Финансирование инвестиций в оборотный капитал предприятия (Вариант 4)

Тема: Финансирование инвестиций в оборотный капитал предприятия (Вариант 4)

Раздел: Бесплатные рефераты по финансовому менеджменту

Тип: Контрольная работа | Размер: 47.56K | Скачано: 360 | Добавлен 31.08.10 в 11:20 | Рейтинг: +3 | Еще Контрольные работы

Вуз: ВЗФЭИ

Год и город: Владимир 2010

Содержание

Введение 3

1. Понятие и характеристика финансовых инвестиций 4

2. Инвестиции в оборотный капитал предприятия 6

Заключение 14

Приложение 1

Расчетная часть 15

Список использованной литературы 27

 

Введение

Темой контрольной работы является «Финансирование инвестиций в оборотный капитал предприятия».

Инвестиции выполняют главную роль как на макро, так и на микроуровне. Они являются одним из основных факторов развития экономики, а также определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия.

Финансовые инвестиции — это вложения средств в финансовые инструменты, среди которых преобладают ценные бумаги, с целью получения дохода (прибыли) в будущем.

Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики.

Для функционирования каждого предприятия важно насколько эффективными являются его финансовые инвестиции.

Целью контрольной работы является раскрытие механизма финансового инвестирования оборотного капитала предприятия.

Теоретическая часть контрольной работы состоит из двух частей. В первой части раскрывается понятие и приводится характеристика финансовых инвестиций.

Во второй части определяются понятия основного и оборотного капитала предприятия, приводится состав оборотных средств, рассматривается источники финансирования в оборотный капитал предприятия.

 

1. Понятие и характеристика финансовых инвестиций

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода.

Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Выделяют 4 основные формы инвестиций:

1. Реальные инвестиции - вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и т.д.
2. Финансовые инвестиции – вложение капитала в финансовые активы(ценные бумаги, паевое участие, депозиты) с целью получения прибыли.
3. Инновационные инвестиции – вложение капитала в нематериальные активы, обеспечивающие развитие НТП и успешное продиводействие конкурентам на рынке.

4. Интеллектуальные инвестиции – вложение капитала в научный потенциал общества, в объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского, патентного и изобретательского права, права на промышленные образцы и модели.

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют:

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

1. в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.
2. Капитальный ремонт основных фондов.
3. Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

1. ценные бумаги, в том числе через ПИФы
2. предоставленные кредиты
3. (для лизингодателя)

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

1. валюты
2. драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)

По основным целям инвестирования:

• Прямые инвестиции
• Портфельные инвестиции

По срокам вложения:

• краткосрочные (до одного года)
• среднесрочные (1-3 года)
• долгосрочные (свыше 3-5 лет)

По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

• частные
• государственные
• иностранные
• смешанные

 

2. Инвестиции в оборотный капитал предприятия.

Производительный капитал состоит из двух частей, этими частями являются основной и оборотный капитал.

Основной капитал - та доля производительного капитала, которая полностью в течение длительного срока участвует в производстве. Но она переносит свою стоимость на готовые изделия постепенно и возвращается к бизнесмену в денежной форме по частям. К нему относятся средства труда - заводские здания, машины, оборудование и т.п. Они покупаются сразу, а свою стоимость переносят на созданный продукт по мере износа.

В отличие от этого оборотный капитал - другая часть производственного капитала, стоимость которого полностью переносится на созданный продукт.

Она возвращается в денежной форме в течение одного кругооборота. К оборотному капиталу относят предметы труда, то есть сырье, и быстроизнашивающиеся инструменты. На практике к оборотному капиталу часто относят и заработную плату.

Инвестиции в оборотные активы представляют собой вложения средств для обеспечения непрерывности производственно-коммерческой деятельности.

Состав оборотных средств предприятия условно продемонстрирован в Приложении 1.

В процессе производственно-коммерческой деятельности происходит непрерывный кругооборот текущих активов. Для осуществления воспроизводственного процесса предприятию необходимо закупать у поставщиков материальные ресурсы и пользоваться услугами. В производстве они превращаются в незавершенное производство, а затем в готовую продукцию. Готовая продукция продается покупателю. Это часто сопровождается отсрочками платежей (коммерческий кредит). В результате возникает дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Часть выручки вновь расходуется на покупку материалов и т. д.

В современных условиях каждое предприятие обязано обеспечить эффективное использование и ускорение оборачиваемости оборотных средств. Длительность оборота оборотного капитала определяется по формуле:

Где К_об – коэффициент оборачиваемости оборотных средств

При простом воспроизводстве и отсутствии инфляции оборот текущих активов не требует дополнительного финансирования оборотных средств. Но при расширении производства и росте цен на материальные ресурсы предприятию постоянно требуются дополнительные финансовые ресурсы.
Для изучения спроса на оборотные средства пользуются следующими методами:

- прямого счета;

- аналитическим;

- смешанного расчета.

При использовании метода прямого счета спрос на оборотные средства устанавливается по отдельным статьям оборотных активов: производственно-материальным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов, готовой продукции на складе, товарам.
Метод прямого счета имеет значительную трудоемкость, однако позволяет наиболее точно рассчитать потребности предприятия в оборотных средствах. Расчет заключается в определении норм и нормативов запасов.
Норма по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам определяется как сумма норм оборотных средств в страховом, текущем, технологическом и транспортном запасах. Норматив равен произведению общей нормы на однодневный расход по каждому виду материалов.
Вспомогательные материалы для нормирования их запасов делятся на две группы. По основным видам вспомогательных материалов норма определяется так же, как и по основным (сумма частичных норм). По другой группе вспомогательных материалов нормы рассчитываются упрощенно следующим образом: средний остаток за прошлый период корректируется с учетом излишних и недостающих запасов, а затем делится на ежедневный расход.

К малоценным и быстроизнашивающимся предметам относятся инструменты и приспособления общего и специального назначения, хозяйственный инвентарь, спецодежда и обувь, стоящие менее 100 МРОТ. Норматив по каждой из этих групп рассчитывается по запасу на складе и в эксплуатации. Норматив складского запаса равен произведению нормы на ежедневный расход. Эксплуатационный запас устанавливается в размере 50% стоимости малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Остальные 50% стоимости списываются на себестоимость при запуске в эксплуатацию. Общая потребность рассчитывается как сумма потребностей в каждом элементе на складе и в эксплуатации.

Оптимальный запас оборотных средств, находящихся в незавершенном производстве, зависит от четырех факторов: объема производства, себестоимости продукции, длительности производственного цикла, темпов нарастания затрат в процессе производства. Объем незавершенного производства прямо пропорционально зависит от объема производства и длительность производственного цикла. Они определяют общее количество изделий в натуральном выражении, находящихся в виде незавершенного производства. Темп нарастания затрат в процессе производства определяет средний уровень затрат всех изделий, обработка которых начата, но не завершена. Себестоимость изделия среднего уровня готовности определяется как произведение себестоимости готового изделия на коэффициент нарастания затрат. Норматив оборотных средств в незавершенном производстве может быть рассчитан по следующей формуле:

где Сп - себестоимость готовой продукции в предстоящем периоде;

 Тп - длительность периода;

Тц - длительность производственного цикла;

Кнз - коэффициент нарастания затрат.

Нормы и нормативы рассчитываются по каждому изделию в отдельности, а затем нормативы суммируются. Норматив готовой продукции зависит от объемов производства (ежедневного выпуска) и нормы запаса. Норма оборотных средств на готовую продукцию рассчитывается раздельно по готовой продукции на складе и отгруженным товарам. Норма готовой продукции на складе равна времени, необходимому для накопления, упаковки и маркировки необходимого объема продукции. Норма по отгруженным товарам соответствует времени, необходимому для выписки платежных документов, отправки их в банк и совершения банковских проводок.

Рассмотренные выше статьи оборотных средств относятся к нормируемым оборотным активам. К ненормируемым оборотным активам относятся средства в отгруженных товарах, дебиторской задолженности, денежные средства и др. Предприятия имеют возможность косвенно управлять этими средствами с помощью системы кредитования и расчетов (предоставление коммерческих кредитов, предварительная оплата, выбор формы расчетов).

Аналитический метод и метод смешанного расчета применяются, как правило, на предприятиях, имеющих достаточно устойчивую производственную программу. Если предприятие имело достаточные оборотные активы в отчетном периоде, то в плановом периоде требуемые оборотные активы при использовании аналитического метода меняются прямо пропорционально изменению объема производства.

При использовании аналитического метода расчета фактические средние остатки материальных ресурсов за отчетный период (без объема неликвидов) умножаются на темп объема реализации продукции в предстоящем периоде. Отдельные расчеты осуществляются для установления плановой потребности в оборотных средствах на предстоящий период по незавершенному производству, расходам будущих периодов, готовой продукции на складе и товарам. Суммирование потребностей в оборотных средствах по отдельным статьям позволяет определить совокупную потребность.

Метод смешанного расчета точнее, так как рост оборотных активов считается по отдельным статьям по различным коэффициентам пропорциональности, так, например, коэффициент пропорциональности по сырью и материалам приблизительно равен единице; по дебиторской задолженности он обычно меньше единицы, если планируется ускорение ее оборачиваемости и значение его принимается больше единицы, если оборачиваемость дебиторской задолженности снижается, и т. п.

При использовании аналитического метода и метода смешанного расчета важно оценить обоснованность фактического остатка оборотных средств, его соответствие нормативу. Для этого анализируется структура оборотных средств, списывается безнадежная дебиторская задолженность, оцениваются неликвиды в запасах и незавершенном производстве, анализируются запасы готовой продукции на складе и т. п. Полученные таким образом результаты сравниваются с нормативами по отдельным статьям оборотных активов. Это делается для того, чтобы применение этих методов дало обоснованные результаты даже при устойчивой производственной программе.

Имеются и другие методы укрупненного расчета потребностей в оборотных средствах. Так, например, в одном из них используются два ключевых параметра: длительность финансово-эксплуатационного цикла и планируемые затраты по текущей хозяйственной деятельности. Первый параметр определяется продолжительностью четырех циклов: снабжения, производства, сбыта и расчетов. Продолжительность периодов снабжения (закупок) и сбыта (продаж) определяется на основе показателей маркетингового раздела бизнес-плана. Цикл производства соответствует принятой технологии, а период расчетов - договорным условиям.

В настоящее время значительная часть дебиторской задолженности, например по договорным авансам и предоставленному покупателям коммерческому кредиту, нередко имеет обоснованный и стабильный характер. Потребность в оборотных средствах для расчетов с дебиторами определяется по формуле:

где Пдз - потребность в оборотных средствах для покрытия нормальной дебиторской задолженности; ВР - выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов); Т - продолжительность расчетного периода (90,180,360 дней); Дк - средний срок кредитования (авансирования) покупателей, дней.

В данной модели расчета общей потребности предприятия в оборотных средствах рекомендуется учитывать ежедневные расходы (оборот) на соответствующих стадиях финансово-эксплуатационного цикла. Затраты в день каждого цикла устанавливаются на основе плановой сметы затрат на производство, но возможно использование фактических данных за базовый год, скорректированных на индекс инфляции в планируемом периоде. На втором этапе совокупный норматив распределяется финансовой службой предприятия по структурным подразделениям.

Важным показателем финансовой прочности предприятия, его надежности как получателя текущих кредитов является чистый оборотный капитал. Наличие этого капитала необходимо для поддержания устойчивого финансового положения предприятия. Чистый оборотный капитал - это мобильные активы, источником которых является собственный и заемный долгосрочный капитал. Величина чистого оборотного капитала может быть определена двумя способами:

- как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью);

- как разность между собственными и долгосрочными заемными средствами (переменным капиталом) и внеоборотными активами.

Собственные оборотные средства (собственный чистый оборотный капитал) имеет своим источником только собственные средства предприятия. Он может быть рассчитан, во-первых, как разность между всеми собственными ресурсами предприятия и внеоборотными активами, во-вторых, как разность между всеми оборотными средствами и всей задолженностью.

К источникам инвестиций в оборотные средства относятся собственные и привлеченные средства.

Собственные оборотные средства служат источником формирования нормируемых оборотных средств. Первоначально (на этапе создания предприятия) собственные средства образуются в виде уставного капитала, часть которого используется для формирования запасов товарно-материальных ценностей. В дальнейшем основным источником прироста собственных оборотных средств становится чистая прибыль. Величина чистой прибыли (доля), направляемой на прирост оборотных средств, зависит от дивидендной политики предприятия, увеличения норматива оборотных средств, условий привлечения оборотных средств и др.

К собственным средствам предприятия, которые могут быть направлены на прирост оборотных активов, относят устойчивые пассивы (минимальную переходящую задолженность по оплате труда, по налогам, устойчивую кредиторскую задолженность, переходящие остатки фонда потребления и др.). Устойчивые пассивы могут быть источником покрытия оборотных средств только в сумме прироста за предстоящий период.

Основными источниками привлеченных (заемных) средств являются краткосрочные ссуды банков и займы, авансы покупателей и заказчиков, кредиторская задолженность. К заемным средствам, используемым при финансировании оборотных активов, относятся также остатки резервов и фондов самого предприятия, предназначенные для других целей (амортизационный фонд, резерв предстоящих платежей, финансовый резерв и др.).

За счет собственных оборотных средств покрывается действительная потребность предприятия в денежных ресурсах, обеспечивающая непрерывность процесса производства и реализации продукции на протяжении года. За счет заемных источников покрывается дополнительная потребность для образования сезонных запасов материальных ценностей и покрытия затрат в производстве, а также вызываемая колебаниями рыночной конъюнктуры (платежеспособным спросом покупателей). Высокая мобильность средств предприятия достигается в сфере обращения, где функционируют краткосрочные активы, дающие быструю отдачу (государственные ценные бумаги, товары для продажи и др.). Они формируются, как правило, за счет собственных средств предприятий.

 

Заключение

Контрольная работа посвящена изучению финансирования инвестиций в оборотный капитал предприятия.

Инвестициями являются долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции в оборотные активы представляют собой вложения средств для обеспечения непрерывности производственно-коммерческой деятельности.

В современных условиях каждое предприятие обязано обеспечить эффективное использование и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

 

Расчетная часть

Вариант 4

«Оптимизация структуры капитала предприятия»

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.09г. (табл. 1)

Требуется:

1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

2. Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.

3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

Для выполнения задания использовать Указания к решению.

Таблица 1

Баланс АО «Центр» на 01.01.09г., руб.

АКТИВ	Начало периода	Конец периода
1	2	3
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость	41 173	41 396
первоначальная стоимость	53 497	53 772
износ	12 324	12 376
Незавершенное строительство	108 831	144 461
Основные средства:
остаточная стоимость	106 800	134 036,13
первоначальная стоимость	157 930	172 210
износ	51 130	38 174
Долгосрочные финансовые вложения:
учитываемые по методу участия в капитале других  предприятий	0	17 482
прочие финансовые вложения	44 359	48 380
Прочие внеоборотные активы	0	0
Итого по разделу I	301 163	385 755
II. Оборотные активы
Запасы:	20 628	28837
производственные запасы	14 567	20 916
незавершенное производство	2 061	310
готовая продукция	4 000	7 611
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость	12 342	55 051
Дебиторская задолженность по расчетам:	242	7 762
с бюджетом	0	6 061
по выданным авансам	0	0
по начисленным доходам	242	1 701
Прочая текущая дебиторская задолженность		375
Текущие финансовые инвестиции	3 539	65 147
Денежные средства и их эквиваленты:	34 279	40 996
в национальной валюте	20 467	33 858
в иностранной валюте	13 812	7 138
Прочие оборотные активы	0	0
Итого по разделу II	71 030	198 168
БАЛАНС	372 193	583 923
ПАССИВ	Начало периода	Конец периода
I. Собственный капитал
Уставный капитал	105 000	250 000
Добавочный капитал	2 312	31 582
Резервный капитал	26 250	37 500
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	21 677	32 056
Итого по разделу I	155 239	351 138
II. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков	1 610	127 204
Прочие долгосрочные обязательства	0	0
Итого по разделу II	1 610	127 204
III. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	124 330	8 000
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	85 719	74 784
Краткосрочные обязательства по расчетам:
по авансам полученным	0	1 200
с бюджетом	3 680	2 693
по внебюджетным платежам	200	0
по страхованию	730	1 965
по оплате труда	0	11 535
с участниками	0	450
Прочие краткосрочные обязательства	685	4 954
Итого по разделу III	215 344	105 581
БАЛАНС	372 193	583 923

Таблица 2

Значения основных аналитических коэффициентов

Наименование коэффициента	Формула расчета	Значения
		На начало периода	На конец периода
1	2	3	4
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия	Валюта баланса	372193	583923
Коэффициент износа	Износ / первоначальная стоимость основных средств	0,32	0,22
Определение финансовой устойчивости
Наличие собственных оборотных средств	1-й р. П + 2-ой р. П – 1-й р. А	-144314	92587
Доля собственных оборотных средств	СОС / (2-ой р. А)	-2,032	0,467
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)	СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства	-57910	172325
Доля НИПЗ:      в текущих активах      в запасах и затратах	НИПЗ / Текущие активы НИПЗ / Запасы и затраты	-0,82 -2,81	0,87 5,98
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная: СОС > Запасы и затраты Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты	Нормальная	Абсолютная
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные заемные средства	0,18	1,01
Коэффициент промежуточного покрытия	(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные заемные средства	0,23	1,60
Коэффициент общей ликвидности	Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность + Запасы и затраты) / Краткосрочные заемные средства	0,33	1,88
Доля оборотных средств в активах	Текущие активы / Валюта баланса	0,19	0,34
Доля производственных запасов в текущих активах	Запасы и затраты / Текущие активы	0,29	0,15
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	СОС / Запасы и затраты	-7,00	3,21
Коэффициент покрытия запасов	НИПЗ / Запасы и затраты	2,81	5,98
Коэффициенты рыночной устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал / Валюта баланса	0,42	0,60
Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемные средства	0,72	1,51
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС / Собственный капитал	-0,93	0,26
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные заемные средства / Иммобилизованные активы	0,04	1,93
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал / Иммобилизованные активы	0,52	0,91

Исходя из данных, представленных в таблице 2, можно сделать следующие выводы о финансовом состоянии предприятия.

Судя по увеличению валюты баланса, наблюдается некоторое повышение деловой активности предприятия.

Коэффициент износа показывает, насколько амортизированы основные средства, т.е. в какой мере профинансирована их возможная будущая замена по мере износа. Диапазон колебаний коэффициента составляет от нуля до единицы. Чем он ближе к нулю, тем меньше степень физического износа основных средств, и наоборот. Если коэффициент равен единице, то это означает, что основные средства амортизированы полностью. Несмотря на резкий рост стоимости основных средств, происходит снижение коэффициента износа  на 10%, что указывает на возможное обновление основных средств на предприятии.

На начала отчетного периода на предприятии наблюдается абсолютное отсутствие собственных оборотных средств (-144314 руб.) и нормальных источников покрытия запасов (-57910 руб.), что свидетельствует о низкой финансовой независимости. К концу отчетного периода положение стабилизировалось, о чем свидетельствует рост и собственных оборотных средств, и нормальных источников покрытия.

Рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений благоприятно сказывается на платежеспособности предприятия, так как коэффициент абсолютной ликвидности резко возрос к концу года с 0,18 до 1,01 (это часть текущей задолженности, которая может быть погашена в ближайшее время) и значительно превысил нормальное ограничение (нормальное ограничение – Ка.л. ≥ 0,2 ~ 0,5).

Коэффициент промежуточного покрытия также увеличился на конец отчетного периода по сравнению с началом периода до 1,60, превысив нормативные значения (нормальное ограничение – Ко.л. ≥ 1). Данный коэффициент показывает способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет высоколиквидных активов. Высокое значение этого коэффициента является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.

Общая ликвидность предприятия, как в начале, так и в конце года была ниже нормального, т.е. меньше 2-х, что означает отрицательную степень покрытия краткосрочных обязательств величиной текущих активов. Но при этом к концу года составила 1,88, почти достигнув нормального уровня.

Доля оборотных средств в активах возросла с 0,19 до 0,34. Доля производственных запасов в текущих активах сократилась с 0,29 до 0,15. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов на конец года имеет положительную тенденцию роста с -7,00 до -3,21. Все коэффициенты рыночной устойчивости имеют положительную тенденцию роста, что свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия.

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала. Этот показатель к концу года вырос с 0,42 до 0,60, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних источников.

Коэффициент финансирования за отчетный период увеличился на 79%, что укрепило платежеспособность.

Средства предприятия абсолютно не маневренны, так как соответствующий коэффициент ниже нуля, несмотря на то, что он повысился. Это означает, что предприятие не имеет возможности для свободного финансового маневрирования, т.к. доля средств, вложенных в мобильные активы, очень низка.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений указывает, что соотношение долгосрочных заемных средств и иммобилизованных активов, равное 0,04 на начало периода, к концу периода стало составлять 1,93. Появление и рост долгосрочных вложений в составе внеоборотных активов является благоприятной тенденцией.

Если сравнить состояние предприятия и его изменения по сравнению с предыдущим периодом, можно сделать вывод, что, в общем финансовое положение предприятия стало гораздо устойчивее. Причины таких успехов лежат в увеличении краткосрочных финансовых инвестиций. Также существенно повлиял переход от краткосрочных заимствований к долгосрочным, что позволило предприятию вовремя расплачиваться по текущим долгам. Значительно возросла дебиторская задолженность (особенно задолженность за товары, работы, услуги). Правда, в будущем это может привести к нехватке денежных средств и задержке расчетов по краткосрочным кредитам.

На основе вышеприведённого анализа можно сделать вывод о том, что к концу отчётного периода предприятие смогло улучшить своё финансовое положение и выйти из неустойчивого состояния. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. По показателям общей ликвидности, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как недостаточно ликвидное. Также положительным  в данной ситуации является появление собственных оборотных средств и появление нормальных источников покрытия запасов, благодаря чему финансовое состояние организации стало достаточно устойчивым. Работа с предприятием требует взвешенного подхода, а также принятия необходимых мер по улучшению финансового состояния.

Для более эффективной работы предприятия необходимо увеличивать собственные оборотные средства и долю собственного капитала. Также необходимо уменьшить величину дебиторской задолженности и, соответственно, увеличить величину денежных средств путём введения штрафов за несвоевременную оплату или применять поощрительные меры в виде скидок при оплате товара в кратчайшие сроки. Можно предусмотреть увеличение доли запасов во избежание простоев на производстве, а также более эффективное использование основных средств за уменьшением их стоимости.

Задание на ПЭВМ

Таблица 3

Агрегированный баланс

Показатель	Начало планового периода	Конец планового периода
Активы	1 399 448	2 853 648
Оборотные средства	578 387	1 495 587
Денежные средства	51976	64 847
Дебиторская задолженность	135895	495600
Материальные запасы	86016	309760
Запасы готовой продукции	304500	625380
Внеоборотные активы	821 061	1 358 061
Основные средства и НМА	1368435	1 918 435
Накопленный износ	547 374	560 374
Пассивы	1 399 448	2 853 648
Краткосрочные обязательства	395 426	966 092
Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам	317738	687 081
Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	77688	279 011
Краткосрочные банковские кредиты
Долгосрочные обязательства
Собственный капитал	1 004 022	1 887 556
Уставный, добавочный капитал, фонды и резервы	860 320	860 320
Нераспределенная прибыль	143 702	1 027 236

Таблица 4

Отчет о прибылях и убытках

Объем реализации
Переменные расходы:
Переменные производственные затраты	4 003 966
Переменные коммерческие и управленческие расходы	5 910
Итого, переменных расходов	4 009 876
Валовая маржа	1 801 624
Постоянные расходы
Производственные накладные расходы	152 073
Коммерческие и управленческие расходы	49 710
Итого, постоянных расходов	201 783
Прибыль от продаж	1 599 841
Расходы на выплату %	0
Прибыль до налогообложения	1 599 841
Налог на прибыль	319 968
Чистая прибыль	1 279 873

Таблица 5

Бюджет реализации

Показатели	квартал				Итого:
	I	II	III	IV
Прогнозируемый объем реализации в ед.	450	520	520	480	1 970
Цена реализации, руб.	2 950	2 950	2 950	2 950	11 800
Объем реализации	1 327 500	1 534 000	1 534 000	1 416 000	5 811 500

Таблица 6

Прогноз поступления денежных средств

Показатели	квартал				Итого:
	I	II	III	IV
Дебиторская задолженность на начало периода	135 895
Реализация I квартала	862 875	464 625
Реализация II квартала		997 100	536 900
Реализация III квартала			997 100	536 900
Реализация IV квартала				920 400
Общие поступления денежных средств	998 770	1 461 725	1 534 000	1 457 300	5 451 795
Доля объема реализации, оплачиваемого в периоде реализации	65%
Доля объема реализации, оплачиваемого в следующем периоде	35%

Таблица 7

Производственный бюджет

Показатели	квартал				Итого:
	I	II	III	IV
Запас готовой продукции на конец периода	208	208	192	280	888
Общая потребность в изделиях	658	728	712	760	2 858
Запас готовой продукции на начало периода	136	208	208	192	744
Количество продукции, подлежащей изготовлению	522	520	504	568	2 114
Доля продаж следующего квартала для запаса на конец текущего квартала	40%
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода	280

Таблица 8

Бюджет прямых затрат на материалы

Показатели	квартал				Итого:
	I	II	III	IV
Потребность в материале на ед. изделия	1,2	1,2	1,2	1,2
Потребность в материале за период	626	624	605	682	2 537
Запас материала на конец периода	187	182	204	220	181
Общая потребность в материалах	813	805	809	902	3 329
Запас материала на начало периода	61	187	181	204	172
Материалы, подлежащие закупке	752	618	628	697	2 695
Цена ед. материала	1 408	1 408	1 408	1 408
Расходы на закупку материалов	1 058 816	869 862	884 224	981 376	3 794 278
Доля потребности в материале следующего квартала для запаса на конец текущего квартала	30%
Запас материаловна конец прогнозного периода	220

Таблица 9

Прогноз расхода денежных средств

Показатели	квартал				Итого:
	I	II	III	IV
Кредиторская задолженность на начало периода	317 738
Закупка материалов в I квартале	317 645	741 171			1 058 816
Закупка материалов во II квартале		260 959	608 904		869 862
Закупка материалов в III квартале			265 267	618 957	884 224
Закупка материалов в IV квартале				294 413	294 413
Итого выплат за материалы	635 383	1 002 130	874 171	913 370	3 107 315
Доля закупок, оплачивемых в квартале закупки	30%
Доля закупок, оплачиваемых в следующем квартале	70%

Таблица 10

Бюджет прямых затрат на оплату труда

Показатели	квартал				Итого:
	I	II	III	IV
Прямые затраты в часах на ед.	3	3	3	3
Затраты труда за период в часах	1 566	1 560	1 512	1 704	6 342
Стоимость прямых затрат труда в час	180	180	180	180
Общая стоимость прямых затрат труда	281 880	280 800	272 160	306 720	1 141 560

Таблица 11

Бюджет производственных накладных расходов

Показатели	квартал				Итого:
	I	II	III	IV
Переменная ставка накладных расходов	1,3	1,3	1,3	1,3
Объем переменных накладных расходов	2 036	2 028	1 966	2 215	8 245
Постоянные накладные расходы включая амортизацию	36 000	36 000	36 000	36 000
Амортизация	3 250	3 250	3 250	3 250	13 000
Общие прогнозируемые накладные расходы включая амортизацию	38 036	38 028	37 966	38 215	152 245
Денежные выплаты по накладным расходам	34 786	34 778	34 716	34 965	139 245

Таблица 12

Бюджет товарно-материальных запасов на конец прогнозного периода

Показатели
Основные производственные материалы	220	1 408	309760
Готовая продукция	280	2233,5	625380
	Цена за единицу	Количество единиц	Итого
Основные производственные материалы	1 408	1,2	1689,6
Затраты труда	3	180	540
Переменная ставка накладных расходов	1,3	3	3,9
Общая переменная стоимость изготовления			2233,5

Таблица 13

Бюджет коммерческих и управленческих расходов

Показатели	квартал				Итого:
	I	II	III	IV
Переменные коммерческие и управленческие расходы на ед. продукции	3	3	3	3
Объем переменных коммерческих и управленческих расходов за период	1 350	1 560	1 560	1 440	5 910
Постоянные коммерческие и управленческие расходы	12 750	9 950	11 150	9 950
Общий объем коммерческих и управленческих расходов	14 100	11 510	12 710	11 390	49 710

Таблица 14

Бюджет денежных средств

Показатели	квартал				Итого:
	I	II	III	IV
Денежные средства на начало прогнозного периода	51 976	31 544	42 508	73 885
Поступления от покупателей	998 770	1 461 725	1 534 000	1 457 300	5 451 795
Итого, платежный ресурс за период	1 050 746	1 493 269	1 576 508	1 531 185
Выплаты:
Основные производственные материалы	635 383	1 002 130	874 171	913 370	3 425 053
Оплата труда производственных рабочих	281 880	280 800	272 160	306 720	1 141 560
Производственные накладные расходы	34 786	34 778	34 716	34 965	139 245
Коммерческие и управленческие расходы	14 100	11 510	12 710	11 390	49 710
Закупка оборудования	550 000				550 000
Налоги	77688				77 688
Итого, выплаты	1 593 837	1 329 218	1 193 756	1 266 445	5 383 256
Излишек (дефицит) денежных средств	-543 091	164 051	382 752	264 740
Финансовая деятельность
Долгосрочное кредитование	600 000				600 000
Погашение долгосрочных кредитов		100 000	300 000	200 000	600 000
Краткосрочное кредитование
Погашение краткосрочных кредитов
Проценты	25 500	21 250	8 500	0	55 250
Итого, финансирование	574 500	-121 250	-308 500	-200 000
Денежные средства на конец периода	31 544	42 508	73 885	64 847
	600 000	500 000	200 000	0

Список использованной литературы

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – М.: Перспектива, 2001. 358 c.

2. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / пер. с англ. 5-е изд. – М.: РАГС, «ЭКОНОМИКА», 2002

3. В.Савенок. Личный финансовый план. Первый шаг к финансовой независимости. — Питер, 2009. — С. 320.

4. Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. 250 с.

5. Зви Боди, Алекс Кейн, Алан Маркус Принципы инвестиций = Essentials of Investments. — М.: «Вильямс», 2004. — С. 984.

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---

Похожие работы

• Анализ финансирования инвестиций в оборотный капитал предприятия (ЗАО «Металлоторг»)
• Финансовые инвестиции в основной капитал экономики РФ