Анализ финансового состояния ОАО «Акрон»

Тема: Анализ финансового состояния ОАО «Акрон»

Раздел: Бесплатные рефераты по корпоративным финансам

Тип: Контрольная работа | Размер: 458.39K | Скачано: 320 | Добавлен 13.05.16 в 12:51 | Рейтинг: +1 | Еще Контрольные работы

СОДЕРЖАНИЕ

1. Оценка финансового состояния предприятия 3

2. Анализ и оценка финансовой устойчивости 6

Приложения 12

 

1. Оценка финансового состояния предприятия

Для оценки имущественного положения предприятия ОАО «Акрон» проведем анализ основных статей баланса. Для этого составим сводный баланс (приложение 3).

Из приложения 3 видно, что за рассматриваемый период у предприятия сократились долгосрочные финансовые вложения по сравнению с 2012 г., снижение долгосрочных финансовых вложений способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния. Дебиторская задолженность в период с 2012 по 2014 гг. увеличилась на 3 823 077 руб. (или на 53%), это говорит о том, что организация к концу отчетного года стала увеличивать продажи в кредит, а покупатели организации перестали выплачивать свои долги. Так же, произошли значительные изменения в статье основные средства, она увеличились на 11021913 руб. или 96,5%, увеличение стоимости основных средств свидетельствует о расширении деятельности организации.

Из приложения 4 виден также  рост НДС по приобретенным ценностям (97606 руб. или 122,6%).

Рассмотрим структуру актива баланса за 2014 г. (приложение 5).

В структуре актива баланса преобладают долгосрочные финансовые вложения и основные средства (55% и 21% соответственно). На протяжении периода 2012-2014 гг. наблюдается снижение значения удельного веса долгосрочных финансовых вложений с 86,1% до 70,4%. Прирост внеоборотных активов произошел преимущественно за счет значительного увеличения размеров основных средств. Максимальная доля основных средств в разделе внеоборотных активов наблюдается по состоянию на 2014 г. и составляет 26,9% (приложение 6).

Второй крупной статьей является краткосрочная дебиторская задолженность, т. е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты. На протяжении 2013 г. удельный вес дебиторской задолженности не опускается ниже уровня 38%, а за период 2014 г. возрос до 43,7%. Доля абсолютно ликвидных активов (денежных средств) не достигает уровня в 1%, что негативно сказывается на ликвидности предприятия.

Анализ активов за рассматриваемый период показал снижение в течение рассматриваемых трех лет внеоборотных активов (-2762047 руб., или -96,8%). Причиной падения уровня активов является снижение стоимости долгосрочных финансовых вложений.

Рассмотрим структуру пассива баланса организации (приложение 7).

В составе источников средств предприятия удельный вес собственного капитала достиг максимального уровня в 2012 г. и составил 41443954 руб. или 40,5% пассива, но даже при таком значении показателя предприятие в случае предъявления претензий всеми кредиторами не может удовлетворить их требований.

Доля долгосрочных обязательств достигает в 2012 г. максимального уровня 37%. Доля краткосрочных обязательств на протяжении анализируемого периода держится на уровне 22% (приложение 8).

Рассмотрим структуру краткосрочных обязательств (приложение 9). Наибольшую долю (94,83%) занимают займы и кредиты. За рассматриваемый период наблюдается их рост +28174329руб. или 238,8%. Кредиторская задолженность (перед поставщиками и подрядчиками) также увеличилась на 62 807 руб. или на 2,6%. Рост доли краткосрочных обязательств(прежде всего-кредиторской задолженности) и постоянная доля краткосрочных займов и кредитов, свидетельствующая об отсутствии средств на погашение долгосрочного кредита, не могут быть расценены как позитивная тенденция. Рост краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников средств предприятия.

Следует проанализировать изменение дебиторской задолженности предприятия по сравнению с кредиторской задолженностью (приложение 10).

Рассчитаем соотношение дебиторской и кредиторской задолженности:

К_сдикз = Дебиторская задолженность : Кредиторская задолженность,

К_сдикз (2014г.) = 10929530 : 2438664 = 4,48

К_сдикз (2013г.) = 6410951 : 1933835 = 3,32

К_сдикз (2012г.) = 7106453 : 2375857 = 2,99

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод: в организации преобладает кредиторская задолженность, но темп ее прироста меньше, чем темп прироста дебиторской задолженности. Причина этого в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация привела к дефициту собственных средств, что в свою очередь может привести к неплатежеспособности предприятия.

Изучим динамику коэффициентов оборачиваемости дебиторской, кредиторской задолженностей и запасов (приложение 11).

Из таблицы видно, что период оборачиваемости  дебиторской задолженности увеличился, а кредиторской задолженности снизился. Это является негативным фактором.  Период оборачиваемости кредиторской задолженности стал меньше на 13 дней. Уменьшение данного показателя за отчетный период свидетельствует об ухудшении деятельности организации. Скорость, с которой организация погашает свои обязательства, уменьшилась, что приводит в высоким рискам непогашения просроченных платежей. Дебиторская задолженность за два года увеличилась на 4518579 тыс.руб., что свидетельствует о том, что предприятие расплачивается с кредиторами, но не получает деньги за отгруженную продукцию. Возможно, предприятию следует пересмотреть существующую политику работы с дебиторами, так как расчеты с покупателями и заказчиками являются одним из главных источников притока денежных средств на предприятии. Следует разработать гибкую систему скидок и предоставить их тем покупателям, кто оплачивает продукцию сразу. И наоборот, с тех, кто желает получить отсрочку платежа, взимать соответствующую плату за предоставленные им кредит.

Рассмотрим динамику собственных оборотных средств предприятия (приложение 12).

Нормальное значение собственного капитала для ОАО не менее 10%, на протяжении всего рассматриваемого периода у ОАО «Акрон» его величина не падала менее 22%.

Таким образом, анализ имущественного положения позволил выявить несколько негативных факторов, а именно – высокая доля дебиторской задолженности и низкая доля собственных средств. Также необходимо отметить рост дебиторской и кредиторской задолженности.

 

2. Анализ и оценка финансовой устойчивости

Произведем группировку активов для оценки ликвидности баланса (приложение 3) и рассмотрим их динамику (приложение 13).

Из приложения 13 видно, что произошло снижение труднореализуемых активов на 96,8% (или 2 762 047 руб.), снижение медленно реализуемых активов на 71,8% (или 10 922 руб), при этом доля высоколиквидных активов и быстрореализуемых активов увеличилась на 213% и 153% соответственно (или 4 883 592 руб. и 3 823 077 руб. соответственно).

Проведем группировку пассивов (приложение 14).

За три года в структуре пассивов произошло снижение долгосрочных обязательств и собственного капитала (на 93,33% или 2532498руб. и 52,89% или 14093190руб. соответственно). Также произошло увеличение наиболее срочных обязательств на 102,64% или 62807 тыс. руб. и среднесрочных обязательств на 236,2% или 28068591руб.

Видно опережающее увеличение высоколиквидных активов по сравнению со срочными обязательствами (на 110,36%).

Рассмотрим ликвидность баланса (приложение 15).

Проанализировав полученные данные, можно сказать, что баланс ОАО «Акрон» не является ликвидным. Несоответствие второму, третьему и четвертому неравенству говорит о том, что предприятие может сохранять платежеспособность только с условием привлечения кредитов.

Труднореализуемые активы, имеющиеся у предприятия в соотношении, соответствующем норме,  не могут заменить ликвидные. То, что выполняется неравенство А1>П1 расценивается, как свидетельство о платежеспособности предприятия на момент составления баланса, о том, что у него достаточно абсолютно ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств. Отклонение остальных показателей от представленной системы неравенств расценивается как снижение степени ликвидности баланса в отдельных периодах (приложение 16).

Рассмотрим значение коэффициентов ликвидности (приложение 17).

Из приложения 17 видно, что близки к нормативному значению только коэффициенты промежуточной ликвидности. Коэффициенты абсолютной ликвидности выше нормативного значения, что может указывать на проблемы в компании и свидетельствовать о неэффективной стратегии управления финансовыми ресурсами. Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности СОКа не только не соответствуют нормативному значению, но и имеют отрицательную динамику (приложение 18).

Значение коэффициента текущей ликвидности также не достигает нормального значения. Это говорит о том, что на один рубль оборотных средств приходится низкий объем текущей кредиторской задолженности.

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами относительно нормального коэффициента тоже низкая, так как значение показателя должно быть близким к 0,1.

Коэффициент платежеспособности также ниже нормы, он имеет незначительную тенденцию к увеличению (+0,01 п.п.), это говорит о том, что компания сильно зависит от внешних источников заимствования. Как следствие, предприятие относится к категории неустойчивых.

Рассматривая ликвидность и платежеспособность предприятия в целом, можно отметить, что несмотря на незначительное увеличение показателей, существенных изменений в состоянии предприятия нет и оно не соответствует нормативному.

В приложении 19 приведены основные финансовые результаты деятельности ОАО «Акрон» за весь анализируемый период.

За 2014 год годовая выручка равнялась 39404335тыс. руб. В течение анализируемого периода годовая выручка сильно увеличилась (на 5983825.руб., или на 17,9%).

Значение прибыли от продаж за период 2012-2014 г.  составило 15213576руб. Финансовый результат от продаж за анализируемый период увеличился на 5991649руб., или на 65%.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Изменение прибыли наглядно представлено в приложение 20.

Рентабельность предприятия - это показатель того, насколько эффективно используются основные средства предприятия и производственные ресурсы.

Положительным показателем рентабельности является только прибыль от продаж. Но прибыль — это количественный показатель, не отражающий эффективность использования ресурсов организации. Прибыль до уплаты процентов и налогов является отрицательной, что связано с увеличением расходной части, а именно себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, а также прочих расходов. Конечным результатом финансовой деятельности данной фирмы является чистая прибыль с отрицательным значением (чистый убыток). Это связано с тем, что организация не в состоянии произвести достаточно доходов, чтобы покрыть все связанные с ней расходы.

Рентабельность продаж за 2013 год составила 27,59%, в 2014 г. данный показатель рентабельности вырос до  38,61%, таким образом, организация смогла вернуться к докризисному уровню.

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за последний год составил -23,6%. То есть в каждом рубле выручки организации терялось 23,6 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Проведем анализ рентабельности (приложение 21).

По результатам анализа можно отметить, что:

- за период 2013-2014 гг.  получена прибыль от продаж (39404335 руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с 2013 г. (+5983825руб.);

- чистая прибыль за 2014-й год составила -7935205руб. (-5031309руб. по сравнению с предшествующим годом).

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации рассчитан Z-счет Альтмана (для ОАО «Акрон» взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий):

Z-счет = 0,717T₁ + 0,847T₂ + 3,107T₃ + 0,42T₄ + 0,998T₅ (приложение 22).

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1,23 и менее – высокая вероятность банкротства;

от 1,23 до 2,9 – средняя вероятность банкротства;

от 2,9 и выше – низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов для ОАО «Акрон» значение Z-счета по состоянию на 2014 г.  составило 0,35. Это означает, что ОАО «Акрон» находится в зоне высокого риска банкротства. Однако следует обратить внимание на то, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными – на них влияют различные факторы, в том числе экономические условия той страны, где работает организация.

В приведенном приложение 23 показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Анализ структуры баланса выполнен за период 2013-2014 гг.

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) на последний день анализируемого периода (31.12.2014) оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности невозможно рассчитать из-за высокого риска банкротства фирмы, поэтому у организации отсутствует в ближайшее время реальная возможность восстановить нормальную платежеспособность.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами также не соответствует нормативному значению. При отрицательном значении коэффициента у организации: отсутствует собственный капитал, оборотные активы компании сформированы заёмными средствами, что свидетельствует о высокой задолженности от заемщиков, возрастает риск возникновения задолженности организации по своим обязательствам, имеет место высокая вероятность потери фирмой финансовой устойчивости.

При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

Согласно рейтинговой шкале финансовое положение организации соответствует позиции CCC (неудовлетворительное положение) и CCC (неудовлетворительные результаты) соответственно. Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей 2013 г., так и динамики показателей в 2014 г. Финансовое состояние получило оценку CCC – неудовлетворительное.

Рейтинг «ССС» свидетельствует о неудовлетворительном финансовом состоянии организации, при котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму. Причины могут быть как объективные (мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и явиться следствием неэффективного управления. На получение кредитных ресурсов такие организации могут претендовать лишь при надежных гарантиях возврата денежных средств, не зависящих от финансового состояния и результатов деятельности организации в будущем (неудовлетворительная кредитоспособность).

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---