Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по теории финансового менеджмента »
Соотношение агентской теории с концепцией риска и доходности
![Соотношение агентской теории с концепцией риска и доходности [05.02.15]](/files/works_screen/2/33/78.png)
Тема: Соотношение агентской теории с концепцией риска и доходности
Раздел: Бесплатные рефераты по теории финансового менеджмента
Тип: Контрольная работа | Размер: 181.38K | Скачано: 311 | Добавлен 05.02.15 в 07:41 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы
Содержание
Соотношение агентской теории с концепцией риска и доходности. 2
Задачи. 9
Тесты. 12
Список литературы.. 13
Соотношение агентской теории с концепцией риска и доходности.
Агентская теория.
Известно, что целью фирмы является максимизация собственности (богатства) ее акционеров, а это сводится к максимизации цены акций фирмы. Хотя такая точка зрения вполне приемлема при первом знакомстве с деятельностью фирм, однако уже давно признано, что менеджеры фирм могут иметь и другие цели, конкурирующие с максимизацией богатства акционеров. Тот факт, что владельцы фирмы — ее акционеры — предоставляют менеджерам право принятия решений, создает потенциальный конфликт интересов, который рассматривается в рамках общей концепции, называемой теорией агентских отношений.
Агентские отношения возникают в тех случаях, когда один или несколько индивидуумов, именуемых принципалами, нанимают одного или нескольких индивидуумов, именуемых агентами, для оказания каких-либо услуг и затем наделяют агентов полномочиями по принятию решений. В контексте финансового менеджмента первичные агентские отношения — это отношения:
1) между акционерами и менеджерами;
2) между кредиторами и акционерами.
Задача 7. На начало года предприятие имело величину совокупного капитала 1000 тыс. рублей, из них 400 тыс. рублей – заемный капитал, проценты за его пользование равны 20%. Валовая прибыль, полученная в предыдущем году, составила 150 тыс. рублей.
Определите эффект финансового левериджа.
Задача 16. Фабрика мягкой мебели планирует получить в следующем году такую же прибыль, как и в отчетном, - 900 тыс. руб. Анализируются варианты ее использования. Наращивание объемов производства можно сделать за счет реинвестирования прибыли. В результате проведенного анализа экспертами компании были подготовлены следующие прогнозные данные о зависимости темпа прироста прибыли и требуемой доходности от доли реинвестируемой прибыли:
|
Доля реинвестируемой прибыли, % |
Достигаемый темп прироста прибыли, % |
Требуемая акционерами норма прибыли, % |
|
10 25 50 |
5 10 13 |
14 14 14 |
Какая политика реинвестирования прибыли наиболее оптимальна?
Задача 25. Рассчитайте чистый дисконтированный доход, обеспечиваемый инвестиционным проектом со следующими характеристиками:
- стартовые инвестиции – 10000 тыс. руб.;
- ожидаемые в следующие годы поступления: 1 год – 4200; 2 год – 7000; 3 год – 8500; 4 год – 7000; 5 год – 9200 тыс. руб.;
- внутренняя норма доходности равна 26 % (в номинальном выражении).
- темп инфляции равен 5 %.
Задача 34. Ставка доходности по государственным облигациям составляет 10 %. Среднерыночная доходность на фондовом рынке – 20 %. Коэффициент бета для оцениваемого предприятия равен 1,4. Темпы инфляции составляют 9 % в год. Рассчитайте реальную ставку дисконта.
3. Какой характер носит оперативный финансовый механизм финансовой стабилизации.
а) исключительно наступательный.
б) исключительно защитный.
в) преимущественно наступательный.
г) преимущественно защитный.
Ответ: б
12. Какая операция НЕ используется при дезинвестировании внеоборотных активов (оперативный механизм).
а) инкассация дебиторской задолженности.
б) реализация части портфеля долгосрочных финансовых вложений.
в) проведение операций возвратного лизинга.
г) продажа неиспользуемых основных средств.
Ответ: а
21. Какие концепции используются при санации предприятия:
а) исключительно оборонительная.
б) исключительно наступательная.
в) либо оборонительная, либо наступательная в зависимости от цели санации.
г) данные концепции НЕ используются при санации.
Ответ: в
Список литературы
1. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. М.: Национальное образование, 2012.
2. Галиаскаров Ф.М. Теория финансового менеджмента. Учебное пособие / Ф.М. Галиаскаров, А.А. Мозалев, Р.М. Сагатгареев – М.: Вузовский учебник, 2008.
3. Артюхов А.А. Управление собственным и заемным капиталом компаний.- М.: Спорт и Культура–2000, 2012.
4. Брег Стивен Настольная книга финансового директора. М.: Альпина Паблишер, 2012.
5. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 2009.
6. Ван Хорн, Джеймс, К., Вахович Основы финансового менеджмента, 11-е издание.: Пер. с англ. – М.: Издат. дом «Вильямс», 2012.
7. Дамодаран А. Оценка стоимости активов / А.Дамодоран; пер. с англ. П.А.Самсонов. – Минск: Попурри, 2012.
8. Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании. – М.: ИНФРА-М, 2009.
9. Кудина М.В. Теория стоимости компании / М.В.Кудина. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА–М, 2010.
10. Макаров В.В., Семенова М.В., Ястребов А.С. Интеллектуальный капитал. Материализация интеллектуальных ресурсов в глобальной экономике. - Спб.: Политехника, 2012.
Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы
ivaschenko-90 Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).
Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Добавление отзыва к работе
Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.