Практическая часть контрольной работы

Тема: Практическая часть контрольной работы

Раздел: Бесплатные рефераты по оценке стоимости фирмы (бизнеса)

Тип: Практическая работа | Размер: 77.19K | Скачано: 483 | Добавлен 06.04.16 в 08:44 | Рейтинг: +2 | Еще Практические работы

Практическая часть.

Исходная информация едина для всех четырех вариантов контрольной работы.

Финансовая отчетность компании за последние четыре года представлена в таблицах 1, 2.

Таблица 1

Бухгалтерский баланс за 2011-2014 гг. (млн. руб.)

АКТИВ	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1	2	3	4	5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	50	45	40	35
Основные средства	3394	4526	4515	4366
Незавершенное строительство	1089	591	863	2494
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения	310	328	372	400
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I	4843	5490	5790	7295
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	427	566	902	1242
Запасы
в том числе:	324	394	567	840
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
затраты в незавершенном производстве	77	101	153	166
готовая продукция и товары для перепродажи	22	68	180	230
расходы будущих периодов	4	3	2	6
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	101	134	188	252
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	985	1152	1013	845
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	0	0	2	36
Денежные средства и денежные эквиваленты	9	18	975	240
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II	1522	1870	3080	2615
БАЛАНС	6365	7360	8870	9910
ПАССИВ
1	2	3	4	5
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	800	800	800	800
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов	3380	3377	3317	3218
Добавочный капитал
Резервный капитал	120	120	120	120
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1632	1937	2667	3442
ИТОГО по разделу III	5932	6240	6904	7580
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	0	0	1100	1000
Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
ИТОГО по разделу IV	0	0	1100	1000
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	0	440	140	350
Кредиторская задолженность	433	680	726	980
в том числе:
поставщики и подрядчики	240	300	170	200
задолженность перед персоналом организации	30	52	54	79
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	3	4	4	13
задолженность по налогам и сборам	60	84	32	88
прочие кредиторы	100	240	466	600
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V	433	1120	866	1330
БАЛАНС	6365	7360	8870	9910

Таблица 2

Отчет о прибылях и убытках за 2011-2014 гг. (млн. руб.)

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1	2	3	4	5
Выручка	4670	5244	6885	8810
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(3285)	(3670)	(4520)	(4827)
Валовая прибыль	1385	1574	2365	3983
Коммерческие расходы	(153)	(202)	(265)	(359)
Управленческие расходы	(0)	(332)	(514)	(595)
Прибыль (убыток) от продаж	1232	1040	1586	3029
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате	(0)	(50)	(90)	(83)
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы	765	820	950	1390
Прочие расходы	(1203)	(1220)	(1436)	(2089)
Прибыль (убыток) до налогообложения	794	590	1010	2247
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль	(231)	(285)	(280)	(697)
Чистая прибыль (убыток)	563	305	730	1550
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы)
Нераспределенная прибыль (RE)	0	0	0	750
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Дополнительные исходные данные

1. Себестоимость не может составлять менее 50% от выручки;
2. Коммерческие расходы растут примерно прямо пропорционально росту объема продаж;
3. Темп роста управленческих расходов в два раза ниже темпа роста объема продаж.
4. Краткосрочный кредит в 2014г. компаниявзяла под 14% годовых.
5. Суммарный налог на прибыль в прогнозном периоде (текущий налог на прибыль, отложенные налоговые активы и налоговые обязательства) составит 25%.
6. Для завершения незавершенного строительства и ввода в эксплуатацию нового производства необходимо вложить еще по 1000 млн. руб. в 2015 и 2016гг. Новое производство будут введено в эксплуатацию в 2016г.
7. Средняя норма амортизации основных средств и нематериальных активов составляет 10%.

Задание для всех вариантов

         1. На основании отчетных данных (табл. 1 и табл.2) составить аналитический баланс и аналитический отчет о прибылях и убытках по форме таблицы 3 и таблицы 4 соответственно.

2. Написать формулы и рассчитать показатели EBIT, EBT, EBITDA, NOPAT, FFO, FCF, IC, ROIC, объяснить их сущность.

1. Написать формулу и определить темпы устойчивого роста компании на каждый год (с 2011 по 2014гг.) Табл. 5.
2. Написать формулу и определить реальные темпы роста продажна каждый год (с 2011 по 2014гг.) Табл.5.
3. Сравнить реальные темпы роста продаж с темпами устойчивого роста компании за анализируемый период. Сделать выводы по табл.5.
4. Сформулировать в письменном виде, какие проблемы возникли у компании в связи с отклонением от устойчивого роста.
5. Указать (в письменном виде) какими путями компания пыталась решать возникшие проблемы.
6. Рассчитать показатели: доля нераспределенной прибыли (RE),  рентабельность продаж (ROS), оборачиваемость активов (TAT),   мультипликатор  собственного капитала на начало периода (A/E), экономическая добавленная стоимость (EVA)  по годам 2011-2014 гг. (Табл. 6). Написать расчетные формулы, проанализировать данные таблицы. Сделать свои выводы и комментарии относительно динамики показателей.

Таблица 3.

Аналитический баланс

Активы	2011	2012	2013	2014
Текущие (оборотные) активы
Денежные средства	9	18	975	240
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	2	36
Дебиторская задолженность	985	1152	1013	845
Товарно-материальные запасы:	423	563	900	1236
- сырье и материалы	324	394	567	840
- незавершенное производство	77	101	153	166
- готовая продукция	22	68	180	230
Расходы будущих периодов	4	3	2	6
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	101	134	188	252
Прочие оборотные активы	0	0	0	0
Итого текущие активы	1522	1870	3080	2615
Долгосрочные активы
Основные средства	3394	4526	4515	4366
Незавершенные капитальные вложения	1089	591	863	2494
Нематериальные активы	50	45	40	35
Долгосрочные финансовые вложения	310	328	372	400
Прочие долгосрочные активы	0	0	0	0
Итого долгосрочные активы	4843	5490	5790	7295
Собственный капитал и обязательства
1.Текущие (краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты и займы	0	440	140	350
Текущие выплаты по долгосрочным обязательствам	0	0	0	0
Кредиторская задолженность	433	680	726	980
поставщики и подрядчики	240	300	170	200
задолженность перед персоналом организации	30	52	54	79
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	3	4	4	13
задолженность по налогам и сборам	60	84	32	88
прочие кредиторы	100	240	466	600
Доходы будущих периодов	0	0	0	0
Резервы предстоящих расходов	0	0	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0
Итого текущих обязательств	433	1120	866	1330
II.Долгосрочные обязательства	2011	2012	2013	2014
Заемные средства	0	0	1100	1000
Итого по разделу II	0	0	1100	1000
Собственный капитал
Уставный капитал	800	800	800	800
Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	0	0
Переоценка внеоборотных активов	3380	3383	3317	3218
Добавочный капитал	0	0	0	0
Резервный капитал	120	120	120	120
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1632	1937	2667	3442
ИТОГО по разделу III	5932	6240	6904	7580

Таблица 4.

Отчет о финансовых результатах деятельности

Показатель	Обозна-чение	2011	2012	2013	2014
(+) Чистая выручка от реализации продукции	SAL	4670	5244	6885	8810
(-) Стоимость реализованной продукции1	COGS	3285	3670	4520	4827
(=) Валовая прибыль	GP	1385	1574	2365	3983
(-) Общефирменные, коммерческие и управленческие расходы	SG&A	153	534	779	954
(-) Амортизация	DA	344	457	456	440
(=) Прибыль от основной деятельности	OP	1232	1040	1586	3029
(+/-) Прочие внереализационные доходы (расходы)	OI-OE	-438	-400	-486	-699
(=) Прибыль до вычета процентов и налогов	EBIT	794	640	1100	2330
(+) Процентные доходы и дивиденды	FI	0	0	0	0
(-)  Процентные расходы	I	0	50	90	83
(=) Прибыль до вычета налогов	EBT	794	590	1010	2247
(-) Налог на прибыль	TAX	231	285	280	697
(=) Чистая прибыль	NP	563	305	730	1550
(-) Дивиденды по привилегированным акциям	DIVPS	0	0	0	0
(=) Прибыль к распределению	EAC	563	305	730	1550
(-) Дивиденды по обыкновенным акциям	DIV	0	0	0	0
(=) Нераспределенная прибыль	RE	0	0	0	750

_______

1. За вычетом или без учета амортизации

EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов. Данный показатель финансового результата организации является промежуточным, между валовой и чистой прибылью. Вычитание процентов и налогов позволяет абстрагироваться от структуры капитала организации (доли заемного капитала) и налоговых ставок, получив возможность сравнивать по данному показателю различные предприятия.

Показатель EBIT рассчитывается по данным "Отчета о прибылях и убытках" организации – к прибыли (убытка) до налогообложения прибавляются ранее учтенные с минусом проценты к уплате:

EBIT = стр. "Прибыль (убыток) до налогообложения" + стр. "Проценты к уплате"

Рассчитаем данный показатель за каждый год:

EBIT₂₀₁₁ = 794+0 = 794

EBIT₂₀₁₂ = 590+50 = 640

EBIT₂₀₁₃ = 1010+90 = 1100

EBIT₂₀₁₄ = 2247+83 = 2330

EBT  - прибыль до уплаты (выплаты) налогов, прибыль до налогообложения. Доход от основной деятельности за вычетом операционных затрат, но до вычета налоговых выплат.

EBT₂₀₁₁ = 794-0 = 794

EBT₂₀₁₂ = 640-50 = 590

EBT₂₀₁₃ = 1100-90 = 1010

EBT₂₀₁₄ = 2330-83 = 2247

EBITDA— аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов и налогов, и начисленной амортизации.

Показатель рассчитывается на основании финансовой отчётности компании и служит для оценки того, насколько прибыльна деятельность компании без учета амортизационных отчислений. Показатель используется при проведении сравнения с отраслевыми аналогами, позволяет определить эффективность деятельности компании независимо от её задолженности перед различными кредиторами и государством, а также от метода начисления амортизации.

EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)

EBITDA₂₀₁₁ = 794+344 = 1137

EBITDA₂₀₁₂ = 590+50+457 = 1097

EBITDA₂₀₁₃ = 1010+90+90 = 1556

EBITDA₂₀₁₄ = 2247+83+440 = 2770

NOPAТ — это чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов. Данный показатель используется в инвестиционном анализе и при оценке рентабельности.

NOPAT = Прибыль до выплаты налога – Налог на прибыль (до вычета процентов за пользование заемным капиталом)
NOPAТ₂₀₁₁ = 794-231 = 563

NOPAТ₂₀₁₂ = 590-285 = 305

NOPAТ₂₀₁₃ = 1010-280 = 730

NOPAТ₂₀₁₄ = 2247-697 = 1550

FFO– денежный поток от операционной деятельности:

FFO₂₀₁₁ = 1137-231 =906

FFO₂₀₁₂ = 1097-50-285 = 762

FFO₂₀₁₃ = 1556-90-280 = 1186

FFO₂₀₁₄ = 2770-83-697 = 1990

IC– инвестиционный капитал, первоначальные затраты.

IC₂₀₁₁ = 5932

IC₂₀₁₂ = 6240

IC₂₀₁₃ = 8004

IC₂₀₁₄ = 8580

FCF - свободный денежный поток (денежные средства, которыми располагает компания после финансирования всех инвестиций, которые она считает целесообразным осуществить; рассчитывается как чистая прибыль от основной деятельности плюс амортизация, минус дивиденды и минус валовые инвестиции).

FCF = FFO-IC

FCF₂₀₁₁ =906-5932 = -5026

FCF₂₀₁₂ = 762-6240 = -5478

FCF₂₀₁₃ = 1186-8004 = -6818

FCF₂₀₁₄= 1990-8580 = -6590

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (ROIC) - отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала.

Данный коэффициент характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из внешних источников.

Данный коэффициент характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из внешних источников. В общем виде, формула расчета показателя выглядит следующим образом:

 

где: NOPLAT - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов;

Инвестированный капитал - капитал, инвестированный в основную деятельность компании.

Инвестированный капитал равен сумме  собственного капитала и долгосрочных займов.

ROIC₂₀₁₁ = (563/5932)*100% = 9,49%

ROIC₂₀₁₂ = (305/6240)*100% =  4,89%

ROIC₂₀₁₃ = (730/6904+1100)*100% =  9,12%

ROIC₂₀₁₄ = (1550/7580+1000)*100% = 18,06%

По результатам произведенных расчетов можно сделать вывод, что в течение исследуемого периода наблюдалось постепенное увеличение всех видов прибыли предприятия, коэффициент рентабельности инвестированного капитала, значение которого в течение анализируемого периода увеличилось, показывал, что на 1 рубль капитала, привлеченного из внешних источников, в 2011-2014 гг. предприятие получило соответственно 9 коп., 5 коп., 9 коп. и 18 коп. чистой прибыли.

Таблица 5.

Сопоставление реальных темпов роста продаж и устойчивых темпов роста

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Реальные темпы роста продаж	-	112,29%	131,29%	127,96%
Темпы устойчивого роста	0%	0%	0%	9.87%

Рассчитаем реальные темпы роста продаж:

Тр_продаж = SAL₁/SAL₀*100%

Тр_{продаж2012} = 5244/4670*100% = 112,29%

Тр_{продаж2013} = 6885/5244*100% = 131,29%

Тр_{продаж2014} = 8810/6885*100% = 127,96%                

Рассчитаем темпы устойчивого роста:

,

где g – темп устойчивого роста;

ROE – доходность собственного капитала (рассчитывается делением чистой прибыли на балансовую стоимость собственного капитала на начало года);

R – норма накопления (соотношение нераспределенной прибыли и прибыли после уплаты налогов).

g2011 = (593/5932)*(0/563)*100 = 0%

g2012 = (305/6240)*(0/305)*100 = 0%

g2013 = (730/6904)*(0/730)*100 = 0%

g2014 = (1550/7580)*(750/1550)*100 = 9.87%

На основании данных таблицы 3 можно сделать вывод о том, что в течение исследуемого периода реальные темпы роста продаж значительно опережали темпы устойчивого роста.  Поскольку быстрый рост очень остро нуждается в финансировании все, что компания заработает в виде доходов, она вынуждена будет инвестировать в собственное развитие.

Для решения возникших проблем руководство компании провело следующие мероприятия по увеличению темпов роста предприятия:

ускорение оборачиваемости оборотных активов предприятия за счет более эффективного их использования;

переход на более выгодные и рентабельные виды деятельности.

Таблица 6.

Показатели деятельности организации

Показатель	Формула расчета	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Доля нераспределенной прибыли (RE)	RE/NP×100%	0%	0%	0%	48.39%
Рентабельность продаж (ROS)	Нераспределенная прибыль (EBIT) /Выручка* 100 %	12,05%	5,82%	10,60%	17,59%
Оборачиваемость активов (TAT)	Выручка (SAL)/Активы (ТА)	0,73	0,71	0.78	0.89
Отношение активов к собственному капиталу на начало периода (A/E)	А/СК	1,07	1,18	1,28	1,31
Экономическая добавленная стоимость (EVA)	NP–WACC×IC	-504,76	-818,00	-710,72	5,60

В результате произведенных расчетов можно сделать вывод о том, что наблюдается положительная динамика показателей: в 2011-2013 гг. на предприятии отсутствовала нераспределенная прибыль, в 2014 г. доля нераспределенной прибыли составила 48,39% от чистой прибыли предприятия, увеличение рентабельности продаж свидетельствует об улучшении конкурентоспособности, увеличением уровня спроса, в 2011-2014 гг. с каждого рубля реализованной продукции предприятие получило соответственно 12,06 коп., 5,82 коп., 10,60 коп. и 17,59 коп. чистой прибыли. Также положительной тенденцией является увеличение показателя оборачиваемости активов, значение коэффициента оборачиваемости активов в конце исследуемого периода увеличилось и свидетельствовало о том, что каждый рубль, вложенный в имущество предприятия, принес 73 коп., 71 коп., 78коп. и 89 коп. соответственно в 2011-2014 гг.

Вариант 3

1. Темп роста выручки в прогнозном периоде (2015-2017) составит 20% в год.
2. Дивидендная политика изменится до 75% капитализации (RE/NP=0,75)
3. Долгосрочный кредит компания взяла на пять лет под 20% годовых, со следующим графиком погашения основного долга: 2014г.-100 тыс. руб., 2015- 200 тыс. руб., 2016– 300 тыс. руб., 2017 – 500 тыс. руб.
4. Краткосрочный кредит в 2012 и 2013 гг. компания взяла под12% годовых, в 2014 г. – под14% годовых.
5. Прогноз ставки краткосрочного кредита на прогнозный период – 16% годовых

Что нужно сделать по каждому варианту:

Рассчитать следующие показатели и заполнить таблицу 7:

1. годовые темпы роста продаж,
2. годовые темпы роста себестоимости,
3. годовые темпы роста коммерческих расходов,
4. годовые темпы роста управленческих расходов,
5. темп устойчивого роста (SGR)
6. экономическую добавленную стоимость (EVA)

Написать расчетные формулы. Заполнить колонки прогноза. Дать пояснения по каждой строчке прогноза, исходя из каких предположений по изменению финансовой политики  сделан прогноз, какие необходимо осуществить мероприятия для реализации данного прогноза. 

Таблица 7

Финансовые коэффициенты

Показатель	Формула расчета	Факт				Прогноз
		2011г.	2012г.	2013г.	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.
1.Годовые темпы роста продаж (gSAL)	SALi / SALi-1 ×100%	-	112,29	131,29	127,96	1,30	1,30	1,30
2.Темпы роста себестоимости	СБi / СБi-1 ×100%	-	111,72	123,16	106,79	1,30	1,30	1,30
3.Темпы роста коммерческих расходов	КРi / КРi-1 ×100%	-	132,03	131,19	135,47	1,30	1,30	1,30
4.Темпы роста управленческих расходов	УРi / УРi-1 ×100%	-	-	154,82	115,76	1,15	1,15	1,15
5. Норматив дивидендной политики (RE/NP)	RE / NP	0	0	0	0,5	0,5	0,5	0,5
6. Темп устойчивого роста (SGR)	ROE × R	0	0	0	9,89	16,15	22,70	31,20
7. Экономическая добавленная стоимость (EVA)	NP – WACC × CE	563	-818	-711	6	722,02	1457,97	2409,43

1) Выручка от реализации c учетом темпов роста  составит:

SAL₂₀₁₅ = 8810*1,2 = 10572,00 тыс. руб.

SAL₂₀₁₆ = 11453*1,2 = 13743,6 тыс. руб.

SAL₂₀₁₇ = 14888,90*1,2 = 17866,68 тыс. руб.

2) По условию себестоимость реализованной продукции не может составлять менее 50% от выручки. Пусть себестоимость реализованной продукции в прогнозном периоде составит 55% от выручки.

С/с₂₀₁₅ = 10572*55% = 5814,60 тыс. руб.

С/с₂₀₁₆ =  13743,6 *55% = 7558,98 тыс. руб.

С/с₂₀₁₇ = 17866,68*55% = 9826,67 тыс. руб.

3) Валовая прибыль

ВП₂₀₁₅ = 10572,00-5814,60 = 4757,40

ВП₂₀₁₆ = 13743,6-7558,98 = 6184,62

ВП₂₀₁₇ = 17866,68-9826,67 =8040,01

4) Коммерческие расходы

КР₂₀₁₅ = 359*1,2 = 430,8 тыс. руб.

КР₂₀₁₆ = 430,80*1,2=516,96 тыс. руб.

КР₂₀₁₇ = 516,96*1,2 = 620,35 тыс. руб.

5) Управленческие расходы

УР₂₀₁₅ = 595*1,15 = 684,25 тыс. руб.

УР₂₀₁₆ = 684,25*1,15 = 786,89 тыс. руб.

УР₂₀₁₇ =786,89*1,15 = 904,23 тыс. руб.

6) Прибыль от основной деятельности

ПрОД₂₀₁₅ =4757,40-430,8-684,25 = 3642,35 тыс. руб.

ПрОД₂₀₁₆ = 6184,62-516,96 -786,89 = 4880,77 тыс. руб.

ПрОД₂₀₁₇ = 8040,01– 620,35 -904,23 = 6515,43 тыс. руб.

7) Прибыль до вычета процентов и налогов

EBIT₂₀₁₅ = 4002,90-506 = 3496,90 тыс. руб.

EBIT₂₀₁₆ = 5306,41-523 = 4783,41 тыс. руб.

EBIT₂₀₁₇ = 7017,08-553 = 6464,08 тыс. руб.

8) Прибыль до вычета налогов

EBT₂₀₁₅ =3496,90-229 = 3267,90 тыс. руб.

EBT₂₀₁₆ = 4783,41-193 = 4590,41 тыс. руб.

EBT₂₀₁₇ = 6464,08-157 = 6307,08 тыс. руб.

9) Налог на прибыль

ТАХ₂₀₁₅ = 3267,90*25% = 816,97 тыс. руб.

ТАХ₂₀₁₆ = 4590,41*25% = 1147,60 тыс. руб.

ТАХ₂₀₁₇ =6307,08*25% = 1576,77 тыс. руб.

10) Чистая прибыль

NP₂₀₁₅ = 3267,90-816,97 = 2450,93 тыс. руб.

NP₂₀₁₆ = 4590,41-1147,60 = 3442,81 тыс. руб.

NP₂₀₁₇ = 6307,08-1576,77 = 4730,31 тыс. руб.

11) Дивиденды

Дивиденды₂₀₁₅ = 2450,93*0,5 = 1225,46 тыс. руб.

Дивиденды₂₀₁₆ = 3442,81*0,5 = 1721,40 тыс. руб.

Дивиденды₂₀₁₇ = 4730,31*0,5 = 2365,15 тыс. руб.

12) Нераспределенная прибыль

НП₂₀₁₅ = 2450,93-1225,46 =1225,47 тыс. руб.

НП₂₀₁₆ = 3442,81-1721,40 = 1721,41 тыс. руб.

НП₂₀₁₇ = 4730,31-2365,15 =2365,16 тыс. руб.

Темпы устойчивого роста:

g₂₀₁₅ = (2450,93/7580)*(1225,47/2450,93)*100 = 16,15%

g₂₀₁₆ = (3442,81/7580)*(1721,41/3442,81)*100 = 22,70%

g₂₀₁₇ = (4730,31/7580)*(2365,16/4730,31)*100 = 31,20%

Экономическая добавленная стоимость:

EVA₂₀₁₅ = 2450,93-0,18*9505,46 = 722,02 тыс. руб.

EVA₂₀₁₆ = 3442,81-0,18* 10926,88= 1457,97 тыс. руб.

EVA₂₀₁₇ = 4730,21-0,18*12892,04 = 2409,43 тыс. руб.

На основании произведенных расчетов прогнозных показателей на 2015-2017 годы и  с использованием матрицы финансовых стратегий, можно сделат вывод о том, что в прогнозном периоде исследуемое предприятие будет испытывать дефицит денежных средств, поскольку темпы роста объема продаж превышают темпы устойчивого роста. Вместе с тем предприятие имеет положительную экономическую добавленную стоимость. Следовательно, предприятие находится в правом верхнем квадранте матрицы финансовых стратегий и предпочитает политику агрессивного развития либо принадлежит к быстро растущей отрасли.

В сложившейся ситуации для предприятия доступны следующие финансовые стратегии:

•        сокращение дивидендов и других удержаний из прибыли;

•        привлечение дополнительного капитала за счет эмиссии акций или получения займов;

•        снижение темпа роста продаж до темпов устойчивого роста.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "О рынке ценных бумаг"
2. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: В 2 т.2 учебник для бакалавриата и магистратуры- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Издательство Юрайт, 2015.- 323 с. – Серия: Бакалавр и магистр. Академический курс.
3. Бланк И.А. Энциклопедия финансового менеджмента. – М.: Омега-Л, 2008.
4.  
5. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для бакалавриата и магистратуры/Т.И. Григорьева.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2015.- 483 с. – Серия: Бакалавр и магистр. Академический курс.
6. Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры/ Н.А. Казакова. - М.: Издательство Юрайт, 2015.- 539 с. – Серия: Бакалавр и магистр. Академический курс.
7. Лобанова Е.А. Корпоративный финансовый менеджмент: учебно- практическое пособие/ М.А. Лимитовский, Е.Н. Лобанова, В.Б. Минасян, В.П. Паламарчук.- М.: Издательство Юрайт, 2014.- 990с.-Серия: Прогрессивный учебник.
8. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник/ И.Я. Лукасевич. – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2010.- 768с.
9. Хиггинс Р.C. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Пер. с англ. / Р.С. Хиггинс. – М.; СПб.; Киев: Вильямс, 2013. -464с.
10. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: КНОРУС, 2012.

Чтобы полностью ознакомиться с контрольной, скачайте файл!

---

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

---

Чтобы скачать бесплатно Практические работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Практические работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

---

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

---

Если Практическая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

---

Отзывы о работе:

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

---