Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории финансового менеджмента »
Тема: Концепция альтернативных издержек
Раздел: Бесплатные рефераты по теории финансового менеджмента
Тип: Контрольная работа | Размер: 758.82K | Скачано: 259 | Добавлен 13.01.11 в 12:37 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы
Содержание
Введение 3
1. Концепция альтернативных издержек 5
1.1 Финансово-экономическая сущность альтернативных издержек 5
1.2 Применении концепции альтернативных издержек в управлении финансами 8
Заключение 19
2. Задачи 20
3. Тестовые задания 23
Список используемой литературы 25
Введение
Для финансового менеджмента наибольший интерес представляют данные о будущих денежных потоках предприятия, возникающих в результате принятия того или иного управленческого решения. На объект управления должна оказывать воздействие управляющая подсистема. Фактические денежные потоки, отраженные в учете предприятия, результируют ранее принятые управленческие решения. Информация об этих потоках является элементом обратной связи между субъектом и объектом управления. Она имеет значительную ценность для обоснования управленческих решений, но результатом этих решений станет изменение будущих, а не сегодняшних денежных потоков. Для оценки финансово-экономической эффективности принимаемых решений необходимо производить сопоставления будущих денежных притоков с будущими оттоками, обусловленными принятием и реализацией данных решений.
Издержки - это денежное выражение затрат производственных факторов, необходимых для осуществления предприятием своей производственной и коммерческой деятельности. Они находят свое выражение в показателях себестоимости продукции, которые характеризуют в денежном измерении все материальные затраты и затраты на оплату труда, которые необходимы для производства и реализации продукции.
Альтернативные издержки - издержки упущенной выгоды или издержки альтернативных возможностей, обозначающий упущенную выгоду (в частном случае—прибыль, доход) в результате выбора одного из альтернативных вариантов использования ресурсов и, тем самым, отказа от других возможностей. Величина издержек упущенной выгоды связана с полезностью наиболее ценной из альтернатив, которая оказалась нереализованной.
В экономической теории под альтернативными (вмененными, или экономическими) издержками понимается количество (стоимость) других продуктов, от которых следует отказаться или которыми следует пожертвовать, чтобы получить какое-то количество данного продукта.
В данной контрольной работе изучены следующие вопросы:
1. Концепция альтернативных издержек
1.1 Финансово-экономическая сущность альтернативных издержек
Для финансового менеджмента наибольший интерес представляют данные о будущих денежных потоках предприятия, возникающих в результате принятия того или иного управленческого решения. На объект управления должна оказывать воздействие управляющая подсистема. Фактические денежные потоки, отраженные в учете предприятия, результируют ранее принятые управленческие решения. Информация об этих потоках является элементом обратной связи между субъектом и объектом управления. Она имеет значительную ценность для обоснования управленческих решений, но результатом этих решений станет изменение будущих, а не сегодняшних денежных потоков. Для оценки финансово-экономической эффективности принимаемых решений необходимо производить сопоставления будущих денежных притоков с будущими оттоками, обусловленными принятием и реализацией данных решений.
Например, чтобы принять решение о выпуске нового вида продукции, следует рассчитать сумму издержек, которые понесет предприятие по производству и реализации нового изделия, и сопоставить эту величину с ожидаемыми доходами от его реализации. На первый взгляд может показаться вполне естественным использовать для этих целей калькуляцию полной себестоимости первого изделия, и, умножив ее сумму на планируемый объем продаж, получить общую величину затрат по новой продукции. Однако при таком подходе упускается из виду важное обстоятельство: значительная часть полных издержек связана с денежными потоками, имевшими место в прошлом, еще до принятия данного решения. Реализация решения никак не повлияет на соответствующие денежные потоки в будущем. Если на производство нового изделия планируется направить уже имеющиеся на предприятии запасы материалов, причем наличного их количества достаточно для покрытия всей плановой потребности и никаких новых закупок данных материалов, то возникают вопросы: какое отношение имеют расходы по закупке этих материалов к выпуску нового изделия? Разве отказ от его производства снизит величину этих расходов? Какие реальные денежные оттоки понесет предприятие, используя данные материалы в процессе реализации данного решения?
Для ответа на эти вопросы в финансовом менеджменте широко используется концепция альтернативных издержек. В экономической теории под альтернативными (вмененными, или экономическими) издержками понимается количество (стоимость) других продуктов, от которых следует отказаться или которыми следует пожертвовать, чтобы получить какое-то количество данного продукта [2, с.164]. Возвращаясь к нашему примеру, можно утверждать, что материальные затраты по производству новой продукции для предприятия будут равны той сумме, которую оно могло бы выручить, продав запас материалов, так как никакой другой альтернативы их использования у предприятия нет. Более общее определение экономических издержек трактует их как выплаты, которые фирма обязана сделать, или те доходы, которая фирма обязана обеспечить поставщику ресурсов, чтобы отвлечь эти ресурсы от использования в альтернативных производствах. В нашем примере выпуск новой продукции будет целесообразным для предприятия в том случае, если цена, которую предложит за нее покупатель, покроет альтернативные издержки как сырья и материалов, так и всех других ресурсов, затрачиваемых на производство изделия.
Ориентация финансового менеджмента на денежные потоки, генерируемые управленческими решениями, позволяет определить альтернативные издержки как величину оттока денежных средств, которая произойдет в результате принятия решения. Решение о запуске в производство нового изделия влечет за собой потерю выручки от реализации имеющихся на предприятии материалов. Стоимость этих материалов по ценам их возможной реализации и составит величину материальных издержек, которая должна быть учтена при обосновании соответствующего решения.
Различают внутренние и внешние альтернативные издержки. Если бы предприятие не располагало запасами необходимых материалов, оно должно было бы закупить их, понеся при этом прямые денежные расходы. В этом случае говорят о внешних альтернативных издержках. Такие же издержки предприятие должно будет понести, если для производства нового изделия ему понадобэится нанять на работу дополнительное число работников соответетввующей квалификации. Заработная плата (со всеми начислениями на нее) этих работников представит собой дополнительный денежный отток, величина которого будет характеризовать уровень ввнешних альтернативных издержек.
Если же планируется использование внутреннего ресурса, уже
имеющегося на предприятии и оплаченного ранее, безотносительно к принимаемому решению, то говорят о внутренних альтернатшвных издержках. Их величина также определяется размером будущих денежных оттоков, однако природа этих оттоков будет иной. Как правило, речь будет идти не о денежных расходах, а о поотере дополнительных доходов. В случае с материальными запасами — это цена их возможной реализации. Общие альтернативные издержки любого управленческого решения равны сумме его внутренних и внешних альтернативных издержек. Лучшему усвоению концепции альтернативных издержек способствует использование блок-схемы, предложенной английским ученым Б. Райаном (рис. 1).
Рис. 1. Алгоритм принятия решения для альтернативных издержек
1.2 Применении концепции альтернативных издержек в управлении финансами
Концепция альтернативных издержек на первый взгляд может показаться довольно экзотичной абстракцией, которую невозможно использовать в практической финансовой деятельности. Действительно, зачем заниматься отвлеченными логическими построениями, когда практически каждое предприятие располагает бухгалтерскими данными о полных фактических затратах на приобретение любого актива? Нередки даже споры о том, какой метод определения затрат более объективен: бухгалтерский или метод расчета альтернативных издержек. Сама постановка такого воопроса представляется не вполне корректной. Главное различие между этими методами не в «точности» и «объективности», а в их предназначении. Анализируя финансовую отчетность предприятия, любой исследователь без тени сомнения использует бухгалтерские данные для расчета коэффициента ликвидности или наличия собственных оборотных средств. Точно такой же интерес представляют показатели бухгалтерской отчетности для налоговых инспекторов, ревизоров, аудиторов, осуществляющих проверку деятельности предприятия. Общим для всех этих категорий пользователей отчетной информации является стремление разобраться в уже совершенных операциях.
Перед финансовым менеджером стоит качественно иная задача — он должен спроектировать будущую финансовую операцию, по возможности максимально точно оценив все возможные выгоды и потери, сопряженные именно с данной операцией. При этом он ни в коем случае не отвергает уже имеющиеся «исторические» данные, напротив, анализ финансовой отчетности входит в число важнейших задач финансового менеджмента. Однако для обоснования финансовых решений, нацеленных на получение будущих результатов, необходим соответствующий инструментарий, обладающий специфическими свойствами. Концепция альтернативных издержек формирует теоретическую базу такого инструментария, поэтому часто она не представлена в явной форме, и многие практики, выполняя финансовые расчеты, используют эту концепцию, даже не подозревая о ее существовании.
Можно выделить следующие формы практического проявления данной концепции.
В этих трех правилах нет ничего нового и непонятного практически для любого финансиста. Даже не подозревающий о существовании термина «альтернативные издержки» финансовый менеджер руководствуется данными правилами в своей повседневной работе, например, делая экономическое обоснование инвестиционного проекта. Проекты, обеспечивающие денежные притоки, приведенная стоимость которых превышает величину связанных с ними альтернативных издержек, увеличивают стоимость предприятия, т.е. делают владельцев предприятия богаче. Увеличение капитала собственников является основной целью любого предприятия и его менеджеров. Таким образом, абстрактное понятие «альтернативные издержки» дает в руки менеджеру мощный, достаточно простой, понятный и очень практичный инструмент контроля за эффективностью своей работы: реализуя решения и проекты, денежные притоки по которым превышают денежные оттоки, он способствует росту стоимости предприятия, т.е. надлежащим образом выполняет свои функции. Эту аксиому финансового менеджмента можно сформулировать несколько иначе: предприятие должно вкладывать средства только в такие проекты, чистая приведенная стоимость (NPV) которых имеет положительную величину. Задача же финансового менеджера состоит в том, чтобы обеспечить отбор именно таких проектов и решений.
В ходе обоснования текущих решений о формировании производственной программы предприятия в нее должны включаться все изделия, дающие положительный вклад на покрытие постоянных расходов (маржинальный доход), а не только те, полная себестоимость которых ниже продажной цены изделия. Упрощенная схема обоснования подобных решений представлена на рис. 2. Как следует из схемы, ни одно из трех планируемых к выпуску изделий не в состоянии покрыть все постоянные расходы предприятия (900 тыс. руб.). Однако суммарный маржинальный доход по всем трем изделиям составляет 1,5 млн руб., т.е. предприятие не только покрывает свои фиксированные издержки, но и получает прибыль в сумме 600 тыс. руб. (1500 — 900).
Рис. 2. Схема формирования производственной программы
Применение концепции альтернативных издержек ставит серьезные задачи перед информационной подсистемой финансового менеджмента. Очевидно, что данных только традиционного бухгалтерского учета в этом случае недостаточно. Возникает потребность в создании системы учета, ориентированной на более полное и точное выявление альтернативных издержек — системы управленческого учета. Краеугольным камнем такой системы является деление всех расходов предприятия на условно-постоянную и переменную части по отношению к объему выпуска (реализации) продукции. Планирование и учет затрат в таком разрезе позволяют более тесно увязывать их с последствиями конкретных управленческих решений, исключать возможность «наложения» на финансовые результаты данного решения влияния не связанных с ним факторов (например, общезаводских накладных расходов). Другой отличительной чертой подобных систем является широкий охват издержек предприятия нормированием. Это позволяет более точно прогнозировать будущие денежные притоки и оттоки. Третья особенность систем управленческого учета — персонификация информации, увязка объектов учета со сферами ответственности конкретных руководителей, что позволяет более четко отграничить издержки, зависящие от конкретных решений, от всех остальных затрат, не имеющих к нему отношения. Перечисленные особенности нашли отражение в таких учетных системах, как нормативный метод учета затрат на производство (система стандарт-кост), учет по переменным издержкам (директ-костинг), учет по центрам затрат, центрам прибыли и центрам ответственности.
На российских предприятиях все эти системы приживаются довольно медленно, несмотря на то, что внедрение нормативного метода учета затрат, например, продолжается уже свыше 60 лет. Представляется, что одной из причин такого положения является недооценка руководством предприятий управленческих и финансовых функций данных методов. По-прежнему считается, что они являются всего лишь разновидностями общей бухгалтерии, и решение возникающих вопросов отдается на откуп учетному персоналу предприятий. Но перед счетными работниками стоит совершенно иная задача — своевременное и достоверное определение полной себестоимости по историческим затратам, для решения которой вполне достаточно традиционных методов калькулирования.
Для обычной бухгалтерии деление расходов на переменную и постоянную части имеет значительно меньшую важность, чем деление их на прямые и косвенные издержки. Решая принципиально иные по сравнению с финансовым менеджментом задачи, бухгалтер по-иному воспринимает и поставленную перед ним задачу. Для него новый метод учета — это прежде всего другой способ распределения косвенных издержек между изделиями (или отказ от такого распределения в случае метода директ-костинг). А так как внедрение любого нового метода сопряжено с дополнительными затратами, то, не видя существенной выгоды от такой замены, счетный работник подсознательно противится изменениям, которые ничего не могут ему принести, кроме дополнительных неудобств и лишней работы.
Таким образом, являясь одним из основных потребителей информации общей (финансовой) бухгалтерии, финансовый менеджмент также заинтересован в создании системы управленческого учета, ориентированной на контроль альтернативных затрат. По ряду свойств эта система должна существенно отличаться от традиционной бухгалтерии, поэтому при ее создании должны учитываться требования и потребности прежде всего финансового менеджмента. Вполне возможно, что даже организационный статус соответствующего подразделения может отличаться от статуса общей бухгалтерии, и на его оперативную деятельность большее влияние будет оказывать финансовый директор, а не главный бухгалтер предприятия.
На примере альтернативных издержек становится очевидным влияние, которое могут (и должны) оказывать на первый взгляд самые отвлеченные положения экономической теории на практику работы конкретных предприятий. Пренебрежительное отношение некоторых финансистов-практиков к теоретическим основам финансового менеджмента характеризует не столько богатство их опыта, сколько недостаточную профессиональную компетентность. В конце концов, предприятие понесет вполне ощутимые, реальные финансовые потери, обусловленные действием абстрактных категорий, о существовании которых финансовые руководители не догадывались или просто не хотели знать.
Примером такой «отвлеченной» категории является операционный (производственный) леверидж (по-русски — эффект операционного рычага), характеризующий один из аспектов предпринимательского риска. Предпринимательский (деловой) риск состоит в том, что предприятие может не получить запланированную величину операционной прибыли (до уплаты процентов и налога на прибыль). Очевидно, что такому результату может способствовать множество различных факторов: снижение спроса на продукцию, усиление конкуренции, рост цен на сырье и др. Наряду с ними повышению операционного риска способствует высокая доля постоянных расходов предприятия в общей структуре затрат. Чем выше эта доля, тем больше вероятность того, что даже незначительное снижение объема продаж обернется для предприятия убытками. В то же время в определенных условиях даже небольшое увеличение объема продаж приведет к резкому росту прибыли. Операционный леверидж показывает степень изменения операционной прибыли в ответ на изменение объема продаж. Для лучшего понимания этого парадоксального на первый взгляд эффекта рассмотрим схемы на рис. 3.
где Продажная цена 1 изделия, руб. 100
Переменные расходы на 1 изделие, руб. 30
Постоянные расходы, руб. 1200
где Продажная цена 1 изделия, руб. 100
Переменные расходы на 1 изделие, руб. 70
Постоянные расходы, руб. 500
Рис. 3. Эффект операционного рычага
На этом рисунке приведены графики безубыточности для двух предприятий, выпускающих аналогичные изделия, реализуемые по одной и той же цене. Разница заключается в затратах на их производство: у одного предприятия более высокие переменные, но более низкие постоянные издержки, у другого — наоборот. Неудивительно, что у предприятия с более высокими фиксированными расходами график безубыточности сдвинут вверх. Критический объем продаж для первого предприятия составляет 17143 изделия (1200/(100 - 30), а для второго 16667 изделий (500/(100 - 70)). После прохождения критической точки предприятия полностью покрывают свои постоянные издержки и начинают получать операционную прибыль. Сравнивая между собой углы, под которыми пересекаются линии полной себестоимости и выручки (а), можно заметить, что для предприятия с низкими фиксированными расходами этот угол более острый. То есть расширение зоны прибыли происходит у него значительно медленнее, чем у предприятия с более высокими постоянными затратами. Получается, что в данной ситуации высокий уровень фиксированных издержек является благом: он, как рычаг, усиливает влияние даже небольшого прироста объема продаж.
Однако точно такое же соотношение существует и между углами (), характеризующими скорость расширения области убытков при падении объема продаж ниже критической точки. То есть с такой же силой операционный рычаг будет ускорять и увеличение убытков, которое будет значительно интенсивнее у предприятия с более высокими постоянными расходами. Какие бы причины ни обусловили изменение объемов продаж, первое предприятие является более рискованным, так как изменение операционной прибыли, будет у него непропорционально большим. Углы и отражают степень интенсивности изменения операционной прибыли в ответ на изменение объема продаж. В алгебраической форме это можно выразить как отношение темпа прироста прибыли к темпу прироста выручки от реализации
Lопер=(Приб1/Приб0-1):(Выр1/Выр0-1),
где нижние индексы 1 и 0 — соответственно отчетный (плановый) и базисный периоды.
Введем следующие обозначения:
q — объем продаж в натуральном выражении, шт.; q = q1- q0; p — цена за 1 изделие; Q=q*p — выручка от реализации, тыс. руб.; v— переменные расходы на 1 изделие; V= v *q — переменные расходы на весь объем продаж; т=р- v — маржинальный доход на 1 изделие; М — маржинальный доход на весь объем продаж; F — фиксированные расходы; Приб = Приб1 - Приб0 = q*(р - v).
Получим более удобную для вычислений формулу: выше примере при объеме выпуска 18 тыс. изделий значение операционного левериджа составит:
Иными словами, для количественного измерения эффекта операционного рычага достаточно разделить маржинальный доход на операционную прибыль за один и тот же период. В рассмотренном выше примере при объеме выпуска 18 тыс. изделий значение операционного левериджа составит:
Таким образом, деловой риск первого предприятия в 1,5 раза выше, чем у второго. С изменением объема продаж на 1% изменение операционной прибыли у первого предприятия составит 21%, а у второго — только 13,5%. В обоих случаях значения операционного левериджа значительны, однако у первого предприятия оно заметно выше. По мере удаления фактического объема продаж от критической точки будут уменьшаться как абсолютные значения операционного левериджа, так и разница в их уровнях. Так, при q=25 тыс. изд. операционный леверидж для первого предприятия составит 3,182, а для второго — 3. Это объясняется снижением доли постоянных расходов в общей выручке от реализации по мере ее роста. Следовательно, наиболее существенно влияние операционного рычага на прибыль предприятия в окрестностях критической точки.Принимая во внимание, что в составе постоянных затрат значительный удельный вес занимает амортизация основных фондов, начисление которой не влечет за собой денежных оттоков, при расчете критической точки объема продаж и эффекта операционного рычага сумма фиксированных издержек может быть уменьшена на величину начисленного износа. В этом случае говорят о денежной критической точке объема продаж, которая рассчитывается поформуле:
Соответствующие изменения вносятся в формулу определения влияния операционного рычага. Данное преобразование позволяет уточнить причину возникновения высокого удельного веса постоянных затрат. Если в их составе преобладают амортизационные отчисления, то операционный леверидж обусловлен высокой фондоемкостью производства, наличием дорогостоящего оборудования в составе основных фондов. Это характерно для высокотехнологичных отраслей (машиностроение, электроника, авиатранспорт). Однако на многих российских предприятиях причина возникновения высокого левериджа иная — непропорционально большие затраты по содержанию аппарата управления. Распределение общей суммы этих затрат между отдельными изделиями в процессе калькулирования полной себестоимости продукции в определенной степени маскирует их экономическую природу. Только благодаря использованию концепции альтернативных издержек можно принимать обоснованное финансовое решение в ходе планирования расходов предприятия.
Заключение
В экономической теории под альтернативными (вмененными, или экономическими) издержками понимается количество (стоимость) других продуктов, от которых следует отказаться или которыми следует пожертвовать, чтобы получить какое-то количество данного продукта.
Различают внутренние и внешние альтернативные издержки. Если бы предприятие не располагало запасами необходимых материалов, оно должно было бы закупить их, понеся при этом прямые денежные расходы. В этом случае говорят о внешних альтернативных издержках. Такие же издержки предприятие должно будет понести, если для производства нового изделия ему понадобэится нанять на работу дополнительное число работников соответ-етввующей квалификации. Заработная плата (со всеми начислениями на нее) этих работников представит собой дополнительный денежный отток, величина которого будет характеризовать уровень ввнешних альтернативных издержек.
Концепция альтернативных издержек на первый взгляд может показаться довольно экзотичной абстракцией, которую невозможно использовать в практической финансовой деятельности. Действительно, зачем заниматься отвлеченными логическими построениями, когда практически каждое предприятие располагает бухгалтерскими данными о полных фактических затратах на приобретение любого актива? Нередки даже споры о том, какой метод определения затрат более объективен: бухгалтерский или метод расчета альтернативных издержек. Сама постановка такого воопроса представляется не вполне корректной. Главное различие между этими методами не в «точности» и «объективности», а в их предназначении. Анализируя финансовую отчетность предприятия, любой исследователь без тени сомнения использует бухгалтерские данные для расчета коэффициента ликвидности или наличия собственных оборотных средств. Точно такой же интерес представляют показатели бухгалтерской отчетности для налоговых инспекторов, ревизоров, аудиторов, осуществляющих проверку деятельности предприятия. Общим для всех этих категорий пользователей отчетной информации является стремление разобраться в уже совершенных операциях.
Применение концепции альтернативных издержек ставит серьезные задачи перед информационной подсистемой финансового менеджмента. Очевидно, что данных только традиционного бухгалтерского учета в этом случае недостаточно. Возникает потребность в создании системы учета, ориентированной на более полное и точное выявление альтернативных издержек — системы управленческого учета. Краеугольным камнем такой системы является деление всех расходов предприятия на условно-постоянную и переменную части по отношению к объему выпуска (реализации) продукции. Планирование и учет затрат в таком разрезе позволяют более тесно увязывать их с последствиями конкретных управленческих решений, исключать возможность «наложения» на финансовые результаты данного решения влияния не связанных с ним факторов (например, общезаводских накладных расходов). Другой отличительной чертой подобных систем является широкий охват издержек предприятия нормированием. Это позволяет более точно прогнозировать будущие денежные притоки и оттоки. Третья особенность систем управленческого учета — персонификация информации, увязка объектов учета со сферами ответственности конкретных руководителей, что позволяет более четко отграничить издержки, зависящие от конкретных решений, от всех остальных затрат, не имеющих к нему отношения. Перечисленные особенности нашли отражение в таких учетных системах, как нормативный метод учета затрат на производство (система стандарт-кост), учет по переменным издержкам (директ-костинг), учет по центрам затрат, центрам прибыли и центрам ответственности.
2. Задачи
Задача 1.
Прибыль предприятия до вычета процентов и налогов составила 4 млн. руб., сумма процентов за кредит 1,5 млн. руб., ставка налогов на прибыль 20%. Оценить эффективность заемной политики организации на основе следующих данных баланса:
Актив, млн. руб. |
Пассив, млн. руб. |
||
Здания и сооружения |
7 |
Собственный капитал |
8 |
Машины |
2 |
Заемный капитал, в т.ч. Краткосрочный Долгосрочный |
6 |
Товарные запасы |
3 |
5 |
|
Дебиторская задол-ь |
1 |
1 |
|
Денежные средства |
1 |
|
|
Итого |
14 |
Итого |
14 |
Решение:
1) Найдем Экономическую рентабельность:
ЭР = Прибыль/Активы=4/14=0,286 или 28,6%.
2) Средняя расчетная ставка процента (СРСП):
СРСП = Все затраты по привлечению кредита / Заемный капитал = 1,5/6*100% = 25%.
3) ЭФР (эффективность финансового рычага):
ЭФР = (1-Н)*(ЭР-СРСП)*ЗК/СК =
= (1-0,2)*(28,6-25)*6/8 = 2,16%.
ЭР>СРСП, т.е. 28,6>25.
ЭФР>0.
Вывод: ЭФР>0 т.е. ЭР>СРСП, это позволяет нарастить рентабельность собственного капитала, т.е. кредит можно привлечь.
Задача 2.
Вкладчик разместил на 4 года в банке 40 тыс. руб. Начисляются простые проценты: в первом году – по ставке дисконта 8%, во втором 7%, в третьем – 9%, в четвертом – 7%. Определить будущую стоимость вклада к концу четвертого года.
Решение:
S = P(1+it) = 40000*(1+0,08+0,07+0,09+0,07)= 52,4 т.р.
Ответ: будущая стоимость равна 52,4 т.р.
3. Тестовые задания
1) Уровень риска потери прибыли больше, если:
1. снижается натуральный объем продаж и одновременно растут цены;
2. растет натуральный объем продаж и одновременно снижаются цены;
3. снижаются цены и натуральный объем продаж.
Ответ: 1.
2)Банковский вклад за один и тот же период увеличивается больше при применении _______ процентов:
1. простых;
2. сложных.
Ответ: 2.
3) Операционный рычаг оценивает:
1. затраты на реализованную продукцию;
2. выручку от реализации;
3. степень рентабельности продаж;
4. меру чувствительности прибыли к изменениям цен и объемом продаж.
Ответ: 4.
4) Элементами классификации рисков по уровню финансовых потерь являются:
1. допустимый риск;
2. внешний риск;
3. налоговый риск;
4. простой риск.
Ответ: 1.
5) Предприятие №1 и №2 имеют равные переменные затраты и равную прибыль от реализации, но выручка от реализации на предприятии №1 выше, чем на предприятии №2. Критический объем реализации будет больше на предприятии ________:
1. №1;
2. №2.
Ответ: 1.
Список используемой литературы
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.