ЭПР, ЗФП и ПР. Экономический смысл ЭПР состоит в том, что любое изменение выручки от реализации продукции порождает еще более сильное изменение прибыли. В нашем примере ЭПР=2,83. Это означает, что для определения, на сколько процентов увеличится прибыль в зависимости от изменения выручки от реализации, следует процент роста выручки от реализации умножить на 2,83. ЗФП показывает такое снижение выручки, которое предприятие сможет выдержать без угрозы финансовому положению. Это означает, что при уменьшении выручки в 0,35 раз. Предприятие сможет работать без убытков. ПР - такой объем выручки, при котором предприятие безубыточно. То есть при объеме выручки 197894,87 руб. предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков. Чем больше доля постоянных издержек и меньше прибыль, тем больше сила воздействия производственного рычага и производственный риск. Финансовый менеджер должен учитывать тот факт, что на постоянных издержках можно экономить. Анализ силы производственного рычага позволяет обосновать выбор сферы деятельности.

Прогнозный баланс

АКТИВЫ

 

Оборотные средства

 

Денежные средства

78 716

Дебиторская задоленность

28 512

Материальные запасы

320

Запасы готовой продукции

7 360

ИТОГО оборотных средств

114 908

Основные средства

 

Земля

50 000

Здания и оборудование

200 000

Накопленный износ

71 600

ИТОГО основных средств

178 400

ИТОГО АКТИВОВ

293 308

ПАССИВЫ

 

Краткосрочные и долгосрочные обязательства

 

Счета к оплате

1 041

Налог, подлежащий оплате

20 454

ИТОГО краткосрочных и долгосрочных обязательств

21 495

Собственный капитал

 

Обыкновенные акции

170 000

Нераспределенная прибыль

101 813

ИТОГО собственного капитала

271 813

ИТОГО ПАССИВОВ

293 308

Вывод:

Прогнозный баланс - это форма финансовой отчетности, которая содержит информацию о финансовом состоянии предприятия на конец прогнозного периода. В процессе построения прогнозного баланса формируются остатки по основным балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, внеоборотные активы, кредиторская задолженность и пр. Фактически остатки по основным статьям баланса формируются в процессе составления бюджетов и на последнем этапе автоматически переносятся в форму баланса.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

+4
Размер: 30.97K
Скачано: 479
Скачать бесплатно
26.12.08 в 13:03 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).


Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.


Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу


Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.


Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.


Похожие работы

Консультация и поддержка студентов в учёбе