Studrb.ru банк рефератов
Помощь в написании работ

Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории инвестиций »

Курсовая работа: Опционы

Опционы [31.05.14]

Тема: Опционы

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

Тип: Курсовая работа | Размер: 71.82K | Скачано: 98 | Добавлен 31.05.14 в 15:29 | Рейтинг: 0 | Еще Курсовые работы


Содержание

1. Введение 3

I. Теоретическая часть 4

2. ГЛАВА 1. Опционы – основные определения 4

3. 1.1. Сущность опциона, его структура и виды 4

4. 1.2 Опционные стратегии 9

5. ГЛАВА 2.  Реальные опционы 15

6. 2.1 Понятие реального опциона 15

7. 2.2 Виды реальных опционов 15

8. 2.3 Модель Блэка-Шоулза 16

9. Заключение 20

II. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ 21

10. Задача № 3 21

11. Задача № 18 23

12. Список используемой литературы 25

 

Введение

Применение методов и моделей оценки опционов занимает важное место в  системном анализе инвестиционной деятельности предприятия.

Практически во всех работах по применению методики реальных опционов упоминаются потенциальные проблемы, которые могут возникнуть в процессе проведения оценки. В связи с тем, что методика ценообразования опциона базируется на достаточно сложном математическом аппарате, большинство упоминаемых проблем относится именно к технической области. Несмотря на то, что реальные опционы изначально присутствуют во многих инвестиционных проектах, использование этой методики не всегда оправдано и имеет смысл. К сожалению, авторы пока уделяют мало внимания тому факту, что применение методики реальных опционов потенциально может негативно влиять на управляемость компании и на ее стратегическое положение в бизнес среде. Реальные опционы не всегда имеют ценность. В некоторых ситуациях четкое следование намеченному плану может быть более целесообразным, чем поддержание гибкости компании. В этом случае, реальность бизнеса может диктовать условия, в которых применение инновационного подхода к оценке может быть не только бессмысленно, но и привести к проблемам в управлении компанией.

Актуальность темы определяется наличием ликвидного и динамично растущего срочного рынка в России Фондовой биржи РТС (FORTS), на котором наряду с фьючерсами торгуются и опционы – инструменты, до этого практически отсутствовавшие на российском финансовом рынке.

Опционы являются одновременно простыми и сложными финансовыми инструментами. С данной стороны, вполне успешные спекулятивные операции с ними можно проводить на основе тех же умений и навыков, которые применяются на рынках базисных активов (акций, валюты и т.п.). С другой стороны, диапазон применений данных инструментов гораздо шире.

 

Задача № 3.

Имеется следующая информация о сроках обращения и текущих котировках бескупонных облигаций.

Вид облигации

Срок обращения (год)

Рыночная цена

А

1

98,04

В

2

93,35

С

3

86,38

Д

4

79,21

А) На основании исходных данных постройте график кривой доходности на 4 года.

В) Дайте объяснение форме наклона кривой.

С) Определите справедливую стоимость ОФЗ-ПД со сроком обращения 4 года и ставкой купона 7% годовых, выплачиваемых один раз в год.

 

Задача № 18.

Текущий курс акции равен 90,00 и может в будущем либо увеличиться до 110 руб. с вероятностью 0,7, либо понизиться до 60,00 с вероятностью 0,3. Цена исполнения опциона «колл» равна 80,00.

Определите ожидаемую стоимость опциона «колл». Определите коэффициент хеджирования и постройте безрисковый портфель.

 

Список используемой литературы

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.: Олимп-Бизнес, 1997.

2. Брусланова Н. Оценка инвестиционных проектов методом реальных опционов // Финансовый директор. — 2004. — № 7.
3. Бочаров В.В. Инвестиции: учебник для вузов, 2-е изд. – СПб.: Питер, 2008

4. Бухвалов А. В. Реальные опционы в менеджменте // Российский журнал менеджмента. — 2004. — № 2.

5. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: учебн. пособие для студентов вузов/под. ред. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008

6. Жуковская М.В., Рынок производных ценных бумаг -УП, 2010.

7. Рамзаев М. Гибкость стоимости // Финансы и экономика в интернет: http://ecommerce.al.ru/analis/newecon/valuefl.htm.

8. Лимитовский М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: учеб.-практ. Пособие.Серия: Прогрессивный учебник.Издательство: Юрайт, 2011 г.

9. Сысоев А. Ю. Использование моделей «реальных опционов» при оценке эффективности инвестиционных проектов // Вестник ФА. — 2009. — Вып. 4.

10. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты: Учебник. – Финансы и статистика, 2010

11. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 2009.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

0
Размер: 71.82K
Скачано: 98
Скачать бесплатно
31.05.14 в 15:29 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).


Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.


Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу


Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.


Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.


Похожие работы

Помощь в написании работ