Методы и модели оценки отношения инвесторов к риску

Тема: Методы и модели оценки отношения инвесторов к риску

Раздел: Бесплатные рефераты по теории инвестиций

Тип: Курсовая работа | Размер: 469.63K | Скачано: 402 | Добавлен 13.01.11 в 12:39 | Рейтинг: +3 | Еще Курсовые работы

Cодержание

Введение 3

1. Понятие и виды инвестиционных рисков 5

1.1 Понятие инвестиционных рисков 5

1.2 Классификация рисков инвестиционной деятельности 9

2. Методы и модели оценки инвестиционного проекта 16

2.1 Метод расчета чистой приведенной стоимости 18

2.2 Метод расчета индекса рентабельности инвестиции 21

2.3 Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции 22

2.4 Метод определения срока окупаемости инвестиций 24

2.5 Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций 26

Заключение 28

Расчетная (практическая) часть 31

Список использованной литературы 37

 

Введение

Под инвестициями понимается денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания. Значение экономического анализа  для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ рисков, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Любой инвестиционный проект может быть охарактеризован с различных сторон: финансовой, технологической, организационной, временной и др. Каждая из них по-своему важна, однако финансовые аспекты инвестиционной деятельности во многих случаях имеют решающее значение. Рассмотрим основные понятия и категории, существенные для характеристики этой стороны инвестиционного процесса.

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов и критериев. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Риск является оценкой потенциальных (максимально возможных) потерь, которые может понести банк, страховая компания, пенсионный фонд или паевой фонд и на конец обычная фирма, осуществляющая определенную финансовую деятельность. Для институционального инвестора в целом эти максимально возможные потери не должны превышать определённой величины. В противном случае существует вероятность возникновения финансовой неустойчивости. Как сделать так, чтобы этого не произошло? Необходима система оценки рисков. Значимость оценки риска заключается в возможности, во-первых, прогнозировать в определенной степени наступление рискового события, во-вторых, заблаговременно принимать необходимые меры к снижению размера возможных неблагоприятных последствий.

Актуальность темы курсовой работы связана с нестабильным состоянием международных финансовых рынков, неполнотой исследований в данной области, открывающимися возможностями для использования методов оценки инвестиционных рисков в российской экономике.

 

Задача 2.

Имеются две десятилетние облигации. Облигация «Н» с купоном 4,5% продается по курсу 87,89. Облигация «К» с купоном 5,85% продается по номиналу. Какую облигацию вы предпочтете? Почему? Подкрепите свои рассуждения соответствующими расчетами.

 

Задача 7.

Обыкновенные акции предприятия «К» продаются по 50,00.

Ожидаемый дивиденд равен 2,50.Определите доходность инвестиции, если ожидаемый ежегод­ный рост дивидендов составит: а) 0%; б) 5%; в) 12%.

 

Задача 14.

Предположим, средняя доходность рынка равна 16%, без­рисковая ставка составляет 10%. Стандартное отклонение рыноч­ной доходности — 20%. Ниже приведены значения бета коэффи­циентов для акций А, В и С.

Акция	Доходность	Риск (оу.)	Р
А	18%	19%	1,2
В	19%	23%	1,4
С	13%	15%	0,75

Сформируйте оптимальный портфель при условии, что инвестор требует доходность не ниже 16%.

 

Задача 16.

Вы прогнозируете, что в следующие 6 месяцев акции ком­пании X возрастут в цене. Текущий курс акции равен 100 руб опцион «колл» с истечением через 6 месяцев имеет цену испол­нения 100 руб. и продается по 10.00. У вас есть 10 000, и рассмат­риваются три стратегии: а) купить 100 акций; б) купить 1000 оп­ционов; в) купить 100 опционов за 1000 и вложить оставшиеся 9000 в шестимесячные облигации с доходностью 8% годовых (4% за 6 месяцев). Какая из стратегий даст наибольшую доходность при будущем курсе 80,00, 100,00, 110,00, 120,00?

 

Задача 21.

Предположим, что на вашем депозитном счете лежит сум­ма в 100 000,00. Процентная ставка составляет 3% годовых. В то же время на вашей кредитной карточке имеется просроченный долг в размере 5000,00, по которому необходимо выплачивать 17% годовых.

Какие у вас возможности для арбитража?

 

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ» от 24.07.2007 № 215-ФЗ.
2. Андрианов А.Ю., Валдайцев С.В., Воробьев П.В. Инвестиции. - М.
3. Бочаров В. Инвестиции. Учебник для вузов. М., 2005.
4. Воронцовский А. В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. – СПб.: Издательство Санкт-Петербургского Университета, 2004.
5. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
6. Егорова Е. Е. Системный подход к оценке риска. Журнал «Управление риском», № 4. – 2002.
7. Игонина Л. Л. Инвестиции: учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2005.
8. Идрисов А. Б., Картышев С.В., Постников А.В.  Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 2000.
9. Ишмаев И. А. Системное управление государственной собственностью субъекта Российской Федерации. – М.: МСЭИ, 2000.
10. Киселева Н.В. Инвестиционная деятельность. М., 2006. - 462 с.
11. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2000.
12. Ковалёв В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2004.
13. Корчагин Ю. А., Маличенко И.П. Инвестиции: теория и практика. – Ростов на Дону: Феникс, 2008.
14. Липсиц И. В., Коссов В.В. Инвестиционный проект. - М.: Издательство БЕК, 1999.

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Инвестиционные риски в коммерческих банках