Контрольная по Долгосрочной и краткосрочной финансовой политике

Тема: Контрольная по Долгосрочной и краткосрочной финансовой политике

Раздел: Бесплатные рефераты по долгосрочной и краткосрочной финансовой политике

Тип: Контрольная работа | Размер: 49.48K | Скачано: 235 | Добавлен 16.11.14 в 17:49 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы

Содержание

1. Содержание сводного балансового плана активов и пассивов предприятия 3
2. Стадии кругооборота оборотных активов средств, классификация оборотных активов 4

Задача 6 8

Задача 20 10

Задача 34 11

Список литературы 12

 

Содержание сводного балансового плана активов и пассивов предприятия

Баланс активов и пассивов отражает их состояние на предприятии на определенную дату. При его составлении используются подготовленные ранее план доходов и расходов и баланс денежных поступлений и выплат. Схема баланса имеет такой вид.

Актив

1. Основные средства и прочие внеоборотные активы, в том числе:

· нематериальные активы;

· основные средства.

2. Запасы и затраты, в том числе· производственные запасы;

· малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

· незавершенное производство;

· расходы будущих периодов;

· готовая продукция.

3. Денежные средства, расчеты и прочие активы, в том числе:

· расчеты с дебиторами;

· расчетный счет;

· валютный счет;

· касса.

Пассив

1. Источники собственных средств, в том числе:

· уставный капитал;

· добавочный капитал;

· резервный капитал;

· нераспределенная прибыль прошлых лет.

2. Расчеты и прочие пассивы, в том числе:

· Долгосрочные кредиты;

· Краткосрочные кредиты

1. Стадии кругооборота оборотных средств, классификация оборотных активов.

Оборотные средства— это совокупность денежных средств, предназначенных для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный процесс производства и реализации продукции.

Оборотные средства являются составной частью производственных фондов. В отличие от основных производственных фондов оборотные средства полностью потребляются в каждом производственном цикле и переносят свою стоимость на вновь созданную продукцию. Они возвращаются на расчетный счет предприятия сразу после оплаты реализованной продукции и являются источником формирования оборотных средств.

Оборотные средства предприятия используются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции, а также денежных средств в расчетах, на расчетных счетах в банках и кассе предприятия.

Оборотные средства классифицируются по их месту и роли в процессе производства, по принципам организации, источникам образования и натурально-вещественному содержанию.

- По месту и роли в процессе производства оборотные средства подразделяются на средства, находящиеся в сфере производства, и средства, находящиеся в сфере обращения. К средствам, находящимся в сфере производства, относятся производственные запасы и незавершенное производство. Большая часть оборотных средств (примерно 80%) занята в сфере производства, так как только в процессе производства создается новая стоимость. Эффективность использования всей совокупности оборотных средств зависит от их доли в сфере производства. Оборотные средства в сфере обращения поддерживают непрерывность процесса производства.

- По источникам образования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные. Собственные оборотные средства составляют в промышленности примерно 40% и формируются в первую очередь за счет отчислений от прибыли. Бюджетные ассигнования направляются на эти цели в особых случаях по распоряжению правительства.

- По принципам организации оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормирование оборотных средств обеспечивает непрерывность процесса производства и способствует эффективному использованию ресурсов промышленного предприятия.

- Классификация оборотных средств на оборотные фонды и фонды обращения и их натурально-вещественное содержание

Оборотные фонды — это та часть оборотных средств, которая целиком потребляется в каждом производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на вновь созданную продукцию за один производственный цикл. Натурально-вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда, находящиеся в производственных запасах (сырье, материалы и т. п.) и вступившие в процесс производства (незаконченная по технологии изготовления продукция или незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства и т. п.), а также расходы будущих периодов (Расходы будущих периодов – расходы, которые понесены предприятием, но будут погашены за счет себестоимости в следующих периодах). К оборотным фондам относятся малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, стоимость которых не превышает 1000 руб. или срок службы которых менее одного года.

Фонды обращения создаются для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции. Они обслуживают сферу обращения и включают готовую продукцию на складе, товары, отгруженные и находящиеся в пути, денежные средства в кассах, на расчетных счетах в банках и в расчетах. Состав оборотных средств представлен на рисунке 1.

Рис. 1 Состав оборотных средств предприятия

Оборотные средства всегда находятся в движении и проходят три стадии кругооборота.

Кругооборот фондов предприятия начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму - из производительной она переходит в товарную.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ ,услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

Анализ кругооборота фондов предприятия показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Кругооборот фондов предприятия может совершатся только при наличии определенной авансируемой стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

 

Задача 6

Компания имеет два подразделения «А» и «Б», каждое из которых использует заемные средства на 30%, привилегированные акции на 10%, остальное финансирование осуществляется за счет собственного капитала. На рынке установилась ставка процента на заемный капитал на уровне 15%, а ставка налога, уплачиваемого компанией, составляет 40%. Доход от продажи акций может достигнуть 13%. Фирма хочет установить минимальный уровень прибыли для каждого подразделения в зависимости от его риска, что и определит стоимость капитала. Компания планирует использовать для этого модель САРМ и нашла два подразделения, для которых наиболее вероятные значения бета-коэффициента: 0,9 - для подразделения «А», и 1,3 – для  подразделения «Б». Безрисковая ставка – 12%, ожидаемая прибыль от рыночного портфеля – 17%.

Какие значения средневзвешенной необходимой цены капитала вы бы определили для этих подразделений?

Решение:

Доля заемного капитала (Wd) = 30%;

Стоимость заемного капитала (Cd) = 15%;

Доля привилегированных акций (Wp) = 10%;

Стоимость привилегированных акций (Cp) = 13%;

Доля собственного капитала (We) = 100% - 30% - 10% = 60%;

Ставка налога (t) = 40% (или 0,4);

Бета А (В) = 0,9;

Бета Б (В) = 1,3;

Безрисковая ставка (Rf) = 12%;

Доходность рыночного портфеля (Rm) = 17%.

Сначала находим стоимость собственного капитала (Ce)

Ce = Rf + B * (Rm – Rf)

Находим для А: Ce = 12% + 0,9 * (17% - 12%) = 16,5%

Для Б: Ce = 12% + 1,3 * (17% - 12%) = 18,5%

Находим средневзвешенную стоимость капитала (WACC) по формуле:

WACC = We * Ce + Wp * Cp + Wd * Cd * (1-t)

Для А: WACC = 60% * 16,5% + 10% * 13% + 30% * 15% *(1-0,4) = 13,9 %

Для Б: WACC = 60% * 18,5% + 10% * 13% + 30% * 15% * (1-0,4) = 15,1%

Это и есть минимальный необходимый уровень доходности для каждого подразделения.

Ответ: Для подразделения А необходима средневзвешенная стоимость капитала в размере 13,9%, для Б – 15,1%.

 

Задача 20

Компания «Осио» в течение последнего времени выплачивала ежегодные дивиденды в сумме 4 долл. на акцию. Доход на акцию за этот же период составлял 8 долл. требуемая ставка доходности по акциям с аналогичной степенью риска равна 11%. Ожидается. Что дивиденд будет расти с постоянным темпом 6% в год.

Определите соотношение «цена-доход» для акций компаний.

Решение:

Коа = D₁/P_o + q

D₁ = 4 * (1 + 0,06) = 4,24

q = 6%

P_o = P_б + Doa₁

P_б = 100

Doa₁ = 8 * (1 + 0,06) = 8,48

Коа = 4,24/(100 + 8,48) + 0,06 = 0,1

Ответ: соотношение «цена-доход» для акций компаний составляет 0,1

 

Задача 34

Предприятие имеет следующие показатели в базисном году (тыс. руб.):

1. Выручка от продаж (В)   — 40 000.

2. Переменные затраты (Зпер) — 25 000.

3.Постоянные затраты (Зпос) — 10 000.

Определить:

а) прибыль от продаж (П);

б) операционный ценовой левередж (Рц);

в) операционный натуральный левередж (Рн).

Решение:

а) П = В – Зпер – Зпос

П = 40000 – 25000 – 10000 = 5000

б) Рц = В/П

Рц = (П + Зпер + Зпос)/П = 1 + Зпер/П + Зпос/П

Рц = 1 + 25000/5000 + 10000/5000 = 8

в) Рн = (В – Зпер)/П = (П + Зпос)/П = 1 + Зпос/П

Рн = 1 + 10000/5000 = 3

Ответ: прибыль от продаж равна 5000 руб., операционный ценовой левердж равен 8, а операционный натуральный левердж равен 3.

 

Список литературы

1. Ермолович, Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие /Л.Л. Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001
2. Суша, Г.З. Экономика предприятия: учеб. пособие /Г.З. Суша. – М.: Новое издание, 2003
3. Кобринский, Г.Е. Финансы предприятия: курс лекций /Г.Е. Кобринский. – Гомель: УО «ГГУ им. Ф. Скорины», 2003
4. Экономика предприятия: учеб пособие / под общ. Ред. Л.Н. Нехорошева. – Мн.: Выш. шк., 2003
5. Щербина, А.В. Финансы организации : / Ростов н/Д: Феникс, 2005
6. Финансы предприятий: / под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2004
7. Попова, Р.Г., Самонова, Ш.Н., Добросердова, И.И. Финансы предприятий: /Р.Г. Попова. И.Н. Самонова, И.И. Добросердова. – СПб: Питер, 2001
8. Экономика предприятия: учебник для вузов / под ред.проф. В.Я. Горфинкеля. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
9. Васильева, Г.А. Планирование и нормирование запасов и оборотных средств: // ПЭО. – 2004. - №8.

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---