Контрольная по Оценке стоимости бизнеса Вариант № 1

Тема: Контрольная по Оценке стоимости бизнеса Вариант № 1

Раздел: Бесплатные рефераты по оценке стоимости фирмы (бизнеса)

Тип: Контрольная работа | Размер: 27.00K | Скачано: 331 | Добавлен 08.01.17 в 02:05 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы

Вуз: Финансовый университет

Год и город: Владимир 2016

Вариант 1

Задача 1.

Необходимо оценить рыночную стоимость нематериального актива предприятия, состоящего в факте ранее закрепленной клиентуры, руководствуясь следующими сведениями. Предприятие ведет операции по розничной продаже стандартизированного универсального технологического оборудования. Рынок не является конкурентным. Предприятие имеет возможность продавать оборудование по цене на 6% выше рыночной. Рыночная цена равна 25 тыс. руб.  за штуку. В то же время цены на покупные ресурсы для рассматриваемого предприятия выше рыночных на 3%. Объем продаж оборудования постоянен и равен 100 штукам в год. Операционные издержки (с учетом накладных расходов и амортизационных отчислений) составляют 75% от объема реализации. Рекомендуемый коэффициент капитализации – 20%.

Решение.

1. В силу того что задачей оценки в данном случае является лишь рыночная стоимость закрепленной клиентуры (т. е. покупателей), то информация об особенностях условий приобретения предприятием покупных ресурсов (хотя эти условия и уменьшат общую оценку рыночной стоимости предприятия) для решения задачи несущественна.

2. Информация об операционных издержках предприятия также в контексте этой задачи не имеет отношения к делу.

3. Дополнительные прибыли (денежные потоки предприятия), которые обеспечивает именно факт закрепленности клиентуры и которые могут быть здесь названы «избыточными» применительно к определению рыночной стоимости указанного отдельно взятого нематериального актива, ежегодно составляют 6 % От выручки как за Продажу штуки оборудования (по цене в 25 тыс. руб.), так и общего годового количества продаж оборудования (ста); иначе говоря, «избыточные прибыли», происхождение которых может быть приписано оцениваемому нематериальному активу, равны:

- 25 000х 100x0,06 = 150 000 (руб.).

 4. Капитализация этих «избыточных прибылей» по рекомендуемому коэффициенту капитализации даст оценку капитала, воплощенного в порождающем их источнике, т. е. в нематериальном активе «закрепленная клиентура» (т. е. рыночной стоимости оцениваемого актива):

. = 150 000 / 0,3 = 500 000 (руб.)

 

Задача 2.

Определить рыночную стоимость собственного капитала (СК*) компании,

если известно, что:

• оценочная рыночная стоимость имущества компании составляет 515 000 дол.;
• задолженность (ЗК) компании равна 160 000 дол.;
• ожидаемый среднегодовой чистый операционный доход за минусом приходящихся на него налогов (NOPLAT) компании равен 90 000 дол.;
• средневзвешенная стоимость капитала компании (допущения: структура капитала, стоимость ее собственного и заемного капитала не будут изменяться) оценивается в 0,19.

Решение. 

Используются следующие формулы:

СК* - К* - ЗК,

где К* - рыночная стоимость [всего] инвестированного в бизнес компании капитала

К* = * + Текущая стоимость ожидаемых экономических прибылей

Ожидаемая экономическая прибыль = - ( *) х .

Текущая стоимость (РV(Экон.приб.)) ожидаемых экономических прибылей рассчитывается как их прямая капитализация по средневзвешенной стоимости капиталакомпании (допущения: структура капитала, стоимость ее собственного и заемного капитала не будут изменяться):

PV(Экон. приб.) - 90 000 - 515 000 х 0,18 = -2700 (дол.)

(В данном случае текущая стоимость экономических прибылей составляет отрицательную величину, что - с учетом положительной рыночной стоимости чистых активов компании - указывает на нецелесообразность сохранения пред­приятия как действующего).

Рыночная стоимость инвестированного в компанию капитала тогда может быть оценена как:

К* = 515 000 - 2 700 = 512 300 (дол.)

Следовательно:

СК* = 512 300 - 160 000 - 352 300 (дол.)

 

Задача 3.

Определить рыночную стоимость инвестированного в компанию капитала (К*), если известно, что:

- оценочная рыночная стоимость имущества предприятия составляет 440 000 дол.;

- необходимые для поддержания и развития бизнеса инвестиции в основной и оборотный капитал достигают 310 000 дол.;

- ожидаемая согласно бизнес-плану предприятия среднегодовая рентабельность этих новых инвестиций оценивается в пределах горизонта прогнозирования бизнес-плана на уровне 0,25;

- средневзвешенная стоимость капитала, привлекаемого для финансирования этих инвестиций равна 0,19.

Решение. Применяются формулы:

К* - * + Текущая стоимость ожидаемых экономических прибылей

Ожидаемая экономическая прибыль = * х (Ожид. средн.  с новых инвестиций в основной и оборотный капитал ( )

При этом текущая стоимость (PV(Экон. приб.)) рассчитанных согласно последней из указанных формул средних ожидаемых экономических прибылей определяется как их прямая капитализация по средневзвешенной стоимости капитала компании (допущения: структура капитала, стоимость ее собственного и заемного капиталане будут изменяться):

PV(Экон. приб.) =310 ООО х (0,25-0,19) = 18 600 (дол.).

Тогда:

К* = 440 000 + 18 600= 458 600 (дол.).

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.Царев, В. В. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология [Электронный ресурс]: учеб. пособие для студентов вузов по специальностям 080105 «Финансы и кредит» и 090109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / В. В. Царев, А. А. Кантарович. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

2.Ивашковская И. В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров: Монография / Ивашковская И.В. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016.

3.Чеботарев Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) [Электронный ресурс]: Учебник для бакалавров / Н. Ф. Чеботарев. - 3-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014.

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---