Расчет доходности по государственным и частным облигациям

Тема: Расчет доходности по государственным и частным облигациям

Раздел: Бесплатные рефераты по финансовым рынкам и институтам

Тип: Контрольная работа | Размер: 19.01K | Скачано: 246 | Добавлен 13.12.14 в 21:13 | Рейтинг: +1 | Еще Контрольные работы

Задача 1

Облигация номиналом 1000 руб. и со сроком обращения 90 дней продается по курсу 85. Определить доходность к погашению такой облигации (расчетный период = 360 дней).

 

Задача 2

Банк приобрел 25.01.01 на вторичных торгах ГКО серии 22039 со сроком погашения 15.10.01 – 1000 штук номиналом 1000 руб. – по курсу 99,0. Заплатил комиссии бирже 0,1% от суммы сделки. Определить сумму дохода от продажи ГКО по курсу 99,5 на 10.10.01

 

Расчет доходности по государственным и частным облигациям   

Облигация представляет собой поток платежей от эмитента (должника) к владельцу облигации. Это, как правило, периодические купонные платежи и один платеж по истечению срока существования облигации в размере номинальной стоимости облигации. Купонные платежи выплачиваются с некоторой периодичностью, например, один раз в 6 месяцев или один раз в год. В классическом варианте размер выплат известен заранее. Хотя существуют облигации с плавающей купонной ставкой. Возможно, также, что номинальная стоимость будет выплачиваться определенными частями в оговоренный заранее срок.

В тех случаях, когда размер и дату будущих платежей можно узнать заранее, доходность облигации можно рассчитать из уравнения приведенной стоимости инвестиции.

Если принять, что купонные выплаты осуществляются раз в 6 месяцев, и ближайшая выплата произойдет ровно через 6 месяцев, то цена облигации равна:

  ;

где

Р – цена облигации,

С – полугодовая купонная выплата,

М – стоимость номинала облигации,

r – годовая доходность (требуемая доходность), деленная на 2,

n – число периодов до погашения (количество полугодий до выплаты номинала облигации).

Доходность подбирается до тех пор, пока правая и левая часть уравнения не станут равными. В тех же случаях, когда, например, имеет место плавающая ставка, будущие платежи неизвестны, соответственно доходность рассчитать не получится. [1, с. 64-65]

Для расчета доходности облигации существуют также особые формулы, которые позволяют ориентироваться на рынке облигаций и сравнивать их между собой.

Формула текущей доходности облигации.

Текущая доходность – это отношение годовой купонной ставки облигации к ее рыночной цене.

В данной формуле не учитывается возможная выгода инвестора от приобретения облигации со скидкой к номинальной цене (дисконт). Также не принимается в расчет временная стоимость денег.

 

Список использованной литературы

1. Финансовые рынки и институты: Учебник. Высшее образование / Осиповская А.В., Чернухина И.А. – М.: ЭКОНОМИКА,  2011 – 319 с.

2. Финансовый рынок: расчет и риск Электронное учебное пособие / А.А. Первозванский, Т.Н.  Первозванская– СПб.: Питер, 2012. – (Серия «Учебное пособие»).

3. Финансовые рынки и институты: Учебник. Бакалавр. Базовый курс /

Михаил Михайленко, Анна Жилкина – М.: Юрайт, 2014

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---