Studrb.ru банк рефератов
Помощь в написании работ

Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по оценке стоимости фирмы (бизнеса) »

Контрольная работа: Контрольная по Оценке стоимости бизнеса Вариант № 1

Контрольная по Оценке стоимости бизнеса Вариант № 1 [08.01.17]

Тема: Контрольная по Оценке стоимости бизнеса Вариант № 1

Раздел: Бесплатные рефераты по оценке стоимости фирмы (бизнеса)

Тип: Контрольная работа | Размер: 27.00K | Скачано: 77 | Добавлен 08.01.17 в 02:05 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы

Вуз: Финансовый университет

Год и город: Владимир 2016


Вариант 1

Задача 1.

Необходимо оценить рыночную стоимость нематериального актива предприятия, состоящего в факте ранее закрепленной клиентуры, руководствуясь следующими сведениями. Предприятие ведет операции по розничной продаже стандартизированного универсального технологического оборудования. Рынок не является конкурентным. Предприятие имеет возможность продавать оборудование по цене на 6% выше рыночной. Рыночная цена равна 25 тыс. руб.  за штуку. В то же время цены на покупные ресурсы для рассматриваемого предприятия выше рыночных на 3%. Объем продаж оборудования постоянен и равен 100 штукам в год. Операционные издержки (с учетом накладных расходов и амортизационных отчислений) составляют 75% от объема реализации. Рекомендуемый коэффициент капитализации – 20%.

Решение.

1. В силу того что задачей оценки в данном случае является лишь рыночная стоимость закрепленной клиентуры (т. е. покупателей), то информация об особенностях условий приобретения предприятием покупных ресурсов (хотя эти условия и уменьшат общую оценку рыночной стоимости предприятия) для решения задачи несущественна.

2. Информация об операционных издержках предприятия также в контексте этой задачи не имеет отношения к делу.

3. Дополнительные прибыли (денежные потоки предприятия), которые обеспечивает именно факт закрепленности клиентуры и которые могут быть здесь названы «избыточными» применительно к определению рыночной стоимости указанного отдельно взятого нематериального актива, ежегодно составляют 6 % От выручки как за Продажу штуки оборудования (по цене в 25 тыс. руб.), так и общего годового количества продаж оборудования (ста); иначе говоря, «избыточные прибыли», происхождение которых может быть приписано оцениваемому нематериальному активу, равны:

- 25 000х 100x0,06 = 150 000 (руб.).

 4. Капитализация этих «избыточных прибылей» по рекомендуемому коэффициенту капитализации даст оценку капитала, воплощенного в порождающем их источнике, т. е. в нематериальном активе «закрепленная клиентура» (т. е. рыночной стоимости оцениваемого актива):

. = 150 000 / 0,3 = 500 000 (руб.)

 

Задача 2.

Определить рыночную стоимость собственного капитала (СК*) компании,

если известно, что:

Решение. 

Используются следующие формулы:

СК* - К* - ЗК,

где К* - рыночная стоимость [всего] инвестированного в бизнес компании капитала

К* = * + Текущая стоимость ожидаемых экономических прибылей

Ожидаемая экономическая прибыль = - ( *) х .

Текущая стоимость (РV(Экон.приб.)) ожидаемых экономических прибылей рассчитывается как их прямая капитализация по средневзвешенной стоимости капиталакомпании (допущения: структура капитала, стоимость ее собственного и заемного капитала не будут изменяться):

PV(Экон. приб.) - 90 000 - 515 000 х 0,18 = -2700 (дол.)

(В данном случае текущая стоимость экономических прибылей составляет отрицательную величину, что - с учетом положительной рыночной стоимости чистых активов компании - указывает на нецелесообразность сохранения пред­приятия как действующего).

Рыночная стоимость инвестированного в компанию капитала тогда может быть оценена как:

К* = 515 000 - 2 700 = 512 300 (дол.)

Следовательно:

СК* = 512 300 - 160 000 - 352 300 (дол.)

 

Задача 3.

Определить рыночную стоимость инвестированного в компанию капитала (К*), если известно, что:

- оценочная рыночная стоимость имущества предприятия составляет 440 000 дол.;

- необходимые для поддержания и развития бизнеса инвестиции в основной и оборотный капитал достигают 310 000 дол.;

- ожидаемая согласно бизнес-плану предприятия среднегодовая рентабельность этих новых инвестиций оценивается в пределах горизонта прогнозирования бизнес-плана на уровне 0,25;

- средневзвешенная стоимость капитала, привлекаемого для финансирования этих инвестиций равна 0,19.

Решение. Применяются формулы:

К* - * + Текущая стоимость ожидаемых экономических прибылей

Ожидаемая экономическая прибыль = * х (Ожид. средн.  с новых инвестиций в основной и оборотный капитал ( )

При этом текущая стоимость (PV(Экон. приб.)) рассчитанных согласно последней из указанных формул средних ожидаемых экономических прибылей определяется как их прямая капитализация по средневзвешенной стоимости капитала компании (допущения: структура капитала, стоимость ее собственного и заемного капиталане будут изменяться):

PV(Экон. приб.) =310 ООО х (0,25-0,19) = 18 600 (дол.).

Тогда:

К* = 440 000 + 18 600= 458 600 (дол.).

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.Царев, В. В. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология [Электронный ресурс]: учеб. пособие для студентов вузов по специальностям 080105 «Финансы и кредит» и 090109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / В. В. Царев, А. А. Кантарович. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

2.Ивашковская И. В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров: Монография / Ивашковская И.В. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016.

3.Чеботарев Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) [Электронный ресурс]: Учебник для бакалавров / Н. Ф. Чеботарев. - 3-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

0
Размер: 27.00K
Скачано: 77
Скачать бесплатно
08.01.17 в 02:05 Автор:

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).


Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.


Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу


Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.


Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.


Помощь в написании работ