Лабороторная по оценке и анализу рисков вариант 5 (excel)

Тема: Лабороторная по оценке и анализу рисков вариант 5 (excel)

Раздел: Бесплатные рефераты по оценке и анализу рисков

Тип: Лабораторная работа | Размер: 34.90K | Скачано: 343 | Добавлен 13.10.10 в 22:03 | Рейтинг: 0 | Еще Лабораторные работы

Вуз: ВЗФЭИ

Задание
В таблице 1 приведена информация по месячным доходностям за 2007 г. ин-декса РТС и по доходностям новых отраслевых индексов российской торго-вой системы (РТС): нефть и газ (RTSog); электроэнергетика (RTSeu).
Требуется:
1. определить характеристики каждой ценной бумаги: α, β, рыночный (систематический) риск, собственный (несистематический) риск,R².
2. Сформировать портфель минимального риска из двух видов отрасле-вых индексов (RTSog, RTSeu) при условии, что обеспечивается доход-ность портфеля (mр) не менее, чем по безрисковым ценным бумагам (облигациям), - 0,5% с учетом общего индекса рынка.
3. Построить линию рынка капитала (CML).
4. Построить линию рынка ценных бумаг (SML).
Таблица 1

Задача	Месяц	Доходность индексов за месяц
		RTS (mr)	RTSog(m1)	RTSeu(m2)
	Янв	-5,055	-9,839	9,36
	февр	4,456	-3,285	7,66
	март	1,555	3,853	9,332
	апрель	-0,011	-2,913	-3,013
	май	-8,018	-9,633	-4,49
	июнь	6,593	4,751	6,897
	июль	5,072	4,853	-0,714
	август	-3,715	-3,349	-6,487
	сент	7,912	7,624	2,514
	окт	7,301	6,746	3,915
	нояб	-0,133	0,371	-0,58
	дек.	3,171	3,896	5,218
срзнач		1,59	0,26	2,47
дисп		26,42	36,29	29,90
стандоткл		5,14	6,02	5,47

RTS	RTSeu
-5,055	9,36
4,456	7,66
1,555	9,332
-0,011	-3,013
-8,018	-4,49
6,593	6,897
5,072	-0,714
-3,715	-6,487
7,912	2,514
7,301	3,915
-0,133	-0,58
3,171	5,218

ВЫВОД ИТОГОВ	для индекса RTSog
Регрессионная статистика
Множественный R	0,8916872
R-квадрат	0,7951	на 79,51% доходность ц.б.RTSog предсказуема рынком
Нормированный R-квадрат	0,77461667
Стандартная ошибка	2,86004795
Наблюдения	12
Дисперсионный анализ
	df	SS	MS	F	Значимость F
Регрессия	1	317,4261	317,42606	38,805739	9,76E-05
Остаток	10	81,799	8,1798743
Итого	11	399,2248
	Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика	P-Значение	Нижние 95%	Верхние 95%	Нижние 95,0%	Верхние 95,0%
Y-пересечение	-1,410	0,867858	-1,624355	0,1353628	-3,34342	0,5239987	-3,34342	0,523998736
RTS	1,045	0,167775	6,2294252	9,763E-05	0,671317	1,4189701	0,671317	1,418970108
m1= - 1,410+1,045*mr - линейное уравнение регрессии доходности ц.б.RTSog
β1=1,045>1 -доходность ц.б.RTSog растет быстрее чем доходность на индекс рынка,т.е. если доходность индекса RTS увеличить на 1, то индекс RTSog увеличится на 1,045
альфа 1 = -1,387 < 0, значит  ц.б.RTSog  переоценена рынком
ВЫВОД ОСТАТКА
Наблюдение	Предсказанное RTSog	Остатки
1	-6,6929092	-3,14609			рыночный риск ц.б.RTSog
2	3,24745072	-6,53245			28,857
3	0,2154894	3,637511			собственный риск ц.б.RTSog
4	-1,4212053	-1,49179			7,436
5	-9,7896694	0,156669			альфа 1
6	5,4809224	-0,72992			-1,387
7	3,89125912	0,961741
8	-5,2924169	1,943417
9	6,85946669	0,764533
10	6,220884	0,525116
11	-1,5487128	1,919713
12	1,90444131	1,991559

ВЫВОД ИТОГОВ	для индекса.RTSeu
Регрессионная статистика
Множественный R	0,3920603
R-квадрат	0,1537	на 15,37% доходность ц.б.RTSeu предсказумеа рынком
Нормированный R-квадрат	0,06908241
Стандартная ошибка	5,2758998
Наблюдения	12
Дисперсионный анализ
	df	SS	MS	F	Значимость F
Регрессия	1	50,55688	50,556879	1,8162983	0,207493
Остаток	10	278,351	27,835119
Итого	11	328,9081
	Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика	P-Значение	Нижние 95%	Верхние 95%	Нижние 95,0%	Верхние 95,0%
Y-пересечение	1,803	1,600928	1,1260984	0,2864226	-1,76429	5,3698917	-1,76429	5,369891748
RTS	0,417	0,309493	1,3477011	0,2074925	-0,27249	1,1066983	-0,27249	1,106698318
m2= 1,803+0,417*mr - линейное уравнениерегрессии доходности ц.б.RTSeu
β2=0,417> 0 - изменение доходноси индексаRTSeu и изменение доходности на индекс рынка происходит в одну сторону,т.е. если доходность индекса RTS увеличить на 1,то индекса RTSeu увеличится на 0,417
альфа 2 = 1,511 > 0, значит  ц.б.RTSeu  недооценена рынком
ВЫВОД ОСТАТКА
Наблюдение	Предсказанное RTSeu	Остатки			рыночный риск ц.б.RTSeu
1	-0,3056605	9,66566			4,596
2	3,66141944	3,998581			собственный риск ц.б.RTSeu
3	2,4513996	6,8806			25,305
4	1,79821411	-4,81121			альфа2
5	-1,5415408	-2,94846			1,511
6	4,55277154	2,344228
7	3,91835575	-4,63236
8	0,25325944	-6,74026
9	5,10293223	-2,58893
10	4,84808145	-0,93308
11	1,74732738	-2,32733
12	3,1254403	2,09256
Задача Марковица
функция цели(риск портфеля)		(x1^2*1,045^2+2*x1*1,045*x2*0,417+x2^2*0,417^2)*26,42+x1^2*7,436^2+x2^2*25,305^2)^0,5 - min
ограничения		x1+x1=1
		x1*(-1,410+1,045*1,59)+x2*(1,803+0,417*1,59)>=0,5,т.е.x1*0,256+x2*2,468>=0,5
		x1>=0,x2>=0
Решение задачи
бета1	1,045		x1	x2
бета2	0,417		0,202	0,798			ЦФ
							5,117
собственный риск 1	7,436
собственный риск 2	25,305		ограничение
			1	1	лев.часть	прав.часть
а1	-1,410		0,256	2,468	1,000	1
а2	1,803				2,021	0,5
Ответ:минимальный риск портфеля, равный 5,117 будет достигнут если портфель состоит из 20,2% ц.б.RTSog и 79,8% ц.б.RTSeu.

SML индекса RTSeu
β2	m2
0	0,5
0,417	0,956
m2=mf+(mrср-mf)*β2
m2=0,5+(1,59-0,5)*0,417

CML
σp	mp		mp=mf+(mr ср - mf/ σmr)*σp
0	0,5		mp=0,5+(1,59-0,5/5,14)*5,117
5,117	8,159

Чтобы полностью ознакомиться с лабораторной, скачайте файл! 

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Лабораторные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Лабораторные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Лабораторная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Задачи формирования портфеля ценных бумаг (Вариант №5)
• Лабороторная по оценке и анализу рисков вариант 5